【@marketfocus.hk 】聯儲局「放鷹」2023年底前或加息兩次 美將退市港供樓人士惡夢開始？ . 美國聯邦儲備局在香港時間周四（6月17日）凌晨結束議息會議，維持利率不變但示意會提前加息，最新預期於2023年底前或加息兩次，並且開始討論減少買債。在議息結果公布之後，美元隨即彈上，至於反映美國利率走勢的美國10年期國債孳息率也應聲上升，有市場人士預期，美國可能最早於2023年初加息，屆時或對香港的供樓人士構成直接衝擊。 . 在聯儲局議息會議之後，美元指數升至接近6周新高，上破91水平；至於反映美國利率走勢的10年期國債孳息率一度升破1.59厘水平，升幅大約1%，期後升幅回落。香港方面﹐由於香港銀行體系資金仍然充裕，下周一（6月21日）香港銀行體系結餘預計為4574.57億港元，因此與供樓相關的港元1個月同業拆息（HIBOR）在美國議息會議之後變動不大，周四報0.08946厘，比周三的0.09161厘輕微下跌；至於3個月拆息最新報0.1725厘，比周三的0.17321厘也輕微回落。以目前大型銀行H按息率、全期H加1.4厘計算，實際供樓利率約1.49厘，如果以400萬元貸款額，年期25年，業主最新每個月供款15979元，對比H按封頂息2.5厘的每月供款17936元，低1957元或11%。 . 香港金融管管理局發言人表示，聯儲局決定維持利率不變，並開始討論減少買債，但何時加息或減少買債仍屬未知之數，主要的考慮因素包括美國經濟復蘇及通脹的步伐。當局表示，由於相關的討論可能影響市場情緒，因此應繼續保持謹慎，管理好市場波動可能帶來的風險。至於香港方面，貨幣市場繼續保持有序運作，銀行體系流動性充裕，港元匯率及拆息穩定，金管局將繼續監察市場情況，按照聯繫匯率制度維持貨幣及金融穩定。 . 美國聯儲局官員推前加息預測時間，有市場人士估計，聯儲局最早於2023年初便會加息，屆時或會對香港的供樓人士構成直接影響。星展香港財資市場部董事總經理王良享表示，如果以平均通脹目標的方法計算，從2019年至2022年底，美國這4年的平均通脹大概超過2%，所以聯儲局目前的情況是到2023年初就差不多肯定會加息，強調這對香港影響應該不會太大，可能有一個短期買美元、沽港元的情況出現，以至把港元拆息推高大約10至15點子，如果以今年來看的話，1個月港元拆息應該升至0.2厘以上。摩通資產管理全球市場策略師Kerry Craig表示，聯儲局利率點陣圖顯示，美國到2023年底將加息兩次，但指出點陣圖點的分散表明存在一定程度的不確定性，局方有可能更會加息3次，指出雖然局方表示目前沒具體時間表縮減量寬，但摩通預計實際的縮減將於 2022 年初開始。該行又指出，美國國債孳息率會因聯儲局更加鷹派的轉向而走高，預計將在今年以相對漸進的方式繼續上升，考慮到美國和全球經濟復蘇的持續強勁以及貨幣政策仍然非常寬鬆的立場，這次聯儲局會議幾乎沒有改變股票和高收益債券的風險立場，並且預期美元將在加息憧憬的背景下獲得更多支撐。 . 美國經濟持續復蘇，令到通脹壓力明顯升溫，這次聯儲局聯邦公開市場委員會雖然一致議決，維持聯邦基金利率目標範圍在0至0.25厘，並且重申每月購買最少1200億美元國債和按揭抵押證券，但調高銀行放在局方的額外存款所收取的超額準備金利率，由0.1厘升至0.15厘，協助減少市場上的過剩資金。此外，聯儲局對美國經濟展望較之前更樂觀，把今年美國經濟增長預測，由6.5%進一步調高至7%，未來兩年分別預測增長3.3%及2.4%。會後公布的點陣圖顯示，聯儲局官員預計到2023年底將加息兩次，較市場預期早。聯儲局主席鮑威爾強調，經濟距離有更多重大進展仍然很遠，但相信會持續向目標進發，所以會開始討論放慢購買資產步伐，但沒有明確時間表，僅強調會提前公布，避免引發市場波動，並且強調現時是非常過早討論加息，加息亦非局方現時的焦點，即使加息，政策整體仍然是高度寬鬆。 . 此外，聯儲局把注視的通脹指標，也就是個人消費開支物價指數的今年升幅預測，大幅調高1個百分點至3.4%，明年和2023年的預測亦分別調高0.1個百分點，分別為2.1%及2.2%，但全部也高於聯儲局2%的通脹目標上限水平。鮑威爾重申，隨著未來數個月供應方面的復蘇，通脹會回落，並且形容通脹預期正在上升是好事，因薪酬增長未至於令人擔心，雖然同意通脹持續升溫的時間可能較預期更長，但強調有工具應付。此外，聯儲局對今年第4季度的失業率中值預測仍為4.5%，而明年第4季預測從3.9%下調至3.8%，2023年的預測維持在3.5%。 . 事實上，美國今年4月核心個人消費支出物價指數創1992年來最快按年增速，5月消費物價指數和核心消費物價指數分別創2008年和1992年來最快增速；至於紐約聯邦儲備銀行早前公布的調查顯示，美國消費者對明年通脹預期，比5月時再加快0.64個百分點，達到4%，是連續第7個月上升，更是自2013年調查展開以來最高，而未來3年的通脹預期亦加快至3.57%，創近8年新高。 . #BF環球視野 . @marketfocus.hk 瞭解更多商業財經資訊 .⠀ #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management

【@marketfocus.hk 】【5000億入市】聯儲局議息前摩通大放狠話：已準備5000億美元Cash隨時大舉炒底 . 美國聯邦儲備局將會在本周舉行議息會議，由於近期美國通脹壓力大增，市場普遍預期聯儲局將會有所行動。就在這時，美國以資產值計算的最大銀行摩根大通，其行政總裁戴蒙（Jamie Dimon ）在美國時間周一（6月14日）則大放「狠話」，表示摩通已囤積了5000億美元現金，在聯儲局因通脹升温而提高利率時，市場一旦出現下跌機遇時，將隨時出手大舉炒底！ . 戴蒙在一個綫上會議預期，美國通膨將會大幅上升，通脹高企的現象可能較聯儲局估計的時期為長，並且帶動美國利率在未來9個月上揚﹐同期美國經濟將會非常強勁。他透露摩通已經「有效地囤積 」了5000億美元現金，準備好面對美國利率上漲及通脹升溫的情況，包括將購買非國債的更高收益資產，並且預期摩通的資產負債表可因升息而受惠。他指出：「我們有大量的現金和能力，我們將非常有耐心，因為我認為有一個非常好的機會，美國通脹將不僅僅是過渡性的；如果你看看我們的資產負債表，我們有5000億美元的現金，我們實際上一直在有效地囤積愈來愈多的現金，等待在更高利率之下的投資機會。」戴蒙強調：「我確實預計會看到更高的利率和更多的通脹，我們已為此做好了準備。」 . 另外，由於持有較大規模的現金，戴蒙向下修訂摩通今年淨利息收入預測，最新估計為525億美元，低於2月估計的550億美元。他又稱，今年次季來自交易業務收益可能略高於60億美元，低於去年同期的不尋常水平；他又相信銀行體系將會面臨嚴峻的挑戰，主要考慮到行業競爭劇烈，包括面對金融初創企業的挑戰。 . 出席同一個場合的摩根士丹利行政總裁高聞（James Gorman）表示，美聯儲加息的時間將有可能更持久以及比聯儲局預期的早。據了解，今年3月聯儲局大多數的官員預計，直到2023年底，美國也將保持目前的接近零的利率水平不變；今年4月聯儲局的會後議聲明承認，新冠疫苗接種推動經濟走強，但認為通脹上升是源於暫時的因素，並且指出最受疫情打擊的行業還疲弱，重申了去年9月以來的利率前瞻指引，也就是容許「在一段時間內實現通脹適度高於2%，以便讓一段時間內的平均通脹達到2%。」分析指出，早前聯儲局多名官員指美國通脹飈升是過渡性及短暫，但市場有愈來愈多的聲音提出質疑，包括美國銀行上周警告，在美國4月及5月的通脹連續創出新高之際，隨著勞動力短缺和通脹跡象不斷出現，聯儲局和市場的自信都在變得越來越令人難以信服。 . 分析指出，市場正注視聯儲局在香港時間周四淩晨公布的議息會議結果，特別是聯儲局對通貨膨脹前景的看法，以及其購買債券措施的最新去向。市場普遍認為，聯儲局本周議息會結果將會維持利率不變，但可能會開始討論縮減買債規模，因美國4月核心個人消費支出物價指數創1992年來最快按年增速，5月消費物價指數和核心消費物價指數分別創2008年和1992年來最快增速；至於紐約聯邦儲備銀行最新一項調查顯示，美國消費者對明年通脹預期，比5月時再加快0.64個百分點，達到4%，是連續第7個月上升，更是自2013年調查展開以來最高，而未來3年的通脹預期亦加快至3.57%，創近8年新高。《彭博》最新市場統計顯著顯示，美國經濟增長及通脹升溫之下，聯儲局官員或會在這次會議上，提出提前於2023年加息。 . 摩通雖然對後市十分樂觀，但在美股近期屢創新歷之際，不少業內人士也發出重磅警告，提防美股出現大幅回調，其中資本管理巨頭摩根溪（Morgan Creek）行政總裁尤斯科（Mark Yusko）最新警告，多項指標表明美股估值已經過高，美股可能會暴跌超過60%，以歷史標準衡量，屆時美股才回到公允價值水平，指出在他關注的14個估值指標中，有11個已達到歷史新高，其中標普500指數的估值已高出合理估值199%，如果把標普500指數的走勢與收益進行比較，會發現股價和收益之間的差距，是至少30年最大。此外，資產管理機構GMO聯合創始人葛拉漢（Jeremy Grantham）近期也警告，美股已「極度高估」正處於「史詩級泡沫」，而且多個投機市場已經觸頂，他相信崩盤即將到來，市場的修正將相當痛苦和醜陋。另外，加拿大西安大略大學（Western University）艾維商學院金融學教授George Athanassakos也警告，歷史上觸發市場泡沫爆破的最常見催化劑，就是通脹和利率上揚，而美股正處於資產估值泡沫之中，恐怕會較想像中更快破裂。 . Text by BusinessFocus Editorial . #BF環球視野 . @marketfocus.hk 瞭解更多商業財經資訊 .⠀ #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management

【@marketfocus.hk 】【5000億入市】聯儲局議息前摩通大放狠話：已準備5000億美元Cash隨時大舉炒底 . 美國聯邦儲備局將會在本周舉行議息會議，由於近期美國通脹壓力大增，市場普遍預期聯儲局將會有所行動。就在這時，美國以資產值計算的最大銀行摩根大通，其行政總裁戴蒙（Jamie Dimon ）在美國時間周一（6月14日）則大放「狠話」，表示摩通已囤積了5000億美元現金，在聯儲局因通脹升温而提高利率時，市場一旦出現下跌機遇時，將隨時出手大舉炒底！ . 戴蒙在一個綫上會議預期，美國通膨將會大幅上升，通脹高企的現象可能較聯儲局估計的時期為長，並且帶動美國利率在未來9個月上揚﹐同期美國經濟將會非常強勁。他透露摩通已經「有效地囤積 」了5000億美元現金，準備好面對美國利率上漲及通脹升溫的情況，包括將購買非國債的更高收益資產，並且預期摩通的資產負債表可因升息而受惠。他指出：「我們有大量的現金和能力，我們將非常有耐心，因為我認為有一個非常好的機會，美國通脹將不僅僅是過渡性的；如果你看看我們的資產負債表，我們有5000億美元的現金，我們實際上一直在有效地囤積愈來愈多的現金，等待在更高利率之下的投資機會。」戴蒙強調：「我確實預計會看到更高的利率和更多的通脹，我們已為此做好了準備。」 . 另外，由於持有較大規模的現金，戴蒙向下修訂摩通今年淨利息收入預測，最新估計為525億美元，低於2月估計的550億美元。他又稱，今年次季來自交易業務收益可能略高於60億美元，低於去年同期的不尋常水平；他又相信銀行體系將會面臨嚴峻的挑戰，主要考慮到行業競爭劇烈，包括面對金融初創企業的挑戰。 . 出席同一個場合的摩根士丹利行政總裁高聞（James Gorman）表示，美聯儲加息的時間將有可能更持久以及比聯儲局預期的早。據了解，今年3月聯儲局大多數的官員預計，直到2023年底，美國也將保持目前的接近零的利率水平不變；今年4月聯儲局的會後議聲明承認，新冠疫苗接種推動經濟走強，但認為通脹上升是源於暫時的因素，並且指出最受疫情打擊的行業還疲弱，重申了去年9月以來的利率前瞻指引，也就是容許「在一段時間內實現通脹適度高於2%，以便讓一段時間內的平均通脹達到2%。」分析指出，早前聯儲局多名官員指美國通脹飈升是過渡性及短暫，但市場有愈來愈多的聲音提出質疑，包括美國銀行上周警告，在美國4月及5月的通脹連續創出新高之際，隨著勞動力短缺和通脹跡象不斷出現，聯儲局和市場的自信都在變得越來越令人難以信服。 . 分析指出，市場正注視聯儲局在香港時間周四淩晨公布的議息會議結果，特別是聯儲局對通貨膨脹前景的看法，以及其購買債券措施的最新去向。市場普遍認為，聯儲局本周議息會結果將會維持利率不變，但可能會開始討論縮減買債規模，因美國4月核心個人消費支出物價指數創1992年來最快按年增速，5月消費物價指數和核心消費物價指數分別創2008年和1992年來最快增速；至於紐約聯邦儲備銀行最新一項調查顯示，美國消費者對明年通脹預期，比5月時再加快0.64個百分點，達到4%，是連續第7個月上升，更是自2013年調查展開以來最高，而未來3年的通脹預期亦加快至3.57%，創近8年新高。《彭博》最新市場統計顯著顯示，美國經濟增長及通脹升溫之下，聯儲局官員或會在這次會議上，提出提前於2023年加息。 . 摩通雖然對後市十分樂觀，但在美股近期屢創新歷之際，不少業內人士也發出重磅警告，提防美股出現大幅回調，其中資本管理巨頭摩根溪（Morgan Creek）行政總裁尤斯科（Mark Yusko）最新警告，多項指標表明美股估值已經過高，美股可能會暴跌超過60%，以歷史標準衡量，屆時美股才回到公允價值水平，指出在他關注的14個估值指標中，有11個已達到歷史新高，其中標普500指數的估值已高出合理估值199%，如果把標普500指數的走勢與收益進行比較，會發現股價和收益之間的差距，是至少30年最大。此外，資產管理機構GMO聯合創始人葛拉漢（Jeremy Grantham）近期也警告，美股已「極度高估」正處於「史詩級泡沫」，而且多個投機市場已經觸頂，他相信崩盤即將到來，市場的修正將相當痛苦和醜陋。另外，加拿大西安大略大學（Western University）艾維商學院金融學教授George Athanassakos也警告，歷史上觸發市場泡沫爆破的最常見催化劑，就是通脹和利率上揚，而美股正處於資產估值泡沫之中，恐怕會較想像中更快破裂。 . Text by BusinessFocus Editorial . #BF環球視野 . @marketfocus.hk 瞭解更多商業財經資訊 .⠀ #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management