【@marketfocus.hk 】【赴美上市重開綠燈？】中證監高層指中企仍可在美上市 惟須通過審查保障國安 騰訊受惠股價升1成 . 為了穩住因「監管風暴」而暴瀉多天的中、港股市，中國證監會副主席方星海昨晚緊急召見投資銀行家召開網上會議。據CNBC最新報道，會議上方星海除了堅持近日監管措施只針對教育補習行業外，他又首度表明「只要中國公司符合上市要求」，中國將繼續允許它們在美國上市。這是近日第一度有中國官員為中國企業赴美上市一事「重開綠燈」，投資界認為尚有多間子公司不敢赴美上市的騰訊料可能受惠，今日騰訊股價遂一度升逾1成至到494元，或再衝擊500元大關。 . 不過高追騰訊的投資者必須小心，因為據報道，中證監提出的「符合上市要求」即可赴美上市，先決條件是有關企業必須事前通過中國監管當局的審查確保「國家安全」不受影響。故假若欲上市中企儲存或使大量中國客戶數據或私隱，恐怕能通過審查的機會甚微。另外中國當局早前曾嚴打騰訊作為主要股東之一的「滴滴出行」，理由是「滴滴」無視當局勸喻於6月底強行赴美上市，涉嫌危及國家安全。至今中國當局仍未公佈對滴滴的處分為何，外界盛傳可能會是巨額罰款甚至是強制「滴滴」退市，故小股民必須考慮入市的風險。 . CNBC的報道則引述消息人士指出，中國證監會副主席方星海在周三與主要投資銀行家的網上會議上表示，只要中國公司符合內地的上市要求，中國將會繼續讓中國企業到美國上市，前提是企業符合上市要求。消息人士指，企業可以繼續使用可變利益實體（VIE）架構跨境上市﹐另外監管機構也承認了這種架構是公司吸引外資的重要方式。 . 中證監作出上述澄清，相信是因為金融界盛傳在「滴滴出行」風波後，中國基本上已禁止中國企業赴美上市，要求他們只能在內地或香港上市，不少欲赴美上市的中國公司近日遂急忙打退堂鼓自保。而過去數周的一系列監管行動，亦加劇了投資者對中國政府試圖阻止外國資本流入中國資產的擔憂。另一方面，中國早前突然嚴打國內教育補習集團，包括禁止它們上市集資，甚至欲迫令他們變成非營利機構，這已使到投資界信心崩潰，中概科網股連日暴跌，至今日股價才終於稍稍反彈。 . 據周五開始廣泛流傳的一份政策文件，中央要求中國的課外輔導公司成為非營利組織，這使得香港和美國的股票暴跌兩位數。方舟投資的Cathie Wood在打壓下沽售更多中國股票，高盛亦下調中國教育股評級，並預測中國的課外輔導市場將會從原有的1,060億美元規模大幅縮水至只餘下四分之一。然而，消息人士卻引述中國證監會消息，強調上述的新教育政策旨在減輕家長的負擔，而不是禁絕外國投資，中國政府亦為讓教育公司有盡可能多的時間進行重組。 . Text by BusinessFocus Editorial . 免責聲明：本網頁一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關言論招致損失，概與本公司無涉。投資涉及風險，證券價格可升可跌。 . #BF投資焦點 . @businessfocus.io 瞭解更多商業財經資訊 .⠀ #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management #company #expert

🌐網路上關於 DAO 的介紹多半充滿專有名詞，😵‍💫容易讓人迷失在區塊鏈、治理代幣以及智慧合約的技術叢林裡。 🤓其實 DAO 的架構、用途與 18 世紀在英國出現的合作社如出一轍 —— 🥸講究讓使用者可以成為合作社的擁有者、使用者及經營者，💡而非以營利為主要目的。 🔗鏈上金融主打去中心化，因此與合作社模式可說是👏🏻一拍即合。現在回頭看，DAO 就是區塊鏈上的數位合作社。 👇🏻詳情可以閱讀全文！ 👉🏻DAO：區塊鏈上的數位「合作社」 https://blocktrend.substack.com/p/373 👉🏻訂閱區塊勢 https://blocktrend.substack.com/ 💛如果你喜歡這篇文章，歡迎週六午後到 OURSONG 購買 NFT 收藏。 #defi #dao #cooperative #nft #crypto #fintech #blockchain #smartcontracts #decentralized #governance #token #ethereum #bitcoin #btc #eth #區塊鏈 #自治組織 #去中心化 #以太坊 #區塊勢 #比特幣 #金融科技 #合作社 #英國 #智慧合約 #治理 #代幣

在國際視角，香港此刻出現的社會動盪，最值得注意的除了「root cause」本身，網絡動員的質變，對全球的影響可能更大。回想2014年，網絡仍然只是實體動員的伸延，主次秩序分明，在現實社會擁有社會資本的組織和個人，在網絡仍然擁有相對優勢，能夠將動員控制在自己的範式之中。但這次的運動更強調「沒有大台」、講求「自發」，知名社會人士、議員被四方八面的群眾掩沒，不是失去領導地位，就是只能退而求其次「一齊參與」，短短五年的技術發展，帶來的顛覆效果，彷如昔日時空的二百年。導致這改變的技術，其實很簡單，主要是網民活用了「三大科技」：Telegram、區塊鏈 (以太坊)，還有連登討論區，它們也是我們常說「去中心化」或「去中介化」(uberization) 思維的產物。在這些工具幫助下，網民拆解、重構了社會運動的動員方法，令政府難以找到可對話的「大台」，除了成功挑戰建制，非建制派陣營的內部結構，亦面臨推倒重來。 TELEGRAM Telegram是反逃犯條例開始以來，運動群眾最依賴的通訊軟件，由俄羅斯人杜洛夫兄弟發明，包括今年年僅34歲的保羅．杜洛夫，俄羅斯本土流行的「俄版Facebook」VKontakte也是他們的作品。但後來他被俄羅斯政府的友好人士架空，如同Steve Jobs曾被踢出蘋果董事會一樣，被踢出VKontakte (VK) 董事會。作為某程度上「異見人士」的杜洛夫離開家鄉，在德國柏林創立Telegram，公司架構極為簡潔，就是一支十多人的極菁英化小隊，公司政策可概況為「不能重覆VK的錯誤」，以保護用戶私隱為重心，用自己發明的新通訊協定；公司性質亦為非營利、不上市、不賣廣告，追求的是一種網絡時代的理念。 雖然杜洛夫被稱為「俄羅斯朱克伯格」，但其實這對他和他的追隨者而言，可能是侮辱多於讚譽。朱克伯格擁有Facebook、Instagram、Whatsapp等，可說是社交媒體界的皇帝，但帝國是生意，出賣用戶資料也是「在商言商」，近年「劍橋分析」醜聞令全球網民注意到，朱克伯格的帝國已經進入政治領域，而且沒有底線。香港網民使用Telegram，與其說是技術問題，不如說是朱克伯格的商譽出了問題；而網民對他的觀感，也許跟不少示威者對建制的態度一樣。 Telegram可以隱藏電話號碼、刪除帳號、訊息自動毀滅等，都是網民熱愛的功能。在運動未激化時，個別Telegram群組可以在一天內湧入數萬網民，用戶一般使用假名，除了這個名字，與其他人可謂互不相認，將用戶間的權力差距降到最低，形成了去中心化的氣氛，正如你不會知道我的Telegram名字，也不會知道在Telegram大罵警察的真神會否就是張建宗。相比起Facebook，Telegram的程式較為精簡，在現場網絡訊號薄弱的時候，差別就很大。Facebook的優勢是這十年內建立的記名人脈，這是短期內難以取代的；但對現場人士而言，不用知名、最好隱名、傳輸速度快、連2.5G也能收到的Telegram，卻更有實用價值。 由於杜洛夫堅持保障用戶私隱，Telegram一度成為世界各地恐怖主義者的通訊模式 (另一個流行方法是PS4聊天程式)，直到2018年8月，Telegram才對國家法律妥協，表示如果涉及恐怖主義者，會根據法律交出資料，才令Telegram出現了真正的規範。其實單純以技術層面來看，Telegram的加密技術未必勝過Whatsapp，畢竟有一名Telegram群組管理員也已被捕；而Whatsapp在近期版本增加了點對點加密聊天，資料只存在於雙方軟件之中，保密未必差過Telegram。然而，商譽和文化很重要，Telegram成為個地示威工具，大概還是方興未艾。 區塊鏈 自從警民關係急劇惡化，警察資料成為起底目標。國際黑客組織匿名者（Anonymous，自然也是一個去中心化的團體）首先入侵了警員資料庫，令警隊壓力大增；後來又有人將警員資料上載至以太坊(Ethereum)的區塊鏈之中，現實政治的矛盾，正式蔓延到網絡，而且一發不可收拾。我們自然不贊同侵犯私隱的任何行為，問題是網民的集體智慧，明顯不是警隊此刻技術足以應付，這恐怕也是警隊只能在現實世界釋放壓力的原因之一。 以太坊是一個區塊鏈平台，有「以太幣」(與比特幣性質類似)、「智能合約」(Smart Contract)等應用，我們從前也曾介紹。「智能合約」由程式處理合約執行和裁決，交易會永久紀錄在區塊鏈上，傳統合約之間的中介會被取消，換言之，雙方都可以節省交易成本。從一般合約甚至到樓宇買賣，理論上，都可以在區塊鏈上用智能合約處理。這個平台當然也是去中心化的，《紐約時報》曾比喻以太坊是「一台由使用者網路來聯合運轉的公用電腦」，正如在其他基於區塊鏈技術而產生的加密貨幣，以太幣(ETH) 其實是在「以太坊」上面貢獻電腦算力之後的回報。 以太坊由算力組成，裡面的「交易工具」也是算力，即以太幣；上載資料，也需要使用以太幣。如果上傳者使用的以太幣是由中央機構 (加密貨幣交易所)發出，理論上，香港警察也可以嘗試追蹤，但偵查路線就頗為迂迴。比起陳冠希事件時，警方只要問互聯網供應商 (Intenet Service Provider,ISP)，就能輕易找到散播相片的網民，已是兩個時代的事。 #全文見blog #反送中 #hk #tg