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xandr 在 諗sir網 收息債券 Facebook 的最佳貼文
At&t 有成7%息既 藍籌股,有咩好定唔好?
AT&T仍在努力將自己定位為一家媒體公司,向數百萬人出售衛星電視服務,並計畫推出即將推出的串流媒體服務, 但這個21世紀的競爭所需的變革仍未實現
自2019年10月30日,AT&T股價收於38.20美元, 而到今年3月份發生的肺炎和經濟衰退事件的衝擊,股價曾跌至30美元, 直至2020年9月2日上午股價在29.65美元左右而股市整體繼續創出歷史新高。
AT&T仍然是一家“歷史”公司
不幸的是AT&T仍然是一個“歷史”公司,一個試圖在變化快速的世界裏找到自己的定位
什麼是“現代”企業
“現代”公司有一些基本特徵,“傳統”公司要想在這個現代時代具有競爭力,就必須具備這些特徵。
“現代”公司建立在科技資本而不是物質資本的基礎上,因此,能够以零或接近零的邊際成本擴大經營規模。而這些新的組織能够產生大量的現金,並且能够以很少的債務(如果有的話)運作。
此外,考慮到所有的現金流,這些公司必須發展財務工程師的能力,使其內部流動的所有資金的回報最大化。
AT&T的管理層似乎並沒有真正勝任建立這樣一個組織的任務,儘管它在不同的領域做了輕微的嘗試。但是看來這些嘗試似乎總是沒有達到重點
AT&T現在的定位?
現在AT&T正在探索銷售it數碼廣告業務的可能性。管理層已經成立了一個獨立的部門,名為Xandr以建立其廣告業務。2018年,該公司以16億美元收購了AppNexus,為其提供真正進軍廣告領域的資源,甚至與google 的所有者Alphabet等領域的“大公司”展開競爭。
AppNexus是最大的線上廣告交易所之一,因此此次收購旨在提高At&T旗下Xandr業務的可信度。而這筆交易本應成為AT&T成功的基礎。但事實上公司未能按預期擴大規模,同時沒有因此產生現金流。顯然AT&T的管理層本指望著這次危機的爆發幫助它改變企業集團的性質,並且透過廣告收入能夠支付近年來許多大型收購融資而積累的巨額債務
可惜的是“新”環境並未出現
似乎AT&T的管理層不具備從“歷史”公司轉移到“現代”公司的思維框架的能力。
而AT&T管理層的表現正在向世界證明公司沒有準備好進入現代社會。
現在關於AT&T部分公司將被出售的傳聞更是層出不窮, 原因是AT&T現在背負著巨大的債務負擔。隨著當前經濟衰退的持續和破產案件的增多,債務問題越來越嚴重。任何一家債務規模被認為過大的公司,都會導致投資者提出“償付能力”的問題
現在,在我看來,AT&T的近期前景並不樂觀。需要儘早做出改變