世間沒有後悔藥吶～～～

<新聞> 軟銀投資公司又暴雷，供應鏈金融公司 Greensill Capital 申請破產保護

軟銀又踩雷，
不過歐洲的 Fintech 暴大雷機率似乎有點高 ?
之前是德國支付公司巨頭 Wirecard。

-----------------------------------------------

這家由軟銀支援的企業貸款初創公司一度估值40億美元，去年據稱尋求70億美元估值，業務遍及英國和澳大利亞。上週一的消息稱，軟銀已於去年底大幅減記所持Greensill Capital資產，並考慮進一步降至零。Greensill Capital最近幾個月一直在尋找途徑募集資本，最終實現上市目標。

今日的法庭檔也揭露了美國私募股權巨頭阿波羅全球管理（Apollo Global Management ）收購Greensill Capital部分業務的最詳盡計畫。阿波羅全球管理正打算與其部分控股的人壽保險公司Athene合併，全股票交易後的新公司估值將達110億美元。

據悉，阿波羅已出價5950萬美元現金收購Greensill Capital的智慧財產權和IT系統，而且是“唯一可靠的投標人”。阿波羅的律師稱，談判仍在進行中，在達成最終協議之前“仍有一些問題尚待解決”。知情人士稱，阿波羅不會為“英國鋼鐵俠”Sanjeev Gupta的GFG集團籌集任何資金。

Greensill的業務模式是向公司提供短期現金墊款（cash advance），以一定折扣價格比預期更早地向借款企業的供應商付款，隨後要求借款企業向Greensill支付全額款項。這本應是“三贏”局面，即供應商更早獲得報酬、借款企業擁有更多現金靈活性，Greensill獲得利潤。
Greensill曾宣傳自己是一家科技創業公司，與花旗集團和摩根大通等傳統銀行競爭，目標是提供供應鏈金融給不被銀行青睞的公司，因為傳統銀行喜歡更大型和更成熟的客戶群。同時，Greensill不像傳統銀行在資產負債表上持有這些現金墊款，而是大部分轉為債券型證券或票據。

這些票據大部分被瑞士信貸和由金融大鱷索羅斯支持的瑞士資管公司GAM Holding所管理的投資基金持有，為專業機構投資者客戶提供比銀行帳戶或貨幣市場基金更高回報率的低風險方法。

但Greensill上周陷入危機，其主要保險公司拒絕續簽46億美元的業務保險合同，直接導致瑞士信貸和GAM Holding相繼凍結投資於Greensill的幾個基金，等於切斷了後者獲得資金的管道。GAM更是表示會關閉相關基金，並向投資者返款。

Greensill表示，其與金屬大亨Sanjeev Gupta的GFG Alliance集團有大約50億美元的敞口，後者“正面臨財務困難”，並已“開始違約”與Greensill公司有關的還款義務。GFG集團曾在2月7日警告稱，如果Greensill停止向其提供營運資金將不得不破產。

【汇丰银行首次遭除名，无法参与发行中国美元债，汇丰回应】

前天 23:53 · 海峡消费报社海峡军武栏目官方账号
15日，中国财政部发布公告，日前在香港特别行政区发行的60亿美元主权债券首次采用了Reg S和144A双规则发行，此次发行是财政部自2017年重启美元主权债券发行后的第四年，第五次，据媒体报道，该次主权债券发行委任银行包括4家中资银行和9家外资机构，不过过去的合作对象汇丰并不在此列。

汇丰不再开展美元主权债承销合作

据报道，参与此次债券承销的银行包括中行、交行、建行以及中金公司4家中资，外资机构有九家，分别是美银证券、花旗、摩根大通、高盛（亚洲）、瑞穗证券、渣打银行、德意志银行、中国信托银行和东方汇理银行。自中国从2017年恢复发行美元债券后，汇丰银行是第一次缺席。

对此汇丰银行发言人称，该行在协助债券发行方面业务能力一直处于领先，未来还将继续协助中国资本市场开放。汇丰发言人表示将继续和中国财政部保持良好合作。

汇丰此次被除名并不让人意外，但此次发债面向的投资者实际上更为广泛，据德意志银行中国债务资本市场主管方中睿（Samuel Fischer）接受记者采访时表示，今年财政部以双规则发行将使美在岸合格投资者也能参与其中。

债券受国际投资者欢迎

144A发行规则值发行人可以不在美证监会注册，不受信息披露限制的债券，通过144A发行规则可以引入美国境内合格的投资者。对此财政部解释，引入美境内合格投资者是为了拓宽投资者群体，体现了中国更高水平的对外开放信心和决心，顺应经济金融全球化趋势，深化和国际资本市场的融通，以及加强同国际投资者的合作，这有利于国内国际双循环发展促进的格局。

此次中国财政部发行美元主权债也获得了国际评级机构的认可，三大评级机构标准普尔、穆迪和惠誉分别给出了“A+”“A1”和“A+”的评级。

据券商中国报道，此次发行的60亿美元主权债券中有分3年期、5年期、10年期和30年期债券，目前发行情况看订单规模达到发行量4.7倍，投资者对增持中国的兴趣不减，客观上这也和外界对中国经济发展预期提高有关。今年IMF上调了中国2020年经济增长的预期，乐观预期也给市场带来了积极影响。