覺得實用可以點擊愛心、收藏、分享👆​ 🌍【全球股市】2021.08.16 美國經濟復甦期到尾聲，股市多頭列車將暫時靠站！​ ​ 上半年，全球總體經濟、企業獲利超預期、寬鬆政策(低利率&弱美元)、財政政策刺激等四大因素，推升全球資產價格至歷史高位，下半年四大因素將逐漸消淡，股市大幅修正風險大幅提升，原因何在呢？​ ​ 1️⃣最低基期因素已過，美國經濟、企業獲利增速短期見頂​ ​ 歷經疫情過後，美國經濟、企業獲利受惠於政策強力救市、低基期，迎來快速復甦期、高成長，現在時序進入9月、Q4，低基期因素逐漸消淡，將會讓經濟、企業獲利的動能放緩、增速明顯下降，多數美國企業於Q2財報會議皆有提到此情況，配合貨幣、財政政策退場，會使市場普遍信心不足，股市容易迎來明顯修正、幾季以上的盤整時間，例如：Nasdaq 2010年8月(-16%)、2011年7月(-17%)，但由於美國經濟確實已走向長期增長的階段，股市長期走多機率高，因此接下來我們要面對的是股市短線調整(避開波段大幅修正)，並逢低買進此時期表現或未來長線趨勢的優異類股。​ ​ 2️⃣美國民眾消費從商品朝向服務，製造業景氣準備下行​ ​ 美國觀察6月個人實質消費者支出與可支配收入，分別月增率+0.5%、-3%，其中消費支出總額雖持穩於高檔，耐用品、非耐用品、服務消費分別月增率為-2.5%、+1.2%、+0.8%，耐久品已連續三個月下滑，服務消費則加速復甦，顯示美國疫情解封後，消費類別從先前強勁成長的耐用品逐漸轉向服務消費，而實質個人可支配收入年增率-3%、月增率-0.5%，同時儲蓄率持續下降至9.4%，接近疫情前水準，說明短期就業改善帶動薪資收入回升，無法抵銷財政補貼、失業補貼退場影響，以及超額儲蓄多數已轉化為消費，預期未來整體消費動能放緩，消費結構持續分化，朝向商品轉冷、服務轉熱的趨勢，意即當前嚴重的供需失衡情況將會加速改善，目前美國5月缺貨最嚴重的零售商庫存銷售比率高機率為見底翻轉，銷售增速不再超過庫存回補速度，預期Q3庫存將能快速回補，Q4、22H1製造業恐進入庫存調整，也就是製造業景氣動能將逐漸轉弱，步入下行趨勢，相關新興製造業國家將受到明顯影響！​ ​ 2️⃣美國經濟實質已有進展，聯準會將宣布Taper機率高​ ​ 由於美國7月各州防疫限制基本解除、失業補貼退場，就業市場如預期加速恢復，7月非農就業新增94.3萬人，同時5、6月合計還上修11.9萬人，失業率則大幅下滑至5.4%，以服務業新增65.9萬人貢獻最大，同時弱勢群體(黑、西裔、低學歷)出現明顯改善，少數族群與低學歷人群開始成為就業市場恢復主力，意謂著當前企業勞工荒的問題有望快速改善，預期第三季美國就業市場維持加速復甦態勢，疫情後就業缺口已恢復75%，符合近期多數委員談話所提及的Taper條件，因此聯準會高機率於8月底全球央行年會、9月聯準會會議決策釋放更明確的縮減QE(Taper)信號。​ ​ 🔥結論：減持風險部位，轉向防禦型產業​ ​ 接下來時間，美國股市短期將缺乏經濟、企業獲利超預期、貨幣寬鬆、財政刺激等利多因素支撐，尤其美國民眾消費從商品轉向服務，將會導致製造業景氣下行、庫存調整，拖累新興國家成長，拉大美國與非美國國家經濟差，以及貨幣政策轉向，預期美元將出現新一波升值趨勢，此時製造業國家經濟、股市(含台灣)將會受到明顯影響，切記不要期待會有如之前V轉行情出現，盤整時間可能遠長於美股，其中循環類個股更要提高警覺，再次見高可能是好久以後，美股方面，未來1-2個月內出現短期大修正機率高，因此可適當逢高獲利了結、減持部位，並朝向防禦型產業(公用事業、必需品)布局，根據歷史經驗防禦型類股在此時期的報酬率將會明顯優於其他類股，簡言之，接下來股市會非常難操作，需要很有耐心囉！​ -​ ⚡️文章僅供參考，不負擔盈虧之法律責任⚡️​ -​ 喜歡本文記得按讚，限動分享可以Tag @invest_storyteller 讓我知道，IG首頁有網頁版連結。​ -​ 有任何想討論的歡迎訊息、留言討論~​ 喜歡本文的話，記得按愛心、留言、分享、收藏​ 你的鼓勵，真的是我寫文的動力​💪 -​ #總經投資說書人 #說說總經投資 #台股 #美股 #外匯 ​ #基本面 #股票 #股票投資 ​ #投資理財 #期貨 #基金 #股市 #投資日記 ​ #投資初心者 #投資家 #ETF #ETFS #投資 #經濟 #操盤 #交易 ​ #理財 #教學 #investing #stock #nasdaq ​ #vix #spx

覺得實用可以點擊愛心、收藏、分享☝️ 🇺🇸【美國股市】2021.02.28 美債殖利率飆升，全球股、債、原物料三殺？ 現金為王呼聲再起？ 全球與美國經濟強復甦，帶來市場強勁的通膨預期，推升作為全球風險性資產定價之錨「美債長天期殖利率」快速飆升，甚至實質利率也轉而向上，令市場再度拋售美債、美股，出現股債雙殺，近日連原先走勢最強勁的原物料、原材料類股等通膨概念標由漲轉跌，全資產下跌意謂著市場選擇現金為王，此刻的時間點又跟去年重疊，這次是短暫恐慌？還是暗藏著崩盤危機？（強烈建議記得搭配圖片看） 1️⃣先搞懂實質利率走高，對股市到底是好是壞？ 簡單介紹，實質利率=實際的融資成本=實際的利息回報率，當下全球、美國經濟迎來強復甦，前期由通膨預期轉強推升名目利率上行，近期轉而由實質利率走高帶動，這意味著投資者看好未來經濟復甦，對未來的實際回報率的預期上升，咦（？！），那股市為何會跌呢？因為實際融資成本提高，將會股市風格轉變，由追逐高估值轉向盈利成長，造成高估值科技股出現較大跌幅，但科技股也是盈利成長性最強的，長期來看，科技股並不會受到實質利率走高影響，正如圖中所顯示（圖二），真正的關鍵是在選股上，必須選擇盈利成長確定性高的公司（企業獲利能續創新高），不再是所有科技股都會受益的超低利率時代（高估值），此外，實質利率確定進入上升趨勢，黃金將會呈現易跌難漲的局面。   2️⃣當前或未來美股基本面、資金面無虞 當市場都不在意經濟數據、財報等基本面數據時，意外發生恐慌時，更要來檢視基本面數據，確認是否為趁機入市的好時機，這邊用幾個數據表帶大家檢視現在總體經濟狀況： ▪️初領失業救濟金、連續領失業救濟金人數（圖三）逐週減少，保持下降趨勢，反映就業市場持續好轉，對美國內需消費型國家為最大好消息！ ▪️全球三大央行資產負債表（美、歐、日）持續穩定購債中（圖四），央行會議均尚未出現要減少購債規模的指引。 ▪️美國聯準會極大的貨幣寬鬆政策，搭配財政政策持續不斷推出，創造出天量的貨幣供應M1&M2（圖五）。 ▪️根據Factset 企業盈利預測（圖六），EPS估計能逐季成長、續創新高，企業盈利前景非常樂觀。 從上來看，當前美國總體經濟、企業盈利、資金供給前景可期，更遑論年內聯準會高機率不會轉向，加上新一輪 1.9 兆財政即將推出，皆能進而鞏固現在總體經濟趨勢，給予美股多頭行情最大推力。   🔥總結：全資產都下跌，必有誤跌的 今年以來，筆者看好「科技股」與「通膨概念股」，目前看法改變了嗎？上週，市場擔憂通膨過強，進入恐慌致全資產下跌，但信用風險、Ted利差並未上升，其中必有誤跌的，除了科技股以外的類股並未出現明顯跌幅，但科技股確是盈利成長、潛力性最高的，別忘了 5G、HPC、電動車、人工智慧等新興科技正在加速應用中，現在美債殖利率飆升中，致科技類股的估值下降（ing），未來科技類股EPS的成長將能抵銷這一切，因此現在正是科技類股逢低佈局的好時機（請選擇盈利確定性高的），通膨概念股則維持高位，建議續抱或小幅減碼，並關注美國是否會新一輪基建政策，才有再漲一大波的動能。 說書人簡單說： ▪️短期-持續震盪至3月中旬，3/8最快新一輪財政政策才會正式通過，可關注金額是否超過市場預期的1.5兆，再來是月中聯準會會議動作如何，股市才有望出現明顯上升趨勢（催化劑），而美債利率短期將逐漸見頂，此時間內便是分批佈局的好時機。 ▪️中長期-經濟強復甦、貨幣保持寬鬆，股市長多無虞。 喜歡本文記得按讚，限動分享可以Tag @invest_storyteller 讓我知道，IG首頁有網頁版連結。​ 去年底至今，終於出現一波較大的跌幅，留言分享你會如何應對現在呢？分批買進？觀望？ -​ ❗️行情越走越高，記得別忘記風險意識❗️​ ⚡️文章僅供參考，不負擔盈虧之法律責任⚡️​ -​ -​ #總經投資說書人 #說說總經投資 #台股 #美股 #外匯 #基本面 #股票 #股票投資 #投資理財 #期貨 #基金 #股市 #投資日記 #投資初心者 #投資家 #ETF #ETFS #投資 #經濟 #操盤 #交易 #理財 #教學 #investing #stock #nasdaq #vix

#時事星期五資訊不落伍  #政時事  〔11/28-12/4一周大事〕  ❶ 政經不離！ 歐亞夥伴由國貿論國安  本週二（1 日），歐盟與東協舉行外長級會議，同意將關係升級為「戰略合作夥伴」。  歐盟自 1977 年與東協簽訂合作協議以來，締結了超過 40 年的合作關係，如今，歐盟與東盟的商品貿易額幾乎佔世界商品貿易總額的一半。  「戰略合作夥伴」不只聽來隆重，實際意義上也是歐盟外交的一樁大事。  學者表示，既然是「戰略夥伴」關係，那就不只是利益交換，也包括歐盟必須保護受中共霸凌的東盟國家，尤其是在南海問題上，歐盟的主要國家都不會袖手旁觀。  歐盟理事會主席 Charles Michel 上個月代表歐盟出席「2020年東協商務與投資高峰會」時便強調，歐盟對於多邊主義的重視，促進貿易和強化雙方安全等問題上相互需要。  他說道：「我們的經濟和社會相互關聯，亞洲安全就是歐洲安全。」並稱：「希望進一步提升我們（歐盟與東協）的夥伴關係，使之成為真正的戰略夥伴。」  ❷ 621反送中包圍警總判決出爐 黃之鋒再次入獄  2019 年反送中運動爆發， 6 月 21 日民眾包圍香港警察總部，雖然整個示威行動沒有爆發嚴重警民衝突，但一直到凌晨3點，群眾才逐漸散去。  而在香港學生運動成名的「學民三子」：24 歲的黃之鋒、23 歲的周庭、26 歲的林朗彥因此次事件遭香港律政司指控犯下「煽惑他人參與未經批准的集結」、「組織未經批准的集會」與「明知而參與未經批准的集會」等罪名。  12月 3 日法院判決出爐，周庭被判處入獄 10 個月，林朗彥入獄 7 個月，而黃之鋒則被判處入獄13個月，這是他繼 2018 年因雨傘運動後第二次入獄。  除此之外，黃之鋒還有另外兩項罪名將在明天 12 月 5 日及 2021 年 2 月再審。  ❸拜登閣員陸續宣布 女性政治人物嶄露頭角  美國總統當選人拜登近日陸續宣布新政府的團隊，有別以往，女性閣員的比例大幅提高。  繼先前提名佛洛諾伊、海恩斯與葉倫出任美國首位女性國防部長、情報首長與財政部長後，拜登在新公布的經濟團隊中，也提名了三位資深政治經濟專長的女性，屆時將和葉倫一同合作讓疫情過後的美國經濟得以復甦。  不僅如此，白宮的新公關團隊以及副總統當選人賀錦麗的幕僚團隊也將全由女性所組成。  拜登政府的組閣強調多元，他曾表示希望內閣裡有多元性別、性向以及族裔，藉此帶來不同的角度和觀點。因此其競選時便提出希望一半的內閣成員都要是女性的目標。  過往歐巴馬和柯林頓政府的女性閣員比例約莫是三成五到四成，而共和黨的川普和布希政府則僅約兩成五。  #經時事  ❶ 熱錢湧入！新台幣盤中匯價創新23年新高  熱錢持續湧入，今日（4日）新台幣兌美元匯率開盤就衝破28.5元的「彭淮南防線」，盤中一度升至28.25元，創下23年以來的新高，而今日收盤匯價則來到28.521元。  央行總裁楊金龍於 2 日強調，若市場有失序的疑慮，央行就會進場調節匯率；若疑似外資炒匯，也會找外資至央行說明。  而央行為阻升新台幣而大量買進美元，於本日公布的11月外匯存底金額為5133.97億美元，再次創下歷史新高。  另外，台股今日收盤指數14132.44點，創下歷史新高，本周台股加權指數總計上漲265.35點。  ❷ ExxonMobil 200億資產減記！油氣業走下坡？  美國石油龍頭埃克森美孚（ExxonMobil）本週一（30日）宣布將減記天然氣資產達170至200億美元，是該公司史上最大的資產減值。  同時，在年度策略會議後，其也宣布下調資本支出、全面調整了至2025年的計畫。  在不久之前，埃克森美孚至2025年的策略還強調增加支出以提高油氣產量。  然而疫情嚴重衝擊石化燃料的需求，再加上能源市場丕變，埃克森美孚今年前三季已經虧損超過23億美元。  在今年6月，英國石油公司也表示將減記175億美元的資產，並加速轉向乾淨能源的腳步。  今年包括殼牌、Equinor等原油龍頭都在各方減少支出，埃克森美孚更裁員上千人。  這次將嘗試出售的非戰略性資產包括美洲各地的天然氣資源，明年資本開支將降至160至190億美元。在消息公布後，埃克森美孚股價即下跌5.13%。   ❸ 在家也能看首映！院線片將不再「院線」？  好萊塢電影巨頭華納兄弟（Warner Bros.）12 月 4 日宣布：2021 年旗下新電影上映時，將同步於影音串流平台 HBO 上線一個月，此方案僅適用於美國用戶。  美國院線市場至今仍壟罩在疫情的陰影之中。根據 Box Office Mojo 提供的數據，截至 12 月初，今年美國本土票房總額只有 20 多億美元，而前五年的平均票房超過 110 億美元。  這個重大決定一宣布，電影院（AMC、Cinemark）與電影院技術服務公司（IMAX）股價隨之暴跌。華納兄弟稱此舉只是短期策略，但值得思考的是，即使疫情結束後，這種變化是否會成為永久性的趨勢。  💫風傳媒ｘ華爾街日報訂閱連結在首頁網址 👉 @p.e.800