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在 粵菜代表菜式產品中有25篇Facebook貼文,粉絲數超過23萬的網紅龔成,也在其Facebook貼文中提到, 【火鍋一哥海底撈】 海底撈國際控股有限公司 HAIDILAO INTERNATIONAL HOLDING LTD. 股票代號:6862 市盈率:700倍 每股盈利:$0.07 市值:$2800億 業務類別:餐飲業 集團主席:張勇 主要股東:張勇(68.2%) 集團網址:http://www.ha...
同時也有10部Youtube影片,追蹤數超過20萬的網紅有啖好食 Perfect Continuous Eat,也在其Youtube影片中提到,今次應該是文華東方酒店破天荒首次大公開翻新過後的文華廳廚房環境,實在令我這個有幸見證的忠實粉絲受竉若驚?看罷,只能再次拜服於文華由上而下、由裏至外的一絲不苟! 我很欣慰見到香港有不少星級中菜廳好肯耗費心神去鑽研如何保留粵菜的精粹:嘗食材的原味,絕不是單純指把食材白焯後的味味,而應是要思考如何用其他...
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粵菜代表菜式 在 有啖好食 Perfect Continuous Eat Instagram 的最佳貼文
2021-06-03 10:35:25
作為文華嘅忠實粉絲,有幸見證翻新過後嘅文華廳廚房環境,仲獲准成為首個拍攝分享嘅媒體,「受竉若驚」四個字都已經係好輕描淡寫架喇😳 好開心見到香港有唔少星級中菜廳好肯耗費心神去鑽研如何保留粵菜嘅精粹:嘗食材嘅原味,絕對唔係單純指將食材白焯後嘅味道,而係應該要思考如何用其他食材配搭,去將主角的味道特點催...
粵菜代表菜式 在 Jacqueline曉彤 Instagram 的精選貼文
2021-04-19 19:29:18
🌟 星際酒店再次集結旗下四家知名中餐廳,包括港澳唯一連續五年米芝蓮二星的湘川食府風味居、主打滬菜的蘇浙滙、傳統粵菜的丹桂軒及呈現百變亞洲美食的珍味館,於三月至五月間推出以地方珍選為主題的八大名菜: 這次品嚐的四月菜單,每一道菜都帶著流口水的驚喜! 我相信中菜是大部分家庭從小吃到大的主要菜式,...
粵菜代表菜式 在 JuJuHolic 茱茱莉可吃 Instagram 的最讚貼文
2021-04-21 02:45:07
【星際酒店🔎丹桂軒| 珍味館| 風味居】 星際酒店再次集結旗下四家知名中餐廳,包括港澳唯一連續五年米芝蓮二星的湘川食府風味居、主打滬菜的蘇浙滙、傳統粵菜的丹桂軒及呈現百變亞洲美食的珍味館,於三月至五月間推出以地方珍選為主題的八大名菜,一起來看看我為大家精選四月份菜式: 其中粵菜代表「丹桂軒」的「...
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粵菜代表菜式 在 有啖好食 Perfect Continuous Eat Youtube 的精選貼文
2021-05-28 18:00:03今次應該是文華東方酒店破天荒首次大公開翻新過後的文華廳廚房環境,實在令我這個有幸見證的忠實粉絲受竉若驚?看罷,只能再次拜服於文華由上而下、由裏至外的一絲不苟!
我很欣慰見到香港有不少星級中菜廳好肯耗費心神去鑽研如何保留粵菜的精粹:嘗食材的原味,絕不是單純指把食材白焯後的味味,而應是要思考如何用其他食材配搭,去將主角的味道特點催谷提升到一個新的層次。
我覺得如果想要做到保持傳統而又不失創新,這既是一項無終點可言的挑戰,也是一門無止境的學問。要守住一些坊間已經好少見的菜式,但又要加一點創新元素,令這些快要被遺忘的菜式能夠以更加切合現代人口味的形式保存下來,讓我們這一代都還感受到瀕臨失傳的味道,就是呢些大師傅們所肩負起的責任。新派中菜不代表要摒棄傳統,新派中菜更加應該要做到承前啓後的效果!
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粵菜代表菜式 在 alex lam Youtube 的最佳貼文
2021-04-27 18:15:00香港麗思卡爾頓酒店將於2021年5月3日踏入開業十週年。自2011年酒店開幕起,酒店的紳士與淑女一直致力為賓客創造傳奇性的麗思卡爾頓體驗,而過去十年的人與事也在酒店專業團隊的心裡留下深深烙印,成就了屬於賓客及紳士與淑女永不磨滅的共同回憶。
香港麗思卡爾頓酒店總經理Pierre Perusset龐柏賢表示:「我非常榮幸能夠與我的團隊一起步入香港麗思卡爾頓酒店開業十週年。這個里程碑匯聚了我們多年來的努力及熱誠,為賓客提供最優質的服務。我亦衷心感謝客人一直以來對我們的信任與支持,並期待在未來的日子繼續為本地客人及國際旅客締造畢生難忘的麗思卡爾頓回憶。」
為迎接這盛大的日子,香港麗思卡爾頓酒店將展開一連串精彩餐飲及水療活動,更推出驚喜限時快閃優惠,以及酒店十週年特別版的白蘭樹下迷你珍藏氈酒等等,叫人引頸以待。
香港麗思卡爾頓酒店十週年限時快閃優惠
為答謝酒店顧客十年以來的支持,香港麗思卡爾頓酒店將於2021年4月30日至5月3日期間誠意推出一系列限時快閃住宿、餐飲及水療優惠,驚喜優惠更低至七折,絕對不容錯過。
日期: 2021年4月30日上午11時正至2021年5月3日晚上11時59分
連結: http://bit.ly/RCHK10FLASHSALE_CHI (優惠項目將於2021年4月30日上午11時正起發售)
餐飲活動
天龍軒「十年龍情」餐單
米芝蓮二星餐廳廚藝總監劉秉雷師傅精心設計出十道單點粵菜,並邀請食客親臨天龍軒品嘗這「十年龍情」餐單,與他一同分享入職十週年之喜悅。是次餐單中的菜式不但採用了精湛的烹調手法和經過嚴格挑選的食材,更將傳統粵菜的精髓發揮得淋漓盡致,讓客人每一口也能感受到他對廣東菜的追求與熱誠。
推介菜式包括白玉官燕龍蝦湯,湯品食材不單矜貴無比,劉師傅更將冬瓜切成「10」字形狀,盡顯細膩心思; 花雕蛋白蒸富貴蝦則是餐廳經典菜式花雕蛋白蒸蟹鉗的變奏; XO醬鮮菌炒日本象拔蚌以天龍軒自家製XO醬及時令日本象拔蚌入饌; 此外,劉師傅更重新演繹2015年時創作的得意甜品,做出桃膠金酒燉津梨。
日期: 2021年5月1至31日
時間: 午餐
中午12時至下午2時30分 (星期一至五)
上午11時30分至下午3時 (星期六、日及公眾假期)
晚餐
晚上6時至10時
地點: 香港麗思卡爾頓酒店102樓天龍軒
Ozone十週年限定雞尾酒「The Secret Garden」
為慶祝酒店十週年,全球最高頂樓酒吧Ozone炮製了雞尾酒「The Secret Garden」。這雞尾酒以神秘盒子呈現,內裡盛載著印有香港天際線的杯子,仿如座落於一片草地之上,象徵屹立於西九龍的香港麗思卡爾頓酒店。
Ozone調酒師Bryan Benitez特意採用與麗思卡爾頓酒店有著深厚淵源的香橙甜酒Grand Marnier。麗思卡爾頓酒店品牌始創者凱撒麗思先生與Grand Marnier始創者Alexandre Marnier-Lapostolle先生生前是摯友,而凱撒麗思先生更因認為「A Grand Name for a Grand Liqueur!」而將香橙甜酒命名為Grand Marnier並沿用至今。
日期: 2021年5月1至31日逢星期四至日
時間: 下午3時至晚上10時
地點: 香港麗思卡爾頓酒店118樓Ozone
價錢: 每杯港幣$248
Tosca di Angelo Annamaria Clementi 2011佳釀體驗
米芝蓮一星餐廳Tosca di Angelo總監Angelo Aglianó身為Ca' del Bosco酒莊的品牌大使,誠意挑選出Annamaria Clementi 2011有汽酒,紀念酒店開張這特別的年份。這佳釀酒體飽滿、餘韻悠長,而莎當妮、白比諾和黑比諾三款葡萄的完美比例更調配出複雜的香氣,保證讓人再三味。是次Annamaria Clementi 2011 兩小時無限添飲體驗定價為每位港幣$2,011。
日期: 2021年5月1至31日
時間: 晚上6時至10時
地點: 香港麗思卡爾頓酒店102樓Tosca di Angelo
價錢: 每位港幣$2,011包括Annamaria Clementi 2011 兩小時無限添飲
如欲預訂或查詢,請致電+852 2263 2270或電郵至 [email protected]。
以上價目另收加一服務費。
十週年獻禮
香港麗思卡爾頓酒店網店亦推出一系列十週年特別版項目,重點包括酒店十週年特別版的白蘭樹下迷你珍藏氈酒。
白蘭樹下不單是香港首個氈酒品牌,更選用能代表香港風土及香氣的材料,完美抓緊香港的情懷與靈魂,不論身在何地,細呷一口都足以帶領客人穿越色彩繽紛的香港街頭,享受夏日微風吹拂起那充滿回憶的花香。香港麗思卡爾頓酒店不僅與白蘭樹下同樣追求優秀品質,更希望對香港這美麗都市致意,因此藉此機會合作,並邀請「賣字」以酒店中文名稱設計出獨一無二的迷你珍藏氈酒,定價為每支港幣$128 (50毫升),須於最少24小時前預訂,並於2021年5月5日起每天中午12時至晚上8時於Café 103取貨。
酒店糕點廚師團隊亦設計了十週年蛋糕及十週年十款特式糕點套裝。十週年蛋糕帶有香濃的港式奶茶及紅棗味,完美演繹香港的味道。十週年十款特式糕點套裝則包括鬆脆的原味、朱古力及杏仁牛角包,誘人的原味、提子乾及無花果鬆餅,當然少不了風靡一時的人氣作品酥皮法包,亦即法包與牛角的混合,口味包括原味、海苔及朱古力,讓熱愛糕點的客人盡情感受同樣入職十週年的烘焙主管柯敬倫師傅的滋味出品。十週年蛋糕和十週年十款特式糕點套裝分別定價為港幣$388及港幣$420,兩者皆須於最少24小時前預訂,並於2021年5月2至31日期間取貨或加配送貨服務。
訂購連結: https://www.ritzcarltonhkshop.com/zh
如欲訂購或查詢,請致電+852 2263 2270或電郵至 [email protected]。
香港麗思卡爾頓水療中心十週年禮遇
位於酒店116樓的香港麗思卡爾頓水療中心亦將於5月期間推出以下禮遇:
賓客於2021年5月期間凡惠顧滿港幣$2,011即可獲贈麗思卡爾頓潤唇膏一支*
賓客於2021年5月期間凡惠顧滿港幣$10,000即可免費享用The Ultra V面部塑型療程一次(價值港幣$4,680)
如欲預約或查詢,請致電+852 2263 2040或電郵至 [email protected]。
*數量有限,先到先得,送完即止。 -
粵菜代表菜式 在 果籽 Youtube 的最佳解答
2021-04-11 18:30:14|大班樓|專訪老闆葉一南靠粵菜奪亞洲第一 開店十二年只保留四菜式 最神秘權威女食家:已跳出中菜框框
大班樓年初重奪米芝蓮一星,半年不到再下一城。今年亞洲50大最佳餐廳,位於上環九如坊的大班樓憑廣東菜成亞洲第一,是香港代表首次有餐廳登上首位。多年來堅持不上鏡受訪的大班樓老闆葉一南,今次是他首次接受我們露臉專訪。「有一年我們拿世界五十強餐廳,已經拍到我上台拿獎,我覺得現在時機成熟了。最初幾年我都是刻意低調,因為想集中注意力在食物上。當我們不能太兼顧其他東西時,我們會想,究竟一年有幾多時間可以在廚房呢?我們希望在最初數年,將所有的精力集中在食物上。」
今次大班樓奪得亞洲第一,葉一南說沒想過開分店,一如以往,「股東仍是我和幾位朋友,當初開大班樓都是想有一個地方可以一齊食飯,我想做的新菜式仍有十多個,我們想像不到如何可以分心。」小瑪姬說:「大班樓是一間很獨特的餐廳,像葉一南有廣闊的眼界,廚師有紮實的功底,這些都是經過長年的默契,是其他人取代不了。今次是一個實至名歸的亞洲第一,雖然說是亞洲的味道,但之前奪獎的餐廳都不是傳統味道,大多是比較新潮或者已經改良了的亞洲現代味道,像法國菜都有拿過。今次亞洲第一是我們傳統粵菜的代表,更是香港人開,100% Made in Hong Kong,那種驕傲我相信每個人甚至未吃過的香港人都會有。」
https://hk.appledaily.com/lifestyle/20210408/GTXZCJ3ZIZFUDF5DVGMXQFDLPQ/
影片:
【我是南丫島人】23歲仔獲cafe免費借位擺一人咖啡檔 $6,000租住350呎村屋:愛這裏互助關係 (果籽 Apple Daily) (https://youtu.be/XSugNPyaXFQ)
【香港蠔 足本版】流浮山白蠔收成要等三年半 天然生曬肥美金蠔日產僅50斤 即撈即食中環名人坊蜜餞金蠔 西貢六福酥炸生蠔 (果籽 Apple Daily) (https://youtu.be/Fw653R1aQ6s)
【這夜給惡人基一封信】大佬茅躉華日夜思念 回憶從8歲開始:兄弟有今生沒來世 (壹週刊 Next) (https://youtu.be/t06qjQbRIpY)
【太子餃子店】新移民唔怕蝕底自薦包餃子 粗重功夫一腳踢 老闆刮目相看邀開店:呢個女人唔係女人(飲食男女 Apple Daily) https://youtu.be/7CUTg7LXQ4M)
【娛樂人物】情願市民留家唔好出街聚餐 鄧一君兩麵舖執笠蝕200萬 (蘋果日報 Apple Daily) (https://youtu.be/e3agbTOdfoY)
果籽 :http://as.appledaily.com
籽想旅行:http://travelseed.hk
健康蘋台: http://applehealth.com.hk
動物蘋台: http://applepetform.com
#大班樓 #粵菜 #亞洲第一 #食家 #米芝蓮
#果籽 #StayHome #WithMe #跟我一樣 #宅在家
粵菜代表菜式 在 龔成 Facebook 的精選貼文
【火鍋一哥海底撈】
海底撈國際控股有限公司
HAIDILAO INTERNATIONAL HOLDING LTD.
股票代號:6862
市盈率:700倍
每股盈利:$0.07
市值:$2800億
業務類別:餐飲業
集團主席:張勇
主要股東:張勇(68.2%)
集團網址:http://www.haidilao.com
5年業績
年度:2016/2017/2018/2019/2020
收益(億人民幣):78.1/106/170/266/286
盈利(億人民幣):7.35/10.3/16.5/23.4/3.1
每股盈利(港元):0.18/0.25/0.38/0.49/0.07
每股股息(港元):--/--/0.08/0.15/0.02
ROE:96.6/109/33.9/24.4/2.9
--企業簡介--
海底撈是全球領先、快速增長的中式餐飲品牌,主打火鍋品類。按營業額計算,海底撈是中國最大的中式餐飲連鎖品牌。
海底撈擁有及營運的餐廳數量超過460家,當中以中國大陸為主,亦有數十間位於的台灣、香港、新加坡、韓國、日本、美國等地。年服務顧客超過1.6億人次。
2020年受疫情因素影響,盈利大跌,令現時市盈率處700倍高水平,但如果用預測市盈率計,大約處60倍,算是更能反映正常經營環境的盈利。
--業務情況--
海底撈創立於1994年,在四川簡陽以「海底撈」品牌開設首家火鍋餐廳,經過多年發展,現時在全球多個城市有分店。根據調查機構沙利文的調查,海底撈在中國主要餐飲品牌中,擁有最高的品牌知名度,並且是最受歡迎的外出用膳選擇。
【圖1】--海底撈全球分店網絡
雖然海底撈以收入計,是中國最大的中式餐飲連鎖品牌,但由於中國的餐飲業結構高度分散,因此海底撈在餐飲業市佔率不足1%。
海底撈的絕大部分收入來源,位於中國的一線及二線城市。而中國顧客平均的消費約100人民幣,算是行業裡的中檔次。
--行業結構--
在中國的餐飲業結構中,以中式餐飲主導,而連鎖店日益流行。中國餐飲服務市場可以分成3類,即中式餐飲、西式餐飲及其他餐飲。中式餐飲合共的市佔率約8成。
【圖2】--按菜式劃分的中國中式餐飲市場
中國的中式餐飲市場可進一步分為中式正餐廳(如火鍋、四川菜及粵菜),以及中式快餐餐廳及其他(如中式燒烤及街頭食品)。在所有中式菜中,火鍋在中國中式餐飲市場佔有最大市場份額,大約有一成半。
中國餐飲服務市場近年有不錯的增長,一年的總收入超過4萬億人民幣,近年的平均複息增長每年約有一成,主要受到中國城鎮化,以及人民消費力增長帶動。
中國餐飲服務市場歷來分散,並由獨立營運餐廳主導,由於對小型食店來說,要發展標準化業務並不容易,因此限制了擴張,所以,若以全中國的連鎖餐廳總收入計,僅佔中國餐飲服務市場銷售的4%、5%。
--火鍋受中國人歡迎--
火鍋已有1700年歷史,可說是最具代表性的中式菜品之一,火鍋在餐桌上以湯底慢煮,含有多種食材,當鍋沸騰時,將食材加入鍋內並在餐桌上烹飪。
與中國中式餐飲市場類似,火鍋餐廳市場亦屬高度分散。前5大經營者僅佔總市場份額約5%。海底撈市佔率約2%,排行第1位。
中國人對火鍋甚為喜愛,其中一個原因是火鍋是社交文化的一種,因此,若要外出食飯,火鍋成為其中一個主要的選擇。隨著中國的城鎮化及人民消費力增,外出食飯的頻密度增加,自然帶動火鍋行業的增長理想。
火鍋餐廳雖然運作比傳統餐廳較簡單,但市場的競爭同樣激烈,各食店在環境、服務、地點、食品質量、一致性、性價比、員工等多個範疇裡競爭,這些方面做得較好的,就能成功搶佔到市場。
--經營優勢--
【圖3】--海底撈產品
【圖4】--海底撈輔加服務
海底撈擁有一定的經營優勢,品牌、規模、性價比等,而產品的一致性都是其中一個優勢,由於企業化經營,除了企業能有較大的成本優勢外,於顧客的層面,能得到一致性的食品體驗。
另外,在企業發展過程中,產品的一致性十分重要。餐飲業的高度分散,原因是複製困難,若某一間食店成功,當開分店時,食物往往不能保持原有的質素,令食店難以擴張,因為產品的一致性問題,正是不少食店難以解決的關鍵位。
因此,當一間食店在產品一致性方面做得出色時,就有利長遠的發展。
與其他烹飪環節複雜的食店相比,火鍋的特點是生產加工環節少,食材、底料和調料都可以通過中央廚房體系實行集中採購、統一配置。正正有利企業快速複製、連鎖經營,這是海底撈的優勢。
另外,海底撈建立了一定的品牌,除了食物質素不差,能保持食品的一致性外,當中的服務都是不差的,例如等位過程中提供免費茶水飲料、免費小吃、免費擦鞋、免費美甲、免費按摩等多種增值服務,用餐時員工主動詢問、添加飲料、幫下菜品,提供圍裙、手機套等。
根據海底撈提供的資料,68%曾在海底撈就餐過的參與者,至少每月光顧一次海底撈,而98%曾在海底撈就餐過的參與者,表示願意再次光顧。
--食物質素--
火鍋不同於其他食店,食店並不負責烹飪過程,因此,當顧客在比較火鍋店時,食物本身的質素,可說是十分重要的一環。
海底撈已是企業化的食店,食材能標準化,保持在一政性的質素,同時海底撈本身的食物質素都是不差的,而多年來能夠不斷擴張,證明本身的產品與服務受顧客歡迎,定價合理,有一定的市場。
海底撈亦在總部層面,制定超過50個標準程序規管餐廳營運及供應鏈,從採購至食品加工、庫存和物流等各方面。通過多年的營運,已與供應商建立穩定的業務關係,令食物質素保持一致性。
同時,海底撈有超過500名專職人員,直接負責食品質量和安全,包括超過70人的食品安全部門,以及每個餐廳都有駐派食品安全專職人員。可見食品安全方面做得不差,同時擁有小店沒有的優勢。
在各成本中,食材成本佔比最大,佔總成本4、5成,遠比起一般的食店較高,這是由於火鍋店減少了部分員工的成本,因此可將較多成本投放在食材上,因此顧客在同一消費金額下,能享用到較高質素的食材。
--財務數據理想--
2020年因疫情影響,會視為特殊的經營環境,而投資者要集中分析「正常經營環境」的營運情況,就更能反映企業真實面。
這企業的優勢,亦於財務數據上反映出來,純利率及股本回報率都處於高水平,比一般食店的賺錢能力強,加上這企業仍處增長狀態,再投資能力同樣高。
另外,這企業負債不多,現金充足,加上現金流強勁,都反映企業有一定的質素,而現金流強,亦有利這企業的發展,因為這企業仍於一個增長階段,市場仍在發展中,強勁現金流正有利於企業往後的增長。
--外賣業務--
中國外賣市場近年發展迅速,主要受網上點餐外賣平台,以及手機應用程式,加年輕人的生活模式帶動。而外賣業務的利潤率較高,因為固定成本相對較低。
由於火鍋的性質,火鍋外賣業務對食材新鮮度、品質控制及標準化操作有更高要求。因此,只有少數火鍋餐廳擁有提供火鍋外賣的能力,而海底撈亦是中國首個推出火鍋外賣的餐廳。
外賣業務暫時佔海底撈的收入貢獻只有很少,雖然中短期未有太大期望,但由於業務增長快速,往後的發展都不能忽視。
--發展正面--
海底撈已經建立了一定的品牌、龐大的分店網絡、一致性的產品服務,能有效複製的發展模式,這都反映企業有一定的優質度。
憑著中國不斷城市化,人民可支配收入不斷增加,對外出用膳的需求只會不斷增加,加上火鍋類別是中國最受歡迎的食店類別,都對海底撈發展有利。
這企業在開店流程方面,有一套高度的標準化,無論在選地點、選店員方面,都有一套完善的制度。加上企業本身現金流強勁,可利用現有的現金流,不斷去開新店,可說對發展甚為有利。
--投資策略--
綜合來說,海底撈有一定的質素,無論是品牌、規模、財務數據上,都處於理想水平。同時憑大環境及本身的優勢,往後的發展前景正面,這企業有長線投資的價值。
這企業其中一項優勢就是品牌,但若然這企業的食物出現問題,就會對品牌有很大的打擊,對這企業的股價及長遠發展都會有影響。
但整體來說,這企業仍是有質素的,但投資者要注意,由於市場對當中的期望不少,因此股價經常處貴或略貴的水平,這點成為投資者的最大風險。
這股股價波動,就算以預測市盈率計,一直都處貴的水平,但由於有質素,有貨的投資者,可長線。近期股價回落,但預測市盈率仍去到60倍,大約處合理區頂至略貴水平,如果投資,小小注可以,或等回翻多1、2成才考慮就更有值博率。
(本人為證券業持牌人士,未持有上述股票)
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玉枕白菜,這是六七十年代潮州一道很有代表性的筵席菜,80年代更是國內領導宴會必見菜式。它的形狀小巧精緻,像枕頭一樣,加上翠綠白菜,故以它的形狀命名。由於做法繁複,工藝性要求較高,所以近年幾乎失傳,很多老一輩的潮州師傅也不願做。最近來自潮汕的陳慶嘉師傅,就把這道菜重新再做。
#飲食男女 #潮州菜 #玉枕白菜
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主要股東:張勇(68.2%)
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5年業績
年度:2016/2017/2018/2019/2020
收益(億人民幣):78.1/106/170/266/286
盈利(億人民幣):7.35/10.3/16.5/23.4/3.1
每股盈利(港元):0.18/0.25/0.38/0.49/0.07
每股股息(港元):--/--/0.08/0.15/0.02
ROE:96.6/109/33.9/24.4/2.9
--企業簡介--
海底撈是全球領先、快速增長的中式餐飲品牌,主打火鍋品類。按營業額計算,海底撈是中國最大的中式餐飲連鎖品牌。
海底撈擁有及營運的餐廳數量超過460家,當中以中國大陸為主,亦有數十間位於的台灣、香港、新加坡、韓國、日本、美國等地。年服務顧客超過1.6億人次。
2020年受疫情因素影響,盈利大跌,令現時市盈率處700倍高水平,但如果用預測市盈率計,大約處60倍,算是更能反映正常經營環境的盈利。
--業務情況--
海底撈創立於1994年,在四川簡陽以「海底撈」品牌開設首家火鍋餐廳,經過多年發展,現時在全球多個城市有分店。根據調查機構沙利文的調查,海底撈在中國主要餐飲品牌中,擁有最高的品牌知名度,並且是最受歡迎的外出用膳選擇。
【圖1】--海底撈全球分店網絡
雖然海底撈以收入計,是中國最大的中式餐飲連鎖品牌,但由於中國的餐飲業結構高度分散,因此海底撈在餐飲業市佔率不足1%。
海底撈的絕大部分收入來源,位於中國的一線及二線城市。而中國顧客平均的消費約100人民幣,算是行業裡的中檔次。
--行業結構--
在中國的餐飲業結構中,以中式餐飲主導,而連鎖店日益流行。中國餐飲服務市場可以分成3類,即中式餐飲、西式餐飲及其他餐飲。中式餐飲合共的市佔率約8成。
【圖2】--按菜式劃分的中國中式餐飲市場
中國的中式餐飲市場可進一步分為中式正餐廳(如火鍋、四川菜及粵菜),以及中式快餐餐廳及其他(如中式燒烤及街頭食品)。在所有中式菜中,火鍋在中國中式餐飲市場佔有最大市場份額,大約有一成半。
中國餐飲服務市場近年有不錯的增長,一年的總收入超過4萬億人民幣,近年的平均複息增長每年約有一成,主要受到中國城鎮化,以及人民消費力增長帶動。
中國餐飲服務市場歷來分散,並由獨立營運餐廳主導,由於對小型食店來說,要發展標準化業務並不容易,因此限制了擴張,所以,若以全中國的連鎖餐廳總收入計,僅佔中國餐飲服務市場銷售的4%、5%。
--火鍋受中國人歡迎--
火鍋已有1700年歷史,可說是最具代表性的中式菜品之一,火鍋在餐桌上以湯底慢煮,含有多種食材,當鍋沸騰時,將食材加入鍋內並在餐桌上烹飪。
與中國中式餐飲市場類似,火鍋餐廳市場亦屬高度分散。前5大經營者僅佔總市場份額約5%。海底撈市佔率約2%,排行第1位。
中國人對火鍋甚為喜愛,其中一個原因是火鍋是社交文化的一種,因此,若要外出食飯,火鍋成為其中一個主要的選擇。隨著中國的城鎮化及人民消費力增,外出食飯的頻密度增加,自然帶動火鍋行業的增長理想。
火鍋餐廳雖然運作比傳統餐廳較簡單,但市場的競爭同樣激烈,各食店在環境、服務、地點、食品質量、一致性、性價比、員工等多個範疇裡競爭,這些方面做得較好的,就能成功搶佔到市場。
--經營優勢--
【圖3】--海底撈產品
【圖4】--海底撈輔加服務
海底撈擁有一定的經營優勢,品牌、規模、性價比等,而產品的一致性都是其中一個優勢,由於企業化經營,除了企業能有較大的成本優勢外,於顧客的層面,能得到一致性的食品體驗。
另外,在企業發展過程中,產品的一致性十分重要。餐飲業的高度分散,原因是複製困難,若某一間食店成功,當開分店時,食物往往不能保持原有的質素,令食店難以擴張,因為產品的一致性問題,正是不少食店難以解決的關鍵位。
因此,當一間食店在產品一致性方面做得出色時,就有利長遠的發展。
與其他烹飪環節複雜的食店相比,火鍋的特點是生產加工環節少,食材、底料和調料都可以通過中央廚房體系實行集中採購、統一配置。正正有利企業快速複製、連鎖經營,這是海底撈的優勢。
另外,海底撈建立了一定的品牌,除了食物質素不差,能保持食品的一致性外,當中的服務都是不差的,例如等位過程中提供免費茶水飲料、免費小吃、免費擦鞋、免費美甲、免費按摩等多種增值服務,用餐時員工主動詢問、添加飲料、幫下菜品,提供圍裙、手機套等。
根據海底撈提供的資料,68%曾在海底撈就餐過的參與者,至少每月光顧一次海底撈,而98%曾在海底撈就餐過的參與者,表示願意再次光顧。
--食物質素--
火鍋不同於其他食店,食店並不負責烹飪過程,因此,當顧客在比較火鍋店時,食物本身的質素,可說是十分重要的一環。
海底撈已是企業化的食店,食材能標準化,保持在一政性的質素,同時海底撈本身的食物質素都是不差的,而多年來能夠不斷擴張,證明本身的產品與服務受顧客歡迎,定價合理,有一定的市場。
海底撈亦在總部層面,制定超過50個標準程序規管餐廳營運及供應鏈,從採購至食品加工、庫存和物流等各方面。通過多年的營運,已與供應商建立穩定的業務關係,令食物質素保持一致性。
同時,海底撈有超過500名專職人員,直接負責食品質量和安全,包括超過70人的食品安全部門,以及每個餐廳都有駐派食品安全專職人員。可見食品安全方面做得不差,同時擁有小店沒有的優勢。
在各成本中,食材成本佔比最大,佔總成本4、5成,遠比起一般的食店較高,這是由於火鍋店減少了部分員工的成本,因此可將較多成本投放在食材上,因此顧客在同一消費金額下,能享用到較高質素的食材。
--財務數據理想--
2020年因疫情影響,會視為特殊的經營環境,而投資者要集中分析「正常經營環境」的營運情況,就更能反映企業真實面。
這企業的優勢,亦於財務數據上反映出來,純利率及股本回報率都處於高水平,比一般食店的賺錢能力強,加上這企業仍處增長狀態,再投資能力同樣高。
另外,這企業負債不多,現金充足,加上現金流強勁,都反映企業有一定的質素,而現金流強,亦有利這企業的發展,因為這企業仍於一個增長階段,市場仍在發展中,強勁現金流正有利於企業往後的增長。
--外賣業務--
中國外賣市場近年發展迅速,主要受網上點餐外賣平台,以及手機應用程式,加年輕人的生活模式帶動。而外賣業務的利潤率較高,因為固定成本相對較低。
由於火鍋的性質,火鍋外賣業務對食材新鮮度、品質控制及標準化操作有更高要求。因此,只有少數火鍋餐廳擁有提供火鍋外賣的能力,而海底撈亦是中國首個推出火鍋外賣的餐廳。
外賣業務暫時佔海底撈的收入貢獻只有很少,雖然中短期未有太大期望,但由於業務增長快速,往後的發展都不能忽視。
--發展正面--
海底撈已經建立了一定的品牌、龐大的分店網絡、一致性的產品服務,能有效複製的發展模式,這都反映企業有一定的優質度。
憑著中國不斷城市化,人民可支配收入不斷增加,對外出用膳的需求只會不斷增加,加上火鍋類別是中國最受歡迎的食店類別,都對海底撈發展有利。
這企業在開店流程方面,有一套高度的標準化,無論在選地點、選店員方面,都有一套完善的制度。加上企業本身現金流強勁,可利用現有的現金流,不斷去開新店,可說對發展甚為有利。
--投資策略--
綜合來說,海底撈有一定的質素,無論是品牌、規模、財務數據上,都處於理想水平。同時憑大環境及本身的優勢,往後的發展前景正面,這企業有長線投資的價值。
這企業其中一項優勢就是品牌,但若然這企業的食物出現問題,就會對品牌有很大的打擊,對這企業的股價及長遠發展都會有影響。
但整體來說,這企業仍是有質素的,但投資者要注意,由於市場對當中的期望不少,因此股價經常處貴或略貴的水平,這點成為投資者的最大風險。
這股股價波動,就算以預測市盈率計,一直都處貴的水平,但由於有質素,有貨的投資者,可長線。近期股價回落,但預測市盈率仍去到60倍,大約處合理區頂至略貴水平,如果投資,小小注可以,或等回翻多1、2成才考慮就更有值博率。
(本人為證券業持牌人士,未持有上述股票)