譚新強：不要誤信金融危機是好事！
文章日期：2021年9月24日

【明報專訊】約5年前，我已開始提醒中國經濟有「四大危企」，都是萬億債務級企業，且大膽直接說出了名字：萬達、安邦、海航、恒大。其實增長太快，且債台高築的企業當然遠不止此四家，但這些都是較多海外投資者熟悉的民企，幾位老闆（和家人）都曾叱咤一時，甚至曾位列首富，經常穿梭於金融和娛樂版新聞。

提出「四大危企」後不久，其中三家就陸續出現問題。萬達的問題最輕鬆，只需減肥瘦身，賣出大量資產（但累了富力），即能勉強活存下來。安邦可能是四家中最虛的，所以下場亦最慘，整家企業幾乎完全消失（包括老闆），剩下來的業務，收歸國有；最厲害的是安邦一案，可說間接使保監與銀監會重新合併起來。海航的結局，可算在安邦與萬達之間，接近全面破產，投資者蒙受巨大損失，但部分核心業務如海南航空，仍在正常運作。

料恒大結局接近海航安邦

從前我每月回內地公幹，在不少公開場合我都提到此「四大危企」論。我一般都會「自嘲」預視能力有限，四家只能猜中三家，非常佩服恒大，竟能一直屹立不倒！但要來的始終是要來的，近日中國經濟正頗急速放緩，同時銀行正在收緊按揭，導致恒大財務狀况急速惡化。估計恒大總債務高達2萬億元人民幣，單是海外美元債已200多億美元，佔整個亞洲企業高息債約10％，所以近日引起全球投資者關注，連美國股市都受到些微影響。

恒大絕非大到不能倒，反而是大到必須倒。國際傳媒不斷以雷曼與LTCM作比喻，雷曼當然代表嚴重性足可引發全球金融海嘯，LTCM稍為好一點，只導致短暫恐懼，但無長期傷害。其實LTCM危機反而迫退了索羅斯等對亞洲經濟的襲擊，間接幫了整個亞洲。

恒大是一家純粹中國的房地產企業，除海外債之外，與國際金融系統的關連極少，怎能與雷曼以至LTCM相比。較適當的比較，應該是其他三家中國危企。恒大情况肯定遠比萬達嚴重，我相信結局將較接近海航和安邦。近日已有傳聞政府將介入處理恒大重組，必將出售大量資產，跟債權人展開談判，拆為數家公司，最後甚至收歸國有。

我非常贊成處理恒大和其他槓桿過高的企業，打破財富產品剛兌的道德風險問題，更是我多年來一直呼籲的正確行動。但我仍然非常擔心兩件事，第一，我已多次苦口婆心提醒過，即使很多過去一年出台的政策，包括處理華融、恒大等這些高危企業，整頓教育、遊戲、電商，以及所有互聯綱平台企業的所謂壟斷性和數據權利問題，都有一定道理，共同富裕更當然是所有人都認同的美好目標。但關鍵問題是時間點和速度，是否與因防疫封關，加上受到過去幾年美國針對中國的無理霸道政策，因而不幸墮入圍城受困心態？有否足夠周詳考慮這些幾乎同一時間出台的政策，對中國經濟和未來發展的影響。只恒大一事，按高盛分析，最差情况已可拖慢中國GDP的4.1%！我相信不會出現最壞情况，但即使只拖慢1%，已非常嚴重。除此之外，當然也必須全面考慮到這些種種政策，對國際投資、貿易、外交、國家形象，以至世界安全等的影響。

「去英語教育」反智 對中國極大傷害

我擔心的第二件事，亦是受到西方民粹和甚至種族主義抬頭所影響，受到無理欺壓，無可避免地令到中國的民粹也高漲起來，導致某些思想變得情緒化，甚至開始非理性。

近日留意到中國有人推崇「去英語教育」，如落實，此舉極度反智，可為中國帶來極大傷害。中國當然應該繼續推廣中文成為一種國際語言（也應推廣人民幣），但絕不可放棄提升中國人的英語水平。當然接受英語教育會對思想有一定影響，但這是值得的，因為喜歡與否，英文已經是國際溝通的最主要語言，包括科學界、商界和外交界等等，是一件不需爭拗的事實。知己知彼，百戰百勝，中國需要的是更了解全世界，也更需要世界各國和人民了解中國，而英文就是必須的溝通工具！

此外，我亦發現不少中國人，詫異地和危險地，竟然極端到歡迎爆發股災（已出現），甚至歡迎金融危機（幸而尚未出現），認為這些是好事！我嘗試理解他們的歪理，然後解釋一下謬誤之處。

「自我刺破股市泡沫」說法 令人啼笑皆非

1. 有此類人天真地以為美國股市只是一個巨型泡沫，即將全面爆破，引發全球金融海嘯。所以中國應提早自行刺破股市泡沫，逆方向收緊貨幣政策，並關緊外管和資本帳窗戶，實為最明智之舉！

不幸此想法幾乎全部錯誤，美國股市雖不算便宜，即將開始Taper QE亦是真的，但美國經濟仍然強勁，Delta wave亦已逐漸過去，過度性通脹也上升了不少，但10年國債息率仍處極低水平，徘徊在1.3厘至1.5厘之間。美國企業盈利增長仍非常強勁（部分受惠於中國科技龍頭已幾已放棄全球競爭，Tiktok或是唯一例外），今年標指的巿盈率更將由約24倍降至頗合理的21倍。

自我剌破中國股市泡沫之說更令人啼笑皆非。在今次股災前，恒指的巿盈率已是可憐的13倍不到，經此一役，愈來愈多國際投資者真的認為中國已變為「uninvestable」，現在巿盈率更跌至悲哀的10倍！過去20年，中國經濟以雙位數的名義GDP高速發展，但奇蹟地中國的A、B、H等所有股市，竟全部遠遠落後。

2. 亦有不少人錯誤地以為金融代表所謂的虛擬經濟，與實體經濟無關，所以可能金融危機影響不大，甚至可能對實體經濟有點幫助！這是瘋狂，完全不懂經濟的想法，金融市場與實體經濟當然有不可分割的密切關係。如出現金融危機，必帶來經濟衰退，甚至大蕭條。反之，如資本市場有較佳長期表現，中國企業融資成本必將較低，當然對中國發展有幫助，更有利於分散過度集中於銀行的風險。

除此之外，中國也有過億股民（如市場較好，當然更多），這亦是一個達到共同富裕的好方法！

某程度上，我贊同美國經濟走往另一極端，確有點過度金融化，尤其在2008年全球金融危機前，不止財富集中於華爾街，太多的學霸精英亦被金融行業吸引。但全球金融危機後，大量人才摒棄金融，改投高科技，最有錢的富豪都已變為高科技的創業家。再次提醒一句，各種互聯網服務，既包含商業模式創新，但即使只是突然被貶低的「賣白菜」電商和物流企業，都需要複雜的雲端、軟件技術和linear programming optimization高級數學，絕對是如假包換的高科技！

3. 更驚人的是有些人竟然以為中國股災，摧毁了過萬億美元的財富，尤其針對海外上市的所謂「中概股」，是天大好事，因為不少蒙受損失的是「邪惡」、不安好心，企圖傷害中國的國際投資者！這種想法完全暴露出病態式paranoia（偏執狂），非常錯誤和危險。

首先，這做法是經典的「cut off the nose to spite the face」（害人終害己），即使中國市場有不少國際投資者，但大部分仍是中國人的錢啊！况且我相信絕大多數的國際投資者，包括那些PE和VC，投資目的都是純粹賺錢，而非干預中國內政。

我明白中國永遠相信本土工程，過去40年，即使建造了不少鬼城和大白象工程，不少投資者焦頭爛額，但那些樓房、電廠和鐵路是拿不走的，一切損失，都只是金融遊戲，中國仍是最大贏家。但千萬不可以此歪理為國策，因為如蓄意這樣做，豈不是變成騙局，有辱中國泱泱大國之國體！此做法不止損害國際投資者對中國的信心，給予本來已偏頗的西方傳媒更多攻擊中國的彈藥，更大大加深國際社會對中國的偏見和誤解。最終甚至提升戰爭的風險！

4. 部分人的另一誤解是金融危機幾乎是一種「贖罪」的清洗過程。尤其QE氾濫十多年，確造成各種嚴重不良和不公後果，包括拉濶貧富懸殊，和間接引致全球各地的社會動亂，包括香港和美國！此說法不無道理，但主要是一個平衡問題。過度印鈔固然有很多後遺症，但如像亞洲金融風暴後，按照當年IMF代表西方列強的說法，問題源於各國過度揮霍和貪腐，所以必須勒緊褲頭，以緊縮財政開支來「贖罪」。但緊縮政策的後遺症比QE更嚴重，帶來6年多的通縮和經濟衰退，多個政府倒台，無數企業和個人破產，甚至不少人走上自殺的悲哀絕路！

須創完整經濟發展理論 政策應續實務為先

QE確令到很多人憤怒，上街示威甚或暴動，但似乎至今沒有一個政府倒台，可能因為沒有多少人真的肚餓和感覺真正的絕望。當然QE這個遊戲不是任何人都可以玩的，先決條件是貨幣的話語權，和更重要的接近全面傳媒控制權。這才是數據年代的最重要殺手鐧。

總括來說，批評西方經濟制度容易，我也同意最適合未來全人類和地球的經濟制度，極可能較接近社會主義，但定必仍需配合大量更新的科學知識，尤其氣候變化，以及運用更多最新資訊科技。在中國仍未創出自己的一套完整的經濟發展理論前（包括一些方程式和模型），所有政策必須繼續以實務為先！

中環資產投資行政總裁
[譚新強 中環新譚]

【職場裡的必備技能，商業談判八階段常用英文句型與詞彙有哪些？】

職場上常會需要跟來自世界各地的企業人士交涉，商討並協議出最佳方案，讓雙方都能得到最大利益。加上當前的全球化趨勢，跟外國人進行商業談判變成了一種常態。

然而，要用什麼表達方式，才能有效說服他人並達成協議？英文的商業談判又有哪些實用句子，可以充分表達自己的需求呢？以下這幾個是談判常用的詞彙和句型：

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27:33【歷史哥看法】台獨人的理論各有差異?
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《引美豬入關 政務官演出像馬戲團》
～高金素梅 2020.09.17

8月28日，一紙行政命令，蔡英文總統宣佈開放美國瘦肉精豬肉進口，用一句「時空背景不同」，徹底否定了她和民進黨當年「瘦肉精零檢出」的主張。半個多月來，台灣社會看著民進黨執政團隊的神演出，出爾反爾、狡辯、混淆視聽、轉移焦點，好似ㄧ場馬戲團大戲。

負責全民健康的衛服部長陳時中，上電台說要連吃3個月美國萊豬，當模特兒耍潮流，然後，像巨星般開演唱會去；什麼活動都去了，就是不願參加立法院的美牛美豬公聽會。他選擇在媒體上到處放話，行銷美國豬肉。教育部說學生拒吃美豬、國防部說軍人拒吃美豬、警政署說警消人員拒吃美豬，但是，負責全民健康的衛服部長陳時中卻說要帶頭吃美國瘦肉精豬肉。他又說引進美國瘦肉精豬肉，是信守承諾，可以提升台灣的國際地位；但是，他忘了說，引進美國瘦肉精豬肉，賠了全體國民健康。而且，「信守承諾」，是什麼時間誰跟誰的承諾？這不是標準的黑箱賣台嗎！

陳時中部長最近的言行，不像是為全民健康把關的衛福部長，反而像個馬戲團的明星，極盡表演的能事，賣弄數據、取悅長官、迷惑大眾。

但是，台灣社會討論瘦肉精已超過十五年了，各個政黨也反反覆覆地反對和贊成瘦肉精很多次了，台灣人民為了自己和下一代的健康，會這麼容易就被蔡英文執政團隊的馬戲團表演給迷惑唬弄嗎？陳吉仲的「眼淚」、外交部「感到鼓舞」、陳時中的「我是不得已」……，看著這些打腫自己臉的政客，挺著紅腫的臉賣力演出，難道真以為台灣人民不能分辨是非善惡嗎？

美國國務次卿克拉奇即將來台主持「美台經濟與商業對話」，我們要密切關注這件事。我們要看，開放美豬美牛、犧牲國民健康，我們是否換到了「美台 FTA」開始協商談判？還是克拉奇又帶來另ㄧ張清單要台灣買單？

《陳吉仲的眼淚！》
https://www.facebook.com/276861822357066/posts/3287218451321373/

《外交部感到鼓舞？》
https://www.facebook.com/276861822357066/posts/3295720427137842/

本集主題：「拓展你的人生地圖」介紹
　　　　　　　
訪問作者：郭顺杰 （Soon Kiat Ker）
　　
內容簡介：
　　《拓展你的人生地圖》是一本很適合中學生、大學生、或者剛出社會工作的人閱讀的一本激勵書，也是給一群正在求學、追求夢想的朋友們的一本借鑒之書。
　　　
　　本書將會從求學、思想、處事、成功等四大篇章，來為讀者點出讓自己卓越傑出，通往成功道路所需具備的思考邏輯與觀念，並點評讀者在社會上常聽到的一些謬論以及大家可能會面對的問題和疑惑。比如，在求學篇中我將會提到，大學文憑到底是不是只是一張紙？隨後，在思想篇當中，我也會為讀者講解為什麼乖孩子難以成功？
　　　
　　當然，市面上關於各種技巧的書多不勝數，有教導成功的技巧、談判銷售的技巧、應對考試的技巧、有泡妞的技巧⋯等等。要知道光學技巧是不夠的，技巧是會跟著時代的改變而改變的。這些技巧總是會有漏洞，會因為文化地理的差異而有所不同，而這些漏洞將會科學式地被研究， 然後我們的後代便會發明一個技巧去填補這一代的漏洞， 下一代技巧的漏洞就會再被下下一代填補上去，如此反復的驗證，這就是科學。
　　　
　　外在的技巧還有另外一個問題，那就是每個人使用出來的效果都不一樣。它是由個人教育、理解程度、領悟力和天分而決定的。我常常把這種技巧，比喻為武俠小說裡面所說的外招，光練外招是不夠的，還必須要修煉「心法」。武功裡面的「心法」指的就是內功、氣和心靈的修煉。
　　　
　　我們除了要掌握技巧和知識之外，還必須訓練處理事情的思維，這種修煉是需要時間的，但是當你修煉了以後， 它就成為你的一部分，不管遇到什麼問題，這個心法都會為你帶來屬於自己的一套方法。
　　　
　　而本書所要帶給讀者的正是一個心法，一個修煉自我的旅程。
　　　
　　本書名為《拓展你的人生地圖》，在 NLP（神經語言程式）的學問中， 其教條中有一句話是這麼說的：「地圖上的界線並不等於真正的地域 」（英文譯：The map is not the Territory）。當年，我在新加坡學習第一階段的 NLP 執行師認證課程的時候，第一次接觸了這個教條，並對於它的含義有著很深的共鳴。所謂的「地圖」，代表的是我們對事物的認知，是由感官經驗、環境所得來的，由我們給予它們意義。而「地域」則類似所謂「絕對真實的世界」， 一個等待我們去突破的領域。有鑒於這樣的啟發，我決定在本書中拓展這樣的思想。
　　　
　　其實，每個人心中都有一個「地圖」，而這個地圖可以理解為框架一個人的行為，成功與否的界限。正如地圖上的界限，它框架著你的活動範圍，能走多遠等等。
　　　
　　在現實生活中，我們的閱歷（教育與上學的程度）、思想、處事方法、對成功的觀念、正決定了我們人生地圖上的界限。本書，我要表達的是地圖上的界線並不等於真正的地域。每個人一生下來，都會受到環境的影響，而為自己繪製各式各樣的地圖。然而，我們不應該被地圖的界限框架了自己，相反地應該勇於拓展未知的領域。
　　　
　　作者希望透過書中的四個篇幅來拓展讀者的人生，讓大家獲得多方面的提升。透過本書，你將理解讀書的重要性、學習讓你卓越的思維模式、處事法則，與建立良好信念的方法。這些心法將讓你飛得更高，走得更遠，人生更卓越！　
　　　
作者簡介：吳文捷
　　出生於馬來西亞的柔佛麻坡，通曉中文、英語、馬來語、日語和西班牙語。
　　　
　　他目前在著名會計咨詢「四大」的安永（EY）擔任科技諮詢顧問，主要負責處理業務與流程自動化（RPA）與大數據專案，並曾協助多家國際銀行與 500 強企業制定策略與自動化方案。順杰擁有多個編碼與科技認證，截至目前為止，他已榮獲 Blue Prism、Automation Anywhere、UiPath 高級RPA 研發認證、Python，SAS，區塊鏈等IT認證。此外，他也是專業敏捷（Agile）開發教練與專家，精益六西格瑪黑帶（Lean Six Sigma Black Belt）執行師與樂高團隊組織訓練員（Lego Serious Play® Teamwork Facilitator）等證照。
　　　
　　教育背景方面，順杰 2016 年畢業於英國曼徹斯特大學，主修國際貿易與經濟，隨後他在 2017 年獲得了英國劍橋大學科技政策碩士學位。他致力於研究國家科技管理與法律，包括中小型企業的競爭與創新，網際網路發展的商業策略與社會文化的進程等。
　　　
　　白羊座的順杰，有著一個燃燒不完的學習熱情，工作的同時也熱愛藝術。他獲得了英國皇家鋼琴與吉他 8 級文憑的榮譽。除此之外，他努力鑽研佛教、西方神秘學、哲學、東方儒道家的經典以及塞斯與奇蹟課程等，遍訪名師，積極地探討生命的旅程，並到處授課演講。迄今，他榮獲美國 NLP（Neuro-Linguistic Programming，神經語言程式學）與時間線療法（Time Line Therapy®）高級執行師認證、英國EFT 協會（舊名：AAMET） 情緒釋放技巧治療師，美國NGH（National Guild of Hypnotists，美國國家催眠師協會）催眠諮詢師與日本靈氣三階導師等證照的殊榮。
　　　
　　　
作者粉絲頁： SK 郭顺杰ᵀᴹ
　
出版社粉絲頁： 寰宇軒行


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