資金行情的局勢，容易令人迷失並讓自己暴露在風險中(part.2)

在全民瘋買房的此時，我們看到不少投資人初嚐獲利甜頭後，為了快速賺大錢，一次買個好幾間，已明顯失去了風險控管的概念。

如果有達到當初預期獲利出場，那倒還好。但如果情況不如預期呢？

要是突然來個黑天鵝，或政府政策突然來個急轉彎，就算不至於造成房價崩盤，但當風向一變，轉手容易度跟獲利程度絕對超乎你想像。

若有歷經2016~2017年投資被咬過的人，相信至今仍記憶猶新（那是一個“你想賠售還不見得會有人願意接“的年代）。

以下淺談一些投資房子的觀念：

1.如果你今天是投資預售屋，建議買的當下就要作好最壞打算：“如果轉不掉，要能接受過戶並扛貸款“。

很多人買預售屋，當下都打著如意算盤，持有短少的時間，創造高額報酬。近一兩年竹北房市的瘋狂更是有目共睹，拿到第一手預售屋，短短幾個月賺個100~300萬已變得習以為常。

但大家是否知道，以往在房市持平的時候，我們在第一線銷售預售屋換約的案子，通常要等到封頂或拆鷹架時，詢問度才開始比較熱絡。對買方來說，離交屋還有很長一段時間，何必現在就作決定、先把一筆錢投進去？且那個時期，屋主持有個一兩年，若能賺個100~150萬就算不錯的報酬了，更枉論賺個30~50萬就停利出場的投資客比比皆是。

2.如果你今天是投資中古屋你要賺價差，進場前就要先設好“具可行性“的停利價。並同時想好如果房子賣不掉，出租投報是否能cover每月房貸管理費的支出。

3.最後，我們來談談你能同時扛幾間房子的問題：

如果你是預售屋，因為工程期間都沒有貸款，故不論你同時有幾間預售屋，只要在工程款付得出來，加上於建商約定之禁止換約日前轉掉就沒事了。但風險就如上述，若沒順利轉掉，你要能接受過戶並貸款。

如果你今天是成屋，以央行目前（最新於2021/3/18）頒佈的限貸令，自然人第三間貸款至多5.5成，第四間（含）以上貸款至多5成，且均無寬限期。

所以你就要計算一下你薪資所能負荷的“房貸總額“能到多少。一般人評估房貸是用月薪的1/3計（如：月薪15萬，每月支付5萬於房貸上），如果你今天沒有老幼要養，或你覺得置產重要性更甚於一切，你要拿月薪的1/2或2/3計也可以。

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總結：

當然，不同時空背景，市況自然就不同，無法一言以蔽之。以上講得都是最為保守的情況，值得投資新手作參考。

所謂“投資“，目的就是要賺錢，我們雖不能掌控市場，但能做的是把所有情況盡可能設想周到，並把風險降到最低。

很多人喜歡投資房子，因為房子的槓桿能創造高投報。但有利就有弊，不論是預售屋還是中古屋，每隔一些時間就會有款項需支付（預售屋是工程款，中古屋是房貸+管理費），所以本身有穩定的現金流是很必要的。

一般人的穩定現金流通常是本業薪水；而資產族的穩定現金流除了本業薪水外，也許還多了股息跟房租。要試想如果今天臨時來個意外發生（如：公司薪酬突然縮水、突然發生車禍無法工作等），你為資金缺口作了多少準備。

投資，一直以來都是量力而為的事。不需要去羨慕他人資產擴張的速度，穩紮穩打才走得長遠。

「投資最難的，是保持平常心」
前幾天看到有一位知名的價值投資經理人跳樓的新聞。
去查了一下他的績效(下圖)，真的輸指數蠻多的，最近10年是年年落後指數，上一次贏S&P500是2010年。
同樣是價值投資的巴菲特，雖然這10年累積也輸指數，但整體沒有輸很多。
新聞中提到好公司昂貴、買不到標的、手上持有大量現金都是可能的原因。
即便找到看好被低估公司，首先你不知道這些公司多久以後會回到合理價值，比方說你覺得它距離合理價值應該還有30%的上漲空間，問題是如果它就這麼在低檔盤了5年才漲上去30%，那折合年化報酬就剩5.3%。
其次你不知道這期間指數漲多少，如果其他大型股整體就是比較強，年化平均10%，那原本要打贏指數就非常困難。
就像台灣去年台積電強到天上，台積電又佔指數超高比重，那一般做台股的基金經理人可以因為行情好績效不錯，但要贏指數難度就很高。
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我覺得一般普通投資人，跟基金經理人還是有很大不一樣。
➡1. 普通投資人，投資方法的彈性更大
如果你是經理人，你不大能隨意調整過去的投資方法，因為這等於是承認自己過去是錯的，承認錯誤對專業人士是一件很難的事，他們必須冒著職業生涯風險做這件事。
況且我們很難確認什麼是真正的錯誤，
例如在上面的例子，價值投資真的錯了嗎？我覺得沒錯，只是績效輸大盤而已。
但對普通投資人其實沒這麼多限制，你可以一次用個五招八招而沒什麼包袱。你可以左手買巴菲特、右手價值投資、左腳買ETF、右腳押成長股，只要你知道自己在幹嘛，好像也沒什麼問題。
✔普通投資人有個問題要注意是：「不要告訴別人你的績效，也不要告訴別人你買了什麼。」
因為一旦說出口，後面我們本能反射性的就會想要「保持正確」、「保持與過去一致」，這樣其實就等於拋棄彈性。
而誰又能確保自己永遠是正確的呢？
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➡2. 普通投資人，沒有擔心績效輸大盤的包袱。
管理別人資金的人，在績效或sharpe ratio上如果顯著輸給指數，那無疑的代表工作做得不好，無論你再認真或再投入都沒有用，因為績效說明一切。
但普通投資人管的是自己的資金，也是自己設定目標、自己對自己負責，輸指數也不會有人開除你、指責你。這不是說績效差也沒關係，只是我們並不用承擔那些額外的壓力。

✔雖然說普通投資人績效輸大盤沒有心結，
但絕大多數人其實還有個問題是，當你績效落後你鄰居或者你隔壁的同事，那通常問題就大了。
很多人在看到同事朋友上個月買股票績效50%、100%，人們就坐不住、亂了套了。
有句話說：士兵只會忌妒班長，不會忌妒將軍。
人們會在意自己薪水少同事5000元、報酬率比別人少幾%，但卻不會在意自己收入落後比爾蓋茲5000萬。如果把眼光放遠，有些比較真的不值一提，假如你很在意自己的成長，那麼應該要很謹慎的選擇自己比較的對象。
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➡最後談談價值投資，
先說我認為價值投資並沒有失效，
如同巴菲特所說，價值投資裡面"價值"兩個字是多餘的。每個人衡量價值的方法不同，成長股難道沒有價值嗎？是有的，比較大的問題只是這幾年好公司幾乎沒什麼跌下來、讓保守投資者沒有機會跟上而已。
✔保守本身不是種錯誤，而是種選擇。
以前有寫過一篇關於價值投資的缺點，連結放在留言。我覺得有缺點並不是壞事，任何投資方法都一定有缺點，問題只在於自己能不能接受。
以前做過回測的經驗是，各種類型投資方法都有它好的時期與不好的時期，過去怎樣是一回事，未來我們依然不知道是誰比較好，有個歌詞&諺語是: "every dog has its day"，意思是每個人都有它走運的一天，每個投資方法其實也是如此。
有些讀者也許有發現，市場先生的網站基本上是各種投資方法和工具都會談，因為我自己傾向盡可能保持開放心態多元的去研究。
分散投資不是只有分散持股而已，分散資產、分散方法，也都是分散概念的延伸。分散越多並不是說績效一定會越好，但對人生來說，可以讓過程會相對更平順一點點。
當然，任何研究從開始到最終能被使用都還是有一段距離的，前提要確保方法是符合邏輯，以及最好有充分數據證明。
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➡方法沒問題後，最後剩下的就是心態問題。
前陣子看到網友留言一個蠻樂觀的例子說：你可以同時買S&P500指數ETF、買波克夏，再買ARK。
ARK績效領先時，你可以說自己打敗股神巴菲特；
波克夏績效領先時，你可以說自己績效領先木姐；
S&P500 ETF績效領先時，你可以說自己把巴菲特和木姐按在地上磨擦。
最後成果是一回事，但我覺得這在心態上就很不錯。
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「投資最難的，是保持平常心。」 - 市場先生
以後應該會常常聽到我重複這句話。
#看完覺得有收穫可以留言告訴我
市場先生 2021.05

#以後遇到績效低潮時記得要放寬心一點不要想不開

［做員工要懂得救火，也要懂得放火］

最近有個學生來上我的斜槓進階班，連續兩天都等我下課，談他在工作上遇到的各種不合理，我教了他一招，他卻面露遲疑，我則用肯定的口氣告訴他：

｢老師教的不是職涯，而是人性！聽我的就對了｡｣

兩個星期後，他再來上我的自媒體寫作策略班，喜不自勝地說，老師您那招有效吔！他現在收入是過去的2倍，工作卻只有以前的1/3，可是高興之後，卻忍不住傷感起來，他問我：

｢為什麼以前老闆看不見我的價值？｣

他被工作操到學會不少技能，每天晚上十點還無法下班，乾脆搬到公司附近租房子住……這些老闆都知道呀，現在給他多一倍收入，他不明白自己還是原來的自己，怎麼前後價值差那麼多？我回答：

｢因為你太好用，好用到老闆看不見你的價值｡｣

他至少擁有3種功能：視覺設計﹑刊物編輯﹑網路小編與行銷等，問題是他談的是他會做的｢事情｣，而不是他做事之後帶給公司的｢價值｣，所以他得到的｢價格｣反映不出來價值｡再來，當一個人看不到自己的價值時，就會用努力與時間，或是對公司的忠誠，來證明自己存在的必要性，像是他就很強調：

｢老闆交代的事，就是公司的事，員工一定要想辦法盡力完成｡不會就去學會，沒時間就加班，使命必達，沒有第二句話好說的｡｣

不過他的同事不這麼想，會把多出來的工作推回給老闆，老闆就往他這裡塞，而且每次都塞得動，他也吃得下，工作便越來越多｡同事見狀，也有樣學樣，經常來央求他協助分攤工作，剛開始他基於同事情誼，以及一切都是為公司的心態，全部攬下來｡後來多到無法負擔時，他不是生氣，而是用提醒的口氣說：

｢你們也應該長大了，自己學會做這些事，不能都由我來幫忙｡｣

即使如此，他還未曾察覺工作量已經大到危害身心健康，身體早已發出警訊，你猜這6年他胖了多少？答案是40公斤！172公分的他一直對此不解，心想自己每天忙到沒時間吃飯，而且薪水只有3萬多元，扣除在外租房子，只能省吃儉用過日子，捨不得大吃大喝，哪裡來的暴肥條件！

6年過去，這樣的夙夜匪懈卻換來薪水聞風不動，去年終於請辭，已經52歲的他來到求職不易的年紀，老闆不以為意，心想鬧鬧脾氣一陣子就好了，要不然他還能去哪裡！於是大發慈悲放他兩星期無薪假，但是每天line他問這問那，他請教我怎麼應付才是｡我說：

｢你兩個星期不回應，也找不到人｡｣

不到一個星期，老闆就親自來按門鈴，拜託他回去上班，或是改成接案亦可，一個案子付他2倍月薪｡我問他一個人弄不弄得來，他回答當然弄得來，以前一個月要做3個案子｡我聽了也傻眼，心想老闆也太欺負人了吧！我都這麼想，他是當事人，感受自然更深，心寒到極點｡

老闆過去對他說話，不僅冷嘲熱諷，嫌他個半死，把他說得一無是處，讓他誤以為離開公司一定會走投無路｡可是一旦他和公司不再是雇傭關係，他就搖身一變，不是扮演工具人的員工，而是被敬為具有專業能力的高手，老闆態度180度大轉變，說話客氣，極盡禮遇，讓他反而怪不自在的｡

沒錯，我只教他這招，讓公司知道沒有他時會有多亂！以前他像老闆跟前的小廝，隨傳隨到，每次使命必達，從不令人失望，老闆怎麼會感受到他不存在的成本有多高，又怎麼會感受到每個任務的困難有多大？相反的，老闆會以為交辦的事都很簡單，至於每天加班，是因為他能力不佳﹑缺乏效率｡

我有位忘年之交李益恭大哥，做過三十多年外商人資主管，今年75歲還樂在幫上班族做職涯輔導，我經常向他請益，也獲益匪淺｡有一次他告訴我，做上班族要懂得一個生存之道，那就是—

｢要懂得救火，也要懂得放火｡｣

特別是能力高強﹑努力認真﹑忠誠無私的上班族，更要謹記這個職場道理｡這些人都是超人，一生懸命就是來拯救世界，而公司是他們唯一認知的世界，很容易奮不顧身要完成任務，維護世界舊日的美好｡也由於容易被偉大的使命召喚，當世界有危險時，他們永遠第一個到現場，久了就像｢房間裡的大象｣，被視為理所當然，即使能力有如大象，也看不見價值，最後便成了悲劇英雄｡

可是當他們離開救火場，老闆才發現有多麼需要他們，這就是｢適時的放火｣｡這麼做，對於超人是道德的挑戰，卻是公司的救贖，有助於公司看到忠誠員工的價值｡說起來，工作像極了愛情，一個被追求的女性遇到心動的男性，不會在第一次邀約就點頭說好，一開始會說沒空或另外有約，傳遞的訊息無他，就是—

｢我是有價值的｡｣

我不是要教壞上班族，而是教大家認清楚人性，唯有失火了，老闆才會跳起來，正視問題的嚴重性，所以不要忙著救火，先讓老闆親眼目睹火勢有多大﹑滅火有多難﹑員工有多捨身賣命｡為了教會老闆珍惜員工的價值，尤其是盡忠職守的乖乖牌員工，請記得老闆都是這麼想的，而我們要｢適時放火｣：

1. 當員工不抱怨工作時，老闆會以為工作很簡單，所以我們要適時放火，讓老闆知道工作的困難性｡

2. 當員工不推辭工作時，老闆會以為工作量少，所以我們要適時放火，讓老闆知道工作量的多寡｡

3. 當員工不爭取加薪時，老闆會以為薪水給得不錯，所以我們要適時放火，讓老闆知道外面的薪資行情｡

我們的努力是有價值的，我們的時間也是有價值的，而價值要先被看見，別人才會珍惜，並且支付合理的價格｡

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圖取材自/善知識

無論你現在待業尋覓中還是職場打拼中，都得努力讓自己的付出得到相應的回報。我會由「財務的角度」來分析公司給薪的狀況，以及你應該握有什麼籌碼，才能談出好薪資。

在談到薪水時，我們要分成兩種問題來看。一個是「企業給不給得起」，接著再看「企業願不願意給」。

「給不給得起」考量到公司本身的獲利能力。面試前先探詢公司的收入來源、營業項目，甚至直接詢問在該行業的朋友或上網查看同規模公司的行情，了解公司的基本營收狀況，才能對薪資的範圍有初步估算。一般來說，中小企業的營收規模不如大企業，自然也難以讓薪資超越一般行情；而在大企業中，若是要求家心會受到相關部門較嚴格的審視。

公司「願不願意給」就看求職者本身是否值得開出的薪資，如果認為自己的能力值得更高的薪水，就明確向對方說出自己的能力，能為公司帶來什麼貢獻。「卓越的技術能力」「業務開發能力」「掌握資源的能力」，若是你在上述三種能力之中，有較出眾的表現，會讓公司更想把握住你這樣的人才。

如果對薪資有較高的期望，求職者應該自己先做好功課，面試當下也要將問題問清楚。分析公司的營收規模和自己的期望是否相符，也要準備好展現出自己的優勢或能力，以取得較好的薪資。

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