台積電與日本Ibiden等20家公司合作先進封裝技術

據日韓媒體最近報導，台積電決定在日本投資，其中日本封裝基板第一大公司 Ibiden（挹斐電） 扮演關鍵角色。 由於，半導體 3D 封裝以及微製造技術的競爭正在升溫，吸引越來越多的公司增加在封裝領域的投資或進行合作。據說，封裝能力將決定半導體公司 10 年後在產業的排名，而且摩爾定律延續就依賴 3D 封裝技術。

台積電正試圖利用 Ibiden 擅長的覆晶球柵陣列（FC-BGA）技術來克服限制。FC-BGA 是將晶片連接到基板表面上以取代既有排列方式，對大尺寸面積的封裝很有利。台積電與 Ibiden 合作可以為供應取得優先，因為 FC-BGA 封裝正面臨全球供應不足。此外，日本擁有豐田和本田等汽車製造商，對車用晶片的需求很高。

而事實上，看好 IC 基板需求旺，Ibiden 已於今年(2021) 4 月砸 1,800 億增產，計畫對旗下河間事業場（岐阜縣大垣市河間町）增產高性能 IC 封裝基板，工程預計於 2023 年度完工量產。....

【IC基板不僅ABF/BT缺 外溢到一般載板也吃緊】

IC基板缺貨，已非僅止在ABF以及BT載板，ABF以及BT的缺貨已是眾所皆知，IC基板由去年中到現在，下單的lead time已從原本的20多週到後來倍增到40多週、50週，但除了ABF/BT載板，其它包括標準型BGA的基板、wire bond打線載板供應也都趨於吃緊，缺貨潮外溢效果明顯。

#IC基板缺貨導致IC設計公司開案也不易

【#超豐(2441) 資訊整理】
　　　　
◎基本介紹：
超豐(2441)主產業為電子，次產業為IC封裝測試，為力成(6239)轉投資之消費性IC後段封測廠，在營收中，以封裝占最多比例，超過8成。該公司原物料來自台、陸、日、韓、港、菲、星國等供應商。在銷售方面以內銷為主，占比超過7成，外銷地區則而橫跨亞、歐、美洲。
　　
◎Q1、Q2營運分析：
在上半年有兩大面向重要事件影響著超豐(2441)營運成長，其一是COVID-19 ，其二為美中貿易問題。首先是疫情導致中國大陸在 1Q20 封城，馬來西亞和菲律賓則在 2Q20 封城，也使得人類生活模式改變，遠端教學 /辦公等視訊會議需求上升，帶動 PC/NB、 Tablet 和個人醫療產品，以及 Gaming 相關產品訂單增加不少，此外，耳溫槍、額溫槍也相應需求增加，各類健康量測 MCU 應用也隨之向上；接著美中貿易戰造成供應鏈移動調整，訂單從中國大陸移到台灣，加上前面提到競爭對手大陸於1Q20 停工，種種因素造成轉單效應，超豐(2441)營收成長，2Q20營收35.89 億元，QoQ+9.66%，YoY+21.3%，產能利用率較1Q20增加>90%，不僅如此，第2季每股純益1.14元、上半年每股純益2.11元，分別為單季及歷年同期新高。累計超豐1H20營 68.62 億元， YoY+24.7%，稅前淨利 14.68 億元，YoY+38.8%，稅後 EPS 2.12元，淨值 29.2元。
　　
◎現況與Q3預期：
進入3Q20 後消費類應用 MCU 需求明顯較上半年回神，如家電、遠端教學 /辦公、影像 /語音相關等 MCU 訂單能見度較為明朗，另外像自動給皂機」、「自動酒精噴霧器」、「紫外線消毒機」、體脂計、血氧計、體重計等健康量測產品也開始釋出。此外，超豐也開始搭上5G風潮，開始受惠5G應用和基地台帶動晶片封測需求，有助超豐營運成長。預估超豐3Q20營收37.25億元， QoQ+3.78%，產能利用率和毛利率將和 2Q20 相近，稅前淨利 8.48億元， QoQ+8.18%，稅後 EPS 1.19 元。
　　
◎產能及產業分析：
消費性電子產品為近幾年帶動科技產業持續成長的主要驅動力，包括穿戴式裝置、物聯網等晶片解決方案及電源供應器，大部份零件多採取較成熟製程等，由於一線大廠陸續退出低階消費性產品封測市場，且目前基板材料成本仍偏高，預估未來消費性產品封裝還是以導線架為主，有助超豐訂單呈現穩定狀態。

而近幾個月對抗大陸殺價競爭的情況，大股東力成 (6239)積極協助超豐轉進 BGA 市場，共同爭取國際大廠訂單，期待 5G、人工智慧 AI、物聯網 IoT、高速運算HPC 等相關應用能啟動半導體另一波超豐的產業成長。
　　
◎未來展望：
國際政經局勢不穩定新冠肺炎疫情發展、5G需求上升等因素，帶動了超豐營運成長，不過強勢台幣及金價上漲、材料短缺及全球GDP負成長等，為超豐營運不利因素，預計下半年對超豐正面影響相對有限。

未來展望可期待超豐跨足新業務－BGA 市場所帶來的效應，預估2021年中有機會達到產能利用率滿載，將貢獻營收約7,000 萬；也可期待5G相關應用能啟動半導體另一波超豐的產業成長。預估超豐 2020 年營收 140.56 億元，YoY+16.84%，稅前淨利30.56 億元， YoY+27.5%，稅後 EPS 4.35 元。
　　
◎小結：
整體來看，超豐第三季需求持續暢旺、產能持續滿載，並看好5G相關應用將挹注新成長動能，有機會帶動超豐下半年業績保持正向，不過強勢台幣及金價上漲、全球GDP負成長等，為超豐營運不利因素，因此應多加觀望，保持區間操作。
　　
◎補充：
使用豹投資PRO，可以清楚地看到圖表化的財務報表，其中個股頁面中有提供四種分析功能，財務、財報、籌碼及技術分析，而從財務分析的獲利能力分析看可出，今年受惠居家學習和工作應用，晶片封測需求上升，加上轉單效應，帶動獲利率提升，尤其毛利率逐年增長。同時，因為獲利能力增加，股利也開始發放，看到股利概況圖，可以發現近三年的現金殖利率都在5%以上，展現出不錯的配息能力。
　　
◎最新消息：
● 5G、遠距商機驅動 超豐下半年展望正向
● 超豐封測轉單效益最明確　下半年再啖PS5晶片商機
● 客戶需求正向，超豐Q3業績估持穩Q2
　　
（補充其他財務數字在下圖，圖片來源：豹投資PRO）
　　　
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