<新聞> Baillie Gifford : 為什麼美團、Moderna 和 Illumina 可能成為下一個特斯拉 ?

最近版面很多的 Baillie Gifford，
比乾媽更猛的是，他們的平均持有期是 5 年 - 10 年，因為只有這樣才能夠讓產業/公司的基本面發揮作用。

裡面提到的幾家公司，也都是我們長期追蹤，且寫過多篇長篇報告的公司。

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我們不關注股票價格的短期波動。我們專注於那些擁有長期發展機會的有趣公司。我們的平均持有期為5至10年。只有在這樣的時間範圍內，基本面才能推動股價。

莫德納公司（Moderna，MRNA）正在列印 RNA 序列。我們討論的是程式設計生物學，只不過不是用1和0編碼，而是用 Gs、 Ts、 As 和 Cs 。

莫德納公司基於信使 RNA 生產安全有效疫苗的能力，應該會增強人們對該公司生產疫苗能力的信心，以滿足其他巨大的、未被滿足的需求，比如針對愛滋病毒/愛滋病。

我們仍然持有大量特斯拉的股份。部分原因在於，這次拋售反映出該公司股價的強勁走勢，以及該公司在推動股價上漲方面的運營成功。另一部分原因，這次拋售只是在通盤考慮從這裡往上看的各種可能性。

中國是世界上最大的汽車市場，如果沒有中國國內的競爭者來挑戰特斯拉，我會感到驚訝。我們是蔚來（ NIO）的投資者，而蔚來有機會成為這樣的參與者。

製造基因組測序儀器的因美納公司（Illumina，ILMN）也有類似的機會。中國的公司，比如專注於本機服務的美團（3690），以及零售領域的拼多多（PDD），都很吸引人，部分原因在於它們的雄心壯志，它們正在逐漸改變本行業的整個供應鏈。

位元組跳動也非常迷人。它的社交媒體子公司TikTok在美國引發了爭議，但位元組跳動95% 是關於中國的，這家公司在國內廣告市場上的規模成長多麼迅速。在中國，由創始人領導的大型企業正在充分利用國內市場的規模優勢。

一家公司目前是否盈利與創造了多少價值幾乎沒有關係。以軟體即服務（SAAS）公司為例，簽下一個新客戶在第一年可能要花很多錢，但這筆交易所產生的收入流可能會持續數十年。作為一個投資者，我希望公司簽下盡可能多的客戶，這意味著他們將在一開始損失很多錢。但是，如果他們能夠留住這些客戶，價值創造可能是海量的。

#一週財經大事速速讀

【美紓困政策邁大步，助燃紅包行情】
今年以來市場走勢震盪，多空因素並陳，例如：疫苗利多中仍存有疫情惡化利空、資金充沛但資產評價面多偏貴，以及美國總統拜登提出財政刺激方案但還需要國會協商。儘管短線消息面錯綜，但2021年投資較明朗的方向是：疫苗施打普及將支持全球景氣復甦，創新成長與價值循環輪動加速，短線震盪無礙股市多頭格局，其中又以美國及新興亞洲股市最具優勢，而美國擴大刺激方案導致政府負債繼續攀高，殖利率曲線轉陡趨勢已定，債市投資須靠攏短天期債以降低利率風險。
即將進入中國農曆春節假期，國際市場將聚焦美國紓困政策進展、全球疫苗施打進度、財報與中國農曆年期間消費動能，牽動金牛年開紅盤後的風向球，預期風險性資產有望震盪走堅。現階段建議以「雙收益資產-美國與新興市場平衡型基金」為核心，同時涵蓋高息債及類股分散的高品質股票，兼顧爭取收益、抗波動與長期資本利得機會，股票部位看好「雙題材-科技及價值補漲、雙核心-美股及新興亞股」兩大主軸，可列為紅包行情操作優選。

🕵‍♂未來一週觀察重點🕵‍♂

1️⃣ #美國紓困案進展與川普彈劾案：
參眾兩院通過預算決議後，2/16之前參眾議院各委員會將撰寫紓困計畫法案分項內容，眾議院預計2/22投票後送交參議院，媒體報導眾院議長裴洛西表示目標是3/14失業救濟補助到期前完成所有立法；市場預期參議院通過川普彈劾案機率低，但共和黨將出現路線之爭。
2️⃣ #疫苗施打進度：
嬌生新冠疫苗已向美國FDA提交申請緊急使用授權，若獲准將是美國授權使用的第三款新冠疫苗，此款疫苗的優勢在於只要單劑注射且疫苗的儲存條件以及運送較為便利，有助加速全球疫苗施打進度。
3️⃣ #經濟數據：
聯準會主席鮑爾談話、聯準會利率會議記錄、各國二月Markit採購經理人指數初值、美國零售銷售/工業生產/房屋興建及銷售、中國及美國通膨、英國及日本第四季經濟成長率等。
4️⃣ #企業財報：
135家史坦普500企業將公布財報，包括科技/網路(推特、思科、應用材料、Analog Devices)，生技醫療(Incyte、Illumina)，公用事業(杜克能源、南方公司)，賽門物業集團、迪士尼、通用汽車、Walmart等。
5️⃣ #利率會議：
菲律賓(2/11，預期維持基準利率水準不變於2.00%)，墨西哥(2/12，預期降息一碼至4.00%)，祕魯(2/12，預期維持基準利率不變於0.25%)，俄羅斯(2/12，預期維持基準利率水準不變於4.25%)，印尼(2/18，預期維持基準利率水準不變於3.75%)，土耳其(2/18，預期維持基準利率水準不變於17.00%)。

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0922華爾街日報

*【美國股市收盤大跌，道指跌逾500點】
道瓊指數周一大跌逾500點，與石油和黃金期貨價格同步下跌，引發了一些投資者對未來市場進一步震盪的擔憂。
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*【科技股之後，哪個板塊在標普500指數中最火爆？】
本月，雖然美股大盤下跌超過4%，但標普500指數的材料板塊上漲了5.4%左右。本季度，這一板塊則攀升16%，是標普500指數11個板塊中表現最好的一個。
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*【TikTok和甲骨文對TikTok Global所有權的分歧或危及協議】
TikTok與其美國新合作夥伴之間的分歧公開化，甲骨文公司與這家中國影片應用運營商就總部位於美國的新TikTok公司所有權結構爭論不休。
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*【川普政府採取行動阻止向伊朗出售武器】
川普政府概述了一系列新措施，旨在阻止中國和俄羅斯向伊朗出售武器，並阻止可能用於伊朗飛彈項目的貨物的運輸。
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*【CDC撤下有關新冠病毒可通過氣溶膠傳播的指導方針】
美國疾病控制與預防中心撤下了承認新型冠狀病毒能通過殘留在空氣中的微小顆粒傳播的新指導方針，稱在該機構網站上誤發了修改建議的草案。
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*【美國聯邦醫療保險不會支付獲批緊急使用的新冠疫苗接種費用】
美國聯邦醫療保險不會支付任何根據緊急使用授權批準的冠狀病毒疫苗的接種費用，因此川普政府官員不得不考慮其他方案來迅速解決政府讓所有美國人免費接種疫苗的計劃。
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*【川普稱本周他將提名一位女性擔任最高法院大法官】
美國總統川普準備在本周提名一名女性擔任最高法院大法官，儘管共和黨呼籲迅速採取行動，但兩名關鍵的共和黨參議員反對在總統選舉前填補這一空缺。
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*【川普稱他周五或周六將宣布大法官提名人選】
參議院共和黨人準備迅速填補最高法院出現的一個新空缺，他們大多數支持美國總統川普和肯塔基州共和黨人、多數黨領袖麥康納，並拒絕民主黨人有關讓總統大選獲勝者來提名大法官人選的呼聲。
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*【中國領導人在公布美國公司黑名單問題上存在分歧】
北京方面已加快制定一份可以用來懲罰美國科技公司的黑名單，但官員們表示，領導人在扣動扳機方面猶豫不決，一些人認為，應該等到美國大選之後再公布有關該名單的決定。
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*【全球貿易復甦勢頭快於預期】
今年全球貿易的反彈速度比2008年金融危機後快得多，這提振了全球經濟部分領域，也打破了有關新冠疫情可能導致全球化永久性倒退的預測。
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*【刷臉支付為何在中國流行不起來？】
螞蟻集團三年前曾積極推廣刷臉支付，但這種支付技術基本上沒能流行起來。
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*【阿里巴巴和騰訊布局中國汽車後市場】
隨著中國數量龐大的汽車開始老化，中國大型科技企業環伺汽修生意，力圖抓住汽修業繁榮的商機。
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*【流媒體服務Quibi探索包括潛在出售交易等戰略選項】
知情人士透露，流媒體服務Quibi正在探索包括潛在出售交易等戰略選項，因為這家由好萊塢大亨Jeffrey Katzenberg創立的公司在競爭激烈的在線影片市場中難以吸引訂戶。
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*【特斯拉電池日將發布的產品要到2022年才能實現量產】
特斯拉首席執行官穆斯克發推文，發布了一則關於這家電動汽車製造商周二電池日的重要消息：特斯拉周二將宣布的產品要到2022年才能實現大規模生產。
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*【微軟將以75億美元現金收購遊戲開發商ZeniMax Media】
微軟表示，將以75億美元現金收購遊戲發行商Bethesda Softworks的母公司ZeniMax Media。
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*【基因測序公司Illumina將以71億美元收購血檢公司Grail】
據知情人士稱，基因測序機器的領先製造商Illumina Inc.將以71億美元現金加股票收購一家長期尋求有望發現早期癌症的血液測試的科技開發公司。
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*【華爾街金融機構推出新交易所，將與紐交所和納斯達克展開競爭】
一家由華爾街銀行、電子交易公司和資產管理巨頭貝萊德支持的新交易所定於周一開始運營，將成為紐約證券交易所和納斯達克一個新的低成本競爭對手。
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