【法律一分鐘】通謀虛偽意思表示

作者:蔡嘉政律師

民法第87條第1項規定，表意人與相對人通謀而為意思表示者，其意思表示無效。此即學說上所稱之通謀而為虛偽意思表示。舉例而言，債務人為了脫產之目的而與第三人為假買賣行為即屬適例，此時因該假買賣之作成並非出於雙方當事人之真意(即雙方均不願意享受及負擔買受人及出賣人之權利及義務)，故該假買賣行為即屬上開通謀而為意思表示行為而無效。但為維護交易安全，民法同條項但書規定，通謀而為虛偽意思表示之行為人，不得以其無效之行為對抗善意第三人。

(本文之內容不代表本所之立場或法律意見)

0:00 今天我們要來介紹如何用選擇權的價差策略
來達到長期穩定獲利的方法

1:28 為什麼要做價差
a.已知最大風險，不會因為黑天鵝而被抬出場
期貨有可能會因為跳空，而出現無法預期的虧損
甚至不用談到跳空，有的時候你可能只是去忙一下
回來一看卻發現，怎麼豬羊變色了

但是垂直價差策略在你一開始建立好的時候
就已經知道最大虧損最大獲利是多少
以及損益兩平點在什麼位置
你可以抱著價差安心上班，安心睡覺
但如果是做期貨，你可能就三不五時會想要打開來看現在指數在哪

b.比起期貨，選擇權價差更能增加你的勝率
撇開技術分析不談(因為要談的話其實對期貨對選擇權都是同樣的影響)
期貨在進場之後，上漲下跌機率其實就50%50%
但是價差可以透過履約價的調整，來增加你的勝率
舉例來說，指數17000
期貨多單進場之後，就是以此為分水嶺，上漲賺錢下跌賠錢
但選擇權價差可以選
例如我作16800-16900看多價差，我會有一百點空間
結算在16900之上我都是獲利的

也就是說即使指數是下跌，但我最後也是獲利的
當然這個不能下跌太多啦，下跌太多跌破我看多價差做的履約價的話也還是會受傷的

當然，有一好沒兩好
選擇權也不是萬能的
如果我們要選擇更高勝率的履約價，最大獲利就會降低
反之，如果我們想要最大獲利高一些，勝率也就會低一些
(例如現在指數在17000，我想做多，
選擇16900這個履約價去做看多價差，我會有比較好的獲利，但勝率低
選擇16800這個履約價去做看多價差，獲利會比較差，但勝率高)

不過我這邊想要跟大家分享一個觀念
你先求穩，再求多(先求有，再求好)
意思是如果你要做的話我會建議你先做勝率高的組合
雖然他最大獲利低，但你積少成多慢慢累積資金
後面慢慢增加你做的組數，整體獲利也會往上升

c.保證金比期貨低，可有效運用你的資金
小台的保證金要四萬多
但我們選擇權做價差，一組的保證金最低只要2500
因為他的保證金計算方式是用兩個不同的履約價之間的差去乘以50元
也就是說如果我今天做一組16850跟16900的價差
那我的保證金就要(16900-16850)*50=2500

不過通常我建議去做100點價差的組合，所以保證金要5000元
再高一點的150點價差或200點價差也可以，但相對來說保證金就會變貴
如果需要的保證金太高，小資族要去操作的話會比較難受一點
這樣對你後續部位的調整可能會比較沒有彈性空間

7:32 如何做價差
a.他其實就像是替賣方部位加一個保險
舉例來說，今天我認為指數不會跌破16900
那我就會在履約價16900的位置賣出賣權(不認為會下跌)
但畢竟沒有人能夠準確預測未來
如果接下來跌破16900，我會有很大的風險
所以我在16900之下的履約價加買一個賣權
例如我在16800這個履約價買進賣權
那麼當指數下跌的時候
這個16800買進賣權的部位會獲利，也就會幫我cover我原本的虧損
以上的舉例把它們組合起來，就會變成是一個看多價差

b.看多價差與看空價差的組法
那其實你要組看多價差或看空價差呀，用買權或賣權都是可行的
重點在於你做的履約價
今天如果你想做看多價差，只要你買低履約價賣高履約價
就會成為看多價差
反之，如果你買高履約價賣低履約價，就會變成看空價差

不過今天介紹的這套方法，你做價差的話
我會建議用賣權去組看多價差
用買權去組看空價差
原因是流動性的問題，我們要挑選成交量大的履約價去做
不然理論上買權還是賣權組其實是沒有差異
詳細的細節可以參考我之前寫的關於價差的文章或影片
在我的頻道裡面有一個關於選擇權策略，一系列的影片
其中有詳細介紹關於履約價對於價差策略流動性問題的部分
在這邊我們就不多贅述了

前面有提到，我會建議各位先求穩再求多
所以我會建議這種價差組合你要去做賺賠比低於1的
因為通常賺賠比低，也意味著他的勝率是比較高的
賺賠比就是最大獲利除以最大損失
通常我習慣做賺賠比0.1~0.3的組合
因為通常這樣的勝率其實蠻高的
而獲利嘛，雖然你可能會覺得一組5000元保證金只能賺幾百~一千多，感覺很少
但實際上我們把它換算成年報酬，你會發現這種東西的報酬率是高於其他投資工具的

c.要記得做複式單，或之後合併(保證金優化)
各位要記得，如果你要做這樣的策略
一開始要以複式單的形式進場

因為如果你是一個買方部位跟一個賣方部位分開下單的話
那個賣方部位會需要很多很多保證金
如果這樣的話就沒有我們一開始說的"有效運用你的資金"這個優勢

那如果你本來就是先做一口買方之後因情勢變化才多做一口賣方的話
我會建議你去把這兩口單合併成一組價差
保證金會從好幾萬變成只要幾千元，這樣能夠節省你的保證金

13:51 具體行動
以上大概介紹了一些你在做價差時需要注意的一些基本事項
那如果對於價差或者選擇權其他相關知識不瞭解的部分
可以參考我的YouTube頻道或者Blog文章
裡面有很多關於選擇權的知識補充

接下來要介紹的這個策略
是你大部分的情況下都可以使用的策略
而且做法並不難，你只需要懂均線，會看支撐壓力表
這樣其實就足夠了

指數走勢長期是多頭，在月選做看多價差
如果你要我去猜下一秒指數是漲是跌，我會跟你說我不知道
我猜中的機率大概跟丟硬幣差不多
可是如果時間拉長一點，我就可以提升我猜對的機率
為甚麼？因為股市有所謂的趨勢
當股市趨勢是處於多頭趨勢的時候，要我猜明天是漲還是跌，我會選擇猜漲
也許不是100%穩贏，但至少也是贏多輸少
反之，在空頭趨勢，要我去猜明天漲跌，那我會猜明天下跌
打開K線圖來看你就會發現，在多頭趨勢看到的是紅多綠少，對吧

因此，我們要跟著趨勢去做，因為這樣的話勝率是站在我們這邊的
除此之外，我們也可以發現股市的走勢長期來說是多頭趨勢
那我們的基本目標就出來了：
長期來看我們要做多頭價差
至於選擇權要做周選還是月選，我們要用月選來做多頭價差(周選存續時間太短)
利用均線作為基準，支撐壓力表作為輔助
所以打開K線圖，你會發現我們簡單用大家常看的5、10、20MA就能辨別趨勢
當現在是多頭排列時，股市為呈現多頭走勢
反之，變成空頭排列時，往往都是處於空頭走勢
所以我們在多頭走勢的情況之下
把我們多頭價差的履約價，建立在20MA的位置
也就完成了我們該做的事情

這邊可以看一下這三張圖
上面這張是多頭排列的樣子
下面這張是空頭排列的樣子
有的時候也有可能會出現糾結的狀況
像中間下面這張

但有時候也會遇到一個問題
就是指數可能離20MA太遠，這時候做的價差可能最大獲利太低
低到如果算上手續費跟稅，你可能還倒賠
那我們可以做一些修正
去看看當時的支撐壓力表的支撐在哪裡
並且以此作為基準去抓我們可以做的位置
下一張投影片我們來看一下支撐壓力表

支撐壓力表是一項很好用的工具，它可以幫助不會畫線抓支撐壓力的新手
找到現在市場上大家認定的支撐與壓力
解讀支撐壓力表，我們要站在賣方的角度去思考
因為賣方留倉會有壓力，但買方沒有
所以你看買權與賣權變化量最大的地方，搭配賣方角度思考
舉例來說
你看到買權是17650變化量最大，賣權17000變化量最大
搭配賣方角度思考
賣出買權在17650，表示市場上的大眾認為不會漲破17650
賣出賣權在17000，表示市場上的大眾認為不會跌破17000
那這樣我們的月選看多價差，就可以建立一個16900-17000的看多價差

這裡補充一下，雖然我們是去做月選看多價差
但支撐壓力表我們還是觀察該周的支撐壓力表，而不是該月的支撐壓力表
除非到第三個星期三

(當然，偶爾會有特別的例子，例如之前日誌影片中有提到
當兩大法人都在做買進賣權的時候，支撐壓力表的支撐其實就沒有支撐效果了https://www.youtube.com/watch?v=R2bwQXrZOPI)

偶爾會有回檔，在周選做看空價差
但股市也是有時晴有時雨
總是會有回檔下跌的時候
這時我們可以利用短均線5MA來作為判斷基準
如果指數跌破五日均線
那我們就可以在這個時候做空頭價差
履約價可以抓前面的高點作為參考基準
另外，由於我們是判斷回檔
所以不需要把這個空頭價差做在比較長期的月選
而是做在比較短期的周選
如此一來這個空頭價差就能替我們月選多頭價差沖銷方向上的風險

其實如果你對選擇權已經有接觸過的話
你應該會發現，這其實是一個變形的兀鷹
只是兀鷹策略會做在同個時間的契約裡面
又或者你也可以把它當作是時間價差或者對角價差
但上述兩者會有裸賣部位
但我們這個策略在周選與月選都是價差，風險是有保障的

26:02 總結
這裡我們就給明確定義

a.在均線多頭排列時，做這樣的策略
每個禮拜固定做一組看多價差，我推薦星期五做
而在做這樣策略期間，如果遇到空頭排列，看多價差要停損出場
(空頭排列:5MA,10MA,20MA)
如果均線糾結在一起，則暫停動作(10MA,5MA,20MA，or 20MA,5MA,10MA)

b.做月選多頭價差，位置做20MA
若獲利空間不大(指數位置離20MA太遠)，參考支撐壓力表的支撐
(to新手:如果要談技術分析的話，支撐通常會是前面的低點)

c.跌破5MA，在周選做看空價差，位置選在跌破五日均線前的高點
(這裡注意，不是做在5MA喔!是做在前面的高點)

補充:
a.新手的話我建議本金5萬來做這樣的策略
雖然說你其實不需要這麼多資金，但至少你一開始輸的話
比較不會有壓力

b.逆向的月選看空價差，周選看多價差這種做法並不建議
因為空頭走勢又急又兇
這樣做可能討不到甜頭，倒不如直接做買進賣權

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王定宇在2020年8月24日貼文表示:【#幫忙分享遏止亂搞
#彰化 說要負責的，出來負責吧！#彰化縣長 在嗎？
#中國國民黨中央 發動藍營立委、#藍營縣市首長 要「#入境普篩」的，出來負責吧！
「#普篩幫」到底是為了「門戶學派之見」？還是為了「龐大的 #篩檢利益」？竟然要拿台灣整體防疫安全來測試，自己違法、違反研究倫理弄了半年，反而證明中央指揮中心正確，也幸好沒有因為破壞「居家隔離」、「檢疫隔離」的天數要求而導致災難破口。
現在...科技進步的德國，用錯誤決策試驗給「普篩幫」看看，結果只試了二週「#入境普篩」，#篩檢實驗室、#醫療資源 就已經 #瀕臨崩潰，結論是「#嚴重錯誤」！】

而根據mygopen事實查核團隊在三天之後2020年8月27日的查證，是誤導型的錯假新聞:【網傳「德國入境普篩上路兩週『檢測實驗室已瀕崩潰』漢堡市長：嚴重錯誤」這樣相關的新聞，部分報導指出德國漢堡市長直批入境普篩是嚴重錯誤。對此實際請德國事實查核單位協助，查核記者表示市長並沒有直接說入境普篩是嚴重錯誤，訪談報導原文主要是針對檢測工作量能以及負擔費用，表達了自己的觀點。
MyGoPen查證參考：
https://www.mygopen.com/2020/08/Peter-Tschentscher.html】

結果拖了這麼久，台灣至今還是入境都不篩，不是不普篩，是你不自費就不篩，很帥吧，完全靠運氣吧!而且各種變種都不怕不擔心，所以英國變種B117就這麼快樂的進台灣啦!然後根據ETTODAY今天的報導:【新冠肺炎肆虐全球，至今還在延燒，由於病毒變種來勢洶洶，中央流行疫情指揮中心也將實施入境全篩檢，針對所有入境居家檢疫者做期滿前篩檢。發言人莊人祥也表示，此措施主要是因應印度變種病毒Delta，這週做討論出結果。】等等，王定宇要求追究的普篩仔責任呢?眾多假鬼假怪說了一年的全世界都是笨蛋不知道的偽陰偽陽理論呢?

另外，本周美國爸爸給的Moderna救援呢，鐵定會造成接下來的各種變化，讓我在這邊先預測一下。第一個，mRna，信使核糖核酸疫苗都是相當嬌貴的。以下都是根據美國CDC的公開說明資料。Moderna未開封前的運輸長期儲存必須在零下五十度到零下十五度之間(Unpunctured vials may be stored in the freezer between -50°C and -15°C)。而且用低於零下五十度的乾冰儲存有可能危及疫苗。

解凍後短期儲存未開封的小瓶可以儲存於攝氏兩度到八度的冰箱三十天(Unpunctured vials may be stored in the refrigerator between 2° to 8°C (36° to 46°F) for up to 30 days.)，一旦解凍之後就不能再回冰。而包裝有每坪十二劑或是十五劑兩種，一旦開瓶十二小時之內就要打完，而且溫度還必須控制在攝氏兩度和攝氏二十五度之間。

這跟AZ的規定有點細微的差距，AZ每瓶官方說法是10劑，官方容量是5CC，不過實際上裝了6.5CC，所以可以硬抽出最多到12劑的容量，不過這有點爭議就是了，再說扯遠了。除了AZ可以在冰箱蔬果冷藏溫度放六個月之外，AZ移出冷藏的儲存時間較短，只有六小時，開瓶之後也只有六小時的安全儲存時間。(這是英國衛生局的標準因為美國沒有使用AZ)(Maximum shelf life is 6 months stored in a refrigerator between 2 to 8°C，Once removed from the fridge, may be stored between 2 to 25°C for up 6 hours，Once punctured, the vial must be used within 6 hours)

兩種不同疫苗的開打後儲存時間不同和規範不同，勢必會造成浪費，接下來這件事情勢必會混亂，我那麼好心就先講啦。

另外，Moderna進來之後，對很多沒有那麼愛國只打國產的孕婦來說是好消息。因為疫苗臨床實驗是排除孕婦參與的，因此沒有他們的數據，但實際施打之後就有數據啦!根據美國國家衛生院六月一號才出的報告指出，信使核醣核酸的疫苗對孕婦來說是安全，有效的。Studies Confirm COVID-19 mRNA Vaccines Safe, Effective for Pregnant Women， https://directorsblog.nih.gov/2021/06/01/covid-19-vaccines-safe-effective-for-pregnant-women-two-studies-confirm/ 所以預計孕婦們如果不堅持一定要愛國，應該要優先將他們排入Moderna的施打順序中。(BNT未來近來也是一樣)

至於美國爸爸愛不愛台灣呢?就一個單純的數據來說，這個資本主義國家真的還很愛台灣。因為你會看到最近在探討副作用的洗地資料中，很多國家MODERNA的注射數量很少，甚至不到輝瑞BNT的十分之一。原因很簡單，因為MODERNA原先根本是家小公司，是美國聯邦政府去年給了它24.8億美金(今年一定更多啦)才開始有大產能，所以它跟輝瑞不一樣，產量擴充一直不夠快。2021年年初，MODERNA在歐盟、加拿大等國的預定到貨量就減少兩成以上。今年到三月為止，他們也才給歐盟一千萬劑的量，而一切順利的話整個歐盟六月底才能收到三千五百萬劑的量。所以，美國爸爸這次一下子就送了兩百五十萬劑來，你說多不多，當然多啊!但是這表示台灣執政黨狀況危不危急，當然危急啊。不過要用甚麼東西換取資本主義美國爸爸的好心，路透社從華盛頓直發的獨家引述華府資深官員的說法講得很清楚啦! 【我們不是為了政治或經濟的條件捐出這些疫苗，而是單純的只為了拯救人命。】(We are not allocating these doses, or delivering these doses, based on political or economic conditions. We are donating these vaccines with the singular objective of saving lives,")

既然他都這樣說了，那你也知道意思啦!【眨眼】


阿宅萬事通語錄貼圖上架囉 https://reurl.cc/dV7bmD​

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本集主題：「僑外生在臺校友聯誼會成立大會」介紹

訪問：劉孟奇 教育部次長

僑外生在台校友聯誼會今天晚間在台北舉辦成立大會，籌備會主委李三財表示，希望台灣延續「海納百川」的留學政策，並讓畢業後留下發展的僑外生「更有尊嚴地留在台灣」。

根據教育部統計，近8年來，畢業後繼續留在台灣就業的僑外生累積超過2萬人，教育部籌組「僑外生在台校友聯誼會」今天在台北舉辦成立大會，有近百人與會，外交部、僑務委員會、經濟部、勞動部等相關部會代表也參與，現場熱絡而溫馨。

「僑外生在台校友聯誼會」籌備會主任委員李三財接受媒體聯訪時說，期許藉由聯誼會的發聲，讓社會各界看到僑外生帶給台灣的價值，「不是來這裡念念書就走了。」僑外生也很願意在這塊土地發揚自己的才華。

李三財說，現在的台灣對年輕人來說，依然充滿機會，只要願意努力，就會有好幾倍的收穫。他以自身經驗為例，1997年來台求學，研究所畢業後留台發展，能夠成家立業、達成夢想，十幾年後有能力捐款回饋母校，台灣就是有這樣的機會和條件。

李三財希望台灣延續開放、包容的態度，並改善一些老舊的法規，讓僑外生畢業後更有尊嚴地留在台灣。他舉例，過去居留證號是AA開頭，與身分證開頭只有一個英文數字不同，造成僑外生許多不便，很多線上購票系統都無法使用，「像是二等公民。」
經僑外生多年反應，今年開始，新式居留證號已改成跟台灣身分證號碼一樣。李三財以此為例，只要努力爭取，確實有機會改變政策，他相信台灣政府已有體認，讓僑外生有尊嚴地留在台灣，對台灣是有利的。

李三財希望未來透過聯誼會的發聲，改善更多的政策，例如僑外生留台取得身分證後，還要花很多年時間，才能真正成為「台灣人」，包括駕照、銀行帳戶等，都要一個一個去更換，相當麻煩。政府如果能改善機制，迅速切換居留證號和身分證號最好，最起碼也要比照「媽媽手冊」一樣，提供台灣新公民一些良好的指引。（中央社新聞）


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