今天有兩位很誠懇內斂的年輕人來找我，他們兩位小我兩歲，是很好的高中麻吉。

A是醫生，J是半導體大廠的工程師。兩位都認真做自己的工作，但下班合資一起做台指期量化交易。

成績很不錯，兩年前從500萬，翻到最高9千多萬，現在跌回6千多萬。

有關注10多個策略，實際做的約6個，幾乎都是籌碼為主，看很多盤中的籌碼變化，操作週期大概幾天。

他們來找我，主要是遇到一個問題，雖然報酬率高，但回檔很大，曾經從3千萬跌回到1千萬，他們自己能承受腰斬，但沒想到最慘時刻超過腰斬。

雖然有多個策略互相cover，但都是台指期，所以常常一起烙賽。

他們如果嚴格停損去控制回檔，那報酬會大幅降低，所以他們選擇讓籌碼告訴你賣才賣，不做價格停損，有時候會拗單成功，但如果不幸停損，可能那筆就賠比較多。

而且他們的押注策略比較沒彈性，不是押滿就是空手，但實際上依據凱利公式，每天的期望值都在變化，應該要每天做部位微調，理論上才會最好。

所以接下來有兩個改善方向，一個是下注的方式改善，另一個是乾脆另闢戰場，直接做股票。

因為他們對股票的認識幾乎是零，所以我講了很多不同派別的作法，產業、財報、籌碼...等等，他們聽完是蠻有方向的（真的是很聰明的少年仔，一點就通），但也知道要量化沒那麼簡單，因為我很多招都要搞人脈，但他們不太會social，而且平常上班要開刀都很忙。

我跟他們說，其實很多東西都可以結合，例如量化指標告訴我哪些股票可能有搞頭，那我們再派研究員去了解，把故事真相拼出來，所以量化交易原本只能笨笨的分散，只要透過再進一步的質化分析，就能提升勝率。

量化與質化是否能結合，這一直是個議題，我目前的量化團隊有做白銀期貨，前陣子我看到美國鄉民說要號召拉白銀，我當天馬上打電話問我的量化隊長說你今天是做多還做空，他看了一下訊號，說今天是空，我就倒抽一口氣說你不改變心意嗎，這種事可是以前沒發生過的，歷史回測沒有的，他說他量化派的只能相信數據，結果勇敢的空，然後就被嘎爆...

後來我也沒多說什麼，我覺得他也沒錯，量化訊號出來就是要尊重，自己亂改就沒有紀律，我只是覺得明明鄉民都說要拉了，此時還硬去對做，不是不明智嗎？為什麼不避避風頭呢？

這點Arthur 他們也遇到一樣的問題，去年三月疫情崩盤，他們有個策略是台指逆價差做多，可能主觀上覺得這裡接刀會受傷，但程式叫你做，你就不能亂插手，明知山有虎，偏向虎山行...

到底要不要主觀插手，這問題應該會吵個沒完，但我主觀交易做久了，自然很有很多經驗，所以我個人還是傾向走結合派，電腦幫你做有價值但很繁瑣的事，整理出精華後，由人再經過質化分析，篩選出最後的標的。

這篇打得有點長了...先這樣吧，我想說的是，若你覺得你有在分析的任一環節能給予貢獻，會程式的，懂籌碼的，財報看很細的...

歡迎來聊，團結力量大，有錢一起賺～

[今天不聊盤，聊聊交易腦]

PS.昨天大盤日記講的應該是準之又準，
給點掌聲就可以，因為該講的昨天都講了，明天繼續同樣看法
今天聊聊更有深度，或許聽懂的人可以扭轉一生投資的心態---交易腦

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交易，是一種易學難精的東西

因為你面對的除了有市場，還有自己

看著股票反彈，想著多抱久一點，果然在反彈了
最後股票殺尾盤，又想著自己幹什麼這麼傻，不是說好要停損了嗎

抱著一檔股票上漲，想著多抱久一點，這次要讓獲利奔跑
最後股票一點轉折，又想著要出在高點，不要抱上抱下
賣光了又啦尾盤，
又想著自己幹什麼這麼傻，不是說好要讓獲利奔跑嗎?

人腦就是這麼不可靠的東西

賠的一直抱，賺的抱不住
明明很多老師都在教停損停利點，卻總是"大部份"的人做不到

所以交易很好學，但很難專精

有時候也不是人腦的問題，是因為動物容易被制約

而這不慘，最慘的原因有兩個

第一 我們是人，也是動物，所以逃不出這個天性
第二 談到心理學，就會談到操作制約

什麼是操作制約，他跟各位可能都聽過的"古典制約"
也就是 餵一隻狗吃飯前先搖鈴，往後當狗聽到搖鈴時，就會流口水，覺得有飯吃了

操作制約則是
作一個行為，產生一個結果，再就結果決定以後是否會再重複這個行為。

這問題就大了
不只大，是大到可以說全世界無法靠交易穩定獲利的人都是因為操作制約所帶來的後果

簡單來說

一個行為背後都有可能帶來鼓勵或懲罰

例如如果我們讓一隻猴子每按一次又圓又大的按鈕，就會掉一個他喜歡的零食

那麼按鈕的這個動作，最會讓他產生正向的連結
相反的

如果他每按一次一顆又小又方的按鈕就電他一下，那麼猴子幾次之後就會知道，這個按鈕不要按

各位聽到這裡應該都知道沒什麼問題

但這跟交易腦，跟交易人本身有什麼問題

問題就在於

交易本身，常常是"同一顆按鈕，不同的結果"

所以人做了同一件事，有時候被獎勵，有時候被電

好像有時你獲利抱緊股票，獲利滿滿，有時候你抱緊股票，抱上又抱下
虧損時也是一樣，有時候你砍掉股票，他就漲了，有時候你砍掉股票，卻砍對了

這種同一個動作，卻帶來兩者截然不同的結果

就會在我們腦中產生極大的衝突感，因為我們習慣的操作制約是混亂的

就好比你如果有小孩，
他今天收好玩具，你給他糖吃
明天他收好玩具，你卻打他屁股

你覺得這小孩不會心理扭曲嗎？

我們就是心理扭曲的孩子呀

而市場就是這樣的教法，你今天這樣做，有糖吃，明天同樣這樣做，卻被賞了一巴掌

說到這，你一定會覺得，對，那怎麼辦？
我都快被市場教成精神分裂了。

在講怎麼辦之前，
我要再用相同的例子告訴大家

技法，不用再四處去學了
也不一定是跟阿水我來學，而是，學技法這件事，本身就是治標不治本

為什麼？

我們都知道市場會有這種魔性的鼓勵跟懲罰

所以你換了技法，只是換了"另一顆按鈕"
但這顆按鈕不可能100%都是獎勵，一定也是會發生

同一個動作，會有獎勵，也會有懲罰的問題

所以當你四處追尋所謂的聖盃，最終你還是會面對，

"我今天該把玩具收好嗎?爸爸今天會打我巴掌還是會給我糖吃?的問題

因此最終我們該怎麼面對這個問題？
又該怎麼訓練交易腦?

簡單來說：

第一件事情是，你所學習的交易方式，必須是正期望值

也就是說，獎勵最終比懲罰多

這點我相信很多人都知道是老調重談了

第二件事就是比較多人不知道的
也就是第一件事當中所謂的獎勵，可以是次數多，獲利低，也可以是次數少，獲利高

你要找你受的了的來學習

什麼意思?

假設一個鈕按下去，10次會有7次獎勵一根香蕉，3次小電擊
另一個鈕按下去，10次會有4次，一次掉2根香蕉，但會有6次中電擊

有些人受的了前者，有些人則喜歡後者
這除了是心理各自有不同的承受度
也跟你的資金承受度有關

有些人能接受一次抱緊就獲利20%以上，而且勝率低一點沒關係
有些人則是受不了虧損的感覺，但他可以接受賺少一點沒關係

當然市場不存在著，10次有9次都是掉2根香蕉這種好事
這樣跟你講的所謂"老師"你都要心存懷疑

健身有一句話叫"NO PAIN NO GAIN"
沒有痛苦就沒有進步

交易也是一樣

但阿水要提醒大家，不要誤以為"風險高，獲利就高"
這是市場上非常錯誤，卻被非常多人以為是真理的假話

如果你以操作的"槓桿"來看這句話，這句話是對的

例如我操作現股，跟操作股票期貨
前者是1:1，後者是1比7倍多

賺的多、賠的也多

但這只是指商品種類

但策略上卻有可能出現，風險高，賺的少，只是賺的次數比較多而已

像什麼？選擇權"賣方"就是這種事，不相信？去看看2/6那天有多少人10分鐘負債上千萬？

所以結論一下，怎麼擁有交易腦？

1. 選擇正期望值的交易方法
(至於怎麼選擇，阿水現在看了全市場，好像我是屬於最完整的回測的那幾位？)

2. 選擇適合你的進出場(包括選股、進場、停利、停損)
如果老師教你的東西不合你的個性
先試著調整自己，如果真的不行

問問老師，在不非常大影響獲利與虧損的情況下
有沒有比較適合你自己的微調法？

3. 相信台股市場一定有"做多技法好做" & "做空技法好做"的期間
你要做的就是，

"學會知道現在該做什麼事"

3.相信市場沒有聖盃，有的只是找到正期望值的交易方式
不要浪費時間在修改別人的交易系統

我最後舉一個例子，
電影決勝21點的算牌法，其實只是把藉由算牌，包括幾D牌組，真數現在是多少
去計算出牌靴裡面還剩多少大牌，
讓莊家在補牌時超過21點

不會玩牌的人聽不懂沒關係，

阿水只是要強調
有些人可能會以為會算牌之後就100%下大注就會贏錢
這是大錯特錯的
有時候還是有可能在計算後，依舊發生輸錢的情況

但是
就因為你站在較有利的那一方，只要時間夠久，下注策略與資金策略正確
你是能贏錢的

再講下去會更細聊到凱利公式，這阿水先略過不提了
先讓大家好好思考一下，
拋磚引玉，分享給大家。

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