〈美股盤後〉8月非農大爆冷！聯電ADR漲逾6% 道瓊標普收黑

Delta 變種病毒促使新冠疫情反撲，連帶拖累經濟復甦，繼 8 月 ADP 新增就業遠低於預期後，週五 (4 日) 美 8 月非農就業數據亦大爆冷，促使美元下跌、黃金上漲、十年期美債殖利率攀升，道瓊、標普指數均出現小幅下跌。

蘋果、Nvidia 等科技股支持下，那指週五微幅收紅 0.21%，創 2021 年第 35 個收盤新高記錄。那指本週上漲 0.21%，標普週漲幅為 0.6%，道瓊週跌 0.24%。

數據方面，美國勞工部週五 (3 日) 公布 8 月非農新增就業 23.5 萬人，遠遜市場預期，創今年 1 月以來最差表現，失業率則降至疫情爆發以來新低，報 5.2%，符合市場預期。

聯準會 (Fed) 主席鮑爾曾多次強調，Fed 開始縮減購債 (Taper) 前，需要看到有更強勁的就業數據，而令人失望的非農就業報告可能會改變 Fed 對 QE 退場時間的預期。

政經消息方面，參議院民主黨議員曼欽 (Joe Manchin) 週四要求對美國總統拜登的經濟議程「按下暫停鍵」，戰略性擱置 3.5 兆美元的預算法案，因為他希望優先關注高通膨、阿富汗撤軍造成的國家不確定等議題。

對此，美國總統拜登週五敦促國會通過 3.5 兆美元的預算案和 1 兆美元的跨黨派基礎建設法案，以推動美國經濟成長，創造良好的就業機會。

拜登強調，美國正試圖走出新冠陰霾之際，這些投資不是短期刺激，最主要的是創造美國長期繁榮。

週五外媒引述消息人士報導，民主黨員正考慮一系列針對企業或富人徵稅的提案，包括對企業高管、庫藏股等項目徵稅，旨為一項涵蓋從兒童保育、教育和其他社會項目等各方面的 3.5 兆美元預算案買單。

新冠肺炎 (COVID-19) 疫情持續蔓延全球，截稿前，據美國約翰霍普金斯大學 (Johns Hopkins University) 即時統計，全球確診數已飆破 2.19 億例，死亡數突破 454 萬例。美國累計確診超過 3964 萬例，累計死亡數超過 64.4 萬。印度累計確診超過 3290 萬例，巴西累計確診 2083 萬例。

週五 (4 日) 美股四大指數表現：

美股道瓊指數下跌 74.73 點，或 0.21%，收 35,369.09 點。
那斯達克上漲 32.34 點，或 0.21%，收 15,363.52 點。
標普 500 指數下跌 1.52 點，或 0.03%，收 4,535.43 點。
費城半導體指數上漲 19.6 點，或 0.57%，收 3,430.9 點。
標普 11 大板塊僅 5 大板塊收紅，資訊科技、通訊服務和醫療保健板塊領漲，公用事業、材料和工業板塊領跌。(圖片：finviz)
標普 11 大板塊僅 5 大板塊收紅，資訊科技、通訊服務和醫療保健板塊領漲，公用事業、材料和工業板塊領跌。(圖片：finviz)
焦點個股

科技五大天王僅微軟收黑。蘋果 (AAPL-US) 漲 0.42%；臉書 (FB-US) 漲 0.26%；Alphabet (GOOGL-US) 漲 0.32%；亞馬遜 (AMZN-US) 漲 0.43%；微軟 (MSFT-US) 跌 0.0033%。

道瓊成分股多收黑。美國運通 (AXP-US) 下跌 1.70%；波音 (BA-US) 下跌 1.20%；Honeywell (HON-US) 下跌 1.13%；沃爾格林聯合博姿 (WBA-US) 跌 0.95%；Salesforce (CRM-US) 上漲 1.11%。

費半成分股多收高。英特爾 (INTC-US) 跌 0.41%；AMD (AMD-US) 漲 0.66%；應用材料 (AMAT-US) 上漲 1.03%；美光 (MU-US) 跌 0.24%；高通 (QCOM-US) 跌 0.34%；NVIDIA (NVDA-US) 漲 2.00%。

台股 ADR 盡揚。台積電 ADR (TSM-US) 上漲 2.63%；日月光 ADR (ASX-US) 上漲 1.81%；聯電 ADR (UMC-US) 大漲 6.38%；中華電信 ADR (CHT-US) 持平。

企業新聞

蘋果 (AAPL-US) 上漲 0.42% 至每股 154.30 美元，續寫歷史新高紀錄。諸如 Wedbush 等多家華爾街投行預測，蘋果 iPhone 13 將迎來強勁的市場需求。

Nvidia (NVDA-US) 上漲 2.00% 至每股 228.43 美元。由於 Nvidia 不斷增長的資料中心和軟體領域，Jefferies 將該公司目標價從 233 美元大幅上修至 260 美元。

威騰電子 (WDC-US) 下跌 0.37% 至每股 61.41 美元。快閃記憶體大廠鎧俠傳出有意重啟 IPO 計劃，而非與威騰電子 (WDC-US) 進行股權合併，與此同時，日本經濟產業省對威騰電子併購鎧俠的態度似乎正軟化。

滴滴 (DIDI-US) 上漲 2.38% 至每股 9.02 美元，本週其漲幅近 10%。市場傳出北京市政府提議讓國企入股滴滴。消息人士透露，北京市文旅業巨頭首旅集團旗下子公司首汽集團將聯合其他國企，參與對滴滴的入股等工作。

特斯拉 (TSLA-US) 收漲 0.16% 至 733.57 美元。儘管來自福特、通用汽車和豐田的電動汽車湧現，方舟投資 (Ark Invest) 創辦人伍德 (Cathie Wood) 持續看多特斯拉，她認為特斯拉目標價上看每股 3,000 美元，主因是特斯拉市占率自 2017 年起持續大幅提升。

經濟數據

美國 8 月新增非農就業報 23.5 萬人，預期 78.7 萬人，前值自 94.3 萬人上調至 105.3 萬人
美國 8 月失業率報 5.2%，預期 5.2%，前值 5.4%
美國 8 月平均每週工時報 34.7 小時，預期 34.8 小時，前值 34.8 小時
美國 8 月平均每小時薪資年增率報 4.3%，預期 4.0%，前值 4.0%
美國 8 月平均每小時薪資月增率報 0.6％，預期 0.3%，前值 0.4%
美國 8 月勞動參與率報 61.7％，前值 61.7%
美國 8 月 Markit 服務業 PMI 終值報 55.1，預期 55.2，前值 55.2
美國 8 月 ISM 非製造業 PMI 報 61.7，預期 62.0，前值 64.1
華爾街分析

State Street Global Advisors 策略師 Michael Arone 表示，非農數字令人非常失望，很明顯，Delta 變種病毒對今夏經濟產生負面影響。

Michael Arone 稱，休閒與飯店業沒有增加任何工作淨新增就業為零，而零售業和餐飲業分別大幅裁員。投資者將得出結論，也許這將使 Fed 進一步推遲縮減購債的時間，市場可能對此沒有意見。

ZEGA Financial 執行長 Jay Pestrichelli 表示，最終，疲軟的就業報告將減輕 Fed 縮減市場支持力度的壓力。對投資者來說，這可能是好消息，至少在短期內是這樣。

https://news.cnyes.com/news/id/4716785?exp=a

【全球股市觀察站】2021-09-03(美國時間)

阿斯匹靈實戰文章
https://scantrader.com/u/9769/service

阿斯匹靈IG
https://www.instagram.com/aspirin_grandline/?hl=zh-tw

0902華爾街日報

*【美國8月ADP私營部門就業人數增幅遠低於預期】
美國8月非農私營部門就業人數增加37.4萬，沒有達到經濟學家預期的60萬增幅。這表明Delta毒株相關病例的增加可能阻礙了就業市場的復甦。
https://tinyurl.com/yhy7gwts

*【美國8月製造業PMI小幅上升，但供應鏈挑戰制約增長】
8月份ISM製造業採購經理人指數從7月份的59.5上升至59.9，表明美國工廠活動強勁擴張，但持續的供應鏈挑戰制約了增長。
https://tinyurl.com/yje73896

*【美國6月住房價格漲幅升至新紀錄】
由於強勁的需求繼續超過市場上的房屋數量，美國6月份房價漲幅攀升至新紀錄。標普CoreLogic Case-Shiller全國房價指數在截至6月底的一年中上漲了18.6%，高於前一個月16.8%的漲幅。
https://tinyurl.com/yhr5odhr

*【北韓拒絕了Covax提供的科興新冠疫苗】
北韓已經拒絕了由新冠疫苗全球獲取機制提供的大約300萬劑科興疫苗，並表示應將這些疫苗送往疫情更嚴重的國家。
https://tinyurl.com/yjn99dn2

*【美國撤離阿富汗將改變全球力量平衡】
美國扶持的阿富汗原政權以驚人的速度崩潰，令美國的許多盟友感到沮喪和憤怒，也極大地破壞了美國的聲譽。但就純粹的軍事力量和經濟資源而言，美國仍佔據霸主地位，從阿富汗撤出意味著美國將來可以集中精力與中國和俄羅斯進行戰略對抗。
https://tinyurl.com/yhoh6per

*【OPEC+決定按計劃逐步提高石油產量，未理美國施壓】
一場在線會議上，OPEC和俄羅斯產油國聯盟選擇按計劃繼續逐步提高產量，暫時抗拒了美國要求該組織更大幅度提高產量的施壓。
https://tinyurl.com/yftqlyy5

*【中國網遊新規釋放的信號：政府將監管私人生活、塑造下一代】
新推出的網絡遊戲規定，加上此前針對粉絲文化、「娘炮」流行文化以及營利性教培服務的行動，都清楚地表明中共打算以數十年來從未有過的程度介入中國民眾的私人生活、更積極地塑造下一代中國人。
https://tinyurl.com/yg483kgv

*【8月份PMI數據顯示中國經濟增速進一步放緩】
現在的關鍵問題是中國政府將如何應對。如果沒有額外支持，中國經濟接下來很難企穩。
https://tinyurl.com/yhs3bn88

*【中國恆大部分項目停工，發布違約預警】
資金情況緊張的中國恆大集團表示，在延遲支付供貨商和承包商款項後，本集團旗下部分房地產項目停工。由此可以看出，中國恆大的財務問題已影響到業務運營。
https://tinyurl.com/yfdymo4j

*【Apple Watch計劃推出血壓檢測和手腕溫度計功能】
據消息人士和公司內部檔透露，蘋果公司正在為其智慧手錶開發與健康有關的新功能，包括一個告訴用戶他們的血壓升高的工具和一個協助生育計劃的溫度計。
https://tinyurl.com/yz32o5yd

*【亞馬遜尋求在美國招聘約4萬名企業和技術崗位人員】
亞馬遜公司表示，在9月15日的招聘日上，該公司尋求在美國約220個地點招聘4萬多個企業和技術職位，繼續保持了這家電商巨頭的招聘狂潮。
https://tinyurl.com/yzfwuy2x

*【SEC正在調查電動送貨卡車製造商Workhorse】
金融監管機構對電動送貨卡車製造商Workhorse展開了調查，這家總部位於俄亥俄州的公司是目前陷入困境的初創公司Lordstown的早期投資者。
https://tinyurl.com/yjdrk3jt

*【新冠疫情致澳門博彩收入持續下滑】
新冠疫情爆發一年半多後，曾經熱鬧非凡的澳門賭場仍生意冷清，博彩運營商等待遊客大規模重返這座中國城市。
https://tinyurl.com/yfse3bo3

*【沃爾瑪今年將為供應鏈業務增聘2萬名員工】
這凸顯出在沃爾瑪與亞馬遜抗衡之際，配送和交付的作用日益提升。
https://tinyurl.com/yhwanu5d

美股漲跌互見，有小非農之稱的 8 月 ADP 就業數據低於市場預期，ISM 製造業採購經理人指數 (PMI) 報 59.9，顯示景氣仍在復甦軌道，就業市場則回溫緩慢。

美國各大指數中，那斯達克指數微幅收紅締造新高，道瓊工業、普 500、費城半導體等指數則是震盪整理，波動幅度不大。

強勢股 : 中概股強勁勁反彈，拚多多、百度分別上漲6.81%、5.2%，另外PVH Corp.漲15.07%，這家服飾公司主要品牌組合包括Calvin Klein、Tommy Hilfiger、Van Heusen、IZOD、ARROW、Warner's、Olga and Eagle等，其 2021 年第二季度的收入將增長 46%，與 2020 年同期相比，Tommy Hilfiger 的銷售額增長了 41%，Calvin Klein 的銷售額比一年前增長了 56%，加上 PVH 的 Heritage Brands 增長了 37%。

台灣加權指數收在17473點，成交值3653億，跌16點，量大收黑，價量背離，顯示大戶趁機調節與獲股操作，不過，仍守在季線之上，等待均線扭轉，8月台灣製造業採購經理人指數（PMI）下跌3.1至62.1，是今年1月以來最慢擴張速度，中經院認為PMI放緩不代表景氣變差，而是回歸常態，持股維持中水位。

強勢股 : 千元股以矽力、祥碩、譜瑞轉強、力旺則是續強，法人資金有轉進科技股跡象，百元以上高價股以宏觀、聚積、台光電、世界先進、創惟等突出，中低價股則以聯電集團、中化生等帶動。

道瓊指數下跌 48.2 點，或 0.14%，收 35,312.53 點。
那斯達克上漲 50.15 點，或 0.33%，收 15,309.38 點。
標普 500 指數上漲 1.41 點，或 0.03%，收 4,524.09 點。
費城半導體指數下跌 17.8 點，或 0.52%，收 3,399.95 點。

標普 11 大板塊有 6 大板塊收紅，房地產、公用事業和通訊服務領漲，能源、金融和工業領跌。

科技五大天王僅微軟收黑。蘋果 (AAPL-US) 漲 0.45%；臉書 (FB-US) 漲 0.70%；Alphabet (GOOGL-US) 漲 0.36%；亞馬遜 (AMZN-US) 漲 0.24%；微軟 (MSFT-US) 跌 0.017%。

道瓊成分股多收黑。開拓重工 (CAT-US) 下跌 1.35%；雪佛龍 (CVX-US) 下跌 1.10%；安進 (AMGN-US) 下跌 0.97%；美國運通 (AXP-US) 下跌 0.92%；迪士尼 (DIS-US) 上漲 1.20%。

費半成分股漲跌互見。英特爾 (INTC-US) 下跌 0.72%；AMD (AMD-US) 跌 0.66%；應用材料 (AMAT-US) 跌 1.24%；美光 (MU-US) 漲 0.027%；高通 (QCOM-US) 漲 0.30%；NVIDIA (NVDA-US) 漲 0.25%。

台股 ADR 以聯電表現最佳。台積電 ADR (TSM-US) 上漲 1.22%；日月光 ADR (ASX-US) 持平；聯電 ADR (UMC-US) 大漲 4.22%；中華電信 ADR (CHT-US) 下跌 1.62%。

(本文係個人看法與紀錄，非為投資建議，讀者請自行獨立思考，作出投資決定，盈虧自負，與本人無關)

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哈佛知識分享: 做生意，七大困難選擇!

七條策略問題 Seven Strategy Questions《第四: 你公司要有邊「十誡」? 有什麼是不可做? 》

Steve Jobs 講過，"People think focus means saying yes to the thing you've got to focus on. But that's not what it means at all. It means saying no to the hundred other good ideas that there are. You have to pick carefully. I'm actually as proud of the things we haven't done as the things I have done. Innovation is saying no to 1000 things."

我完全贊成。Business is about making tough choices. 上三集就講咗 Who is your primary customer? ... 公司股東、顧客、員工，邊個行先? 追數，應追邊三條數?

今集我會同你探討第四個策略問題: What Strategic Boundaries Have You Set? 十誡都有講唔好殺人、唔好姦淫擄掠。 你公司又有邊「十誡」呢?

根據哈佛教授 Bob Simons 呢本書 Seven Strategy Questions，say No 嘅 boundary 有兩種。
1. 避免公司同事們做啲嘢會影響公司嘅聲譽
2. 避免浪費資源去做一啲嘢， 係同公司現有發展策略有衝突

先講一， 唔做影響聲譽嘅嘢!

例如，全球最大嘅零售商 Walmart， 由於佢專注樣樣嘢 來貨價一定要做到最平，行政人員係絕對唔可以接受任何供應商提供嘅禮物或 favors，not even a cup of coffee。 公司曾經試過炒咗個副總裁，因為佢接受咗個供應商請佢食飯 free meal. 同供應商唔建立 任何感情， 做到冷血，咁每個員工先至能夠摙供應商價摙到最盡。

又例如國際著名嘅顧問公司 McKinsey ，覺得大企業客戶嘅信任最重要。佢就講到明客戶嘅資料， 見唔見得光都好，一定唔可以同任何人披露，包括老公老婆。 由於呢個保密條款， 員工犯規? McKinsey 都炒過唔少人。

我自己做商舖基金， 好多人想同我合作買舖。 我全部答案係 No, 我無合作， 因為太多利益衝。 如果最好嘅自己先買，第二好嘅就同你合作，最差嘅先放落個基金，呢個基金就唔使玩。 因此我成日都同人講，我無合作。一係就買我基金，二係就買我基金沽出來間舖。我自己都無買舖，again 我無合作! 你聽日試打嚟搵我， 話有100億同我合作買舖? 你就知我點答你。

第二個 boundary，避免浪費資源去做一啲嘢， 係同公司現有發展策略唔同嘅。Opportunities to avoid!

例如，一開始 Steve Jobs 個 quote， 如果佢乜都做，就冇資源發明 iPod, iPad, iPhone!

美國著名嘅一間payroll-processing company, ADP, stands for Automatic Data Processing Inc., 純粹幫人出人工咁簡單，ADP 就講到明做生意， 如果下面五樣嘢做唔到，就唔做:
(1) Generate US$100 million recurring annual revenue 每年持續收入要高於1億美金
(2) Sustain a 15% growth rate 持續每年15%的增長
(3) Be number one or two in the market, with the potential to be number one in five years 市場內排名第一或第二， 及五年內有機會做到第一
(4) Offer standardized noncustomized products ans services 標準化嘅產品或服務， 唔會嘥時間重新建立就個客
(5) Have a clear exit plan 萬一唔夾，有個好清晰嘅退出計計劃。

以上五點，是但一點唔得? 就唔做。當然唔係永遠都唔變，公司高層每三年可能會因應時世更改一下 what to say No。 但最重要嘅係公司內外同事們都好清晰有乜嘢係唔做， 咁就更加有資源去做應該要做的事。 純粹做 payroll processimg 咁簡單，宜家ADP市值係超過800億美金，等如兩間新鴻基地產， 肺炎後股價都繼續創緊歷史新高。Crazy!

你公司又有乜嘢唔做嘢? 「十誡」都有講唔準殺人、唔準姦淫擄掠，你又有邊「十誡」?

我自己的商舖基金，除咗五六千萬以下嘅香港街鋪，我乜都唔買。 我唔買商場舖、唔買樓上舖、唔買住宅、唔買工廈、唔買商廈、唔買農地、唔買車位、唔買骨灰龕位、唔買日本民宿、唔買英國樓、 唔買法國酒莊，送畀我都唔要。 因為我唔相信咁大隻蛤乸會隨街跳。 我只相信我乜都say no，才有時間專注睇五六千萬以下嘅香港街舖。回報做到最好，咁長遠就能達致目標，擁有1%香港街舖，即約300億港幣。要專注，所有其他嘢都 say No!

你呢? 無論你做緊間茶餐廳、補習社、IT 公司、定開賭場，公司有乜嘢係 off limit? 影響公司聲譽或係同你嘅公司發展策略不一致? What not to do and what opportunities to avoid?

例如，你開間茶餐廳，唔入有荷爾蒙激素嘅貨? 唔用過期食材? 唔會喺有起碼住咗過萬人嘅屋村以外開舖? 唔會賣出品需時超過15分鐘嘅菜種， 以免減低流轉量? Whatever it is! 是否全公司上下同事們都知道?

有興趣聽多啲，就來我五六月份星期六嘅早餐會啦! 下一集同你分享下，How Are You Generating Creative Tension? 點令到同事們在適當 壓力下更有創意?

。。。。。

五／六月份早餐分享會 Topic: The Seven Strategy Questions by Harvard Professor Robert Simons

哈佛分享: 七條做生意策略問題

2012至2014間，我連續三年在哈佛上了 Robert Simons 的堂，畢生受用。我自己成間商舖基金公司都是建基於這本書。

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大家交流做生意最重要的幾條問題。

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