【#Podcast更新了】
#菜雞變司機
EP4：為什麼不該拿學校教的東西來投資？只要學會這些就不用花大錢去上 _____ 了！(財管篇)
🎙️ Podcast 連結：https://gamma.soci.vip/
✍🏻 分析全文：https://gamma.to/notes/qnl4cB0ycao1f0VhjB28

🔖 財務管理課程中唯一重要的概念就是「未來的一塊錢跟今天的一塊錢不等價」。這樣的概念就被稱為 DCF (Discount Cash Flow，折現現金流)。在投資領域裡面，除了 DCF 沒有其他事情是真的有用的。

以下我們列出大學通常會教的課程內容，並來一個一個檢視這些概念與知識是否對投資人是有幫助的。

🔖 1) DCF (Discount Cash Flow，折現現金流):
這是在財金領域中唯一重要的觀念。如果你預期在 1 年後收到 $100，那這個未來的 $100 將會被折現因子所折現，來換算成現在的價值 (aka 現值 Present value)。打個比方，若折現率為 10%，那麼一年後的 $100，現在的價值為 $90.9 (= $100 / (1 + 10%))。那若情況改變，若是你預期將在 5 年後收到 $100，那麼在同樣 10% 的折現率下，這 5 年後的 $100 的現值變成 $62.1 (= $100 / (1 + 10%)^5 )。只要你了解這個概念，你就可以從商學院畢業了。

🔖 2) 財務報表分析:
這是一個經典的「分析完了，然後呢？」的分析，財金教授很熱情的在教這些給學生們，但這些教授甚至也不知道這些分析到底哪裡有用 (主筆：答案就是這些分析其實沒用)。這些分析最大的問題在於這種分析都是 backward looking (回顧過去的分析)。但投資最重要的是對未來的預測，你只會想要透過對於未來的預測而投資，而不是因為過去的財務數字如何去決定該如何投資。

🔖 3) 資產定價模型 (Capital Asset Pricing Model，CAPM):
CAPM 的概念很簡單，這個模型潛在的假設是認為整個市場 (S&P 500) 會上漲或下跌都是基於經濟的前景。而這樣的波動在一些經濟敏感度低的產業中較不明顯 (受總體經濟的影響較小)，這種產業有像是健康照護、公用事業、民生必需品，但對於某些經濟敏感度高的產業中會更明顯，比如說工業、非必須消費品等等。而這個波動可以透過 beta 值來衡量，即衡量金融資產相對於對標指數的敏感度。

🔖 4) 加權平均資金成本 (Weighted Average Cost of Capital) (WACC is Whack lol):
現在你知道怎麼計算權益的資金成本了，你可以透過將權益的資金成本和債務的資金成本結合在一起，算出資本成本 (cost of capital)。比如說，如果 A 公司有 $50 的權益、$50 的債務，權益的資金成本為 4%，債務的資金成本為 2% (稅率為 20%)，那麼資本成本將為 2.8% (4% * 50% + 2% * (1 - 20%) * 50%)。這就是 WACC 的概念。你可以使用 WACC，並透過未來的無槓桿自由現金流來算出企業價值。

🔖 5) 現代投資組合理論 (Modern Portfolio Theory):
現代投資組合理論的基本概念是，將沒有相關性或是有著負相關性的多個資產組合在一起，可以達到更高的風險調整後報酬。這也是基本上為何投資人需要將資產配置到債券中，儘管債券往往相對於股票有著更低的預期報酬。

🔖 6) 夏普比率 (Sharpe Ratio):
不像其他 Gamma 在這篇文章所提到的東西，Sharpe ratio 是真的在真實世界中最有用的概念。Sharpe ratio 就是在衡量風險調整後的報酬。
雖然 Sharpe ratio 公式對不是數學家的投資人來說可能會看起來有點複雜，但是你不需要去記這個公式。投資人唯一需要記得的是「越高的 Sharpe ratio 越好」，相對於追求更高的報酬，更高的 Sharpe ratio 可能才是更重要的目標。

🔖 7) 股利政策:
財金領域最重要的基本概念是，「透過股利支付或是買回在外流通股票來回饋給權益持有者，並不會改變權益持有者的價值」。

🔖 8 ) 實質選擇權 (Real Option):
一個新的投資項目因為很新，所以它可能會有非常多種不同的結果，因此要去估計該專案未來的現金流是很困難的。實質選擇權是一個替代的概念，與其去為一個專案做一堆假設很難預期的假設 (如：營收、獲利率和現金流等)，實質選擇權鼓勵投資人去做出一些更難的假設，比如說結果的波動性、該專案的成長耐久性，來透過選擇權定價公式 (Black & Scholes) 去計算該專案的價值。

🔖 9) 效率市場假說 (Efficient Market Hypothesis):
效率市場假說是一種財務經濟學中的假說，該假說認為資產的價格會反應市場全部可得的資訊。這個概念直接的暗示就是「要想在風險調整的基礎下一直打敗市場是不可能的」，因為價格應該只會對新的資訊有所反應。

#各項細節於全文中

為什麼有些人同時做不只一件事情?​
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#最近開始在Podcast的IG上嘗試知識型內容​
#喜歡的話也去追蹤一下​
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　　其實壞特的歌是兩年前突然從朋友的IG上看到，當時還以為是一個外國歌手，聽了一陣子才發現原來是台灣人，而且當時還很神秘，不但不露臉、社群媒體上也挺低調的。這一兩年越來越常看到壞特的身影後，才對她有更進一步的認識。拿到金曲最佳新人獎的隔天，台大某Power錕教授在臉書上PO文道：「準外科醫生獲得金曲獎最佳新人獎，你放心給她開刀嗎？」。老實說當下看到，只覺得一位台大教授跑去參加市長選舉的人，實在沒什麼資格講出這句話，教授跑去競選市場，難道有學生質疑你的教學實力嗎? 何況這位準外科醫生拿到了音樂界的最佳殊榮，而錕教授當年僅取得0.24%的選票。​
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　　這篇PO文一出來，本來對壞特還只有對音樂的欣賞之情，但因為這則文章，我瞭解更多關於她的背景和經歷，也才終於懂了她為什麼要在獲獎發言時這麼說。原來她是個準外科醫生，為了實現自己的音樂夢想，毅然決然地拋棄醫學院的光環(即便那不是她想要的)，橫空跨出實踐夢想的步伐。​
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　記得曾經看過台大 #葉丙成 教授在台大畢業生演講裡面說過的一句話，讓我印象很深刻並且顛覆想法，他分享完他去美國留學，在外國人派對中無法跟同學搭上任何一句話的他給自己的提醒：「千萬不要當一個只懂專業、其他什麼都不懂的貧乏之人！」這句話很震撼，因為考上台大電機系這件事情，縱然過去雄中生如我都覺得極度困難，何況還出國留學，簡直就是精英中的精英(前陣子很敏感XD)，但葉教授卻體悟到一生若只懂自己的專業，將會是貧乏的、不足的。​
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　　「從徬徨20歲到現在過了七年，還真的得到一個金曲獎😭，終於有機會跟大家分享，謝謝你們❤️」字字句句不難看出，即便已經才華洋溢如她，仍然受到傳統思想的框架，選擇以「不露臉」的設定，嘗試隔著一層面紗對著世界嶄露頭角。這幾天我一直在想，難道發揮「一生懸命」的匠人精神，窮極一生把一件事情做好不對嗎? 而有人選擇同時做不只一件事情，為什麼他們要這樣做? 這樣做有什麼好處? 於是乎，我想自我整理一下，回顧自己的人生經歷和所知所聞，試圖推測一下，究竟這些選擇不只做一件事情的人，是基於哪些原因而這樣過他的人生，並且用自己很喜歡的人物和他的故事來做比喻：​
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(一)喜歡的事情還沒辦法養活你​
　　通常會有兩種情況，一種通常會更常發生在亞洲，因為我們往往很晚才會發現甚至開始探索自己的興趣，發現的時候我們常需要去轉系、轉職，如果來不及的話就得要在下課、下班一邊學習想學的技能，一邊還得要繼續謀生。另外一種情況則是有興趣的事情卻不能幫你賺到足夠多的錢，比如說有些人喜歡畫畫，但是藝術這種東西通常需要仰賴天份和運氣的綜合加成，於是乎在遇到伯樂之前可能有很長一段時都得要在兼職打工來支持你的興趣發展。​
　　上面提到很多次的 #壞特 應該就是屬於這類型，因為出生家庭很希望自己能夠走醫學這種更符合社會主流的職涯路線，而剛好自己也很擅長讀書能夠考上醫科，相對來說音樂夢的火苗就一直隱藏在大家吹捧醫科的光芒底下，在非常非常難能可貴的機會下，她找到了這株火苗並且逐漸保護它，讓它有機會成為現在大家看到的星星之火，並且在未來有燎原的機會。​
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(二)喜歡很多東西無法捨棄​
　　#呱吉 是我真的很崇拜的一個人物，他秉持著對藝術創作的熱愛投入劇場，而後又意識到現實的殘酷而進入遊戲產業，在40歲重拾藝術魂很熱血地賣房創業，一股腦地投入網路影視創作，然後現在又搞起政治讓他可以在每部影片的開頭多補充一句aka台北市議員邱威傑。每一次的轉換又讓他喜歡上新的東西，然後利用現有的資源和團隊，重新打碎、排列組合，累積成新的優勢，就像飛輪效應一般把這個人的才華和表現越滾越大。​
　　即便創業後開始有了「上班不要看」宇宙，他還得要發展「呱吉」宇宙，從廢片、好片，到每周直播，Podcast出現了也要進去搶占一波，甚至沾染政治又讓他的節目題材更豐富多元。喜歡很多東西，他一件也不想放棄，但很懂得利用既有的團隊和資源，產生不用放棄也能做得比很多人更好的本錢。​
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(三)過去喜歡的東西現在有更喜歡的​
　　大多數人對 #博恩 的印象就是脫口秀演員、專長搞笑的那個帥哥，博恩夜夜秀的形象和成果讓剛剛崛起的鋼鋼(雙押)一舉變成現在STR Network的當家扛霸子。但我對於他在TED上演講的主題更有印象，就如他說的「興趣沒有目的，興趣本就是目的地」精神，他似乎完美演繹了什麼叫做「沒有為什麼我只是想做所以就去做了」的這個概念。​
　　曾經我好像也有這個時刻，我以前很喜歡攝影，廢寢忘食那種，喜歡到把圖書館每一本關於攝影的書籍都讀透一遍，甚至喜歡到帶著相機到處衝，有一年過年為了拍到好看的佛陀紀念館煙火，我在那禮拜去排隊了3次。但因為別的事情加入，我突然就被吸走了，也沒有來由地莫名其妙，於是相機就這樣塵封了好幾年。​
　　如果世界上有轉換領域冠軍，那博恩應該可以名列前茅吧。外文系的他，卻又學了心理系，然後跑到Stand up Comedy的舞台講笑話，去倫敦大學學院讀腦與心智科學研究所，之後又到巴黎第六大學唸整合生物研究所。現在好像又出了幾隻MV和歌曲，哪一天得金曲獎我可能也不意外。​
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(四)擴大既有的專長優勢​
　　很想特別講一下 #丁特 ，特哥他是前LOL這款世界知名遊戲的職業選手，追蹤了他好幾年在前幾天，他所買下的戰隊竟然拿到PSG區域聯賽的冠軍，實現了他六年前作為職業選手沒辦法達成的夢想「打進世界賽」。講到這裡，我先擦兩滴眼淚，即便重播的影片我都看了兩遍還不過癮，當特哥感動落淚的時候我也深受感動，畢竟自己都喜歡了六年了，看著別人的夢想以不同的形式實現，不感動起來是不可能的。​
　　不過我想講的就是舉他的例子來當作擴大既有專長優勢的解釋，職業選手的本業就是盡可能把自己打電動的技能練到世界頂尖，你很少看到一個職業是沒有KPI的，因為他們唯一的目標就是超越自己、超越全世界其他人，沒有中止或達到目標的一天。不過丁特他因為本身講話也很逗趣、笑聲也特別魔性，於是吸引大批粉絲來看他打電動和聽他講幹話。甚至到後來他以實況為生、偶爾接接業配、打打表演賽，甚至近年買下前AHQ戰隊，成立Beyond Gaming。上面這些衍伸的工作都脫離不了電競這件事情，他把自己本來就擅長的東西作了延伸，幫助他賺更多的錢、看到更遠的地方。​
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　　難得打那麼長的文章，整理下自己為什麼有些人會同時做很多事情的原因，有些可能是迫於無奈的、有些可能是擴大既有優勢的、有些甚至可能是無來由的。還有很多我很欣賞的人，都能夠在不只做一件事情的情況下把事情做到最好，Self Pick的 #徐嘉凱導演 、做Youtube的醫師 #蒼蘭鴿 、資訊工程師但卻超多人喜歡看他講故事的 #老高 。​
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　　今天就整理到這裡，希望你們會喜歡。​
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LOL 週年慶的數據回顧太神啦~

不知不覺玩了九年快十年了

大家數據秀起來 !!!!!

【馬來西亞！我終於來了！】歷史首次聽我說華語+英文 lol
回顧上次馬來西亞茶敘：全球金匯反擊戰 - 推介13資產12命中！
《檳城站 Penang》
日期：11月23日(三)
時間：7:00pm-9:30pm
場地：G Hotel, 168A, Persiaran Gurney, Pulau Tikus, George Town, Pulau Penang

《吉隆坡站 Kuala Lumpur》
日期：11月24日(四)
時間：7pm-9:30pm
場地：Novotel Hotel, 2, Jalan Kia Peng, 50450 Kuala Lumpur, Wilayah Persekutuan Kuala Lumpur

《新山站 Johor Bahru》
日期：11月26日(六)
時間：1:30pm-4:00pm
場地：Grand Paragon Hotel, 18, Jalan Harimau Bintang, Taman Century, 80250 Johor Bahru, Johor