＃名人堂－劉憶如
台灣純網銀起步 期待普惠金融

台灣「純網路銀行」核准名單七月三十日出爐，三家申請銀行皆獲得許可，啟動台灣金融新篇章。這是繼二十八年前民營銀行開放設立後，台灣首次再度開放新銀行。這三家純網銀，是否能建構普惠金融，提升傳統銀行較為忽略的偏鄉服務；並激起台灣數位金融之活力，創造鯰魚效應，是最值得關注的焦點。

「純網銀」的設立在台灣雖屬創舉，但其實在世界各地已行之有年。美國一九九五年成立全球第一家純網銀，英國接著在一九九九年開設歐洲第一家，並帶動歐洲之設立風潮。亞洲國家則以日本起步最早，二○○○年成立首家純網銀迄今已有八家；市占率最大的則為樂天銀行。另外，中國大陸純網銀也自二○一五年起陸續成立，騰訊旗下的微眾銀行、阿里巴巴旗下的網商銀行，更都自二○一七年起，就已分居全球純網銀第一名及第二名的寶座。

一般而言，純網銀的成本和獲利，都有異於傳統銀行之處；兩者之間的競爭也因此各有長短。台灣傳統銀行家數甚多，許多人擔心純網銀開放後，銀行間的競爭會更加激烈；但事實上唯有透過公平的競爭，才能促進台灣金融業的進步，也才能讓台灣的企業及個人客戶，得到更優質的服務。

以成本來說，純網銀既然是百分之百的純網路銀行，所有銀行與客戶間的業務往來，都是透過網路或行動裝置、應用程式（APP）去進行；因此除了銀行的總部設有實體辦公處所之外，其他任何地點都不設分行。純網銀在租金及人員等營運費用上，較傳統銀行低廉許多。不過當然，純網銀在期初建置資訊系統之投入及投資，卻絕對是非常可觀的。

另外，純網銀的競爭利基，在於藉由科技手段，實現業務創新；並得以將銀行的服務，拓展至傳統銀行忽略的客群或地區。例如，小微企業、青年創業、或甚至沒有銀行進駐的偏鄉地區居民，貸款一向較為困難；但是純網銀則能夠利用ＡＩ、互聯網、大數據等技術，有效地接收到這群客戶，並利用科技力量，實現對這些客戶的徵信分析、雲端審批等風險控管工作，也因此得以經由在線申請、免除傳統銀行所要求的抵押和擔保，迅速完成簽約程序。

居全球純網銀第一大的微眾銀行，就給了這種「普惠金融效應」一個清楚的驗證：在微眾銀行的貸款客戶中，百分之七十八為大專及以下學歷，百分之七十六為非白領從業人員；百分之九十二的貸款餘額低於人民幣五萬元。這些客戶往往被傳統銀行認定為「高風險」族群，但微眾銀行接收這群客戶，不但創造利潤成為純網銀的龍頭，更創下不良放款僅有百分之零點六四的佳績。

台灣此次獲得純網銀執照的三家銀行分別為：中華電信及兆豐銀行主導的「將來銀行」、日本樂天集團及國票金主導的「樂天國際商銀」、以及由LINE和台北富邦銀行主導的「連線銀行」。這三家純網銀預計將於明年開業，我們慶幸台灣終於跟上世界潮流、進入純網銀時代；更期勉三家純網銀能發揮科技及金融整合的力量，為台灣創下普惠金融楷模；成就自己，並照亮台灣每個角落。（作者為香港北威顧問公司董事總經理、台大財務金融系兼任教授）

#名人堂

台塑集團以後會變怎樣？

葉銀華

台塑集團總裁王文淵（左二）與副總裁王瑞華（左一）、總經理王瑞瑜（右一）及委員王文潮（右二）四人昨天共同宣布六月一日退出行政中心，改進入「管理中心」，以落實經營權與所有權分離，並協助交棒下一代家族成員。圖為台塑王家第二代成員去年出席暮年會畫面。 本報資料照片

日前台塑集團王家宣布將逐步落實所有權與經營權分離原則，這是什麼意思？在公司治理的意涵為何？基於股東權益，有那些應注意之處？

所有權與經營權分離是指王家原先握有集團旗下上市公司的股權（所有權），也參與重大決策與管理（經營權），日後則是將集團經營權由旗下公司經營團隊負責，王家成員則逐漸回到扮演股東的角色，監督集團旗下公司的經營團隊。

台塑集團旗下主要的公司有台塑、南亞、台化、台塑石化，而其創辦人王永慶、王永在昆仲強調集團總管理處的功能，而創辦人晚年在集團設立集體領導的行政中心（七人小組），結合王家第二代主要成員與旗下主要上市公司的董事長，形成第二代的接班制度。

而日前宣布王家第二代將退出行政中心，進入新設的管理中心。未來台塑集團的行政中心是集團決策的「執行」功能，由集團主要上市公司董事長組成；而管理中心是集團的「治理」功能，由第二代主要成員組成，負責集團旗下公司董總決定、績效考核、新事業發展、集團外部關係，並培育王家第三代。而在此一新制度的過渡階段，王文淵仍然兼行政中心的總裁。

由台塑集團的股權結構可知，王家仍然牢牢掌握集團的所有權！王家透過許多海內外帳戶，持有集團旗下台塑、南亞、台化之二成至四成的股權，這對大規模上市公司而言，算是高的；而此三家上市公司又控有台塑石化超過七成的持股。而這四家上市公司之間又存在交叉持股的現象。

在此股權結構之下，集團主要上市公司的董事會，除了要設審計委員會之三席獨立董事（占董事會席次廿％）外，其餘董事為王家成員、集團或公司內部主管組成。基本上，台塑集團在股權結構集中的環境下，旗下上市公司的董事會傾向內部化。

未來台塑集團旗下上市公司的董事長、總經理會由專業經理人出任，如此之布局，與國際大集團的發展與我的研究發現是一致性的！當公司或集團經營範疇變廣、公司風險變大或產業競爭變強，公司創辦人或創辦家族會傾向由專業經理人擔任董事長或總經理，創業家族成員則在董事會擔任核准決策與監督的角色。

在長期研究公司治理下，我提出集團治理的觀念，強調集團營運與策略的綜效，但也必須保障集團旗下公司之外部股東的權益。台塑集團強調集團總管理處的功能，也架設集團管理中心、行政中心，但是要特別強調的是，集團的總管理處、行政中心、管理中心並非法律要求設立的單位，相關法規的遵循還是回到公司層級。

王家對集團旗下公司有著高的持股，但是每家公司有著不同的外部股東，因此集團在決策時，務必思考對旗下公司外部股東之權益保障。並且，降低旗下主要公司董事會的內部化，增加引進專業的外部董事，以外部股東立場，強化對管理團隊的監督功能。（作者為交通大學財務金融研究所教授）