［大師冇點你］5倍PE 8厘息（應該派到），應該仲有得升

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1. 好少寫啲咁冷門咁細嘅公司，難免會畀人亂估。但首先唔係莊家股，亦唔係微信女股。如果識咗我好多年嘅，會知道我之前都寫過呢間公司，直頭在耆英證券年代。唔止，我同間公司去過倫敦見鬼佬添。以前股東會我有去添，有自助餐食添（但我唔係股東身份），麗晶大賓館添。但講緊十幾年前嘅事，近5年都冇來往了，頂多業績會去say 個 hi 刷個存在感。

2. 先講個老細，人人識理文造紙（2314），理文化工係佢姐妹公司，但除左大股東都係嗰家人，兩間公司冇乜其他關係，冇互相持股，冇互相供貨（＊），管理層都冇重疊。理文造紙係李運強個大仔，理文化工係李運強個細仔，全部公開資料。李運強個細仔叫李文恩，睇本地波嘅可能聽過個名，正係理文足球會個主席。但我同佢有傾計時佢未搞波的，咁你知道真係好耐之前了。

3. 講呢啲，因為都重要。直接啲講，理文堆公司咁多年往績算係好。做生意有賺有蝕（雖然理文化工近十幾年都冇蝕過），股價有上有落，但至少唔會係出你古惑嘅人。話晒有頭有面要出嚟行要入馬場（我當然都同佢地入過馬場，但馬仔嘅嘢我識條鐵咩，而其實化工我都唔識）。對於好大嘅公司都未必咁重要，反正機器咁自動波，但對於細公司嚟講就重要的。因為唔少細公司你見到好殘咁，但有所謂嘅”management discount，唔係管理層買嘢有折，而係你懂的

4. 好啦，都話我以前寫報告，之前Bloomberg 機746 HK EQUITY ANR有我名嗰種（其實唔難）。咁我當然知間公司做乜，管理層都見過十幾廿次，大陸啲廠都去過幾次（常熟有，瑞昌都有，in case 你知道在邊）

5. 咁但，唔好咁長篇大論啦。香港管理層嘛，但在大陸做廠，唔係廣東了（上面咪講咗常熟瑞昌）。做乜？做化工咯。乜化工？講你都唔知架啦，電解鹽水做氯氟化工（＊＊），滿意冇？產品嘛，部份倒係你會聽過的。哥士的啦（又諗起曾近榮），雙氫水啦（又諗起譚兆偉），哥羅方啦（又諗起……唔好提了）。「咁低技術嘅？」，咁高技術嘅你又未必識啫，PTFE咯，鋰電池電解液咯，「都唔係好高技術啫」，「你咪去開返間」。

6. 講乜都假，$。留意化工嘢，仲要係B2B賣畀其他廠，就唔係玩品牌了，幾大程度都係commodity business，但反正真係供不應求，零存貨咁滯，超過100% utilization（＊＊＊）。好大程度睇啲化工產品價格，邊度搵？自己Google啦。但幾大程度都係跟大圍環境（跟埋沙田添），舊年上半年當然唔掂，下半年好返好多。今年農曆新年前亦唔掂，新年後好返。

7. 講乜都假，數。早兩日出咗業績，哦5億純利（港紙，有關的，陣間講），按年倒退三成喎。屌，鬼唔知舊年倒退咩，出中期業績已知啦。「業績睇預期嘛」，但冇咗我之後已經冇乜人再睇啦（＊＊＊＊）。咁點算？睇下個trend都得嘅。上半年1.5億，下半年3.5億喎，喂，相當強勁啦。唔升就奇（雖然咁細嘅公司真係未必關事，留意今日好彩先幾球成交，有時一日一兩萬港紙成交！）

8. 咁正正常常嘅，今年全年7億純利，冇走雞啦掛？33億市值咋，5倍市盈率唔夠。而且仲派到息＝當然咪撚望住你股票機個息口啦，睇預期嘛。但公司一向派息紀錄都好—固然唔係公用股冇得年年加，生意有上有落，但咁多年都keep住差不多35%派息比率，應該至少過去10年都係。10年喎！你啲乜鳩匯豐早已經彈弓手reset再reset啦．咁你可以下計，7億純利，即係7.5%股息率咁滯。固然唔係包生仔（記住任何高過美債息口，即係1.5%，嘅東西都係有風險的，否則買美債嘅係傻仔？）

9. 噢，幫你睇埋，For some reason，雖然做傳統工業，但公司啲利錢幾高的。過去5年，毛利率講緊35-50%。當然工業嘢有折舊　有利息開支（唔少債的），但扣晒後，純利率都有12-25%左右。算係相當好架啦，你睇做餐廳嗰啲？好景時都係單位數咋（唔好景，信和時咪蝕錢）

10. 仲嫌唔夠詳細嘅，睇 Patreon啦。當然嗰邊寫咗先，但應該星期六仲整篇深入版。

11. 呀仲有，真係絶非打手或幫人出貨，犯法的說。而且都話N年冇同過任何管理層或股東聯絡。所以呢，好簡單，唔鍾意嘅，唔好買咯，拎支槍指住你？定我原來今個月唔夠數求你開單？唔鍾意嘅，唔好買，唔好又出嚟話仆街死財演老點你買股票呃你佣（屌，我下星期五都離職，仲要幫公司搵佣，真係好員工，但話實，你trade幾多錢先夠我星期五打次邊爐？）。舊年咁上下時間我又記得個撚個留言屌我老母話昆人買股票呀，咁嗰啲網友應該發晒達的了。

12. 但真係呀下，慎防有啲讀者好富貴，你真係留意下，隻嘢平日有時得幾皮嘢成交架咋！你一個唔該一球嘢買落去，掃郁股價就不特止，但要甩身都唔易。當年見啲基金都有講呢個問題，都只有啲small cap fund先買到，仲要係儲好多日。

13. Last but not least，幾年前Value Partner 係渣到過5%嘅股東，現咗身的。但後來減持到低過5%了—不過最Latest都仲渣住啲，冇沽晒。咁咯。如果冇睇錯好似係個 high dividend fund嚟的。

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（＃）發唔發現呢個「Ivan已被炒」放咗好耐？但唔係我懶唔update，而係真係炒呢個過程都炒咗好耐。12月13號炒嘛，咁，下星期咪夠三個月。係喎，傳說中嘅三個月通知。RO嘛，雖然好似冇明文規定RO就要三個月（定有？），但至少都強烈建議，否則啲RO快手走人你檔嘢唔齊腳的。另外，當年我在耆英後來都轉咗三個月通知，有朋友話「咁好嘅」，我就話「好定唔好就睇下係你炒公司定公司炒你啦」—結果開口中，第二年公司就炒咗我，賠三個月即時掃我走，feel so 摩連奴。同樣地，今次都係公司炒我，但就三個月通知，冇賠錢掃我走。反而我在星矢銀行就唔係RO（人地好似曹魏咁，大把將軍），而so happen就係我辭職嘅，一個月通知。不過，台灣佬呢，本人明明係RO，但我已唔記得張約係咪三個月通知，但我嗰時轉工（咪就係轉去星矢銀行），肯定冇足三個月通知，亦都冇賠錢，星矢更加冇贖我身（係大把錢，但不等於要畀你）。咁但呢啲咁嘅幾耐通知，講到尾，商業合約民事嘢，你唔講我唔講，冇人會追究，你唔係玩得太串嘅，公司會同你傾嘅。咪講個日子你想走人，你唔使賠錢畀公司，公司又唔使賠畀你咁咯。

（＊）你真係要講嘅，有啲電廠定乜好似一齊用嘅，唔知而家仲係咪。年報有寫，你慢慢搵，sort of connected transaction．

（＊＊）不過當年在倫敦見某大基金，人地真係棟條化學PhD出嚟，拎張元素過膠嘅周期表出嚟，真係嚇得我呢。

（＊＊＊）點解可以超過100% utilization？你睇醫院咪知。正經，人地啲機真實產能係可以高過設計產能的，「特登寫細啲」。

（＊＊＊＊）其實有的，仲不幸地好似我都係識嘅，不幸地都係有睇呢個Page嘅，圍埋打邊爐都得。又，因為好長期都真係冇乜人睇，結果好多人打嚟的。包括陸東，係喎，嗰個陸東。但冇乜特別，即係你當佢去街市想搵白子（係白子，唔係白紙，亦唔係白只），得我一檔有賣，佢咪幫襯我咯，有乜咁特別？不過倒係講單插曲，當年我某親戚，係個好撚濕鳩嘅HR（有冇唔濕鳩嘅HR？），知我做分析員，好撚大枝嘢咁話佢地個乜乜HR會（怨婦圍爐團），請咗陸東嚟做嘉賓喎，話可以幫我試下留個位。我就恥撚笑佢：陸東上星期先打完電話畀我呀。呢幕你諗起乜？冇錯，就係《墨斗先生》！我就係陳小春，佢係詹瑞文！（https://ytube.io/3FKG），「你個基金經理都要同我索料呀」。 Anyway，我就係一個賣白子嘅人。呢呢呢，今日張「請Ｏ靚食飯」，十二件壽司就有一件係。

2000有找的景觀飯店🔥
每個房型都有~
浴缸、美景、夏普負離子吹風機伺候
到底是哪家❓❗️

住到一間無敵方便的飯店🏨
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新北耶誕城就在隔壁!!

早餐享用凱撒飯店的朋派自助餐☺️
雖然需要額外加價購~
但是...非常超值唷!!!

住完之後的感想是...
以後去板橋,就想回住這家!!!

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#我的死穴
#德國伴手禮

2020年又快過完，最近兩個月逛超市的時候發現一個現象，就是出國買的伴手禮，慢慢都有代理商帶進台灣。不能出國的時候，吃著這些伴手禮也算一種安慰.

有好幾年都要到出差德國參展，參展是一件極非常無聊的事情，連續七天在攤位裡，也沒有什麼時間逛街觀光的。我跟國外分公司的同事討論去德國有什麼好做的，有的說喝啤酒喝到飽，有的說豬腳吃到飽，有的把箱子全換成Rimowa，那我呢？

如果大家follow JJ 夠久，就會看過一篇七天吃香腸的文章 (https://blog.icook.tw/posts/57661)，我就是非常愛吃德國香腸的人，早餐自助餐的切薄片cold meat、午餐速食、晚餐我都可以吃著不同的德國香腸，7天21餐都吃得很開心，老外同事看到我都傻了。

其實還有一個德國名產我沒有寫出來，就是德國軟糖。
🧸🧸🧸🧸🧸
�到德國的第一天，我就先去搜刮一堆軟糖，讓我參展的時候當零嘴。以為吃三天就膩嗎，一點都不會，因為這家德國軟糖Bären-Treff 有幾十種口味，一包裡面可能也有七八個口味，而且水果的品種都很特別。每天我就打開不同口味來試，這可能是參展的時候唯一的樂趣。

�當然回台灣的箱子也是裝滿了軟糖，明明買的時候想當伴手禮，回到台灣捨不得都留著自己吃！

離開工作之後就沒有再去德國，一直懷念著這個糖果。台灣便利店也有很多德國軟糖賣，但都不是我吃的品牌。我吃的品牌Bären-Treff 就是果汁比較多又天然，還有那個口感彈性很不一樣。我記得在德國買的時候，他是自己專門店來的，不是普通超市能買到，價格也比較高一點，但是吃起來就是不同啊！

�這幾個月在新光三越超市發現了這個Bären-Treff 軟糖的縱影(中文叫派對熊)，雖然沒有德國那麼多口味，但是在台灣賣的口味都算比較熱門的。我又失心瘋把全部口味搜刮回家，同時開著好幾包放冰箱，好多選擇好開心。

其實我不算一個愛吃零嘴的人，但是軟糖這一回事我記得是從我上班之後辦公室的抽屜永遠不會缺的。我常笑說我有幾個死穴，一個是軟糖，一個是德國香腸，另外一個是加了醋的洋芋片，一吃便停不下來，在超市看到就會抱一大堆回家(常缺貨到底是誰跟我搶？)�

在台灣賣的軟糖口味中有一個是我以前沒有注意到的，就是微酸的鳳梨，很真實的鳳梨味，酸得剛剛好，差點以為是台灣土鳳梨做的哈哈。

你說糖果只有小朋友愛吃嗎，我覺得這種酸的糖果完全是大人糖果來的。有一種叫36種驚喜，真的好歡樂，每一種形狀都不同的，大推！

還有懷念德國的什麼呢？

#吃到飽餐廳buffet【板橋凱撒朋派自助餐】2020評價
什麼！板橋這間不分平假日，用餐每人再加價100元，即可有300公克波士頓龍蝦一隻單次，價值市價600元呢！即日起至6月30日，當月壽星四人同行一人免費！千萬別錯過了！
全文閱讀：https://taiwantour.info/caesar/
板橋食尚玩家懶人包 https://wp.me/p6bUtH-1H6



總結
這次【凱撒朋派自助餐】推出的100元嗑龍蝦相當划算，尤其是平日來只要688+100元，但如果沒有龍蝦或是假日來吃的話，這樣的內容稍嫌弱了，Sky會吃【君品酒店雲軒西餐廳】的999+10%有(1隻加拿大活龍蝦+自助吧)，海鮮類也比較多，但如果不想花太多，就把握平日6月30日「百元嗑龍蝦」活動，推薦給大家參考！
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什麼！板橋這間不分平假日，用餐每人再加價100元，即可有300公克波士頓龍蝦一隻單次，價值市價600元呢！即日起至6月30日，當月壽星四人同行一人免費！千萬別錯過了！

朋友啊！最近餐廳和飯店都超優惠，看到這麼殺的價格Sky也衝啦！
索引 [hide]
1 凱撒朋派自助餐優惠
2 關於凱撒朋派自助餐
3 總結
4 凱撒朋派自助餐地址
5 凱撒朋派自助餐價位時段
6 板橋小吃 、餐廳、美食、食尚玩家懶人包


凱撒朋派自助餐優惠
最近網路超夯的嗑龍蝦只要100元，就是【凱撒朋派自助餐】，愛吃自助餐的Sky怎會錯過，即日起至6月30日再加碼「百元嗑龍蝦」活動，不分平假日用餐每人再加價100元，
即可獨享300公克波士頓龍蝦一隻單次（市價600元）



板橋的【凱撒大飯店】算是比較新的飯店，樓上是新板希爾頓酒店，特色是頂樓的高空游泳池，


關於凱撒朋派自助餐
【凱撒朋派自助餐】就在飯店的二樓，用餐的客戶都可以抵停車消費３小時，

【凱撒朋派自助餐】餐廳取名台語”澎湃”的諧音，
可容納240位，主打80道主題特色美食，
但今天只有一個重點就是嗑龍蝦，
就定位之後，服務生就會問要不要加100元多一隻龍蝦呢！
當然是一人來一隻︿︿，因為現點現做要稍微等一下，

這時可以先去吃冷盤，位在角落的生菜沙拉區和飲料區，
鮮美時令海鮮區之生魚片和壽司，
不知道為什麼沒看到鮭魚生魚片，
鮮美時令海鮮區之海鮮，有蝦子、淡菜、海參和螺肉等，
蝦子的鮮度不錯，是最熱銷的海鮮，

道地歐風開胃菜之冷盤，這冷盤感覺好簡單～
台灣特色小吃/蒸籠區，
最特別的是有清蒸小肉圓，可惜皮有點軟爛，

台灣特色小吃/台菜區，
炸物區，比較特別的是左邊的炸鮭魚捲，

現作湯品鐵板區之擔仔麵、現沖牛肉湯，
現沖牛肉湯，湯頭清甜不錯喝，
只可惜牛肉不是台南的溫體牛，
現場燙青菜，最後淋上肉燥，
蒜泥可以自己添加，

爐烤牛排，現場有四種醬料可使用，
口味就一般般，

哇～蒜泥波士頓龍蝦上桌啦！
雖然只有300多公克，但是一個人吃還是不錯，
Sky這次運氣太好了！剛好吃到母的，裡面都是蝦卵呢！
原本對100元的龍蝦不抱期待，
但是這口味和肉質卻是出乎意料的好，
搭配蒜泥醬超開味，這100元花的很有價值！

有點弱的麵包區，只有四種，
但是有冰火菠蘿油撐場面，
記得先烤過再吃，

甜點區的賣像不錯，種類也不少，
【凱撒朋派自助餐】還有特色的古早味麵茶，
可以自己搭配麵茶、花生、抹茶等等．

總結
這次【凱撒朋派自助餐】推出的100元嗑龍蝦相當划算，尤其是平日來只要688+100元，但如果沒有龍蝦或是假日來吃的話，這樣的內容稍嫌弱了，Sky會吃【君品酒店雲軒西餐廳】的999+10%有(1隻加拿大活龍蝦+自助吧)，海鮮類也比較多，但如果不想花太多，就把握平日6月30日「百元嗑龍蝦」活動，推薦給大家參考！

凱撒朋派自助餐地址
電話：TEL.886-2-8953-8999
飯店地址：220 新北市板橋區縣民大道二段8號
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