#八百回合經濟談
〔#貨幣危機的前兆 #發大財的好機會 #你嗅到了嗎？〕
今天政經八百要來跟壯士們分享，什麼是「貨幣危機」？以及它發生的原因。
如果平常多多關注這些國際金融的動態，也許你就會嗅到一些不對勁的情況，抓住這個發大財的好機會喲！
▌ 貨幣危機＝金融危機？
金融危機指...
#八百回合經濟談
〔#貨幣危機的前兆 #發大財的好機會 #你嗅到了嗎？〕
今天政經八百要來跟壯士們分享，什麼是「貨幣危機」？以及它發生的原因。
如果平常多多關注這些國際金融的動態，也許你就會嗅到一些不對勁的情況，抓住這個發大財的好機會喲！
▌ 貨幣危機＝金融危機？
金融危機指的是在某個國家或地區內，某些金融資產貨指標在短期內突然大幅下跌的情況，有許多不同種的類型，例如貨幣危機、債務危機、銀行危機等等。
而今天的主題：貨幣危機，則是指某個國家或某個地區的貨幣「大幅」貶值的情況。
▌ 大幅是奪「大幅」呢？
就像是原本這個月台幣 1000 元或美金 30 元可以買到富士蘋果 10 顆，但下個月台幣突然只能買到 2 顆、美金還是 10 顆的情況。
經濟學家們當然也有自己對於「大幅」的定義，例如：Kaminsky et al.（1998）便認為當月的匯率貶值幅度比起加權平均的貶值幅度大於 3 個標準差時，貨幣危機就發生了。
▌ 第一代貨幣危機理論
第一代貨幣危機理論是由 2008 年諾貝爾經濟學獎得主 Paul Krugman 在 1979 年的論文中提出。
他認為政府實施內外不一致的政策，是造成貨幣危機的主要原因之一。
舉例來說，當一國採取「固定匯率」的制度時，政府可以達成國際金融的兩大目標：匯率穩定、資金自由流通。
然而若政府還同時想要擴張經濟、解決財政赤字、印鈔票，試圖想要達到第三個目標：獨立的貨幣政策，這時候問題就大了！（忘記的壯士這邊請 #匯率制度大解析）
固定匯率之下還想狂印鈔票，後果就是外匯存底一點一滴的流失，當投機客發現這件事便開始攻擊該國貨幣，放棄固定匯率制度讓貨幣大幅貶值的貨幣危機，便一觸即發。
Flood and Garber（1984)）便延伸了這個想法，提出了「影子匯率」的概念，指的是採取浮動匯率制時該貨幣的價值。
當固定匯率等於影子匯率的時候，就是投機客們開始攻擊貨幣的大好時機！
而這個第一代模型，便能夠很好地解釋 2002 年阿根廷出現的貨幣危機。（請看VCR #史上最成功的貨幣局）
▌ 第二代貨幣危機理論
第二代的貨幣危機理論引進了「理性預期」的概念。
Obstfeld（1996）運用了賽局理論當中的協調賽局（coordination game）找出的兩個奈許均衡，發現固定匯率如果被投機客攻擊就會瓦解、不被攻擊則可以繼續存活，同時也補充了第一代的理論。
Copeland（2000）則提出了政府會評估捍衛固定匯率、放棄固定匯率兩者之間的成本，採用成本較低的那個做法。
在這個比較之中，會出現兩塊區域是可以捍衛、也可以放棄的情況，便形成了多重均衡。
在第二代的模型中，只要民眾喪失對未來的信心、預期未來會發生危機，那麼社會就會朝著那個方向前進，最後發生危機。
這便是哈利波特中，崔老妮對鄧不利多作出的「自證預言」（Self-Fulfilling Prophecy）。
在自證危機的情況下，政府平日的作風就非常重要了。
這個第二代模型，可以很好地解釋 1992 年歐洲匯率機制（ERM）的貨幣危機。
▌ 第三代貨幣模型
第三代模型相較於前兩代的模型，探討了銀行和金融體系與貨幣危機之間的互動關係，以及貨幣危機會對剩下的經濟體造成什麼實質上的影響。
Chang and Velasco（2001）認為，如果本地銀行有以外幣計價的債務的話，短期債務可能會無法延期，貨幣危機會造成接下來的銀行危機。
Krugman（1999）則提出另外兩個重要的因素來解釋貨幣危機：
📌公司的資產負債表－影響公司的消費能力
📌資本流動－影響實質匯率
在這個模型當中，一旦公司們的槓桿程度高，或是外債相對於出口的比例很高的話，都有可能是造成金融崩塌的因素。
Krugman 對於 1997 年的亞洲金融危機情有獨鍾，對這起事件診斷之後，認為當金融危機發生的時候，直接放手讓貨幣貶值、以及耗費大量外匯維持固定匯率，這兩種處理方式的結果都一樣糟糕，實施緊急的資本管制防止資金持續出逃比較有可能是解方。
▌ 小結
今天政經八百跟壯士們簡單介紹了三代貨幣危機的小觀念。
第一代可以解釋 2002 年阿根廷貨幣危機、第二代可以解釋 1992 年 ERM 危機、第三代則可以解釋 1997 年亞洲金融危機，那你有沒有在歷史上或生活中嗅到什麼發大財的機會了呢？
下禮拜的八百回合經濟談要跟壯士們分享亞洲金融危機的來龍去脈，敬請期待～
#臺灣 #生活 #政經八百 #知識 #大學生 #經濟 #經濟學 #台灣 #科普 #科普經濟 #懶人包 #金融 #金融危機 #國際 #國際金融
外匯存底匯率關係 在 政經八百 Facebook 的最佳解答
#八百回合經濟談
〔#貨幣危機的前兆 #發大財的好機會 #你嗅到了嗎？〕
今天政經八百要來跟壯士們分享，什麼是「貨幣危機」？以及它發生的原因。
如果平常多多關注這些國際金融的動態，也許你就會嗅到一些不對勁的情況，抓住這個發大財的好機會喲！
▌ 貨幣危機＝金融危機？
金融危機指的是在某個國家或地區內，某些金融資產貨指標在短期內突然大幅下跌的情況，有許多不同種的類型，例如貨幣危機、債務危機、銀行危機等等。
而今天的主題：貨幣危機，則是指某個國家或某個地區的貨幣「大幅」貶值的情況。
▌ 大幅是奪「大幅」呢？
就像是原本這個月台幣 1000 元或美金 30 元可以買到富士蘋果 10 顆，但下個月台幣突然只能買到 2 顆、美金還是 10 顆的情況。
經濟學家們當然也有自己對於「大幅」的定義，例如：Kaminsky et al.（1998）便認為當月的匯率貶值幅度比起加權平均的貶值幅度大於 3 個標準差時，貨幣危機就發生了。
▌ 第一代貨幣危機理論
第一代貨幣危機理論是由 2008 年諾貝爾經濟學獎得主 Paul Krugman 在 1979 年的論文中提出。
他認為政府實施內外不一致的政策，是造成貨幣危機的主要原因之一。
舉例來說，當一國採取「固定匯率」的制度時，政府可以達成國際金融的兩大目標：匯率穩定、資金自由流通。
然而若政府還同時想要擴張經濟、解決財政赤字、印鈔票，試圖想要達到第三個目標：獨立的貨幣政策，這時候問題就大了！（忘記的壯士這邊請 #匯率制度大解析）
固定匯率之下還想狂印鈔票，後果就是外匯存底一點一滴的流失，當投機客發現這件事便開始攻擊該國貨幣，放棄固定匯率制度讓貨幣大幅貶值的貨幣危機，便一觸即發。
Flood and Garber（1984)）便延伸了這個想法，提出了「影子匯率」的概念，指的是採取浮動匯率制時該貨幣的價值。
當固定匯率等於影子匯率的時候，就是投機客們開始攻擊貨幣的大好時機！
而這個第一代模型，便能夠很好地解釋 2002 年阿根廷出現的貨幣危機。（請看VCR #史上最成功的貨幣局）
▌ 第二代貨幣危機理論
第二代的貨幣危機理論引進了「理性預期」的概念。
Obstfeld（1996）運用了賽局理論當中的協調賽局（coordination game）找出的兩個奈許均衡，發現固定匯率如果被投機客攻擊就會瓦解、不被攻擊則可以繼續存活，同時也補充了第一代的理論。
Copeland（2000）則提出了政府會評估捍衛固定匯率、放棄固定匯率兩者之間的成本，採用成本較低的那個做法。
在這個比較之中，會出現兩塊區域是可以捍衛、也可以放棄的情況，便形成了多重均衡。
在第二代的模型中，只要民眾喪失對未來的信心、預期未來會發生危機，那麼社會就會朝著那個方向前進，最後發生危機。
這便是哈利波特中，崔老妮對鄧不利多作出的「自證預言」（Self-Fulfilling Prophecy）。
在自證危機的情況下，政府平日的作風就非常重要了。
這個第二代模型，可以很好地解釋 1992 年歐洲匯率機制（ERM）的貨幣危機。
▌ 第三代貨幣模型
第三代模型相較於前兩代的模型，探討了銀行和金融體系與貨幣危機之間的互動關係，以及貨幣危機會對剩下的經濟體造成什麼實質上的影響。
Chang and Velasco（2001）認為，如果本地銀行有以外幣計價的債務的話，短期債務可能會無法延期，貨幣危機會造成接下來的銀行危機。
Krugman（1999）則提出另外兩個重要的因素來解釋貨幣危機：
📌公司的資產負債表－影響公司的消費能力
📌資本流動－影響實質匯率
在這個模型當中，一旦公司們的槓桿程度高，或是外債相對於出口的比例很高的話，都有可能是造成金融崩塌的因素。
Krugman 對於 1997 年的亞洲金融危機情有獨鍾，對這起事件診斷之後，認為當金融危機發生的時候，直接放手讓貨幣貶值、以及耗費大量外匯維持固定匯率，這兩種處理方式的結果都一樣糟糕，實施緊急的資本管制防止資金持續出逃比較有可能是解方。
▌ 小結
今天政經八百跟壯士們簡單介紹了三代貨幣危機的小觀念。
第一代可以解釋 2002 年阿根廷貨幣危機、第二代可以解釋 1992 年 ERM 危機、第三代則可以解釋 1997 年亞洲金融危機，那你有沒有在歷史上或生活中嗅到什麼發大財的機會了呢？
下禮拜的八百回合經濟談要跟壯士們分享亞洲金融危機的來龍去脈，敬請期待～
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外匯存底匯率關係 在 Joe's investment Facebook 的精選貼文
Joe：「從整體財政的角度來看，其實台灣近年的財務管理是相對理想的，不過退休年金的隱性債務，因為人口結構惡化的關係，那塊應該是無解，未來只會越來越大，但我認為，債有分好債和壞債，現今全球超低利率的時空背景，舉低成本的債，如果能產生較高效益的GDP成長，資金使用效率大於成本，那適當舉債其實很合理阿，富豪們各個舉債把資本效益提高，窮人們各個怕負債，前者越借越富，後者借不借都更窮。」
針對國際信用評等機構穆迪(Moody’s)投資者服務公司將台灣展望評等由「穩定」調整為「正向」，財政部表示，這是穆迪自1994年以來，首度調升台灣主權信用評等，財政部說明，因應國際政經情勢變動及全球疫情發展，財政部積極推動資金寬緩及稅務協助，並提供投融資方案等措施；為維持財政穩健和韌性，財政部將繼續審慎管理國家財政，逐步推展稅制改革，以厚植國家發展實力。
投資債券時，投資人通常會參考債券的信用評等評級，而國際最著名的評級機構目前有3家，穆迪就是其中一家，穆迪信評預期台灣2021年財政赤字占GDP比率可望由2020年2.1%降至1%，明顯低於其他同列信用評等Aa等級的國家，穆迪信評認為，台灣政府嚴守公共債務法債限相關規定，因此相較其他國家，台灣更具因應突發衝擊的財政緩衝能力。
穆迪信評指出，台灣受惠於全球對半導體的強勁需求，高科技產品出口暢旺，推升經濟動能，加上疫情控制得宜並實施相關因應措施，成功處理美中貿易戰升溫帶來的影響，政府治理能力優於預期；穆迪信評也表示，台灣彈性匯率政策及豐厚外匯存底，也提高貨幣及總體經濟政策的有效性。
https://finance.ettoday.net/news/1925869
外匯存底匯率關係 在 股市光明燈+手機診股app Facebook 的精選貼文
漲價題材產業成長優勢
且以「日燈.週燈同綠燈」者優先
2021年新春紅盤以來震幅加劇,指數創16579新高後即現「盤頭」壓力,近日美股受美10年公債殖利率上升一度上升到1.642%,科技股受限明顯.本週聯準會議之決議.加以台積電3/17除息2.5元之表現,將主導台股表現。
台股挺升至16579後正值横盤擴底中目前暫定16579~15089横盤擴底區間。且已連8週,本週走勢正臨關待變。尤其仍繫於美股創新高後3/18.凌晨(台北時間)將公佈聯準會決議與台積電3/17除息2.5天走勢而定。
在架構上指數16579~15089間擴底横盤正持續期16579再挑戰,且在費氏係數週期正臨8週待變?其主導與影響除上述美股.台積電走勢外,下列財經面.技術面之發展,仍需加以追蹤。
一.財經面:
1.美中貿易戰持續?
美新政府就任.但美中關係將續凍結.唯手法互制裁方式是否双方在細節上降温,正待觀察。
目前雖手段上略緩.但實質降温程度不明顯.但亦未惡化。
2.美道瓊發展:
美股市正創新高,唯前週連續回測.又再見道瓊指數再創新高.
眾院已通過1.9兆舒困案,將開始發放.有利美股正創新,
但10年公債殖利率:近期正主導美股,隨公債殖利率起伏.上週3/12達1.642%,創一年新高，其為美股連續重挫又見創新高.後續聯準會之對策如何防範是重點.。
而「疫情」似見獲控制，唯產業景氣,產業結構~能否順利回歸常態正軌.將影響後市發展。
二.本週財經動態:
1.去年度財報正陸續公佈:I
上市公司陸續公佈去年度財報.在4/3 0前公佈,其正公佈明顯成長者.可列短多標的。
2.3/15:中央銀行公佈外匯存底
3.3/15~3/20:台北國際工具機展
4.3/16:F0MC會議
5.3/2 0:經濟部公佈外銷訂單金額.工業生產指數。
6.3/23:政院公佈失業率
7.3/25:央行公佈貨幣供給額M1A.M1B.M2
8.3/27:國發會公佈景氣對策信號.綜合判斷分顧.領先及同時指標綜合指數.
9.3/30:央行公佈退票張數.金額比率.
10.其他追蹤財經動態:
※台幣匯率變動
※國際油價之漲跌.目前正趨漲勢中
※各項原物料行情之變動:
包括:塑化.鋼鐵.纸類.貨櫃與航運費
DRAM MLCC. LTCC~~~
※本週法說會與除息:
可充分利用「股市光明燈」APP版本
在「財經日曆」中各種財經動態之選項，
本週開始包括:股東會.除息.除權.法說會~~皆密集.
利用該選項可充分掌握.如搭配日線紅綠燈(可觸控'→股名→立即顯示日線~各週期灯號與其他資訊.操作選股很容易)
3/17:台積電除息2.5元.
3/22:除息:禾联碩.泰金宝
3/25:除息:神達.鋼聯
3/26:除息:春雨
二.技術面:
1週線:
週K線中長紅:399點,帶43點上影線.198點下影線.整週上下震盪來回加劇振幅:641點.
屬開小平高後震幅走高,尤其探15657未破上週前低15636致搶短買盤介入,目前已連8個紅灯後,首見紅灯但分數朝上,本週能否再挑戰前高或連漲後回測壓力,將對中期格局形成再延伸漲勢或將回測而有「居高思维」壓力,其仍牽擊美股創新高後續航力.而台積電主導的前題是ADR之發展.
如正向將近伸漲勢,依波段論屬末升段,極端發展為特性.
如負向則續横盤擴底,暫定16579~15089間擴底
唯依中長期波段理論推估.其8523→13031為初升段
13031→12149→修正波
12149→16579→主升段
16579→目前正進行第4修正波.
唯依第二修正波前例,或考量目前正臨界股東會.除息.除權前,加以超前佈署之預期,仍暫模擬為似第二修正波,以區間橫盤居多
在整體架構上則暫視「強勢整理」
共計8週~13週以盤代跌完成「修正波」目前已進行8週.
唯盤勢發展其正負向走勢與漲跌幅,仍由台積電走勢主導.
台積電自679反轉階段性回測,本欄即推測其可能低檔支撑以下列數據参考:
679 647 614 582 566 549~~~
上週正回測到584帶長下影線初備反轉點可確認。收盤正落在614支撐價位.以近日外資賣壓暫緩.且小額回補尚趨正向.
本週台積電3/17除息2.5元,加以3/17美FED宣布決策會議結果(台北3/18凌晨2時)皆將影響台積電走勢致而主導盤勢.
3.日線:
在前週3/5:出現15636低點,在當日出現符合「反轉點」確認條件:
1.帶長下影線:219點.達1.4%
2.成交量:略縮3033億,5日均量:3397億,尚待確認扭轉或突破
3.買賣力量:委買張/筆>委賣張/筆為:
1.90>1.44
4.指標股強勢:台積電強勢帶動且主導,聯發科.鴻海.台塑.國泰金~皆領先強勢,發