<柯總召捲入馬王政爭時說了句名言：「能笑到最後的才是贏家。」#為求連任 #修改遊戲規則 的眾 #政客們，為了「于右任、吳三連、趙麗蓮、伍子胥」的政治續命，顯露出 #權力慾望 的 #醜陋嘴臉；林智堅的這場 #大新竹 豪賭， #利用民主偽裝術，巧妙變身成了修改權力遊戲的人，想用偷吃步贏在起跑點，仍難保能成為「笑到最後」的那一位！>

師父，是指傳授技藝的人。#新竹市長 #林智堅 的政治師父，政壇說是 #民進黨 #立院黨團總召 #柯建銘。最近林智堅在第二任期結束前甘冒大不韙，大膽倡議大新竹合併，還宣稱要留下參選大新竹市長，展露了「#司馬昭之心」。林智堅為求連任市長發起修改遊戲規則，讓林智堅脫不下魔戒的師父，真的只有柯建銘這位？

林智堅第一個政治師父，應該是 #中國國家主席 #習近平。習近平2012年上任來加緊集權、反腐立威、個人崇拜、箝制輿論，打破了鄧小平立下「#集體領導」、「#隔代指定接班」的政治繼承潛規則，已牢牢掌握黨政軍大權的「習核心」還不滿足，2018年3月修憲取消國家主席的 #連任限制，為 #政治續命。習近平的國家主席連任屆滿是2023年，中共在2018年修改憲法，提前五年修改遊戲規則，為「#終身主席」鋪路。林智堅連任新竹市長7年間對此按下不表，悄聲無息，到了明年即將地方選舉的此刻，突然倡議新竹縣市合併，修法時間如此緊迫，難怪被批 #吃相難看。

林智堅的第二個政治師父，要算 #俄羅斯總統 #普丁。最早任職於蘇聯國家安全會議（KGB）的普丁，1999年獲時任總統葉爾欽任命為總理，隨後贏得2000年總統大選，並連任2屆至2008年。之後受到憲法任期限制，普丁與親信梅德韋傑夫輪流出任總統與總理，任期屆滿後雙方再「交換」。2012年普丁再度競選連任，隨後修改憲法，將總統任期由4年延長為6年，2018年又順利連任，普丁的任期將於2024年屆滿。但普丁今年4月簽署一項法案，允許自己卸任後再度連任2屆，為掌權至2036年鋪路。屆時他將是84歲，任期超越執政長達29年的前蘇聯獨裁者史達林。

林智堅的第三個政治師父，是# 日本前 #首相 #安倍晉三。安倍從2012年9月當選自民黨總裁，日本首相是行政職，沒有任期限制，但作為自民黨的總裁，任期就有上限。自民黨黨章規定，原本僅允許總裁2連任，也就是連續2屆擔任6年總裁；但在自民黨幹事長二階俊博主導下，自民黨於2017年3月修改黨章，讓總裁可三連任，也就是連續3屆擔任9年總裁。因此經修改黨章，安倍能在2018年連續3度出馬角逐總裁並獲勝，成為日本連續任期中擔任最久（8年）的首相。

林智堅的第四個政治師父，是 #南韓 總統 #文在寅。文在寅2018年3月提出「#總統四年連任制」修憲草案，現行南韓總統任期5年且不得連任，若是修憲成功，再連續2次大選中獲勝的話，就會形成「5年、4年、4年」，最長可以長達13年的執政時間，無疑為自己 #長期執政鋪路。韓媒當時有兩派爭論，一派全面抨擊文在寅想學習近平當「帝王式總統」；另一派則是同意修憲，認為文在寅 #連任 也拿不到任何好處。當年5月，在野黨強力杯葛下致使修憲失敗，但文在寅已惹了一身腥。

深入淺出剖析中國股市表現

中國經濟高度成長 但陸股卻漲不動?

投資人對於中國市場又愛又恨，回想2020年中國受新冠疫情影響，經濟僅成長2.3%，中國上証指數在寬鬆財政與貨幣政策之下，2020年全年的漲幅仍將近9.0%。如今2021年在疫情逐漸消退，歐美各國在1月初接種疫苗後，6月經濟逐漸重啟，也促使中國出口回升，消費也隨之上揚，市場普遍預期2021年中國經濟成長將彈升，以國際貨幣基金預期，今年中國經濟成長將可達8.4%，以最新中國統計局所公佈的結果第一季經濟成長為18.3%、第二季為7.9%，上半年經濟成長12.7%。在經濟亮麗表現下，截至7/15為止，今年以來上証指數僅上漲1.9%，低於美股S&P 500指數15.7%、德股的13%與台股的21.5%。

除了中國人行認為大宗商品價格持續上漲，一些小微企業面臨成本上升等經營困難，而全面降準2碼之外，由於中國政府對市場持續高度監管與美國白宮對中強硬政策，如市場認為川規拜隨，且拜登對中國強硬政策比川普猶過不及，所以當前中國股市困境為「拜登對華政策與強化反壟斷及防止資本無序擴張而打壓市場」，所以在中國市場常常是人為干預的情況比較嚴重，而未來香港在實施「國安法」後，該市場將逐漸內化成類陸股市場。

陸股受內部監管趨嚴 外部受美中緊張關係影響

7/16有兩個受到市場注目的消息，第一、美國首度發布對香港商業經營警示，預警在中國對香港實施港版國安法及反外國制裁法後，在香港經營可能面臨財務、法律等風險。第二、中國監管單位再度對滴滴出行出手，國家網信辦(國家互聯網信息辦公室)連合公安部、國家安全部、交通運輸部、自然資源部、市場監管總局、稅務總局等7部門進駐滴滴出行，進行網路安全審查工作。

陸股評價不高 很容易受到政策面影響

陸股的問題主要是政策與政治面，相較於全球其他市場股市，例如美國S&P 500 指數創新高且本益比、本淨比都處於歷史相對高點，而陸股的評價並不高，但該市場特性波動還是相當大，如2008、2015年指數呈現大漲大跌。所以有幾點可以分享中國市場。第一、評價不高，7月16日上証指數收盤收在3539，以目前預估本益比來看約13倍左右，而自2014年迄今約12.5倍，相較於美國S&P 500 指數約23倍來看低了許多。第二、政治面影響大於基本面，中國7月1日百年黨慶之後，市場關注焦點在於，中國領導人的繼任問題，中國將於2022年秋季完成20大政治的改組，2023年屆時中共將舉行第20屆全國代表大會，並在同年兩會期間完成領導人繼續(或交接)任務。由於在2018年兩會期間，中國通過「憲法修正案草案」，廢除「國家主席任期限制」，加上沒有培養接班人，所以習近平從2013年開始繼任，原本任期於2022年結束，但預期習近平將繼續保留黨、軍隊和國家的領導權。所以陸股在美中之間競爭、中國加強監管與政治穩定高於一切的情況下，表現並不如預期。

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前次介紹的ETF本周股價持續創新高，如美國大型成長股ETF、電動車相關ETF，以及美國科技股的ETF。近期美股財報公佈期間，市場變化比較大，本期將介紹美國大型公用事業ETF，該ETF挑選的成份股都是市場大型公用企業，且基本面良好的個股。

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3/18 Bloomberg新聞摘要

<美洲新聞>
美國疫苗接種數來到1億劑 比拜登原先的目標提早6個禮拜
紐約擴大疫苗施打對象 並將逐步鬆綁對健身房、賭場和戲院的限制措施
如果阿拉斯加會談順利 中國不排除尋求國家主席習近平與美國總統拜登下個月見面
"審查潛在國安風險的一部份" 美國商務部向多家中國通訊商發出傳票
暗示利率到2023年都不會上揚 FED主席鮑威爾維持鴿派路線
美國國殖利率突破關鍵水平 30年期公債來到2.5%為2019年以來首見
Google承諾投資70億美元 在美國創造至少1萬個工作機會
居家防疫讓銷售量大增 蘋果最快四月將推出處理快速更快的iPad Pro系列
塑料價格創歷史新高 引發通貨膨脹憂慮
上個月德州暴風雪至今 仍有超過60%的PVC產能尚未恢復

<歐洲新聞>
荷蘭總理魯特大選中勝出第四度登上大位 為荷蘭史上任期最久元首
歐洲藥物管理局發表最新指南 重申AZ疫苗安全可用
義大利總理德拉吉造訪北部疫情重災區 稱歐盟對AZ疫苗的支持不影響義大利的計畫
生產AZ疫苗的印度血清研究所出貨將有延遲 恐自三月底開始影響對英國的供應
拜登指普丁是殺手 俄羅斯高層官員稱美國總統必須對此"粗暴指控"道歉
歐洲央行總裁拉加德談話 歐洲各國須盡快通過財政刺激方案
土耳其央行一口氣升息2%超越市場預期 里拉應聲大漲

<亞非中東新聞>
因非洲豬瘟造成豬肉短缺 菲律賓預計今年豬肉供應量恐不足25%
印尼央行維持利率在歷史低位3.5% 承諾採取更多措施支持因美債殖利率上揚而貶值的印尼盾
台灣政府向保護藻礁的團體表示 延緩液態天然氣廠興建代表台灣將燃燒更多煤炭
移出人口大於移入 澳洲人口總數出現1916年以來首次季度下滑
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香港首富李嘉誠的長江和記受疫情影響 出現2015年首次純利年減27%
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與富士康簽署合作備忘錄 日本電氣株式會社(Nidec)成為富士康的電動發動機供應商
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