【新兵報到】航太製造添新兵 長亨飛進GE供應鏈

飛機引擎零件製造商長亨(4546)於7月底登錄興櫃交易，成為台灣資本市場上首檔以航太應用為主的精密加工業者。長亨主要生產單走道客機用的引擎精密零組件，並與民航機引擎巨擘GE、SNECMA簽署長期供貨合約，去年度全年盈餘暴增7.8倍，EPS達6.18元，隨著單走道客機全球需求持續成長，預期長亨未來前景亦頗為看好。

長亨主要業務為航太飛機引擎零組件之研究、開發、設計、製造及銷售，主要鎖定單走道客機所用引擎的精密零件設計與製造，去年因航空引擎巨擘GE成為新增客戶，長亨交出EPS 6.18元的佳績，且未來20年間全球航空業者將採購大量單走道客機，衍生出龐大的引擎需求，市場發展狀況更有利長亨業務的持續成長。

精密加工卡位產業核心，長亨躋身一級供應商

成立於1987年的長亨，自成立以來即專注於航空器發動機零件的精密製造，隨著技術擘劃不斷推進，長亨成功跨足3D葉片、飛機引擎低壓壓縮器模組、引擎熱段渦輪氣封圈群組、高壓擴散器、制動器、氣封等產品的設計與製造。

事實上，全球民航機引擎市場乃是由CFM International、SNECMA、Pratt & Whitney、GE、Rolls Royce等巨頭寡佔，長亨憑藉著其材料與精密加工能力，成功卡位GE、CFM(由GE和SNECMA合資)、SNECMA的供應鏈，成為台灣首家躋身一級(Tier 1)引擎零件供應商的民營業者，與漢翔分庭抗禮。

長亨強調，公司被授權技術製造飛機引擎的主要模組，已被客戶群檢定為是飛機引擎製造Tier 1層級技術的專業供應商，同時現階段長亨3大主力產品皆是供應給CFM56引擎的模組製造商，為目前全球少數取得其供貨授權的公司之一，因此訂單前景十分穩固。

長亨過去銷貨集中在SNECMA(與其轉投資公司CFM International)，不過為分散客戶，去年已經成功打入航空器引擎「一哥」GE的供應鏈，產品已獲GE驗證並進入量產階段，帶動長亨2012年營收年增達44%、獲利更大增7.8倍之多。

長亨指出，公司與SNECMA簽署的長期供貨合約期限至2019年，與GE長期供貨合約期限也到2016年，中長期業績已獲得相當保證，後續還將展開與民航機引擎「二哥」Rolls Royce、以及航空製造巨擘波音(Boeing Co)的合作，進一步分散客源集中的風險。

單走道客機銷售前景佳，有利長亨發展

根據波音的航空市場預測報告書，隨著區域型航線的需求加大、低成本航空業者(low cost carrier, LCC)興起，以及新興市場經濟成長所帶動的旅遊動能升溫，單走道(single aisle)客機將扮演推升航空器銷售的主力。

波音預估，未來20年間全球航空業者將採購24,670架單走道客機，衍生出龐大的引擎需求；且光是在2010-2020年間，民航機的渦輪引擎出貨量預估就達到61,890具，市場呈現穩健往上的趨勢，而目前長亨產製的飛機引擎零組件，供應的正是CFM56系列飛機引擎、搭載於單走道飛機的主力機種，亦即市場發展狀況有利於長亨業務的持續成長。

長亨強調，航太飛機引擎市場向來為參與者有限的寡佔市場，且民航機引擎無論品質、認証要求都十分精密、嚴格，費時長且投入資源鉅大，模組承包商、零部件供應商一旦過認證，即可擁有長期且價格穩定之銷售市場，推升公司營運穩健走揚。

長亨自2004年起成功開發法國空中巴士(Airbus 320)飛機引擎風扇段高階3D葉片，以「四軸CNC機器取代五軸CNC機器」的技術獲得法國SNECMA認証後，截至目前為止已取得33項飛機引擎特殊製程技術認証，是目前國內除了國營企業漢翔航空工業外，擁有最多、最完整航太製造技術驗證的廠商。

長亨2012年營收為14.76億元，年增44%，毛利率18.8%、營益率11.4%，毛利率與營益率皆較2011年的15.1%、5.8%顯著上揚，全年稅前盈餘為1.91億元，稅後盈餘1.65億元，年增7.8倍，EPS為6.18元。

相關個股: 4546長亨

【新兵報到】航太製造添新兵 長亨飛進GE供應鏈

飛機引擎零件製造商長亨(4546)於7月底登錄興櫃交易，成為台灣資本市場上首檔以航太應用為主的精密加工業者。長亨主要生產單走道客機用的引擎精密零組件，並與民航機引擎巨擘GE、SNECMA簽署長期供貨合約，去年度全年盈餘暴增7.8倍，EPS達6.18元，隨著單走道客機全球需求持續成長，預期長亨未來前景亦頗為看好。

長亨主要業務為航太飛機引擎零組件之研究、開發、設計、製造及銷售，主要鎖定單走道客機所用引擎的精密零件設計與製造，去年因航空引擎巨擘GE成為新增客戶，長亨交出EPS 6.18元的佳績，且未來20年間全球航空業者將採購大量單走道客機，衍生出龐大的引擎需求，市場發展狀況更有利長亨業務的持續成長。

精密加工卡位產業核心，長亨躋身一級供應商

成立於1987年的長亨，自成立以來即專注於航空器發動機零件的精密製造，隨著技術擘劃不斷推進，長亨成功跨足3D葉片、飛機引擎低壓壓縮器模組、引擎熱段渦輪氣封圈群組、高壓擴散器、制動器、氣封等產品的設計與製造。

事實上，全球民航機引擎市場乃是由CFM International、SNECMA、Pratt & Whitney、GE、Rolls Royce等巨頭寡佔，長亨憑藉著其材料與精密加工能力，成功卡位GE、CFM(由GE和SNECMA合資)、SNECMA的供應鏈，成為台灣首家躋身一級(Tier 1)引擎零件供應商的民營業者，與漢翔分庭抗禮。

長亨強調，公司被授權技術製造飛機引擎的主要模組，已被客戶群檢定為是飛機引擎製造Tier 1層級技術的專業供應商，同時現階段長亨3大主力產品皆是供應給CFM56引擎的模組製造商，為目前全球少數取得其供貨授權的公司之一，因此訂單前景十分穩固。

長亨過去銷貨集中在SNECMA(與其轉投資公司CFM International)，不過為分散客戶，去年已經成功打入航空器引擎「一哥」GE的供應鏈，產品已獲GE驗證並進入量產階段，帶動長亨2012年營收年增達44%、獲利更大增7.8倍之多。

長亨指出，公司與SNECMA簽署的長期供貨合約期限至2019年，與GE長期供貨合約期限也到2016年，中長期業績已獲得相當保證，後續還將展開與民航機引擎「二哥」Rolls Royce、以及航空製造巨擘波音(Boeing Co)的合作，進一步分散客源集中的風險。

單走道客機銷售前景佳，有利長亨發展

根據波音的航空市場預測報告書，隨著區域型航線的需求加大、低成本航空業者(low cost carrier, LCC)興起，以及新興市場經濟成長所帶動的旅遊動能升溫，單走道(single aisle)客機將扮演推升航空器銷售的主力。

波音預估，未來20年間全球航空業者將採購24,670架單走道客機，衍生出龐大的引擎需求；且光是在2010-2020年間，民航機的渦輪引擎出貨量預估就達到61,890具，市場呈現穩健往上的趨勢，而目前長亨產製的飛機引擎零組件，供應的正是CFM56系列飛機引擎、搭載於單走道飛機的主力機種，亦即市場發展狀況有利於長亨業務的持續成長。

長亨強調，航太飛機引擎市場向來為參與者有限的寡佔市場，且民航機引擎無論品質、認証要求都十分精密、嚴格，費時長且投入資源鉅大，模組承包商、零部件供應商一旦過認證，即可擁有長期且價格穩定之銷售市場，推升公司營運穩健走揚。

長亨自2004年起成功開發法國空中巴士(Airbus 320)飛機引擎風扇段高階3D葉片，以「四軸CNC機器取代五軸CNC機器」的技術獲得法國SNECMA認証後，截至目前為止已取得33項飛機引擎特殊製程技術認証，是目前國內除了國營企業漢翔航空工業外，擁有最多、最完整航太製造技術驗證的廠商。

長亨2012年營收為14.76億元，年增44%，毛利率18.8%、營益率11.4%，毛利率與營益率皆較2011年的15.1%、5.8%顯著上揚，全年稅前盈餘為1.91億元，稅後盈餘1.65億元，年增7.8倍，EPS為6.18元。