【@businessfocus.io】14年後再出「狠招」 專家：人行雙倍「落藥」未必見效 . 內地官方上周雖然連環「温馨提示」人民幣升勢過急，但上周五（5月28日）在岸人民幣兌美元升仍突破6.37元關口，創2018年5月15日以來新高，逼使人民銀行在本周一（5月31日）狠下重招，14年來再度上調金融機構外滙存款準備金率，幅度達到2個百分點，收緊在岸外匯市場的美元流動性供給約200億美元。但人行出手後，人民幣匯率不但未見明顯回落，而且不少大行更對「重招」的功效有保留，認為人民幣隨時越升越有！ . 中國外滙交易中心人民幣兌一美元中間價周二（6月1日）實現6連漲報6.3572，較上個交易日升110點子，續創2018年5月15日以來逾3年新高。人行將自6月15日起把金融機構外匯存款準備金率，由現行的5%提高到7%。中國4月外幣存款餘額升至1萬億美元的紀錄新高，按月增加478億美元創出歷來單月的第3大增幅，彭博通訊社按此計算，準備金率提高2個百分點相當於凍結大約200億美元的流動性。以往兩次調整的幅度都是1个百分點，此次人行把外滙存款准備金率上調2个百分點，幅度明顯加大。據了解人行在2005年1月15日把金融機構的外滙存款准備金率，統一調整為3%；2006年8月則從3%上調至4%；2007年5月更由4％提高到5％，已14年未變。 . 渣打銀行中國宏觀策略主管劉潔指出，根據歷史經驗顯示，調整外幣存款準備金率並不能改變人民幣的趨勢，但短期仍會給市場帶來一些的壓抑作用，因為這可能是未來一系列措施的開始。中金最新報告認為，人行此一政策變動在一定程度上減少在岸外匯市場的美元供給，並傳達人行希望人民幣滙率維持雙向波動的意圖，但同時指出，截至2021年4月金融機構外匯存款餘額約1萬億美元，這次外匯存款準備金的上調收緊在岸外匯市場的美元流動性供給200億美元，與過去一周在岸人民幣外匯市場日均成交量就在414億美元左右相比，總量並不算大，對成效有所保留。 . 法國外貿銀行亞太區經濟學家吳卓殷指出，人行此舉短期內可令人民幣稍微回軟，但資金不斷流入中國股市及債市，及市場避險需求降溫導致美元持續疲弱等，預計人民幣今年年底或升至6.3水平。有「鱷王」之稱的全球最大對沖基金橋水始創人達利奧則認為，雖然目前美元是全球儲備貨幣，但未來數年可能有更多全球貿易和金融交易以人民幣計價，人民幣將較大多數人預期更早成為全球儲備貨幣，看好人民幣未來走勢。 . 內地官方近期透過「温馨提示」希望為人民幣單邊升值預期降温的頻密程度，屬於市場罕見。據了解，在過去的大約一星期，國務院金融穩定發展委員會、人行、全國外匯市場自律機制第7次工作會議，先後就人民幣匯率發聲；人行調查統計司原司長盛松成日前更警告，人民幣過快升值或已超調，未來不可持續，但市場升值情緒仍然偏強，彭博模擬的 CFETS 人民幣指數，上周仍上升接近0.8%見2016年3月以來高位。 . Text by BusinessFocus Editorial . #BF投資焦點 . @businessfocus.io 瞭解更多商業財經資訊 .⠀ #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management #company #expert

【@marketfocus.hk】全年非美貨幣跑嬴 拜登上場後美元再穿90？ . 新一任美國總統拜登本港時間周四凌晨就任，去年環球經濟急轉直下、聯儲局降利率至零水平導致息差收窄，令美元兌其他主要貨幣轉弱，全年貶值逾7%，是三年來最差；反觀歐洲貨幣及其他非美貨幣升幅顯著。市場人士相信，民主黨掌控參議院和白宮主導權後，對拜登推出的刺激經濟政策及加重企業稅收等措施有利，不過部分認為此舉將推高財赤，不利美元走勢，本網綜合幾位外匯策略師預測，普遍相信年內美元指數將維持90水平以下，或要考驗88位置，而其他非美貨幣有機會跑贏，上半年較看好人民幣及紐西蘭元。 . 其中，瑞穗銀行亞洲首席外匯策略師張建泰對人民幣看法更樂觀，上半年最多會見6.3水平，但提醒拜登上場對華立場仍是未知之數。雖然預計美元今年會有波動，或下試88水平，惟基於聯儲局維持每月買債速度，比歐央行承諾的更快、做得更足，有利債息及美匯表現，美元兌歐元將見強勢，令中美利差有望收窄，屆時美元將見反彈，或會限制下半年人民幣升幅。 . 但艾德證券期貨總經理陳健豪對美元全年表現看得更淡。他認為拜登上場後，為了對抗疫情，需要大灑金錢推出一系列經濟刺激方案以支持當地經濟，此舉將推高當地赤字，對國內儲備、美元造成下行壓力，長達多年的美元升勢有機會結束，預期美元指數如跌穿88，更有機會向下試85-86水平。 . 美元指數去年下跌，相對其他歐洲貨幣上升，加上歐盟達成規模高達7500億元共同基金，對歐洲經濟復甦預期升溫，令歐洲貨幣升值，年內歐元及英鎊分別升7%及3%，而北歐貨幣包括瑞典克朗、丹麥克朗等升值尤其顯著，均超過一成。 . 今年在經濟復甦預期下，大部分匯市專家均預計商品貨幣可看高一線，包括紐西蘭元及澳元，另於由於人民幣具息差優勢，料今年離岸人民幣均會跑嬴。資深外匯及商品獨立分析師盧楚仁建議今年投資者可吸納紐西蘭元及瑞士法郎，主要由於紐西蘭及瑞士在控制疫情上相對出色，預期紐西蘭央行不會再有大規模量寬行動，料今年紐西蘭元兌美元將在0.6800-0.7558水平；至於美元兌瑞士法郎則有機會試0.87。 . Text by MarketFocus Editorial . #MF圖解財經 · @marketfocus.hk @businessfocus.io 瞭解更多投資資訊 · #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management #company #expert #market

【@businessfocus.io】準備迎接拜登勝選？中國央行兩招阻人民幣勁升！ . 美國大選點票工作仍在進行，民主黨候選人拜登暫時領先，人民幣今早（11月5日）飈升，在岸人民幣（CNY）及離岸人民幣（CNH）均創28個月新高。瞥除短期走勢，市場普遍亦預期若果拜登當選，對人民幣未來走勢會有利。中國央行近日作出了兩個不尋常的舉動，似是預示人民幣即將貶值。 . 瑞士銀行早前曾發表報告，指自中美貿易戰開打以來，美國和中國對彼此商品徵收數十億美元關稅，但如果由拜登擔任總統，他可能會中美貿易持理性態度，如果對華關稅下降，市場對中國商品以及人民幣的需求將會增，若果真的出現這種情況，「將構成看漲人民幣的驚喜」，預期到時在岸人民幣兌美元可能升值至6.50水平。 . 然而，中國雖然願意看到拜登當選，消除特朗普給人民幣帶來的損失，但似乎並不願意看到人民幣就此走上一條快速升值道路。近日，中國央行作出了兩個舉動，分別是第一是將遠期售匯業務外匯風險準備金率下調到零（即是如果客戶要做空人民幣，允許銀行不需要預留現金），這樣可以降低沽空人民幣的成本，為人民幣下跌提供了空間；並暫停使用人民幣中間價的定價機制「逆週期因子」（counter-cyclical factor），即是不再阻止人民幣下跌。 . 對此，美國專欄作家及投資銀行家任淑莉表示，上季人民幣創出了十多年來的最佳表現，中國需要防止人民幣升值過多，尤其是拜登有很大機會入主白宮的情況下更應如此，因為拜登上場後推出的政策將會利好人民幣升值。 . 不過，由於中國主權債券孳息率吸引，海外投資者正在以前所未有的速度入市，今年更有望取代城市商業銀行成為此類債券的第二大投資群。但如果人民幣匯率大起大落，長線投資者可能會因為匯率風險因素而卻步，如果內地要想保持外資的穩定流入，就要遏制匯率過度波動。因此，任淑莉表示，中國央行作出上述防止人民幣大幅升值的舉動，目的就是要準備迎接一個沒有特朗普的世界。 . Text by BusinessFocus Editorial . #BF投資焦點 · @businessfocus.io 瞭解更多商業財經資訊 · #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management #company #expert