前幾集我在podcast 講下注和資產配置的時候，提到學弟航海王為什麼那麼秋，為什麼人家可以只抓住了一個統計邏輯，就將資產推上數十億。

他是Poker高手，他很會凱利公式，滿腦子都是期望值、勝率、賠率。

雖然我不會打牌，但剛看到有人整理從Poker看人性弱點，其實跟投資87分像：

1.貪玩
一開始拿爛牌不撤

2.捨不得
心疼之前付出的成本而不停損

3.心存僥倖
祈禱有奇蹟發生

4.以偏概全
只看一個例子就下結論

其實，德州撲克如同人生，理解不確定性、專注能改變的事、計算機率、勇敢停損、不要意氣用事。

如果更多人能多學些上述道理，我相信社會能多些理智，少些暴戾。

Ps. 做個調查，如果我慫恿不願開課的poker職業選手開課，不知願意上的人有多少（當然我知道高手們都希望這生態更多肉腳（fish）才好賺，但教教基礎概念，應該不妨礙大神們賺錢吧？

剛看到有網友提到某支生技股，說什麼什麼利多是不是要來了，這是不是下一個XX(某支飆漲的疫苗股)，他很怕錯過。

很多人都怕錯過飆股，FOMO(Fear of missing out)發作，怕別人賺到，自己卻空手。所以他們看到幾個飆漲的特例，就誤以為檔檔都能飆。

雖然瘋狗四處咬飆股，但在咬的時候會遵循凱利公式，說穿了就兩個變數：勝率、賠率。(瘋狗還很在意另一個變數，發動速度，所以為什麼股價強勢會是一個因子，這之後有機會再談)

生技股例如新藥，勝率跟賠率怎麼估？老實說真的爆炸難。

在我多年前還在做價值投資的時候，有個剛上投資雜誌封面的價投老前輩，一直跟我推薦某支癌症藥，說這個技術有多屌，他透過人脈找到很多正在做這臨床實驗的醫生，都跟他說這效果超好，所以勝率很高。

他有信心到甚至到處跟他的投資圈推薦，那時候我問他，這筆投資的賠率怎麼估，上檔目標價怎麼抓。前輩就用了一些試算，假設這病的全球病患有多少比例用，每人單價多少，分給海外通路商後，利潤率多少，然後再依照現有海外藥廠估值，所以這家公司的股價會到多少...

當時的我半信半疑，畢竟巴菲特說過，藥廠太難，不看。所以我也沒投。

結果後來實驗開獎，失敗...那位前輩也就消失了好久...

在我後來聽到的新藥股經驗裡，我也確實感受到評估這些有多難，因為同一個案例，我跑去問多位醫生，每個醫生給我的評論可以差十萬八千里，連醫生們看懂的都沒幾個，那除非是內線交易，不然一般人根本沒有優勢。

後來幾年我投了港陸股、美股，有看到一些成功的醫藥投資案例，大概的方向是從看人著手，就是這科學家猛不猛，然後不能賭單顆藥，而是這公司已經有pipeline了，有已經穩定獲利的藥、快上市的藥、三期二期一期都有的藥，整條管線都能接上，那這醫藥公司才能永續發展。(中國我看到這方面最強的是張磊，可以查查他對這方面的言論)

總之，瘋狗們雖然也希望能咬中各種飆股，但當嗅不出勝率和賠率時，瘋狗寧可咬其他肉，也不願把資金賭在自己沒有優勢的基本面題材上。

既然許多網友喜歡看特例，那容我用特例來勸世...
若吃到這種，就算是瘋狗，夾著尾巴拼命按市價賣，也只能被幹成落水狗。

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世界盃決賽，你看好克羅地亞，你朋友看好法國
你們準備到馬會投注
不過，既然給馬會抽水，何不對賭呢？
對賭，是每人拿一百元出來，勝者全取嗎？
當然不會！因為如果你在馬會賭，贏的話淨賺$121
若然只賭你朋友的$100不就賺少了嗎？
他願意，你都不願意！他必定願意，因為他在馬會只贏$75
那麼，每人各拿多少錢出來對賭，才是合理呢？
計數機侍候
STEP1: 用1除以賠率
STEP2: 將兩個數字相加
究竟每人各拿多少錢出來對賭，才是合理呢？
STEP3: 將step1的數除以step2的數
對賭金額比例已計算出來了！
即是每人拿多少錢出來呢？歡迎隨意倍大！
因此這次對賭，你要出$45，你朋友要出$55
這樣才合理，而且無抽水
如想賭大一點，則按比例倍大
例如乘２，則你出$90，你朋友出$110
一個很實際的問題：如此對賭合法嗎？
原來私人賭局無抽水則沒有犯法
如想擺脫長賭必輸，至少長賭打和，又可以和朋友聯誼
也不錯呢！
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