今晚直播目錄出爐囉～

3:33 Part One 又被警告疫苗了
建議參與前先閱讀：https://accrcw75.pixnet.net/blog/post/69553644
-姊的「釣魚」陰謀；針套IPO，國外早用過；應是老大哥國際教戰手冊
-先釣，然後警告、藉機降低觸及；
-也是魔術戲碼，要妳注意針套、拉鼻口罩、正妹護士，但不注意整個程序切割成多個鏡頭，還是原針嗎？
-說是台大醫院不會作假，扁珍表示：「偶棉都快鼠掉惹！都快鼠淑年惹」
-為何不敢打？因為合理懷疑是奈米軟體
-然後以後打完要下載V-Watch做監控，很像電影末世戰疫：鳴鳥檔案
-指揮官Moncef Slaoui參與Google電藥新創 Galvani Bioelectronics、黑科技
-沒經過完整三階、僅為mRNA，非傳統疫苗，需要正名

39:50 PArt Two 其他國內議題
39:50 -趙少康忙著幫蔡英文cover ass；符合我預測
-趙目前不選主席，猛批國民黨中常委、反擊；分裂藍軍
-呂秀蓮說要挺朱選黨主席，朱說要吸韓粉；都符合預測
48:40 又摔F-5E；好巧，昨天事發前，發現國軍搞「五年編裝計畫」
-說是要「採購F-16C/D戰機則同時汰除F5戰機」
-剛講完就又摔兩架；都是剛結婚，與去年10月相同，有一樣pattern；有點像整合式行銷
-去年說是軍購型摔機，然後直播就來蓋台，啥意思？
-台灣免疫學之父也「鼠掉了」

1:00:44 先進入你斗內、我回答：
感謝斗內大德綠綠問：希望能聽大師多分享一些關於與另一個世界接觸的事，例如通靈、連接高我、靈魂出竅這類的，感恩
-這三個都不同
-通靈、靈魂出竅有不同場域意含；高我則是境界
-根據聖經、吠陀經、佛經與各認為....
1:07:38 賽斯心法認為（其實講錯，架構2才是內在實相（夢工廠）；架構1是物質實相
1:12:25 大師教如何連接高我，內含靜坐！

1:21:28 感謝斗內大德小道問：請大師談經濟學家皮凱提r大於g的公式，如何打了所有提倡市場效率、涓滴效應、以及『看不見的手』芝加哥學派的臉。在一個以資本滾資本的怪怪經濟體中，資本報酬率—r，永遠會高於實體經濟的報酬率—g。

感謝斗內大德匿名說：大濕真是博學多聞，幾個問題都回答的有含金量。
感謝YT斗內大德Rocky You

有空再聊
1:31:15 PArt Three 國內外財經
-美元上揚，但有很強嗎？值得看這新聞：俄外長訪北京籲減少依賴美元 反制西方意識形態
-自2014年以來，俄羅斯在本幣結算、購買人民幣計價的金融產品，以及投資儲備貨幣等方面開始與人民幣有密切的關係
-10年期殖利率回落至1.634％；黃金堅挺；油價因歐洲疫情與經濟根本很爛大跌
-道指期跌中；預期鮑爾會說美國經濟不怎樣
-比特幣被鮑爾蓋布袋；土耳其幣大貶

其他晚上聊：https://youtu.be/aKE2-IWp-p8

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🚩供給學派vs.凱因斯學派
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👉👉👉今晚八點見哦 https://youtu.be/jpGq7UttEns

1. 昨日開演史上單日最大跌幅的崩盤秀後，目前指數期貨又千點反彈。近日我們應該可以多次見證歷史。

2. 如同我在「利率倒掛與repo rate」一文（https://tinyurl.com/tgfhnm4）闡述短期與長期利率與近日的恐慌和風險貼水之間的邏輯關係投資人必須有清楚的認識與分別。

3. Fed從去年9月快速且幾百億美元鉅資介入repo market到現在的主動救市，我認為關鍵點都在於「non-banking institutions的現金需求如果不能從repo market滿足，則將被迫賣出原本可以拿來repo 抵押的美國國債，很可能在短期內快速推升國債利率，引發美國政府財務危機。」

順著此思路去走，很多問題可以輕易解開。

4. 但反過來，Fed這種扭曲市場資訊的貨幣政策，本身也會累積出災難性後果。誠如貨幣經濟學家Allan Meltzer多次批評：Fed永遠學不會教訓。

5. 新型冠狀病毒造成的全球經濟損失很可能比目前多數人或投資機構評估以為的輕得多。但中國過度防疫的代價恐怕不小。

（有網友詢問此點依據何在，另補充如下：
"以目前我看到的病情描述或研究，此新冠狀病毒引發的肺炎都屬於中醫傷寒論中太陽病症的傷於寒加減十棗湯症，以家傳所學的中醫，大概可以推測疫情的狀況。
剩下的就是經濟學的思考與判斷了。"）

這點我還是秉持今年1月就寫出的看法 -- 只有塵埃落定的事後諸葛才釐得清。

6. 股市崩盤不見得是因為實體經濟生產力或總體契約制度有問題。金融市場崩盤也不見得會對後者造成傷害。

我談過實體經濟的把脈與診斷要怎麼操作，這裡不重複。

要強調的是08年的狀況是複雜的金融契約安排與實體經濟中，美國聯邦政府對房地產的福利政策扭曲不動產契約與貸款安排所引發，佐以Obama政府錯誤的凱因斯學派救市政策延長了痛苦期。這我當年都解釋過也批評過。

此次崩盤更多的只是貨幣幻覺（money illusion）的修正。這是說，我認為如果新型冠狀病毒疫情如未對實體經濟生產力或整體契約結構安排傷筋動骨，則此次恐慌性崩盤將來得快去得也快。

本來我認為的「更糟的狀況」可能被此次股市價格下修而推遲。

如果因疫情而降低多數人為國際貿易障礙，那會是最好的狀況。

7. 網友提問的好問題：「川普的減免所得稅政策是否也會因為期間過短而無效？」

我的回答：「美國的債務狀況（光2019年政府利息支出就5千多億美元），即便給出「長期所得稅減除政策」，人們也會懷疑是否引發通膨與國債價格崩盤。美國的侷限複雜難解。」

補充一句：美國的確有誘因引發世界各地戰爭動亂的方式維持美元強勢。目前的美國禁不起弱勢美元帶來的國債價格崩盤。

8. 跟著我2018年建議，逐漸增多現金比例的讀者，現在看股市崩盤應該心情大不同。

請把握此次財富重分配的機會。審時度勢。

9. 因「需求曲線移動造成石油價格下挫」與「因供應者競爭造成石油價格下挫」的經濟效果不一樣，投資者要有本事分明。

10. ETF會是大問題，這我在2017年10月的文章已經提到：

「1. There can be high settlement or bankruptcy risks for small or over-diversified ETFs in the bear markets. Although the investors can get back their shares of the real assets, it could be worthless after all. And such fear could induce investors and the ETF managers, who by doing so is breaking the contracts, to dump their holdings for money.

2. There can be even higher risks for leverage, inverse, or complex-designed derivative ETFs in a down turn. And I guess the bankruptcy administrators assigned by the courts would probably choose to sell the stocks or bonds and to cancel or abolish the complex derivative financial contracts for cash as soon as possible, which could cause the vicious circle as I mentioned in the article.

At present the ETFs go too far from the original purpose. For me, many of them are more like derivative goods rather than pure investing vehicles. It's kind of new fashion for people of means. But we have no idea what would really happen when the tide is out. We can wait and see.」

（https://tinyurl.com/tmzff2p）

某些為了避險而買入黃金ETF的，請注意第2點。

更深入的觀點在談貨幣的長文中再詳述。

全文連結：
https://tinyurl.com/whbbbpj

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01:00 老債王格羅斯說了什麼？美國財政政策和貨幣政策已經融合 通貨膨脹來了！
06:10 美股牛熊週期變化開始：經濟學供給學派vs.凱恩斯學派
16:00 標普500的每次牛熊市週期，都是供給學派和凱恩斯學派的互換，頂點已到！
20:15 供給學派牛市 凱因斯熊市
21:10 Fed利率決策會議：供給學派的最高峰？美元將遭遇最強利空挑戰！
27:25 美國市場僵尸化！殖利率曲線的金融壓迫：長期流動性枯竭配合瘋狂Fed

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03:20 美元指數利空不跌！醞釀回升？
04:35 美國CPI消費者物價指數 基期效應 貨幣週期終點！
09:50 供給學派vs.凱因斯學派
11:27 貨幣政策利多出盡？高點就是Fed這週的會議！
14:58 黃金會…?看通脹（預期通脹率）、美債（名目利率）和TIPS（實質利率）
19:30 中國呢？M2和貨幣乘數已達極致！
24:17 中國社融，宏觀三部門全同步加槓桿！
26:27 中國房價漲幅擴大！


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在談三倍券效果時，我們必須從總體經濟的角度來出發，才能理解為什麼政府認為擴張政府支出，就能有效提升國家經濟。這個「認知」本身有個理論基礎，就叫做「乘數效果」，專用以探討政府支出所帶來的經濟倍增效果。

什麼叫做經濟倍增效果？其實就是說當政府支出一定數額時，所帶來的經濟成長會超過這個數額，甚至達到數倍的效果。但這是怎麼計算的呢？為什麼這個計算公式會有如此魔力，讓凱因斯學派的學說至今仍讓各國政府心生嚮往？

今天哥就來談談這一切的基礎「乘數效果」，讓你知道這個神秘公式，到底有何神奇魔力，讓政府鍾愛一生永不悔！

#乘數效果 #三倍券 #凱因斯

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1. 開箱零業配：
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2. 理性討論：
我有自己的偏好，你也有自己的好惡，我們互相尊重，時時用大腦，刻刻存善念，不謾罵，不矯情。可以辯論，不可以沒邏輯。

3. 我團購我驕傲：
我很愛買東西，也很愛比較產品，我自己使用過、多方比較過，還是覺得喜歡的東西，我才會辦團購。（簡單說就是挑品很嚴格，至今 80% 廠商找上門都被我打槍。）辦團購我一定有賺，但我跟廠商拿到提供給你的團購價，也會讓你一定有划算感。所以如果你品味跟我相近，或是剛好有需要，就跟我團購，我們互惠。如果你覺得跟我團購，你就是我乾爹，說話不懂得互相尊重，那就慢走不送，你可以去找一般店家買貴一點。

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