立即Follow @businessfocus.io 【企業造假】瑞幸、興隆僅屬造假風潮開端?回看安隆600億美元世紀騙案下場
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公司財報是許多投資人下決定前最重要的依據,但企業為避免股價下跌,在財報上做手腳拖延虧損的案例多年來並不罕見。而近期最轟動市場的作假案例莫過於因原油價大跌宣布破產的新加坡...
立即Follow @businessfocus.io 【企業造假】瑞幸、興隆僅屬造假風潮開端?回看安隆600億美元世紀騙案下場
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公司財報是許多投資人下決定前最重要的依據,但企業為避免股價下跌,在財報上做手腳拖延虧損的案例多年來並不罕見。而近期最轟動市場的作假案例莫過於因原油價大跌宣布破產的新加坡龍頭油企「興隆」(Hin Leong)和中國最大連鎖咖啡店瑞幸咖啡(Luckin Coffee)(NASDAQ:LK)。兩家備受關注的企業相續爆出隱藏虧損、偽造營收,涉及金額基本高達數億美元以上。在這個全球經濟情勢動盪的時刻,無疑加深了投資者們的陰影。回看2001年,美國就發生了華爾街史上最大弊案「安隆案」。
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1984年,曾任職美國內政部副秘書長的肯尼斯(Kenneth Lay)在美國休士頓成立一家小規模天然氣公司。事隔一年,肯尼斯一手促成了休士頓能源公司和石油運輸公司的合併案,成立一家天然氣管線商,安隆(Enron)公司就此成立。
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在公司成立後不久,作為生產商下游的安隆企業就因為當時石油價格不穩定影響,承擔與天然氣供應商預先簽定的高價合約而面臨虧損問題。就在此時,肯尼斯認識了金融奇才Jeffrey Skilling,成立了一種名為「天然氣銀行」(Gas Bank)的仲介角色,分別和天然氣生產方和購買商簽約,保證中間人「天然氣銀行」會用固定的價格買入和賣出,免除天然氣買賣雙方因為價格波動而面臨的虧損問題。該公司後來再將這些合約出售,創造出屬於天然氣的期貨市場,讓安隆公司一舉成為能源市場的金融改革先鋒。
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天然氣銀行
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Jeffrey Skilling透過操控會計收入,打造公司盈利快速增長的健康形象,讓所有投資者們認為該公司每年都達到獲利目標,短時間就讓安隆的股價創下史上新高。而在嘗到甜頭之後,該公司已搖身一變成為投資者眼中「最能賺錢的公司之一」。為了讓該公司股價持續上升,Jeffrey Skilling也開始將「天然氣銀行」的概念,帶到其他領域如電力、光纖寬頻等產業, 希望能夠從中獲利,而當中最主要的原因,還是提高公司股價。
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虧損不斷,積極掩蓋
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好景不常,除了電力產業和天然氣產業以外,安隆在其他領域的投資項目連連失利。當初該公司投入重金的寬帶業務也面臨巨大虧損。單是2000年第二季,該業務虧損金額就達1.09億美元。為了讓股價維持高漲不跌,避免股票評級被降級到止投資者拋售,安隆公司只能夠透過各種方式,捏造「公司前景極佳」的假象。
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操控和偽造會計收入就成為安隆當時的「救命恩人」。安隆的簽證會計事務所安達信(Arthur Andersen)當時因為貪圖顧問費用配合安隆,利用各種會計上的技倆掩蓋各種項目帶來的數十億美元債務。該事務所當時運用一種名為「特殊用途項目」(Special Purpose Entities)的會計項目,讓公司的融資負債不必被加入資產負債表,其資產負債表低估了負債,卻高估了公司權益及收益。不僅如此,就連當初貸款給安隆的大投資銀行為了換取交易優惠和回扣,也積極協助安隆隱瞞財務狀況。
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安隆開始使用金融的重組技巧、複雜財務手段讓公司財務看起來是健全的,其中一種方式是利用母公司控制子公司的控股鏈層會計管理模式。根據消息,安隆當初共開設超過3000家的空頭公司,透過假交易、融資等方式,將虧損轉移到這些空頭公司上。另外,安隆在巨額虧損的情況仍照常發放高額獎金給主管階級,發放股票給員工。提高外界對於公司的信任,可說是當時安隆唯一能用以保障公司股價的方法。
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為了增加收入掩蓋虧損,當時仍是電力能源巨頭的安隆,開始想辦法從中獲取更多的利益,當時對能源管制最寬鬆的加州,就成為了最大受害者。作為當時的「電力銀行」,安隆開始向外地出售加州發電廠的電力,令加州從電力供應足夠,變成電力短缺的地方,導致當地電價上漲。待電價上漲後,交易員再向州內銷售電力。數次下來,電費高漲問題在加州鬧得沸沸揚揚,但這卻成功讓安隆轉進700萬美元,能夠填補部分虧損。
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泡沫終被搓破
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一直到2001年5月,當時的財富雜誌(Fortune)記者Bethany McLean發布一篇題為「Is Enron Overpriced」的文章,在文中對對安隆股價「只升不跌」的問題提出質疑,加上安隆多年來對於「營利方式」的介紹相當模糊,更讓人覺得此公司有許多可疑之處。文章如原子彈在人群中炸開了,各種嘈雜的議論聲更是絡繹不絕。美林有證劵分析師也發現安隆的財務報表並非透明,於是唱淡安隆的股票,公司股價也從此「一蹶不振」,從原本的一股70美元,下跌至0.6美元不等。
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而最終紙包不住火,安隆公司在2001年12月2日申請破產保護,成為美國有史以來最大宗的破產案,破產同時連累了許多銀行、基金,以及被假帳欺騙,血本無歸的投資人,還有無辜的員工。消息披露,安隆公司誇大了至少4年內的盈利。公司的幾位高層及家庭成員被控內幕交易罪名,Jeffrey Skilling等人均被判共謀及欺詐罪。
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Text by BusinessFocus Editorial
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氣管內管固定方式 在 窩窩 wuowuo Facebook 的最讚貼文
一份送給養貓新手的「新手媽媽包」|帕子媽
#窩窩母親節特輯 #那些動物媽媽的故事
診所不時的會出現一種門診
一或兩個人走進來,一臉愁慘
手上抱著一個紙箱
紙箱一般都髒髒的
並用著奇異的方式固定著
某人走到櫃台前面支支吾吾
開頭多半是個欲言又止的 「嗯......」
而我會開始故作鎮定
因為我知道他們撿到貓了
今天,一對情侶便是臉色愁苦地進來診所
抱著一個用透氣膠布黏著的紙箱
他們從未養過貓咪
因為在路邊看到了一隻生病的幼貓
便鼓起勇氣和便利商店拿了一個紙箱
抱起她來就醫
小貓咪上呼吸道感染
瘦小背後的骨頭一根根的
身上的毛亂七八糟
簡單的觸診後
我們開了一個罐頭測試小貓咪是否願意進食
當餓壞的小貓咪大口大口吃罐頭
發出 “嘖~嘖嘖”的聲音
兩個大人臉部的線條瞬間就輕快了起來
黃醫師一邊繼續醫療
我開始解說小貓咪的照顧方式
■ 你們聽,這個震動的聲音表示他開心
■ 罐頭盡量挑單純口味的,挖出來之後可以幫他弄碎一些,也可以加一些水喔
■ 小貓咪可以先暫時用大一點的紙箱,當他臨時的房間,貓砂盆不用太大,也不要太高以免他進出不方便
■ 如果他上廁所在不是貓砂盆的位置,不用擔心,把尿尿用衛生紙吸起來,或是把便便放在貓砂盆裡,他很快就會學會用貓砂的
■ 可以放一個比他體型稍大的娃娃,這樣他會比較有安全感
■ 今天已經先做過基本的體內外除蟲了,所以在他還沒有習慣新環境的時候,我們可以不急著幫他洗澡的
■ 小貓咪因為正在長大,多吃一些沒有關係的,記得肚子要圓滾滾
■ 現在最重要的就是吃飽睡好,其他的事情以後再煩惱,一個星期之後帶他回來,讓我看看狀況喔
一向我能力許可的時候
我都會幫新手家長準備一個 「新手媽媽包」
裡面包括貓砂,乾飼料,罐頭或是奶粉,針筒或尿布
讓新手家長至少在三天內不用慌張地準備基本用品
而孩子也能在最短的時間得到適當的安置
我解說著新手媽媽包
兩位家長很認真地聽
眼睛卻一直離不開那個掛著鼻涕還呼嚕個不停的小朋友
孩子的每個動作
都讓他們微笑
離開診所時這些家長的表情
都讓我難忘
我總是祝福這樣的新手家長
因為我知道
#他們生命中的那隻貓終於來到
現在,我是動物醫院的醫師娘
但是我從來沒有忘記
當年抱著帕子站在路邊無措的心情
好不容易找到了一間動物醫院
他們只拿了一個紙箱給我就叫我離開的感覺
當然也沒有忘記
帕子半夜呼嚕
我以為他是氣管破洞而去就診的糗樣
曾經,我也是那個臉色愁慘的新手媽媽
我永遠都不會忘記
作者: 四季動物醫院醫師娘 |帕子媽
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