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大盤連續3天不過高，今天又開高走低回測季線，到底要怎麼做才能不被「多空雙巴」😫？半導體這波領漲、IC設計狀況分歧，產業趨勢怎麼抓？

「Mr.海豚」華冠投顧顧問范振鴻老師來幫大家解答，快和佑佑一起來聽👂

今日首播重點─
✅大盤今天回測季線，但...完整解析怎麼看？
✅熱門產業觀察，台積電漲價，半導體產業後市？中鋼秒填息，原物料產業追蹤。
✅網友熱門提問解答，不動產抗通膨，可以買營建股？湧德3689、競國6108解析？Q4看哪個族群？

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「投資最難的，是保持平常心」
前幾天看到有一位知名的價值投資經理人跳樓的新聞。
去查了一下他的績效(下圖)，真的輸指數蠻多的，最近10年是年年落後指數，上一次贏S&P500是2010年。
同樣是價值投資的巴菲特，雖然這10年累積也輸指數，但整體沒有輸很多。
新聞中提到好公司昂貴、買不到標的、手上持有大量現金都是可能的原因。
即便找到看好被低估公司，首先你不知道這些公司多久以後會回到合理價值，比方說你覺得它距離合理價值應該還有30%的上漲空間，問題是如果它就這麼在低檔盤了5年才漲上去30%，那折合年化報酬就剩5.3%。
其次你不知道這期間指數漲多少，如果其他大型股整體就是比較強，年化平均10%，那原本要打贏指數就非常困難。
就像台灣去年台積電強到天上，台積電又佔指數超高比重，那一般做台股的基金經理人可以因為行情好績效不錯，但要贏指數難度就很高。
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我覺得一般普通投資人，跟基金經理人還是有很大不一樣。
➡1. 普通投資人，投資方法的彈性更大
如果你是經理人，你不大能隨意調整過去的投資方法，因為這等於是承認自己過去是錯的，承認錯誤對專業人士是一件很難的事，他們必須冒著職業生涯風險做這件事。
況且我們很難確認什麼是真正的錯誤，
例如在上面的例子，價值投資真的錯了嗎？我覺得沒錯，只是績效輸大盤而已。
但對普通投資人其實沒這麼多限制，你可以一次用個五招八招而沒什麼包袱。你可以左手買巴菲特、右手價值投資、左腳買ETF、右腳押成長股，只要你知道自己在幹嘛，好像也沒什麼問題。
✔普通投資人有個問題要注意是：「不要告訴別人你的績效，也不要告訴別人你買了什麼。」
因為一旦說出口，後面我們本能反射性的就會想要「保持正確」、「保持與過去一致」，這樣其實就等於拋棄彈性。
而誰又能確保自己永遠是正確的呢？
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➡2. 普通投資人，沒有擔心績效輸大盤的包袱。
管理別人資金的人，在績效或sharpe ratio上如果顯著輸給指數，那無疑的代表工作做得不好，無論你再認真或再投入都沒有用，因為績效說明一切。
但普通投資人管的是自己的資金，也是自己設定目標、自己對自己負責，輸指數也不會有人開除你、指責你。這不是說績效差也沒關係，只是我們並不用承擔那些額外的壓力。

✔雖然說普通投資人績效輸大盤沒有心結，
但絕大多數人其實還有個問題是，當你績效落後你鄰居或者你隔壁的同事，那通常問題就大了。
很多人在看到同事朋友上個月買股票績效50%、100%，人們就坐不住、亂了套了。
有句話說：士兵只會忌妒班長，不會忌妒將軍。
人們會在意自己薪水少同事5000元、報酬率比別人少幾%，但卻不會在意自己收入落後比爾蓋茲5000萬。如果把眼光放遠，有些比較真的不值一提，假如你很在意自己的成長，那麼應該要很謹慎的選擇自己比較的對象。
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➡最後談談價值投資，
先說我認為價值投資並沒有失效，
如同巴菲特所說，價值投資裡面"價值"兩個字是多餘的。每個人衡量價值的方法不同，成長股難道沒有價值嗎？是有的，比較大的問題只是這幾年好公司幾乎沒什麼跌下來、讓保守投資者沒有機會跟上而已。
✔保守本身不是種錯誤，而是種選擇。
以前有寫過一篇關於價值投資的缺點，連結放在留言。我覺得有缺點並不是壞事，任何投資方法都一定有缺點，問題只在於自己能不能接受。
以前做過回測的經驗是，各種類型投資方法都有它好的時期與不好的時期，過去怎樣是一回事，未來我們依然不知道是誰比較好，有個歌詞&諺語是: "every dog has its day"，意思是每個人都有它走運的一天，每個投資方法其實也是如此。
有些讀者也許有發現，市場先生的網站基本上是各種投資方法和工具都會談，因為我自己傾向盡可能保持開放心態多元的去研究。
分散投資不是只有分散持股而已，分散資產、分散方法，也都是分散概念的延伸。分散越多並不是說績效一定會越好，但對人生來說，可以讓過程會相對更平順一點點。
當然，任何研究從開始到最終能被使用都還是有一段距離的，前提要確保方法是符合邏輯，以及最好有充分數據證明。
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➡方法沒問題後，最後剩下的就是心態問題。
前陣子看到網友留言一個蠻樂觀的例子說：你可以同時買S&P500指數ETF、買波克夏，再買ARK。
ARK績效領先時，你可以說自己打敗股神巴菲特；
波克夏績效領先時，你可以說自己績效領先木姐；
S&P500 ETF績效領先時，你可以說自己把巴菲特和木姐按在地上磨擦。
最後成果是一回事，但我覺得這在心態上就很不錯。
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「投資最難的，是保持平常心。」 - 市場先生
以後應該會常常聽到我重複這句話。
#看完覺得有收穫可以留言告訴我
市場先生 2021.05

#以後遇到績效低潮時記得要放寬心一點不要想不開

終極投資組合策略課程Q&A

Q：投資組合的商品是什麼？是台股嗎？
A：我的投資組合是美股+台股，但你也可以換成純台股或是純美股。

Q：投資組合學習後多久能上手？會不會有學不會的情況？
A：因為我直接把我自己的組合公佈給你看，所以基本上不存在學不會的情況，看完課程就可以照做了，不需要花時間練習。

Q：如果投資組合包含美股，開戶會不會很困難？會不會要看英文？
A：一句英文都不會也無所謂，因為你可以直接找國內券商開戶做複委託，也可以在網上開美國券商，現在都有全中文的，甚至客服電話都講中文。

Q：這個投資組合的年投報率為何？
A：大約每年是8%～12%的投報率，以2020年年初到八月為止，八個月績效大約是獲利10%左右。

Q：有沒有十年回測績效可以參考？
A：有，你可以參考這篇文章，裡面有13年回測績效 http://madchu.com/?p=9478

Q：投報率並沒有比其他社團多，玩股網社團的投報率不是都40%～100%以上嗎？那為什麼還要做楚狂人投資組合？
A：我自己做台股波段績效也遠比一年8%～12%好，但我依然會賺到錢就放到投資組合，讓組合自己跑，分散我手操的壓力跟風險。

加上投資組合完全不用花心思盯盤，半年進場一次就好，我等於一年只花10分鐘去處理這件事而已，完全不會造成我的額外負擔，你還是可以做原本在做的積極型投資，只是家裡多了一個幫你每年穩定累積財富的聚寶盆的概念。

所以投資組合跟你的積極投資是相輔相成的，你靠積極投資衝高獲利，但操作不順的時候，投資組合還是幫你守住，兩者發揮1+1>2的效果。

Q：現在美股跟台股都在高點，投資組合還能進場嗎？
A：我的投資組合最厲害的一點就是任何時間都能夠進場，因為風險已經對沖掉了，無論台股是一萬點還是兩萬點還是五千點，進場都不用擔心會大賠，這也是我後來會選擇做組合的原因之一，我不用再苦等低點來逢低買進了。

Q：投資組合聽起來這麼美好，難道都沒有缺點嗎？
A：有啊，年投報率只有8%～12%就是它最大的缺點，很多人想要追求一年賺五成一倍的，就會覺得太少，所以我會在課程中另外教你加減碼策略去提升投報率。

Q：建議投入資金為何？
A：如果你想要有感獲利，準備50萬以上會比較適合，但其實最小資金只要5萬就可以做了。

Q：如果同樣用這個策略的人多了，會不會影響績效？
A：不會，我選擇的商品都是成交量超級大的，而且每個人進場點都不一樣，就算有10萬人做這個策略也不會影響獲利。

Q：學習課程時如果有看不懂的內容，怎麼辦？
A：你可以在任何時間寄站內信給我，我會親自回每一封學員來信。

Q：如何觀看線上影音課程？有觀看期限嗎？
A：課程沒有觀看期限，購買後即可"無限期、不限次數"觀看複習！登入玩股網，進入「楚狂人投資組合策略」即可開始上課。

Q：如何報名實體課程？
A：購買線上課程後，隔日會寄送通知至你的玩股網站內信，依照信件指引前往報名即可。

我操作超過20年，如果不是真正的好東西，我怎麼可能投入超過20萬美金在做？

我都敢放這麼多錢進去背書了，你有啥好擔心的？

終極投資組合策略課程包含了線上18堂跟四小時的線下實體課程。

除了線上課程的精華以外，我還另外加碼線上課程沒有的內容(約佔實體課程1/3左右)：

1.如何用一套資金配置出兩套風險更低，獲利更穩的投資組合？
2.時效性的內容，例如最近的盤勢對組合的影響，以及我對過年前盤勢的規劃；
3.關於投資遇到的心魔，可以如何處理，不會硬叫你克服人性，會教你如何建立降低心魔影響的機制；
4.我是如何操作波段股票的技巧(其實光是這部份就能另外開一堂課了)；
5.你可以跟我面對面，有問題就直接問，我可以直接回答你。

原本這線上18堂+線下四小時實體課的價格是26800，但因為都是老朋友，所以我特別給你超級優惠

11/24前寵粉價只要14800就好，你有外面在上課的就知道，這是打壞行情的價格，因為你是楚狂人粉絲，所以才能獨享的寵粉價。

實體課是12/27(日) 或 1/17(日) 在台北，你沒法過來也不用擔心，你一樣可享有全程錄影 7 天內無限觀看的權益。

明年還會不會再開實體課？我想很可能是不會的。

寵粉價還會不會再有？我想很可能也是不會再有了。

現在就入手楚狂人終極投資組合策略 https://www.wantgoo.com/elearn/1

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ETF | 長期投資 | 一招教你配置最佳化的ETF比率 | 乾貨教室EP03 | 小路投資日記

ETF是近年來被動投資人的主要投資商品，投資ETF已經是很多懶人投資的代稱，很多投資人會遇到的困難是：我到底該怎麼配置比率到這些ETFs當中？小路今天會在影音當中介紹一個工具，讓你配置ETFs有最佳的結果！

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ETF | 長期投資 |懶人投資必看！低風險年化報酬11%的投資組合！ | 乾貨教室EP02 | 小路投資日記

ETF是近年來被動投資人的主要投資商品，投資ETF已經是很多懶人投資的代稱，但是你知道嗎？其實我們可以透過「股債平衡」的方式，大幅度降低投資股票ETF的風險，並且獲得每年約有11%的年化報酬率的結果♥♥♥

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