【06/30 市場短評：該如何判讀市場對財報結果真正的預期數字】 ✍🏻 分析全文：https://gamma.to/notes/zFt4doABeEh4oYvvQEK1 📩 免費電子報：https://bit.ly/39U5HKw #短評摘要 #七月財報季 #投資不要用賭的啦 🔖 Gamma 之前一直不斷地強調，「真正的市場預期」與賣方共識預期並不相同，個股財報的表現必須打敗真實的市場預期才能創造上檔的驚喜；反之亦然，那我們該如何推估目前市場對個股的預期呢？ 🔖 公司過去指引的特徵 vs 實際數字:通常企業會給出比較保守的指引，來讓他們能夠輕易地打敗該指引，雖然賣方預期共識通常會與指引相似，但這不是市場真正的預期水位。 🔖 管理團隊 / IR (投資人關係) 部門的溝通方式:在股票禁售期之前，管理團隊和 IR 部門溝通的方式會被視作對該股看空或看多，這可以讓你針對上述第一點（指引過去的特徵 vs 實際數字）所做出的估計做一些調整。當管理團隊溝通的內容是偏向看多時，你通常可以看到股價的反應會往高處走，所以單看股價在一個季度中的走勢，可能就可以讓你判斷該股的管理團隊對市場溝通的方向。 🔖 第三方資料:高頻資料（代表時常更新的資料）像是信用卡資料和其他資料，可以給你對於一個企業的成長動能更好的判斷，如果營收和訂單數的相關性很高，第三方資料本身就會在財報之前創造出相應的市場預期，雖然第三方資料從來就不完美，也有可能導致大幅度的驚喜。這種資料通常會讓股價在財報公布前先行反應，所以觀察一個股票如何上漲和下跌，可以給你一些「第三方資料給投資人什麼訊息」的線索。 🔖 特定領域專業的銷售部門:在大型的經紀商中，通常在研究團隊旁邊會搭配一個特定領域的專門銷售部門，這個銷售部門通常會做比研究更有趣的工作，因為研究團隊在發表意見上有時間和自由度的限制，因為他們必須遵守特定法規也必須維繫與企業方的關係。但領域專業的銷售部門可以在研究團隊之外的限制做其他事，像是可以與買方的分析師通話來猜測市場實際的預期，從賣方分析師與管理團隊的會談中在賣方分析報告出來前先行得到一些情報，他們通常會比賣方共識預期的數字更精準的匯集市場真實的預期。 #更多詳細的分析在全文 很重要要說五次： #免費訂閱電子報免費訂閱電子報免費訂閱電子報免費訂閱電子報免費訂閱電子報 https://bit.ly/39U5HKw