#雜思【西班牙自營戶小企業血淚史🗣】

昨晚讀了 深度西班牙 學姐的日記(連結置底)，講到中央政府剛通過不久的「基本收入補助」，許多重點讀來心有戚戚焉；剛好今天又跟一些台灣媳婦聊到了在西班牙存錢理財的事兒，就來把我在阿卡身邊六年多來的西班牙自營戶(=autónomo =freelancer)近距離觀察體驗(抱怨)寫一寫。

大家都知道我們從事影像工作，除了拍照和拍影片以外，阿卡最初的本業其實還做美術設計，但自從2014夏天接到了台灣的廣告片導演工作，就開始雇用一名員工來負責美術設計這塊工作至今。員工是我們好朋友的表妹，本來阿卡幫自己和員工跟好友光頭佬的製作公司一起租辦公室Coworking，但員工前年搬回了南部Málaga遠距工作，阿卡也就退租辦公室在家工作。而我來西班牙之前，在世界第二大的法國酒商台灣分公司擔任品牌經理；來到西班牙後，則曾在馬德里知名的商學院IE工作過一年多、在我們客戶的創意工作室短暫工作過半年，在這裡領的薪水是台灣的一半、加上行政工作讓我腦死，於是三年前開始擔任阿卡的工作夥伴、去年我們從Carlos Velasco Estudio改名為VELASCO & HU，正式合體出道！

我們在西班牙當自營戶、搞小企業的朋友們(35-40歲)，幾乎沒有人買得起房子、付得出頭期款的，阿卡20幾歲時被卡爸卡媽力勸買下我們現在自住的馬德里住宅區小公寓，算是他人生中做過正確的投資了！身邊一對都在大企業裡工作且職位頗高的情侶檔朋友，直到去年才存到了房子的頭期款和裝修費用！(當然也可能是因為我們都不是那種不出門吃飯喝酒、不出門旅行的省錢派😂)

身為自營戶小老闆的每月開銷如何呢？

⚫️每個月阿卡要繳社會福利費用300歐、幫員工繳600歐 —> 西班牙是歐洲唯一不論你這個月接到多少案、收入高或低，都要繳固定金額的國家 vs 其他國家是照收入比例繳納... 也就是說，即使我們遇到淡季或是客戶不發案子導致我們這個月收入是零，我們還是得繳出900歐給政府！

⚫️員工薪水平常1300歐、旺季工作量大時會加薪到1800歐，付1300歐時我們的成本是2000歐(+600歐的社福費用和100歐的所得稅)，加薪到1800歐時我們的成本是2900歐，也就是說除了多付給員工的500歐外，我們還得另外多付400歐的成本給政府... —> 所以西班牙普遍員工薪水都不高，因為老闆們的成本真的很高啊！誰會那麼好還幫你加薪？！

⚫️馬德里小公寓房貸450歐，公寓管理費、水電費、手機網路費、停車場、倉儲費零零總總

⚫️私人健康保險費200歐 —> 在馬德里這個人多的大區，使用公家健保的話，拍個X光大概要等三週，而且還算快的，所以我們都有保私人健保...

⚫️開發票時要先扣所得稅15%、每一季再吐個21%營業稅出去，每個月還要付會計師費用150歐

結論就是：我們賺再多都不夠用啊啊啊！！！🤯

淡季收入低時，為了繳自己和員工的社會福利費用、付員工薪水，總是不得不借利息很高的小額貸款...(手邊就還有兩個在還...🚬)

人衰一點譬如阿卡，有個很會亂花錢的媽媽，七年前卡爸過世，為了處理家中貸款，卡媽請阿卡幫她借了兩個總金額30000歐的貸款，說好了把馬德里近郊他們的大房子賣掉後就會還錢給他。隔年房子賣了，卡媽卻翻臉不認帳，她說阿卡從來沒有幫她貸過款，相反地她還給我們錢去了葡萄牙波爾圖玩沒有還她？！(其實跟她借過兩次小額的錢都有還，而且還加倍奉還給她裝修房子，借錢不是拿去旅行的...🤷🏻‍♀️)

從此我們過了五六年每個月為了追逐夢想拼得焦頭爛額之外，還要再多付個600歐貸款放水流的苦日子，那種苦除了是經濟上苦撐，更多的是心裡的苦。為什麼卡媽可以自己過得爽爽、買房子又任性賣掉、一個人租了三層樓有前後院的大房子住、每個夏天都搭高鐵去加泰隆尼亞渡假還要阿卡當傭人載家當載狗狗？

同一個時間空間裡，我和阿卡曾經必須跟朋友借錢付社會福利費用、跟銀行借貸付員工薪水、忘記帶鑰匙被鎖在門外請鎖匠卻沒錢付只好打破撲滿數硬幣... 然後阿卡每次跟卡媽提到她所謂「不存在」的貸款時，得到的回應都是大吼大叫、全面否認、情感勒索？所謂虎毒不食子，在阿卡身上是例外。

前年為了省錢，我們甚至把阿卡最愛的車庫工作室退租了、車子也廉價賣掉了。對阿卡來說，失去車庫工作室，簡直就像翅膀被剪掉，夢想折翼一般...😪 (但他現在知道了，太太堅持退租是對的，沒有工作室一樣可以創作的，腦子在哪裡，作品就在哪裡！)

好家在，咬牙五六年後，去年12月我們終於把幫卡媽借的貸款最後一期還清了，從此心裡的愁苦跟卡媽心中「不曾存在」的30000歐也就是台幣100萬一起清空了！阿卡立志再也不受卡媽情感控制、此生再也不幫她借貸了！

今年雖然遇上疫情，但我們工作室的事業卻逆勢蒸蒸日上，手邊一直都有案子做，算是苦盡甘來、開花結果的一年，期待運勢持續下去，讓我們把貸款全還清、得以存錢裝修公寓🙌🏻

講這麼多甘苦談，以下歸納我的心得感想：

1. 在西班牙，除非有存足夠本錢或是家裡有房供住，千萬別想創業當自己的老闆，還是乖乖吃人頭路才有機會存錢買房投資理財啊！

2. 西班牙右派只管大財團有得賺、他們就有得官商勾結貪污A錢，左派只管勞工和員工的利益、極左派不懂開源發展只懂花錢補助。我們這種在中間的自營戶小企業就只有四個字：直接吃屎💩從來只有中間偏右派的公民黨Ciudadanos提出過一些針對小企業的相關政策，但他們後來也是不成氣候，變成了右派幫手不了了之。

3. 西班牙雖是社會主義國家，但不像北歐國家超高稅收、超優福利，這裡所得稅大約15%、還要另外繳社會福利費用，但是國家給予的福利，身為一個月底常在吃土的中產階級自營戶，真的很難感受得到。卡媽倒是被照顧得很好，每個月可領1500歐(卡爸的退休金轉成她的寡婦津貼)，一年領14個月，一個人在西班牙算是很好過的了，無奈還是不夠她用...

4. 附議 深度西班牙 日記指出，針對需要救濟的低收入戶，一昧給予補助金真的不是長久之道，創造就業才是啊！與其一直花錢給予補助，釋出利多鼓勵中小企業聘雇員工、而非設立門檻百般阻擾，才是長久之道啊！但是這點左膠們會懂嗎...

5. 我和阿卡的立場都是中間偏左的，但是很多左膠朋友們「假道德正義、真自私自利」的嘴臉行為，真的是讓人看不下去！

舉例一：身邊有極左派「我們可以黨」的忠實支持者，曾經邊領失業救濟金、邊偷偷工作領現金不繳稅，雖然嘴裡滿是社會正義，但是做的事跟那些貪污的右派一樣，沒繳稅給國家外，還騙領失業救濟金而排擠掉真正需要救濟的人的權益...

舉例二：身邊有同為自營戶但是太太正常在家工作領薪水、向父母親租屋沒有貸款壓力的友人，在電話上問阿卡有沒有去申請自營戶補助，還說他一共申請了兩個：中央政府的和馬德里政府的。阿卡冷回：沒有耶，我過得去，我要把機會留給真正需要幫助的人。

#真左派就要有骨氣💪🏻

6. 為什麼我們還是支持西班牙的溫和左派？除了歷史包袱無法接受法西斯主義外，也因為左派一路支持藝術文化活動和開放多元的社會價值。但是老實說，左派的腐敗貪污也不差，只是沒有右派那麼囂張噁心；我內心其實認為西班牙經濟在他們手上絕對好不起來的，除了只會發展旅遊業其他產業都不拼、就是認命當中國的經濟殖民地。(當然了，其實右派也是一樣，這裡左右派都沒有人有腦懂得拼經濟的...)

7. 為什麼還住在西班牙？想走100次啦！可是身為做影像的，西班牙的文化資產和生活美感還是讓我們想要停留；而且我還是打從心底深愛著馬德里的酒吧們，每次覺得政府政客很雞歪時，去喝一杯就覺得人生很棒了😂

👉🏻深度西班牙日記連結：https://vocus.cc/confinamiento/5eda76bcfd8978000136f185

📷圖說：幹譙完還是覺得西班牙生活有一種美...

台灣通過兩千一百億元紓困資金 給低收入者發錢

為了舒緩疫情造成的經濟困境，台灣政府也加入了給低收入者發錢度過難關的行列。 台灣立法院已經通過兩千一百億元新台幣的預算案，為低收入者、受重創的行業、個人提供紓困救助。

立法院21日三讀修正通過《嚴重特殊傳染性肺炎防治及紓困振興特別條例》部分條文，追加特別預算新台幣1500億元，讓經費上限從原先的第一版600億元，提高到2100億元。在追加的1500億中，165億為防治經費、1335億元為紓困及振興經費。

武漢肺炎疫情對台灣經濟面造成衝擊，朝野針對現金補助對像要不要排富，或要不要發放消費券、酷碰券等刺激消費，有不同意見。民進黨政府被批評在經濟紓困上動作太慢，已有很多業者撐不下去等不到紓困倒閉。

行政院長蘇貞昌22日宣布現金補助紓困對像：“自己當老板的，小餐廳、水電工等等，這些人一次發3萬，一共有100萬人會受惠。中低收入戶和弱勢族群，每個人加給1500塊，下星期會進入每個人的戶頭。計程車司機、游覽車司機等，我們也特別補助一個月1萬，發3萬，現在已經發1萬1千多人了，現在都已經在發現金了。”

蘇貞昌指出，中低收入戶及弱勢民眾，每人每月可收到1,500元，1家4口就有4筆1,500元入帳，發放3個月，第一個月已約71萬人領到。受疫情波及的企業員工約90萬人，包含餐飲、制造、會展、觀光及藝文產業等，政府將持續補助員工薪資4成達3個月，另將補助受創業者一次性營運資金。

蘇院長強調，政府發現金紓困，是發給真正弱勢、需要的人。紓困現金並非不分貧富地亂撒幣，是有節奏、有效率地讓受困的產業、個人走出困境。
自由亞洲電台采訪在台北開計程司的潘先生，他查了存折確實收到第一筆紓困金：“昨天收到的，第一個月收到了，1萬，但扣掉手續費10元，領9900元，不無小補，但當然是不夠。”

計程車收入減八成 油價跌更刺激民眾自己開車

潘先生表示，現在他的載客量只剩兩、三成，大都是趕著上下班的乘客，一天跑15個小時賺一千出頭。尤其台灣第一例武漢肺炎死亡爆出是白牌車司機後，造成很多人不敢坐計程車。油價下跌後，很多人改開車、騎摩托車，或坐捷運、公車。最近爆發酒店小姐染疫，政府要求八大行業歇業，晚上就像空城。政府限制出國，也接不到往返機場的長途旅客，生意慘淡。他強調，“政策不管怎麼做、發多少都不夠，除非疫情解除。”

另一名潘姓司機也去申請紓困現金補助。他說，好險他的車貸快繳清了，如果是剛買車的話，就死定了。快兩個月幾乎載不到客人，雖然政府現在要求乘客坐計程車強制戴口罩，但晚上載十組客人，十個有七個喝醉，三個不戴口罩，拒載得罪人又賺不到錢，他坦言是防疫漏洞。

對政府擬推類似折價效果的“酷碰券”作為振興方案，潘先生認為沒什麼意義：“民眾都放無薪假半個月、一個月了，發那個沒有用，倒不如補助現金。補助1萬也只能讓司機繳車貸，車貸繳不出來車子就被銀行拖走拍賣，現金是幫司機擋著不要被賣車，其他生活費還是必須出去跑車賺。”

此外，經濟部撥出774億元，辦理受疫情影響的制造業、商業服務業與會展產業等的薪資及營運資金補貼、企業貸款融資保證及利息補貼、刺激消費措施、補貼受疫情影響的產業、事業或機構用戶營業用水電費等。

政府撥500億助航空業者度難關

關於政府提出的紓困貸款，政務委員龔明鑫指出，政府提供多元貸款方式，截至23日，受理的申請已經超過1500億，已經核准金額816億，單天增加將近300億，核准數很快就會超過1千億。

龔明鑫強調：“我們政府的方案是最好的方案，不管是有信保的保證，利息非常低，跟銀行也都是非常正常的貸款，也不會雨天收傘，也不會刻意有奇奇怪怪的人討債，大家還是用政府的方案從事紓困的作業還是最好的。”

歐美疫情爆發後，交通部觀光局3月19日凌晨起禁止旅行社出團以及接待國外旅游團至4月底。為協助航空業度過難關，交通部通過近500億紓困貸款，協助11家業者取得融資以融通貸款。

交通部長林佳龍23日在“陸海空運業者協助方案”記者會上就說：“以華航來講，3個月的期間，已減薪減班，勞資雙方都有不裁員的目標，而且這次華航模式，愈高級的主管減薪越多，減到二成五。基層員工減薪一成五。這更展現華航經理階層願意以身作則來帶頭。”

疫情對運輸旅游業造成重大影響。交通部統計，因民眾減少出門，大眾運輸包括高鐵、台鐵客運載運量平均減半。

民眾希望簡便手續領現金 折價券民調支持率極低

交通部接連推出1.0版和2.0版的紓困方案，包括稅費減免、融資貸款利息補貼、人才轉型短期培訓、場站費用租金減免、防疫用品補助等。交通部撥出131.3億元，主要辦理受疫情影響的旅行住宿業、觀光游樂業、計程車、游覽車與客運業等的薪資及營運資金補貼、擴大補貼航空業及機場業者之降落費、土地房屋使用費、權利金及貸款利息等。

觀光局統計，今年1到3月，已有19家旅行社停業或解散。在旅行社擔任特約導游的張小姐接受自由亞洲電台采訪說，雖有補助導游領隊方案，但條件是必須去年帶8個團以上，提供行程表和保險資料。她雖然擔任導游10年帶歐洲團，去年懷孕生小孩無法申請。另外如果參加輔導轉型培育人才課可領錢，但她在東台灣的花蓮沒有開課，紓困方案她“看得到吃不到”。

張小姐還說，對很多特約領隊導游，如果要去申請去年帶團的行程表可能要跑好幾家旅行社。她認為，如果能把申辦手續化繁為簡，例如以去年報稅的情況來作為紓困補助發放的標准，這樣對民眾會更加方便。

對民進黨政府推出的紓困方案和研擬中的振興方案，在野的國民黨23日公布民調指出，有33.9%的受訪者認為紓困應該發放消費券或現金，23.4%支持補貼員工薪資、22%支持減稅、6.9%支持無息貸款。蔡政府要推動的“酷碰券”只有0.9%的支持度，證明國民黨所提發放現金訴求才符合民意，希望蔡政府不要再一意孤行。

這份民調還指出，逾9成民眾認為肺炎影響台灣經濟，6成2認為自己或家人收入減少，超過6成搞不懂紓困辦法，僅有2%民眾提出紓困補助申請。

與會的北台灣風景區淡水商圈業者表示，客流量減少7至8成，營收減少8到9成，現在紓困補助條件過於嚴苛，很多店家無法滿足補助條件，造成經營困難。新北市烏來溫泉業者則指出，烏來商圈客流量與營業額都只剩不到2成，民眾收入減少不敢消費，希望政府可以發放現金或消費券。



自由亞洲電台記者 夏小華 責編：申鏵 網編：瑞哲

本新聞由自由亞洲電台提供

【龔成問答信箱】（Q14141-Q14160）

Q14141：

龔sir，睇左你個fb一段日子
我都開始左供股

之前睇其他Forum，例如XXX，跟買完個Forum後尾仲摺埋，又唔見左錢

所以想講聲多謝你
其實你幾多歲點解咁快有一千萬
好amazing

龔成老師：

唔評論其他人。我永遠只求做好自己。

我80後，3X歲，雖然$1000萬對同年人來說，好似較多，但就我認識的勁人中，我並不算特別強，比我更有錢，更快做到的年輕人，大有人在，所以我先要自己不斷學習、進步！

其實，每個人的差別，在一開始唔係好大，有好多野，其實你都可以做到，問題係你會唔會想信「自己能完成一D誇張」的目標。

我由細到大，都相信自己有變到有錢，一直深信，之後我就不將研究有錢人致富的方法，發現，並不是靠運，而是真的有方法，之後我就一步步去做！

可以幫你改變，令你有所行動，實在太好，但你要相信自己，可以完成一些更大的目標！保持進步，不斷學習，定目標，落實去做，你都可以，加油！

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Q14142：

龔老師你好，本人快48歲，因早年離婚的關係，最近賣了持有的唯一物業，與前妻各自套現$450萬。

本人月薪約6萬元，每月可儲蓄1萬左右。有一名孩子在外國讀書，學費每年大約30萬（需本人負責支付）。

現想請教老師，以怎樣的組合將資金作投資，才可盡量使用投資所得的回報來支付學費（起碼要再繳付7年的學費）？謝謝！

龔成老師︰

如果你想透過投資所得來減輕學費支出負擔，你可以利用賣樓所得的450萬建立一個收息股的組合，目標是5%、6%的股息率的收息股，例如港燈（2638）、香港電訊（6823）、工行（1398）、匯豐（0005）、置富（0778）、陽光（0435）都可以。

另外，有些更有超過8%的高息股，但股價就略有風險，你可以小注考慮，例如佐丹奴國際（0709）、中石化（0386）、必瘦站（1830）、互太紡織（1382）等（記住，股價略波動，不能太過大注）。

以股息率5%計，你每年可以收取22.5萬股息，相信對你孩子在外國讀書的學費收支，已有一定程度的幫助。

但要注意翻由於現時大市只在合理區，你入貨時必需要分多注進行。

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Q14143：

我買哂你11 本書 睇左1百， 2 百萬富翁，同股票聖經。 start up緊 大富翁 , 睇哂會上你堂

龔成老師：

勁呀，多謝支持！我的書，部分就是我睇左過千本致富書的大集合，對你絕對有快速增加知識的作用。記得要睇晒，加油！

好，遲D見！

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Q14144：

老師你好，我今年 27歲，6月開始學習月供。而家月供
香港中華煤氣 2000
盈富基金 3500

想問問投資一隻香港本地潛力股。請問可以推介一隻嗎？

你這潛力股希望投資$1500
我收入只有 17000左右..

仲努力學習中，見到大快活係你推介之一，想知道仲有其他本地潛力股嗎？本地潛力股比較內地潛力股會較有優勢？感謝

龔成老師：

你現時月供的，都是有質素的股票，基本上可以進行長期的月供。以你的年齡，加多一隻潛力股是可以的，比亞迪（1211）、中生製藥（1177）都是可投資之選，只要金額不太大就無問題。

大快活（0052）都是有質素的股票，但就不是高增長類別，只是平穩增長型，可投資，現價合理。

但要留意，現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金（即是不能用盡現金），而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q14145：

龔成老師:我在5.12元買左4000股中石化,這股一直都在跌,前景如何?請問可作收息股还是換其他收息股?

這段時間新經濟股升的好好,我想買少少,(美圑,啊里巴巴)边隻有前景?現價買入合适嗎?謝謝,非常感激

龔成老師：

中石化（0386），質素算是不差，但又未到好好，始終這只是商品企業，沒有一些太大的優勢。生意近5年只是上上落落，無乜增長力，這是受油價等因素影響，反映佢處於一個被動的狀態。

所以，你如果不是持有過多，這股可持有，但你就要預佢無乜增長力，而作為收息股投資，都可以，但由於優質度不算好強，同時唔好預佢增長力高。

至於另外兩隻新經濟股，你可以考慮阿里（9988），始終這企業已有實在的盈利，現金流強勁，加上仍有增長力，有投資價值。

現價處少少貴，你可先入一注，然後等跌多1成先再入，以分注模式進行。

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Q14146：

你好龔成，中移動成日跌，點算
我自己貴買，但亦叫媽咪$66蚊買入，因覺得已便宜

積弱一段長時間，除左提速降費，同手機上台增長飽和外，咩事令到佢跌跌不休...

另外，你對941 既估值係？你覺得佢值幾錢呢
謝謝你無私解答

龔成老師：

中國政府的行業政策，的確會令電訊商的收入減少，估值有少少減，但中國移動（0941）始終有質素，不用太擔心。

近年中移動受到多個不利因素影，你上述講是其中之一，而5G的投資龐大，影響了企業的現金流，令之後的派息受壓，從而令股價受壓。

不過從長期睇，佢又唔算太差，始終中國政府唔會要佢做蝕本生意，加上5G投資有收成，但要耐心等耐，這都反映企業長期唔會太差。不過，中短期相信要捱下價先。

現時估值合理，反映電訊業行業政策較弱的問題，但長遠5G力量，都會慢慢幫到佢（但不能期望太大）。

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Q14147：

龔成老師，想問下係香港買美股當收息可嗎？

龔成老師：

只要是有質素的企業，我地都可以投資。不過，我地投資前，一定要「充份了解」該企業先得，你要好好分析該企業，只要該美股是優質，穩定派息的類別，你就可以投資。

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Q14148：

龔成老師，你好。

我想問你其實係點樣計一隻股票嘅潛在價值（intrinsic value)? 即使一隻股係優質股，我都想係一個理想嘅價位買入。

可唔可以用類似AAStock嘅網頁去計出股票嘅intrinsic value? 多謝

龔成老師：

要計算企業的內在價值，並不容易，任何企業都有當中的價值，這個價值主要有「業務價值」與「資產價值」組成，就算是優質股，都有可能貴，所以掌握計算企業價值是重要的。

但唔會有一個財經網站，有提供到企業價值，因為計算過程比較複雜，就算是專業的分析員，不同分析員計出都可能有不同的答案。

財經網站只會提供一些簡單的財務數據，投資者可以利用這些數據作為參考。

但要計企業的價值，過程比較複雜，好難三言兩語就講到，就算在我的股票班，都要講5小時，裡面會講3種估值方法，有難有易，但同學都用到的。

簡單來說，要考慮企業的生意、盈利、現金流等財務數據，同時要比較行業，考慮這企業的經營情況，之後的環境又會如何。這都是計算的基礎。

但如果要深入計算，基本上要好仔細的研究企業，要分析好多財務數據用比率，先至有較完整的答案。

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Q14149：

龔sir 你好, 我有睇你本股票勝經. 我而家大學畢業做左1年野, 月入16k, 每月儲5000$, 而家有10萬現金想試買股票 :

1. 9988 and 388 值得買嗎? 咩價位買先係抵買/合理區?

2. 記得你起書講我地應長線投資優質股, 有冇話至少幾耐先叫長線?

3. 長線投資優質股唔應受中短期股價影響, 但有時股價真係keep住跌, 咁個止蝕位應該點樣定? Thank you

龔成老師：

如果你本有投資股票，現時只持有現金，可以將約一半的資金，投資股票之用。

1）兩隻都是有質素的股票，都有長線投資的價值，前者增長力較強，不過現價就有少少貴，但小注投資都頲，後者則在合理區頂，同時小注投資可以。

2）起碼3年，最好5年以上。

3）我地最重要是分析企業的業務，因為買股票就是買企業，如果股價下跌，只是由於企業中短期經營環境不好，又或市場資金及情緒等問題，就不用理會。持有就得。

但如果股價下跌的原因，是由於企業一些核心優勢改變，企業有長期的不利影響，就可能要作出止蝕的動作。

簡單來說，我地要分析企業的長期面，是否仍是優質股。

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Q14150：

老師你好
本人今年25歲 手上有 120萬左右可動用現金
創業4年 至今 生意上了軌道 月利潤大概在17萬至22 萬之間浮動

一個月儲蓄八至十萬

但並沒有投資經驗 因為創業期間不敢冒其他風險 現在打算 投資 物業或者股票 但兩者均沒有經驗

但個人比較傾向股票 但對 如何建構投資組合毫無頭緒 希望 老師能夠賜教

龔成老師：

如果生意已上軌道，就可以好好利用資金，只要計好預留的防守資金就得。

我這刻會建議你先投資股票，過幾年再投資物業，第一，這刻的股票市場投資回報率，比香港物業市場為高。

第二，股票的流動性較大，萬一你生意要資金，你套現都較方便。

長遠來說，你應該建立「生意」「股票」「物業」的組合，各方取一個平衡的比例，這會對你的財富最好，因此，股票、物業的知識，你都需要掌握，因為遲早有用。

以你的情況，可以投資平穩增值股，長線持有（緊記，這是假設你中短期都不需要這筆資金）。投資平穩增值股，例如盈富（2800）、金沙（1928）、長建（1038）、中銀（2388）、港鐵（0066）、恆基（0012）、港交所（0388）。現價處合理水平，分注投資就得。

你可以動用其中$50萬去投資，餘下等機會先用。

至於每月儲到的資金，你可以做月供股票，每月供$5萬。

另外，以你的情況，建議你多增加投資知識，因為你之後的本金會愈來愈大，投資回報1%的差額，已經可以是幾萬，因此，愈早得到知識，提高你的投資回報，是十分重要的。

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Q14151：

老師如果肺炎爆發會唔會好似03年咁出現股災？

龔成老師：

我相信好難去到當年的程度，第一，當年經濟好差，失業率高，加上負資產好多，這是一個大前題。

同時，要今次的情況去到好似當年，對香港的經濟及零售有好大打擊，先會有影響。

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Q14152：

龔老師：我想用10年時間，5000/月供儲蓄保險，供完後，第11年便可每年提取40000左右，可以提款至終老。

請給我些少意見，我現在41歲，預計54歲退休，你認為我每月用5000做這供保單？還是每月用這5000供盈富10年？
謝謝老師分析，祝工作順利，生活愉快。

龔成老師：

要視乎你的投資風險度，就一般的41歲年齡階段來分析，承受風險度為中等，仍是可投資一些較有增長力的項目。因此，投資盈富（2800），令財富以「先增值，後現金流」的模式進行，是適合的。

不過，如果你本身不喜歡風險，想確認，投資儲蓄保險，就可以有較確認的回報，以及現金流。

因為投資盈富或股票，理論上回報會較高，但實際上，到時的回報是無人知的，這是一種不確定的狀態。

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Q14153：

你好龔成，本人有一個財務自由的問題，很想得到你的寶貴意見。

本人和太太想四年後財務自由，希望之後每年都有6個月時間離港過旅居生活，以下是本人的財務狀況：

本人已婚，41 歲，不打算生小朋友，有一個還要供款29 年的自住物業，市值約400 萬。不計物業，總資產約370萬，有120 萬美國及歐州基金、10萬香港股票 （HSBC、Hang Seng、大快活）、60 萬保本保險 （到2023到期）、其餘為現金或定期，大約資產組合每年回報為 3.3%。扣除所有生活費，每月可儲蓄2萬5千元。

太太方面，大約有 20萬 （你平時介紹）的股票，她大部份薪金放在出租物業（350萬）的貸款上，扣除租務回報，每月有一萬元的儲蓄。

謝謝你的意見，祝投資獲利 ：）

龔成老師：

你地可以用盡這4年的時間，去盡力儲錢，以及投資增值，你可以用「先增值，後現金流」的做法，這刻隻中去做好增值，到了4年後，如果你地打算離港過旅居生活，就可以善用物業，以及善用你地滾存的資產，以創造現金流為目的。

所以，先集中這刻，投資有平穩增值類的項目，就你上述的資產情況，基本上都是這個方向，你可以分析翻持有的美國及歐洲基金，是否有平穩增長的能力，至於現金，如果比較多的話，其實部分再投資穩健股票是可以的。

同時，你盡力在這4年加大儲蓄，令你地可以儲更多的本金，你可以將每月儲到的資金，去做月供股票，投資
平穩增值股，例如盈富（2800）、金沙（1928）、長建（1038）、中銀（2388）、港鐵（0066）、恆基（0012）、港交所（0388）。

4年後，可以重組持有的資金，以現金流為重點，例如收收息股、債券、年金、保本基金等，到時再處理。

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Q14154：

龔老師，想請教一下你對燃氣股睇法，我見1193 華潤燃氣十年圖升勢強勁，加上大陸一直在提高燃氣用量比例，這股20PE，值得投資嗎

再次多謝老師無私奉獻，給我們這些社會低層一點希望

龔成老師：

內地的燃氣行業，長遠發展正面，因為當中有國策的支持，中央希望增加燃氣佔總能源使用的比例，因此過往一直支持，同時往後仍是。

華潤燃氣（1193）有質素，有長線投資價值，現時在合理區中上部，你可以分注投資，仍未算貴。

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Q14155：

龔Sir你好！經朋友友介紹睇咗你個page幾個月，同時亦有借你嘅書睇，覺得好有用，同埋你教嘅方法好踏實。已經報左來緊股票班，但因為想及早開始月供股票，所以未上堂先請教以下問題：

本人27歲，同另一半計劃30歲前後結緍（已有居住地方），以下為現時理財情況：

月入：20-21K (正職18K, PT 2-3K), 過年後(2020)預計會加2-3K人工
每月可儲：8-9k
儲蓄：約160K

基金保&儲蓄保：約100K （每月供1K， 仲有5年後供完）
基金保（主要投資中國及印度的基金，亦有小量投資黃金&石油的基金）：現時扣減admin fee後大概break even
儲蓄保（現時利息3.75%，保證最少派息3.5%）：現時扣減admin fee後仍未回本

因為兩份保險的收費都係在10年的供款期內慢慢遞減至0%，現時已過收費最高的階段，預計之後回報會較為明顯。

供滿了的儲蓄保將不會再收任何費用，我計劃繼續由得佢滾存，作為自己整個理財的一部份；而基金保供滿後將繼續收費但減至0.x% （到時要再問番果邊），我仲未決定會唔會攞番出來做其他投資。

問題：

1. 其中2K需要供基金保&儲蓄保，現打算月供股票4K，剩下2-3K現金儲起，這個安排OK嗎？

2. 因為保險部份已比較穩陣，月供股票部份我想進取一D，打算供12、27、1177、1211各1K, 這個組合可以嗎？會唔會太散？或者風險太高？定係1177/1211二揀一，然後加大12/27的比例好D？

3. 其實本來想月供3140，但發覺冇得月供，可以點樣買好？同埋見換手率偏低，怕唔怕入左難放？

4. 另外有D想入少少六福/Sasa作中長線投資，等零售業復甦時能有一定回報，哪一隻比較好？現價可以入？定等過埋年睇下會唔會再跌D？

5. 同時想投資1448、522， 但唔知咁樣一手一手入可以點樣配合番自己成個理財計劃，e.g.應該幾時入手、應該佔自己理財幾多部份等

6. 5年後基金保供完後筆錢應該點處理？繼續放係度等佢升？定攞出來買股票好？

謝謝！

龔成老師：

1）簡單來說，我地理財，要攻守兼備，你做好了防守的部分（保險、基本現金），餘下的就要進攻，因此，當你認為防守部分已足夠後，就要集中力量進攻，而你這年齡正是進攻的好時機。

相信你上述所講的安排，可以的。

2）因為你已有其他比較低風險的類別資產，所以，就算你月供有一半是潛力股，都無問題。

你這4隻股都是有質素的，可以保持長期月供，4隻，每隻$1000，可以。

3）只要你長線投資，就不用理會成交較少的問題。如果你銀行果度無提供月供，你可以自行以一手手的模式投資，佢一手的入場費都只是$2000左右，你每隔3個月入一手都可以，這基金有長線投資的價值。

4）以優質的程度，六福（0590）會好少少。長遠的投資價值亦是較高。

5）這都是有質素的股票，可投資，但你最重要是計算，在長遠來說，這股會佔你的股票組合多少，只要不過多就無問題。

6）你到時要睇翻你防守類的組合，佔你財富比例有多少，如果佔比不多，就應該再投資一些防守類的項目。

所有野都是從整體的分配，以及你本身的風險承受能力、投資目標等，作為出發點。

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Q14156：

龔成老師你好
我32歲,月入扣去MPF後$31,100。

- 前排做手術, 借下10萬元貨款, 現在每月要還$3000, 還三年
- 每月扣去租金家用、必須開支及還款, 每月開支$24,000
- 除了正職外, 今個月開始之後每月會有$4000 外快收入
- 所以打算下個月開始每月盡儲10K

請問一下
- 我應該在儲到30K後開始月供股票嗎? 如是, 每月供多少才合理?
- 如果我把目標設定在40歲前有100萬資產, 是否不太現實? 如非, 如何可以做到?
- 你會建議我同步開始一些小生意嗎?

謝謝指教。

龔成老師：

當你有一定的基本現金後，就可以開始做月供股票，$30000是否足夠，因人而異的，如果你工作穩定，你儲到這數後，都可以開始做月供。

但由於你現金仍不算多，因此每月只用$5000做月供，令你仍可以每月儲到現金，增加翻現金數目。

等你去到$10萬現金，先再增加月供股票的金額。

至於你40歲$100萬的目標，如果你每個月能儲到$10000，一年就是$12萬，8年就是$96萬。再加上基本的投資滾存，到時應該能滾存到$120萬-$150萬。

我當然鼓勵你做小生意，因為這是一個很好的嘗試，只要做得成功，你會有好大的突破。

建議你一邊繼續做正職，一邊並行試下做小生意，除可以增加收入外，亦有機會幫你開展另一個事業。

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Q14157：

龔成老師 小弟有一事想請教 我應否將手頭上持有嘅股票放左先呢 因為恐怕中美貿易之後再反枱令後市大跌

龔成老師：

永遠唔好估事情的發展，而去作出中短期的投資調整，我地買股票就是買企業，企業長遠發展理想，就有長線投資價值。

同埋「估事情」的成功率，一般都好低，唔好咁樣做，你會變得經常轉來轉去，無意思。

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Q14158：

老師你好，本人28歲，月入3萬，月儲2萬，想投資股票，但無任何投資基礎，現時有咩投資建議？

龔成老師：

你這個年齡，是財富增值的黃金時期，要好好把握，盡你一切的力量去儲蓄、投資、學投資知識。

你可以投資「平穩增值股」+「潛力股」，不過，由於潛力股要求你有一定的投資知識，因此這刻不用急著投資，你可以集中在平穩增值股先。做月供股票，每月$10000
。

你可以考慮盈富（2800）$6000。

另外再加2隻（每隻$2000）：銀娛（0027）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、粵海（0270）、領展（0823）、港交所（0388）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

如果你不懂股，就集中供盈富$10000。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q14159：

希慎(0014)'s eps 點樣計? 係財經網比數(2014/2015/2016/2017/2018)
(4.61/2.73/1.16/3.48/5.77) 錢碼上落好大. 我認為加入物業重估呢個數.點調整？

龔成老師：

由於希慎（0014）每年的盈利中，都有物業重估的調整，所以你要自己，在盈利數字，扣翻相關的數目。

例如佢2018年的年報，盈利數目為$60億，但當中有$35億，來自「投資物業之公平值變動」，即是因為物業重估，而產生的盈利，這部分要扣除。

所以，真正憑營運而得的盈利，數目為$25億，現時已發行股本大約為10億股，即是每股盈利有「$2.5」（大約）。

你要每一年用這方法調整先得，同時，當你用過往的市盈率作分析時，亦要調整過往的盈利及市盈率，先有用。

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Q14160：

你好 我月薪$26,000
現時做緊月供股票十隻 每隻$1,000
2,3,6,11,823,1113,1299,1928,2318,2388
供左一年多d

而家心目中又想轉 66 同 2800
但係之前供那些又未回到平均成本價 應如何是好？

另外手中仍有一些貨
5 買入價 $69
386 買入價 $4.92
806 買入價 $5.92
1800 買入價 $8.77
2007 買入價 $13
3311 買入價 $10

應否止蝕？
謝謝

龔成老師：

我地繼續持有一隻股票與否，最重點不是睇買入價、賺蝕，而是睇企業的質素、前景。

現時的月供的股票，都是有質素的，基本上可以持有，至於轉唔轉其他股，不是因為賺蝕，而是睇你點配置。其實，你現時供的數目有點多，每隻$1000，會令你供一段較長的時間，先能有一定的股數（但如果你長線投資，都無問題）。

港鐵（0066）你長供啦。

不過，建議你日後再有資金，可以加上盈富（2800）去供，然後部分股票有一定的數量後，可以停，集中翻落其他股。

至於你現時非月供的持股，其=基本上都是有質素，可持有。但你總持貨，有少少散，你慢慢集中翻D（不用好急去賣出，但長遠應集中翻翻少少，同時增加翻盈富。

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