梧：關於譚仔，在下想講的是——

1）在下之前都講咗了，根據發行價，譚仔個historical PE係15.51倍至19.42倍之間。Post money嘅book value係大概每股$1.19至$1.40之間，PB嘅話就係2.79至2.97倍之間，喺同行嚟講真係好撚貴；

如果大家只係關心譚仔應唔應該抽嘅話，下面嘅嘢可以唔撚洗睇。

2）在下喺個網度完全搵唔到關於2017年丸龜（即Toridoll）收購兩壇嘢背後嘅IFA，在下甚至懷疑根本係無IFA團隊，有可能係丸龜自己有條FA team搞。無論如何，19億收購價，最多可以攞谷到56億市值，cap 14億水。4年3倍return，呢個return實在算唔錯。咁丸龜條數都靚啲啦；

3）由2018年到而家，譚仔收入嘅growth CAGR係7.4%，net profit CAGR係20.7%；值得留意嘅係，2018年做15.5億生意，320球係外賣（即20.6%），嚟到2021年，做17.9億生意，890球外賣，即49.6%係外賣。佢2021條頂數頂得住好大程度都係因為有外賣頂住；

4）2021年人均消費$58.4（過去三年都差唔多），屌但係在下真係覺得呢part有水份。如果硬係要問點解嘅話，在下嘅gut feeling覺得應該係關啲小食事，不過就算減少水份之後，high 40s / low 50s應該走唔甩；

5）譚仔三年嘅人工佔收入嘅31-32%，喺餐飲業嚟講算中位數，不過唔好唔記得2021年譚仔攞咗154球政府保就業錢。佢無好似其他公司咁將呢舊數offset人工，所以某程度上佢2021年賺多咗錢都係因為呢舊數，大家唔好俾呢舊數distort咗。扣除政府舊錢嘅話，佢嘅net profit margin其實得7.42%；

6）譚仔一年（2021年）可以收707球operating cashflow，咁點解仲要集資14億？屌佢老味佢兩年都賺到舊錢返嚟啦！如果大家睇Cashflow statement嘅話，佢買嘢嘅Capex都係有限錢（2021年122球），不過公道啲講佢啲租真係交得有小小甘。三年平均數約收入嘅16.5%，唔算特別平；

7）仲有一點值得大家留意，2019至2021年譚仔總共派咗375球股息俾丸龜（未上市之前佢地係佔99.5%股份），仲唔止，2021年3月之後個interim period班架佬再派多咗280球俾自己，即係呢三年幾派咗655球。咦？乜咁撚啱嘅？佢未來三年個expansion plan係估計自己需要675球喎……咦咦咦咦？如果當初架佬唔攞錢咪無撚嘢囉係咪？

8）所以，如果睇佢up to 2021年7月底盤balance sheet數嘅話，其實譚仔係net current liabilities（負156球），屌梗係支不抵債啦，你班HKC都挖撚咗兩百幾球走（佢地係7月21日派股息的），梗係穿窿啦屌你！亦都解釋咗點解exchange會俾佢地上市鳥。

9）Non-compliance方面，有一個位好樣衰，佢地所有舖頭無同勞工署報應呈報工場嘅地址。雖然呢樣真係好雞蛋裡挑骨頭，因為正常開餐廳都係理柒佢的，但係無撚計，佢要上市嘅話就要disclose呢啲19嘅non-compliance；

10）佢地俾董事同高管嘅pre-IPO options嘅terms好順攤（起碼好過當初遵理同林溢欣嗰啲先）。大致terms如下——行駛價＄0.85，30%可以上市嗰日就行駛，30%係上市之後1年，剩返40%就係上市之後兩年可以行駛。不過得2球8，唔係好多姐，由佢啦。

其他嘢無乜特別，9up完畢。

梧：話說，有網友喺下面問過在下，debt可以點樣off balance sheet，而在下都應承咗會就呢個topic寫小小嘢。咁當然啦，在下都係會用返小小內房嘅perspective寫，畢竟喺香港人嘅認知當中，內房股係玩最多off balance sheet debt嘅sector，沒有之一。不過，在下其實已經離開咗會計同金融行業一段時間，所以大家當呢個係Off Balance Sheet Debt 101就好，在下亦都希望可以拋磚引玉，引嚟高手留言。

所謂嘅off balance sheet debt，最basic嘅概念就係將公司嘅一啲負債由liability side抽走，然後放喺第二度（主要係asset side，甚至係跟本喺盤數度trace唔到）。在下最記得嘅一個簡單例子就係當年恆大發行過永續債券，但係因為會計準則嘅關係，呢啲perpetual bonds係被定義為equity而唔係debt。但係呢啲都只係basic嘢，而家亦唔會有人玩。

同埋，在下因為懶嘅關係，所以啲基本嘅定義同知識就唔徙時間同大家講解，在下當大家對會計同corporate finance都有咗啲基本嘅認識。

其實呢，玩off balance sheet debt嘅公司唔止內房，香港嘅地產商都有玩過的，主要係透過所謂嘅發展商二按玩的。不過老實講，而家香港嘅地產佬已經唔玩呢啲咁細雞嘅嘢，相反而家有啲財仔就係當年由地產佬度賣出嚟，不過同佢地嘅關係仲係好密切就係。

就當如教科書咁講解，具體係點玩呢？好簡單，用旗下嘅一啲associate（聯營）財仔公司，然後用嗰啲公司同銀行借錢，以母公司做擔保，然後再以mortgage嘅形式將借返黎嘅錢借俾買家。雖然喺嗰間（財仔）公司盤數度會分別有liability（銀行loan）同埋asset（loans to customers），但係喺會香港嘅計準則入面（HKAS 28），聯營公司係可以用Equity Method（權益法）入賬，所以喺母公司盤數度只需要披露所有聯營公司嘅總資產同總負債，大家就跟本睇唔到啲咩。你見到年報disclose嘅，只會係最大舊嘅associates，細嗰啲你根本連搵都搵唔到呀。

大家明白以上嘅basic玩法嗎？明明有問銀行借錢即係有負債，但係唔喺liability side反映出嚟，甚至喺investment in associates嗰粒數入面你根本乜柒都睇唔到。

內房股玩呢樣嘢玩得仲出色啲。大家仲記唔記得影子銀行呢個term？當年內房股就係好撚鍾意拍埋啲信托公司（就係所謂嘅影子銀行）玩off balance sheet debt。點玩？

首先，由信托銀行買項目公司嘅股份，變相俾錢母公司，然後母公司承諾之後（比如話賣晒啲樓後）就會用一個premium從信托公司手上買返呢啲項目公司嘅股份。

大家要明白嘅係，起一個樓盤用一間項目公司，賣完樓之後呢間項目公司就會收皮，所以根本呢一個arrangement就係變相借錢俾母公司，然後所謂嘅以premium價回購價其實就係俾利息。明明係借錢，但係就變咗investment in associates。

值得留意嘅係，如果有啲項目夠大夠靚嘅話，根本就唔需要賣太多項目嘅股份出去，將呢啲子公司變成JV（合資公司）。

黎到呢個位又講下會計歷史。以前呢，FASB（美國）同IASB（歐洲）其實喺JV嘅會計處理上一直都有分歧——IASB一直要求用Proportionate consolidation，但係under US GAAP JV係用權益法入數。時至今日，IASB跪低咗，所以而家公司係用Equity Method入JV數（IFRS 11），不過，如果大家嘅會計年資夠耐嘅話呢，其實以前IAS 28係可以俾大家二選一的，所以當年內房股係會選擇用Equity Method入JV。

當然啦，而家大6嘅影子銀行嘅玩法已經俾在下以上講嘅複雜好多倍，但係作為一個入門嘅話，起碼大家都有一個idea何謂off balance sheet debt——其實即係玩會計準則嘅灰色地帶only。

Google。

//Google has provided user data to the Hong Kong government in response to three requests made between July and December last year, making it the first US tech giant to disclose its compliance with requests from the local authorities for user data after the national security law was enacted last June.//

✔︎ 成為七七會員（幫助我們繼續日更，並享有會員專屬福利）：http://bit.ly/shasha77_member
✔︎ 體驗志祺七七文章版：https://blog.simpleinfo.cc/shasha77
✔︎ 購買黃臭泥周邊商品： https://reurl.cc/Ezkbma 💛
✔︎ 訂閱志祺七七頻道： http://bit.ly/shasha77_subscribe
✔︎ 追蹤志祺IG ：https://www.instagram.com/shasha77.daily
✔︎ 來看志祺七七粉專 ：http://bit.ly/shasha77_fb
✔︎ 如果不便加入會員，也可從這裡贊助我們：https://bit.ly/support-shasha77
（請記得在贊助頁面留下您的email，以便我們寄送發票。若遇到金流問題，麻煩請聯繫：service@simpleinfo.cc）

＃容貌焦慮 ＃P圖
各節重點：
00:00 開頭
01:06【動畫】廣告段落
01:56 修圖竟然也犯法？
02:44 挪威政府這樣說
03:17 修圖造成的隱性傷害
04:15 憂鬱的挪威少年少女
05:13 支持新法案的聲音
06:01 修圖標籤治標不治本？
07:05 我們的觀點：不真實的美
08:27 我們的觀點：為何網紅要修圖？
10:03 問題
10:23 結尾

【 製作團隊 】

｜企劃：品維
｜腳本：品維
｜編輯：土龍
｜剪輯後製：Pookie
｜剪輯助理：歆雅／珊珊
｜演出：志祺

——

【 本集參考資料 】

→5敢修敢當！挪威立法規定網紅、廠商修圖需註明：https://dq.yam.com/post.php?id=14063
→挪威規定修圖須說明，違者罰錢及坐牢：https://bit.ly/38q1JIq
→Picture Perfect: The Direct Effect of Manipulated Instagram Photos on Body Image in Adolescent Girls：https://bit.ly/3BlDCHo
→Why experts say Norway’s retouched photo law won’t help fight body image issues：https://wapo.st/2WC5nN6
→Pinterest bans weight loss ads. That won't end anti-fat messaging, but it's a good start.：https://nbcnews.to/3Bu52e7
→Norway's law against altered photos：https://bit.ly/3yw0jH1
→Influencers react to Norway photo edit law: 'Welcome honesty' or a 'shortcut'?：https://bbc.in/3jqsVx7
→Influencers in Norway will soon have to disclose when paid posts include edited or manipulated body photos：https://bit.ly/3sYPmNd
→New Norway law mandates social media influencers disclose photo editing：https://bit.ly/3juujia
→Norway Law Forces Influencers to Label Retouched Photos on Instagram：https://bit.ly/3kBqEhX

【 延伸閱讀 】

→廣告模特兒有修片嗎？在法國，他們必須告訴你：https://dq.yam.com/post.php?id=8267



＼每週７天，每天７點，每次７分鐘，和我們一起了解更多有趣的生活議題吧！／

🥁七七仔們如果想寄東西關懷七七團隊與志祺，傳送門如下：
106台北市大安區羅斯福路二段111號8樓

🟢如有引用本頻道影片與相關品牌識別素材，請遵循此規範：http://bit.ly/shasha77_authorization
🟡如有業務需求，請洽：hi77@simpleinfo.cc
🔴如果影片內容有誤，歡迎來信勘誤：hey77@simpleinfo.cc

I had a GREAT time chatting to certified (white) hacker Joco Tan, Cyber Security Manager EC Council and Fabian Hoo, Director EC-Council Malaysia. Learnt not just about the different job openings and courses by the company, but some really insightful tips on being more secured, online!

In a nutshell:

1. Think before Clicking (Klik Dengan Bijak!)
2. Change your passwords regularly and make them as long as you can!
3. REMEMBER NOTHING IS FREE! If it's too good to be true, it's probably a scam!
4. NEVER disclose your password to ANYONE. Banks who call you for your OTP or passwords are most likely hackers or scammers

Thank you everyone for your wonderful questions for our guest. Here are the websites to those keen in pursuing a course or career with them:

Corporate website : https://egs.eccouncil.org/
Courses : https://www.eccouncil.org/
Job seekers can send their application to : [email protected]

Thanks JobStreet Malaysia for a good run! Enjoyed my session with all our guests and learnt so much! #JobsThatMatter

Thanks for watching and please do not forget to subscribe!

Also follow me on my other social media channels:

Instagram
https://www.instagram.com/daphneiking/
Facebook
https://www.facebook.com/daphneiking/
Twitter
https://twitter.com/DaphCLPT

If you also need my profile and showreel, please visit:
joelebosi.wix.com/bedifulstory

Hello mọi người! Hôm nay, mọi người hãy cùng mình học từ vựng tiếng Anh khó thông qua tin tức về việc Tesla đã bán một lượng lớn Bitcoin vừa qua nhé!

Xem lời thoại dưới đây để học từ vựng tiếng Anh khó của ngày hôm nay nha.

Theo tin Tesla mới **disclose** (tiết lộ) ngày hôm qua 26/4 thì Tesla đã thu đc **a fat profit** (lãi to) nhờ bán đi 10% lượng bitcoin mà công ty này đã **amass** (thu gôm) hồi đầu năm nay. Thông tin này đã làm **erupt** (dậy sóng) cộng đồng mạng, đặc biệt dấy lên lo ngại, châm ngòi thêm bởi những **skeptic** (người hoài nghi) rằng Tesla chơi mất nết, **pump and dump** (bơm giá rồi bán). Các fan của Bitcoin rất hoang mang, đang **fret** (xoắn) là Elon Musk đã **sour on** (chán ngán) đồng Bitcoin rồi, nhưng Elon đã kịp thời trấn an toàn dân rằng ông í vẫn sở hữu nhiều Bitcoin và Tesla sẽ hold ko bán trong thời gian dài. Lần bán này chỉ để chứng minh tính thanh khoản cao trên sổ sách thôi. Và nhờ câu **riposte** (đáp trả) này mà mn lại mong Bitcoin trở lại **bull run** (giai đoạn tăng giá).

--------------------
Click vào link tham gia Nuii Gang để nhận các đặc quyền sau! https://www.youtube.com/c/HanasLexis/join

1. Daily vlog đời sống chỉ chia sẻ cho Nuii Gang xem
2. Live stream riêng mỗi tháng trả lời câu hỏi nhiều bình chọn
3. Hẹn gặp ngoài đời khi mình tới thành phố bạn sống
4. Reply comment đăng trên video trong vòng 24h đầu
5. Hiện tên bạn cảm ơn trong end credits ở cuối video

Nhận 10 phút trải nghiệm và cơ hội giảm giá sốc khi dùng mã HANACAMBLY mua app học tiếng Anh 1-1 với người bản xứ (https://www.cambly.com/invite/HANACAMBLY?st=041321&sc=4 ).

Tặng thêm access vào web riêng mình tự tạo hanacambly.com với nhiều bài viết chia sẻ bí kíp tiếng Anh mình viết. Nội dung / tính năng mới sẽ được add thêm mỗi tháng, hoàn toàn free cho những bạn dùng 1 trong những mã của mình khi mua Cambly!

--------------------
Q: Hana là ai làm gì ở đâu?
A: Hana hiện làm software engineer / lập trình viên ở Mỹ, là cựu chuyên Anh trường Phổ Thông Năng Khiếu, từng đạt 9.0 IELTS General, từng có quá khứ "huy hoàng" bỏ học, sống vô gia cư, làm chui, v.v không mấy lỗi lạc, bắt đầu làm Youtube từ 3/2019 sau khi chán ngán nghe chia sẻ tiếng Anh nhạt nhẽo, khô khan, không thực tế trên mạng.

Q: Hana's Lexis có nghĩa là gì?
A: Hana's Lexis có thể hiểu là vốn từ vựng của Hana, dùng từ chuyên ngành "lexis" nhằm hướng tới phân khúc người học tiếng Anh ở trình độ khá, đang phấn đấu lên giỏi. Cần lưu ý dấu 's sở hữu cách, vì đây không phải tên riêng.

Q: Kênh Hana's Lexis làm về nội dung gì?
A: Chia sẻ tiếng Anh xịn, chất, chuẩn, ví dụ như về sắc thái từ vựng, độ tự nhiên trong cách dùng ngôn ngữ, cách phát âm chuẩn Mỹ, những điều mà trường lớp không hoặc ít dạy. Một vài format / hình thức video Hana tự sáng tạo ra cho người xem thấy tiếng Anh thú vị hơn gồm Dịch Ngựa, Truyện Chêm, IELTS Khẩu Nghiệp, v.v. Ai bắt chước là lêu lêu copycat nhe.

Q: Các bạn follow Hana gọi là gì?
A: Một cái tên thân thương là "nuii" (đọc là nui-ì) với 3 tầng nghĩa: 1) học tiếng Anh kiểu nuii / new / mới, 2) học kiểu nuii / nui / mì ăn liền giúp dễ thấm và dùng ngay được, 3) nuii gần giống tên thật của Hana là Nhung hehe.

--------------------
✪ Các thì tiếng Anh thật sự dùng trong văn nói?
➥ https://youtu.be/0mhWAFhs7KQ
✪ Học nhồi 100 từ vựng/ngày?
➥ https://youtu.be/Uq3KjJA8BHQ
✪ Bốn sai lầm khi phát âm tiếng Anh?
➥ https://youtu.be/9wHHy1JaSeQ
✪ Dịch ngựa cho Đen Vâu
➥ https://youtu.be/TgkI73t4vDc

--------------------
✪ WEBSITE: https://hanaslexis.com
✪ FACEBOOK: https://facebook.com/hanaslexis
✪ INSTAGRAM: https://instagram.com/hana.s.lexis
✪ EMAIL (vui lòng chỉ liên hệ về công việc): work@hanaslexis.com
➥ #hanaslexis #tuvung #tienganh

--------------------
© Bản quyền thuộc về Hana's Lexis
© Copyright by Hana's Lexis ☞ Do not Reup