【#Podcast更新了】
#菜雞變司機
EP3：為什麼不該拿學校教的東西來投資？你只要學會這些就不用花大錢去上 ___ 了！(會計篇)
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✍🏻 分析全文：https://gamma.to/notes/RlQonteyuo9mfv8Lxd2Y

🔖 各位投資人要謹記於心的是，會計學、金融、稅務等知識都只是投資的基礎，投資有 99% 的時間都應該花在了解一間公司的商業本質、產業狀況和了解自己在公開市場中參與的賽局（誰是你與你對做的對手，為什麼你比對方更有優勢）。這些知識都只是基礎中的基礎，了解這些知識後並不會給你任何投資上的優勢（因為公開市場上的投資人都知道這些基礎知識了）。

🔖 會計學 (Accounting)：在學校，你會學到複式簿記 (Double bookkeeping)、損益表 (Income Statement)、資產負債表 (Balance Sheet)、現金流量表 (Cash Flow Statement) 和成本會計 (Cost accounting)，也可能會在更進階的課程中學到移轉訂價 (Transfer Pricing)。
成本會計和移轉訂價只對那些在大公司會計部門工作的人是重要的，負責這些工作的人會獲得他們應得的報酬。但是對於一般公司投資人而言，這兩個可以說是最沒有用處的知識。

🔖 1. 資產項目 (Assets)
－現金與約當現金 (Cash & Cash Equivalents)：有價證券 (Marketable Securities，市場流動性高的證券) 與現金沒有任何差別，所以有價證券被當成現金與約當現金。

－應收帳款 (Account Receivable)：應收賬款是指企業因銷售商品、提供勞務等業務，應向購買單位收取的款項。應收帳款可以透過 Factoring 來改善現金部位。

－存貨：有許多方法可以來計算存貨，比如說先進先出法 (First In, First Out - FIFO)、後進先出法 (Last In, First Out - LIFO) 和移動平均法，這是一個非常有趣的項目。但你如果你不是從事不良資產投資的話，那麼不用去在意這些不同的方法。

－淨土地、廠房和設備 (Net PPnE)：資本支出 (Capex) 花出去後就會變成這個項目。這個項目可以被質押來獲得優惠利率的有擔保借款。

－無形資產 (Intangibles)：這可以是從軟體資本化得到的商譽 (Goodwill) 或是來自併購行為的商譽。當資產負債表上有這個項目，攤銷 (被當做支出) 不會影響到現金流，所以當你發現一間公司有很龐大的無形資產和攤銷項目時，你應該要去觀察這家公司的 EBITDA 或是 EBITA (因為兩者都是計算攤銷前盈餘)，把這兩個當成產生現金流能力的替代指標會是更好的觀察方式。

🔖 2. 負債項目 (Liabilities)
－應付帳款 (Account Payable)：需要付出去的款項。

－債務 (Debt)：這個項目是從銀行借來的資金或是透過公司發行公司債所獲得的資金。這個項目在計算淨負債時很重要。

－財務租賃 / 營運租賃 (Financial Leases / Operating Leases) ：這兩個項目是否該被歸類成負債是有爭議的。但 Gamma 通常只要這兩個項目出現在資產負債表，就會把這兩個項目當成負債。

－遞延營收 (Deferred Revenue)：這個項目對於 SaaS 公司而言通常是很重要的指標，可以當成在滿足客戶需求前，客戶所做出的訂單，並當成未來的債務。這是一個營收的領先指標，所以追蹤一家公司的遞延營收在預測未來的營收上是很重要的。

🔖 3. 權益項目 (Equity)
－少數股東權益 (Minority Interest)：這是由少數股東所持有的股東權益，這大部分是由母公司所持有。

－股東權益 (Shareholder equity)：這個項目只對一些很看重資產負債表的商業模式才重要（例如：金融機構就需要去注意的數字），因為他們被規定必須要維持一些資本項目上要求。除非你正計算一間公司在清算的情況下會如何 (商業價值是負的)，不然這個項目其實不是很重要。

🔖 你只需要搞懂這些損益表的項目
－營收：每間公司對營收的定義都不同。當你使用一些會用到營收的指標，比如說 EV / Sales 並拿來比較多間公司，你會想要確保這些公司對於營收的定義都是一樣的。打個比方，$ADYEN vs $SQ vs $PTPL 或 $TTD vs $APPS 這兩種比較組合中，它們對於營收的定義是不一樣的，所以在兩個例子中，直接拿 EV / Sales 不會是一個估值的好指標。

#更多內容於全文中

📌在研發產品前，確認有人會買單的 9 個原則，例如：
✅從不同需求的客群，定義不同的產品組合
✅用客戶的語言，傳達產品價值
✅用行為心理技巧，驅動客戶購買
✅找到適合自己的營收模式
✅避免一體適用的收費方案
✅創造第一個從外部驅動的營收模式案例

📌創新產品變現失敗的 4 種類型，例如：
☑功能爆炸：給得太多，回收太少
☑弱創新：訂價太低導致營收損失
☑殭屍：沒人想要買的產品

⬆本文作者整理出《Monetizing Innovation: How Smart Companies Design the Product Around the Price》書中重點⬇

A Christmas Story 一個聖誕節的故事

There is much good in the world. Merry Christmas and Happy Holidays!

世上仍有許多美好的事物。聖誕快樂！

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About a week ago, I saw a family receiving help from a charity. The volunteer gave them secondhand clothes and a pair of shoes to a little girl. Her father thanked the volunteer while the little girl looked so happy and jumped around in her new shoes. It deeply touched me. How fortunate I am to live in the comfort of my home without needing to worry about food or clothes on these cold winter days. It also reminded me of my childhood.

大概一個星期前，我看到某戶人家獲得慈善機構的協助。志工提供他們二手衣物，並將一雙鞋子送給了一位小女孩。小女孩的父親看見自己的女兒洋溢著幸福的笑容，連忙向志工道謝，一旁的小女孩則穿起鞋子手舞足蹈。這樣的畫面，深深觸動了我。現在的我無疑是幸運的，無須挨餓受凍，卻不禁使我想起自己的童年。

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When I was younger, my family was also disadvantaged, and I relied on government aid just to be able to eat at times. I still remember wearing secondhand clothes that don't fit and gluing my shoes together because the sole would detach whenever I ran too fast. Now, I have my own educational platform, live a comfortable life, and have a tiny bit of influence. I can and must do much more to help.

年幼時，我生長在相對弱勢的家庭，須仰賴政府補助，才能享用學校的營養午餐。我記得自己穿著完全不合身的二手衣褲，必須用強力膠把鞋子黏好，以防我跑動時鞋底又脫落。如今，我有了自己的教育平臺，生活無虞而有餘裕，也累積了些許影響力。我想，自己必須做的更多。

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I began researching possible ways to contribute to needy children, who honestly do not need English learning more than they need food in their bellies and a coat on their shoulders.

由於聖誕節將近，我開始找尋可能的途徑，來幫助那些有需要的孩子。他們需要的不是學習英語的資源，而是能夠裹腹的食物與得以禦寒的衣物。

★★★★★★★★★★★★

Taiwan has a comparatively low poverty rate, partly due to government efforts and its definition of poverty as being low-income. However, what of those not listed in the government tax records? What about those without a roof over their heads? Even when a family is making what is considered the poverty line—anywhere from 170 to 350 USD per month depending on the area—they still suffer from the lack of resources. Think of how much you are currently earning. Would a family of four or five be able to survive on that if they did not have housing?

臺灣的貧困比例相對較低，部分原因在於政府的努力，另一方面則因「貧困」的定義－－低收入。但是，那些政府未登記在案亦未申報所得稅者，以及無住房供給的人，又該如何是好？即便一個家庭的所得在貧窮線以上（視地區而定，每月所得約介於１7０至３５０美元之間），仍缺乏足夠的資源。想想我們現有的所得，如果一家四口無住房供給，他們是否能夠以此為生？

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I came across a charity program and was inspired by the following (now defunct) charity fundraiser.

我偶然發現了一個慈善計劃，並受到這個慈善募款活動（現已結束）的啟發：http://bit.ly/2WByk8q

We are five international exchange students at NTU who feel welcomed to Taiwan with open arms. In the spirit of the generosity and warmth of the Taiwanese people, we would like to give back by partnering with Andrew Charity Association to provide children in the Taipei area with Christmas gifts in addition to their monthly food boxes delivered by Andrew Charity Association.

我們五位是到臺大交換的國際生。來臺交換期間，承蒙臺灣人熱情的招待，讓離鄉甚遠的我們備感溫暖。因此，我們想與臺灣本土的慈善團體「安得烈食物銀行」合作，於歲末時以「寒冬送暖」的方式，為臺北地區的弱勢兒童送上聖誕小禮、食物箱與新年祝福，讓這份溫暖傳遞給社會中更多的人。

★★★★★★★★★★★★

因此，我立刻搜尋了安得烈慈善協會:

The food boxes from Andrew Food Bank are what these children look forward to the most every month. With the Christmas holidays coming up very soon, we hope to give them another reason to smile in addition to their boxes of food…something small but enough to surprise them and let them know that someone out there cares about them.

安得烈的食物箱是孩子們每個月最期待收到的禮物，聖誕節即將到來，在這個溫馨的節日，我們希望能夠幫助這群孩子的食物箱需用費用之外，同時另外預備適合孩子的聖誕禮物，如文具、保溫瓶等，一份額外的小驚喜，讓他們感受到愛和關懷，也是為他們打氣加油，鼓勵他們在困境中不灰心，帶著希望和勇氣迎接２０２０年。

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I contacted Andrew Food Bank asked them the procedure for donation. I then researched the organization before thinking about what I could do to help.

我聯絡了安得烈食物銀行，詢問了捐贈的相關程序。我研究了並且認同機構的服務宗旨，並思考著如何提供協助。

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Of course, I could start crowdfunding like the original fundraiser, but with Christmas so close, that would take far too long. I needed funding immediately, and then a Christmas miracle happened.

當然，我可以仿效原先的慈善活動開始募資，但聖誕節將至，這會花太多時間。我需募得資金，以實現聖誕奇蹟。

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That night, out of nowhere, I saw a picture of a sponge scrubber exceeding my new book in sales, so I thought it would be humorous to post the picture with a link to the book. That very night, we sold about 600 books! Now I have the funding needed to purchase about 150 gifts! I only make a percentage of the total revenue, so I decided to donate double of all my proceeds from the sale to purchase gifts in addition to the food boxes for these disadvantaged children. It's my small way of saying Merry Christmas to you and giving a little warmth to the needy.

當天晚上，我猛然看見一塊菜瓜布的銷量，在博客來網上超過我出版的新書，當下感到莫名的搞笑，就將之截圖下來，在粉絲專頁中發布貼文，並附上新書的連結。不知為何，當晚我們竟奇蹟般地售出近６００本書！現在，我已募得足夠的資金，得以購買１５０份禮物。由於我只能獲得銷售總額的一小部分，因此我將盡綿薄之力，以我個人銷售所得的兩倍為捐款金額，用於購買這些弱勢孩童的禮物，為有需要的人傳遞些許溫暖，並以此向支持我的朋友們獻上聖誕節的祝福。

★★★★★★★★★★★

The most basic principle of education is caring for those around you and letting them know you care, whether they are your family, friends, or total strangers.

教育最基本的準則是關懷身邊的人，並讓他們知道你在乎他們，無論他們是你的家人、朋友，抑或是素未謀面的人。

★★★★★★★★★★★

I am not asking you to donate. Instead, let us just remember this principle of caring. Bring a little warmth into other people's lives. There are many who need your help, and we're all capable of giving so much love and care.

我並非在請求各位捐贈，而是我們都該記得這個有愛的冬天，以及這樣的生活原則。當我們行有餘力之時，不要忘了為身邊的人伸出援手，把愛傳出去。

There is much good in the world. Merry Christmas and Happy Holidays!

世上仍有許多美好的事物。聖誕快樂！

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安得烈慈善協會: http://www.chaca.org.tw/

Eric’s English Lounge 宗旨與目標: https://bit.ly/2BaENzJ

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資料來源:
https://www.gvm.com.tw/article/72938
https://borgenproject.org/poverty-in-taiwan/
https://www.brain.com.tw/news/articlecontent?ID=45670
https://www.chaca.org.tw/happinessangel/foodbank.aspx
https://www.dodoker.com/index.php?r=project%2Fview&id=367

✨本集來賓：James Hu - CEO & founder / Jobscan.co
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