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在 imf中文產品中有45篇Facebook貼文，粉絲數超過0的網紅，也在其Facebook貼文中提到， 譚新強：不要誤信金融危機是好事！ 文章日期：2021年9月24日 【明報專訊】約5年前，我已開始提醒中國經濟有「四大危企」，都是萬億債務級企業，且大膽直接說出了名字：萬達、安邦、海航、恒大。其實增長太快，且債台高築的企業當然遠不止此四家，但這些都是較多海外投資者熟悉的民企，幾位老闆（和家人）都曾叱...
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2021-04-04 15:55:46
非洲國家尚比亞財務困境不斷惡化，近期積欠民間投資者的債務將要違約，使尚比亞信用前景堪憂，更凸顯出許多非洲國家的債務問題。 ⠀⠀⠀⠀⠀⠀⠀⠀⠀⠀⠀ 尚比亞是全球最大銅礦生產國之一，如今投資者持有價值30億美元的尚比亞歐元債券（Eurobond）將到期。目前尚比亞已要求寬限半年償債，而債券持有人則尚未做...
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2020-06-03 16:17:13
真的覺得開始接觸金融市場後還有參與金融會發現越來越多值得我們探討的地方、以及此次最後ending 精彩的大師論壇。來自各個企業的企業主與投資人到慈善家共同與會，並吸取他們的投資經驗還有提醒🤗下一篇文我們再來談談我筆記到的重點：「我該如何避免自己被投資項目騙」 敬請期待~ 這次很榮幸的可以參與到創富...
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譚新強：不要誤信金融危機是好事！
文章日期：2021年9月24日
【明報專訊】約5年前，我已開始提醒中國經濟有「四大危企」，都是萬億債務級企業，且大膽直接說出了名字：萬達、安邦、海航、恒大。其實增長太快，且債台高築的企業當然遠不止此四家，但這些都是較多海外投資者熟悉的民企，幾位老闆（和家人）都曾叱咤一時，甚至曾位列首富，經常穿梭於金融和娛樂版新聞。
提出「四大危企」後不久，其中三家就陸續出現問題。萬達的問題最輕鬆，只需減肥瘦身，賣出大量資產（但累了富力），即能勉強活存下來。安邦可能是四家中最虛的，所以下場亦最慘，整家企業幾乎完全消失（包括老闆），剩下來的業務，收歸國有；最厲害的是安邦一案，可說間接使保監與銀監會重新合併起來。海航的結局，可算在安邦與萬達之間，接近全面破產，投資者蒙受巨大損失，但部分核心業務如海南航空，仍在正常運作。
料恒大結局接近海航安邦
從前我每月回內地公幹，在不少公開場合我都提到此「四大危企」論。我一般都會「自嘲」預視能力有限，四家只能猜中三家，非常佩服恒大，竟能一直屹立不倒！但要來的始終是要來的，近日中國經濟正頗急速放緩，同時銀行正在收緊按揭，導致恒大財務狀况急速惡化。估計恒大總債務高達2萬億元人民幣，單是海外美元債已200多億美元，佔整個亞洲企業高息債約10％，所以近日引起全球投資者關注，連美國股市都受到些微影響。
恒大絕非大到不能倒，反而是大到必須倒。國際傳媒不斷以雷曼與LTCM作比喻，雷曼當然代表嚴重性足可引發全球金融海嘯，LTCM稍為好一點，只導致短暫恐懼，但無長期傷害。其實LTCM危機反而迫退了索羅斯等對亞洲經濟的襲擊，間接幫了整個亞洲。
恒大是一家純粹中國的房地產企業，除海外債之外，與國際金融系統的關連極少，怎能與雷曼以至LTCM相比。較適當的比較，應該是其他三家中國危企。恒大情况肯定遠比萬達嚴重，我相信結局將較接近海航和安邦。近日已有傳聞政府將介入處理恒大重組，必將出售大量資產，跟債權人展開談判，拆為數家公司，最後甚至收歸國有。
我非常贊成處理恒大和其他槓桿過高的企業，打破財富產品剛兌的道德風險問題，更是我多年來一直呼籲的正確行動。但我仍然非常擔心兩件事，第一，我已多次苦口婆心提醒過，即使很多過去一年出台的政策，包括處理華融、恒大等這些高危企業，整頓教育、遊戲、電商，以及所有互聯綱平台企業的所謂壟斷性和數據權利問題，都有一定道理，共同富裕更當然是所有人都認同的美好目標。但關鍵問題是時間點和速度，是否與因防疫封關，加上受到過去幾年美國針對中國的無理霸道政策，因而不幸墮入圍城受困心態？有否足夠周詳考慮這些幾乎同一時間出台的政策，對中國經濟和未來發展的影響。只恒大一事，按高盛分析，最差情况已可拖慢中國GDP的4.1%！我相信不會出現最壞情况，但即使只拖慢1%，已非常嚴重。除此之外，當然也必須全面考慮到這些種種政策，對國際投資、貿易、外交、國家形象，以至世界安全等的影響。
「去英語教育」反智 對中國極大傷害
我擔心的第二件事，亦是受到西方民粹和甚至種族主義抬頭所影響，受到無理欺壓，無可避免地令到中國的民粹也高漲起來，導致某些思想變得情緒化，甚至開始非理性。
近日留意到中國有人推崇「去英語教育」，如落實，此舉極度反智，可為中國帶來極大傷害。中國當然應該繼續推廣中文成為一種國際語言（也應推廣人民幣），但絕不可放棄提升中國人的英語水平。當然接受英語教育會對思想有一定影響，但這是值得的，因為喜歡與否，英文已經是國際溝通的最主要語言，包括科學界、商界和外交界等等，是一件不需爭拗的事實。知己知彼，百戰百勝，中國需要的是更了解全世界，也更需要世界各國和人民了解中國，而英文就是必須的溝通工具！
此外，我亦發現不少中國人，詫異地和危險地，竟然極端到歡迎爆發股災（已出現），甚至歡迎金融危機（幸而尚未出現），認為這些是好事！我嘗試理解他們的歪理，然後解釋一下謬誤之處。
「自我刺破股市泡沫」說法 令人啼笑皆非
1. 有此類人天真地以為美國股市只是一個巨型泡沫，即將全面爆破，引發全球金融海嘯。所以中國應提早自行刺破股市泡沫，逆方向收緊貨幣政策，並關緊外管和資本帳窗戶，實為最明智之舉！
不幸此想法幾乎全部錯誤，美國股市雖不算便宜，即將開始Taper QE亦是真的，但美國經濟仍然強勁，Delta wave亦已逐漸過去，過度性通脹也上升了不少，但10年國債息率仍處極低水平，徘徊在1.3厘至1.5厘之間。美國企業盈利增長仍非常強勁（部分受惠於中國科技龍頭已幾已放棄全球競爭，Tiktok或是唯一例外），今年標指的巿盈率更將由約24倍降至頗合理的21倍。
自我剌破中國股市泡沫之說更令人啼笑皆非。在今次股災前，恒指的巿盈率已是可憐的13倍不到，經此一役，愈來愈多國際投資者真的認為中國已變為「uninvestable」，現在巿盈率更跌至悲哀的10倍！過去20年，中國經濟以雙位數的名義GDP高速發展，但奇蹟地中國的A、B、H等所有股市，竟全部遠遠落後。
2. 亦有不少人錯誤地以為金融代表所謂的虛擬經濟，與實體經濟無關，所以可能金融危機影響不大，甚至可能對實體經濟有點幫助！這是瘋狂，完全不懂經濟的想法，金融市場與實體經濟當然有不可分割的密切關係。如出現金融危機，必帶來經濟衰退，甚至大蕭條。反之，如資本市場有較佳長期表現，中國企業融資成本必將較低，當然對中國發展有幫助，更有利於分散過度集中於銀行的風險。
除此之外，中國也有過億股民（如市場較好，當然更多），這亦是一個達到共同富裕的好方法！
某程度上，我贊同美國經濟走往另一極端，確有點過度金融化，尤其在2008年全球金融危機前，不止財富集中於華爾街，太多的學霸精英亦被金融行業吸引。但全球金融危機後，大量人才摒棄金融，改投高科技，最有錢的富豪都已變為高科技的創業家。再次提醒一句，各種互聯網服務，既包含商業模式創新，但即使只是突然被貶低的「賣白菜」電商和物流企業，都需要複雜的雲端、軟件技術和linear programming optimization高級數學，絕對是如假包換的高科技！
3. 更驚人的是有些人竟然以為中國股災，摧毁了過萬億美元的財富，尤其針對海外上市的所謂「中概股」，是天大好事，因為不少蒙受損失的是「邪惡」、不安好心，企圖傷害中國的國際投資者！這種想法完全暴露出病態式paranoia（偏執狂），非常錯誤和危險。
首先，這做法是經典的「cut off the nose to spite the face」（害人終害己），即使中國市場有不少國際投資者，但大部分仍是中國人的錢啊！况且我相信絕大多數的國際投資者，包括那些PE和VC，投資目的都是純粹賺錢，而非干預中國內政。
我明白中國永遠相信本土工程，過去40年，即使建造了不少鬼城和大白象工程，不少投資者焦頭爛額，但那些樓房、電廠和鐵路是拿不走的，一切損失，都只是金融遊戲，中國仍是最大贏家。但千萬不可以此歪理為國策，因為如蓄意這樣做，豈不是變成騙局，有辱中國泱泱大國之國體！此做法不止損害國際投資者對中國的信心，給予本來已偏頗的西方傳媒更多攻擊中國的彈藥，更大大加深國際社會對中國的偏見和誤解。最終甚至提升戰爭的風險！
4. 部分人的另一誤解是金融危機幾乎是一種「贖罪」的清洗過程。尤其QE氾濫十多年，確造成各種嚴重不良和不公後果，包括拉濶貧富懸殊，和間接引致全球各地的社會動亂，包括香港和美國！此說法不無道理，但主要是一個平衡問題。過度印鈔固然有很多後遺症，但如像亞洲金融風暴後，按照當年IMF代表西方列強的說法，問題源於各國過度揮霍和貪腐，所以必須勒緊褲頭，以緊縮財政開支來「贖罪」。但緊縮政策的後遺症比QE更嚴重，帶來6年多的通縮和經濟衰退，多個政府倒台，無數企業和個人破產，甚至不少人走上自殺的悲哀絕路！
須創完整經濟發展理論 政策應續實務為先
QE確令到很多人憤怒，上街示威甚或暴動，但似乎至今沒有一個政府倒台，可能因為沒有多少人真的肚餓和感覺真正的絕望。當然QE這個遊戲不是任何人都可以玩的，先決條件是貨幣的話語權，和更重要的接近全面傳媒控制權。這才是數據年代的最重要殺手鐧。
總括來說，批評西方經濟制度容易，我也同意最適合未來全人類和地球的經濟制度，極可能較接近社會主義，但定必仍需配合大量更新的科學知識，尤其氣候變化，以及運用更多最新資訊科技。在中國仍未創出自己的一套完整的經濟發展理論前（包括一些方程式和模型），所有政策必須繼續以實務為先！
中環資產投資行政總裁
[譚新強 中環新譚]
imf中文 在 彭博商業周刊 / 中文版 Facebook 的精選貼文
【新冠疫情】全球中產人數暴跌
過去幾十年來，中產階級的冒起是全球經濟最重要的趨勢之一。在跨國公司的商業擴張計劃和專業投資者的投資組合中，一個關鍵的假設就是，隨著發展中國家收入的增加，每年將有數百萬人擺脫貧困。他們亦預計，由這些擺脫貧困的人組成的消費者規模將繼續迅速增長。
但在全球蔓延的疫情無情地打破了這種預設與想像。根據皮尤研究中心（Pew Research Center）的估計，去年全球中產的規模出現了1990年代以來的首次萎縮。2020年，約有1.5億人從這階層跌落，其中南亞和撒哈拉以南非洲中產階層規模減少幅度最大。
皮尤定義的中等收入和中上收入階層合計約有25億人，總數約佔世界人口的三分之一。這個龐大的數字背後，是來自世界各地的萬家燈火。許多人曾艱苦奮鬥，並取得成功，但疫情令他們這些成就和高薪工作化作泡影。他們或許曾經擁有相對奢侈的生活——譬如晚餐會享用牛排，但現在不會了。
相比過去幾年，如今仍在奮鬥的人面臨著更加不確定的未來。在今年4月6日發布的《世界經濟展望》（World Economic Outlook）中，國際貨幣基金組織（IMF） 預測，到2024年，全球經濟規模將比沒有發生疫情的情況下萎縮3％。出現這種情況的原因與發展中國家有關，美國和歐洲可以透過 大規模政府支出刺激經濟，但發展中國家未必能做到。
但問題遠不止於此。經濟學家擔心，一些國家可能因無法承擔膨脹的債務，而被迫過早實施財政緊縮政策。在美國和歐洲，通脹情況較溫和；但在巴西等地，食品價格卻已飛漲，於是這些國家的央行被迫提前收緊貨幣政策。她說：「這是相當漫長的一年，疫情對經濟的打擊被低估了。」——Shawn Donnan；譯 永年
#新冠疫情 #經濟 #中產 #貧富懸殊 #失業 #貨幣政策 #央行
（本文節選自《彭博商業周刊∕中文版》第219期，如欲查閱全文，歡迎訂閱）
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今晚直播目錄出爐囉～
3:44 Part One 被修過的運安會畫面
-蝦米？最初的臆測果真是正確的，運安會到處PS畫面
-說是不願造成民眾困擾？！花蓮地檢署辦案太慢，到底誰是調查主體啊？
-說背後沒有陰謀，nothing is confirmed til is officially denied
-說完整畫面有「阿好」在旁揮手，我怎知附近沒更多人、更多器具、更多等等...
-我一直懷疑為何工程車能夠精準式降落在鐵軌上
-認為李義祥、阿好會被關到死的，最後就說，喔！有未公布畫面證實只是誤會一場
-像不像整個案件都事先規劃好？
-前幾周公布畫面就是為帶風向、公司化，洗掉4000億負債、9成人事成本，黑喔～～
因貼切主題，先進入第一個你斗內、我回答：
18:31 感謝斗內大德A君問：請教大師直接投資美股的這股流行是從甚麼時候開始的？（最近有許多教如何美股開戶直接投資美股的），跟過去鼓吹買美元保單的是否同一批人？美元吸到連這些小散戶的退休金、投資金都要目的為何？
-大概在川普上任後，當時也流行ETF；我YT每天出現etoro廣告
-我猜不會差太多
-當時川普正在解放「陶德法蘭克法案」（Dodd-Frank Act），就是正在台灣的那個陶德，會不會很巧
-有興趣可參閱濕兒當時東森新聞雲專欄 https://accrcw75.pixnet.net/blog/post/65026309
-目的就，哈哈哈.....
26:00 Part Two 笑死人中美博弈
-陶德（Chris Dodd）訪台、凱瑞訪上海，你跟我說太平洋兩岸有武統？
-根據上面斗內、陶德專門負責金融政策，最近又鼓勵鬆綁美資產，這些錢是否來自台灣軍購，我的臆測
-典型老共左手、老美右手晃動台X子搖錢樹套路
-舔中的旺報還幫忙報「美情報總監示警、兩岸摩擦將加劇」，稱職的左手
33:51 中國第一季出口年增39%、進口年增19%、順差擴大近七倍
-台灣對大陸出口成長逾40%；然後一直沒斷ECFA、三通；武統假議題
-拜登將宣布9/11前撤軍阿富汗 終結美國史上最長戰爭
-川建國同志的legacy，目前由拜振華承接，都是要美軍從一帶一路上滾出，符合我預測！
-石油美元出的去，SDR一籃子貨幣進得來？中美合作？
39:20 Part Three 國際財經
-葉倫嘴說愛強勢美元，美元指數卻跌至一月新低
-陳沖爆料：IMF將於6月推6500億美元QE，也就是SDR
-喔，對，台灣原暫定的電子ID發行日期，似乎就是6月，美國7月！有重整？
-人民幣儲備利多，加速國際化
-目前美元全球儲備貨幣佔比為59％（已經在跌）、人民幣為2.25％
-我預估會最終美元會按照SDR佔比修正；目前美元41.73％、歐元30.93％、人民幣10.92％、日圓8.33%、英鎊8.09％
-黃金大漲中！為何
49:39 美財政部將公布匯率報告，倘若遭貼標籤，兌新台幣也會走貶
-事實上，都在刻劃一個持續弱勢美元（除非大崩盤來到）
再度進入第二part你斗內、我回答：
58:39 感謝斗內大德小道姊問：大師預告節目時已有5個贊了！請問封面是麥克道格拉斯哪部電影？請回顧去年大選前邱毅教授在寒國人引述大師，大師補充CIA需人民大數據資料，資金分配給相關自然人與對沖基金投入臉書。邱教授濃縮重點能力也很棒。
-the game，中文翻譯「致命遊戲」
-In-Q-tel
-一個好問題是，為何邱毅在選前卻不追了？！國民黨也都噤聲？
PArt Four 其它國內外議題
1:10:01 福島核廢水應該先給小夫喝，再給日本人民平均喝
-啊，不是說沒問題嗎，有氚沒事啦
-福島災難台灣捐70億，全球南撥萬；小日本無以回報，就送些核食、鮭魚，外加廢水囉，啾咪～
-聽說混了輻射的鮭魚遶個一週就游到台灣了，快拿身份證去壽太郎換喔
1:16:42 馬多夫獄中去世？！你信嗎？淫魔仲介Epstein也是喔
1:20:51 奇怪，台灣缺晶片時，就會缺水、火災，台積電旁施工挖到電線？！
1:25:36 感謝斗內大德Rocky You問：大師對「致富的特權」這本書有何看法，值得買嗎？
1:30:30那本書是故意在鬧矛盾 其實是要跟死老百姓說 未來要進入低價美元嗎
感謝斗內大德Doorman 1996說：先抖內 明天有空再補看
直播網址：
https://youtu.be/qNLicAJcNQo
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