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【#BF投資焦點】一圖讓你看清楚！股神畢菲特的巴郡今年首季增持及減持了哪些股票？

「股神」畢菲特投資旗艦巴郡今年在在跌市中上升兩成半，吸引不少投資者想「跟股神買股」，但原來巴郡近月增持現金，小股民要留神！據最新公開資料，巴郡今年首季大沽能源、醫藥及銀行股等共13隻股票套現多達64.5億美元，似顯示他看淡這三大板塊。同期巴郡只買入25.7億美元股票，令巴郡手持現金增至逼近歷史高位的1,454億美元，外界關注巴郡是否憂慮股市再跌，故留下額外彈藥供低價入貨或收購之用。至於本季有幸被股神增持的只有5隻股票，包括2隻保險股，其中「AON怡安集團」成為股神新寵兒，反映畢菲特在不明朗市況中特別看好保險股，投資者可參考股神投資的策略，再調整自己的投資組合。

被巴郡沽售的13隻持股中，最觸目的是巴郡幾乎沽清手上的富國銀行股票（賣了98%），結束持續超過30年的投資，估計套現大約20億美元。另外巴郡去年底曾以40億美元買入石油股龍頭「雪佛龍」成為巴郡十大持股之一，卻被外界批評巴郡入股政策「欠環保」，結果巴郡持股不足半年，今年首季即大沽51%的雪佛龍持股以獲利。同一時間，巴郡亦沽清加拿大石油企業Suncor Energy及美國消費金融公司Synchrony Financial的股票；醫藥股同樣不能倖免，巴郡首季分別把默克及艾伯維兩大醫藥股的37%及10%股票持股沽出。

至於今年首季有幸被股神巴郡增持的5隻股票，分別是全球最大保險經紀商之一的AON怡安集團、從事零售的KROGER克羅格公司（增持52%）、屬AON競爭對手的MMC（保險經紀公司Marsh & McLennan，增持23%）、威訊通訊（增持8%），以及高端家居品牌Restoration Hardware（增持1%）。其中AON是巴郡首次買入的股票，買入共410萬股，市值9.43億美元，成為股神新寵兒。連同巴郡上季已開始增持的MMC，反映巴郡正擴大持有收入穩定的保險業，顯示股神看好此行業。

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巴菲特組合中最高派息選擇

巴菲特持有的前十大股票按收益率計算

第一名來自兩隻消費品防守性領域的 The Kraft Heinz Co卡夫亨氏公司(5.06%派息)。同類型有可口可樂公司(3.27%)

排名第二是唯一的房地產行業代表 STORE Capital Corp(4.94%)
第三名和第五名到第九名是六隻金融服務代表。排在第三位的是美國銀行。其餘五項金融服務分別是： M&T Bank Corp 、PNC金融服務集團、摩根大通、 Bank of New York Melon Corp和Synchrony financial
最後，來自能源行業的唯一代表Suncor energy獲得第四名

[巴郡新交易的啟示]
今季度對巴菲特旗下的巴郡（NYSE：BRK.A）（NYSE：BRK.B）13F股票投資組合所做的變更進行分析。它基於巴菲特（Warren Buffett）於08/14/2020提交的法規13F表格, 它對於那些開始進行個人投資的人來說，都是很好的資源。

在2020年第一季度期間，巴郡（Berkshire Hathaway）的13F股票投資組合價值從$ 176B增至$ 202B，增幅約為15％。前五名的倉位佔投資組合的四分之三以上：蘋果公司（NASDAQ：AAPL），美國銀行（NYSE：BAC），可口可樂（NYSE：KO），美國運通（NYSE：AXP），和卡夫亨氏（NASDAQ：KHC）。有41個單獨的股票，其中許多與投資組合的整體規模相比很小。

注意：在2020年第二季度，伯克希爾·哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）回購了29M的B股，總支出約為$ 5.1Billion。支付的平均價格約為176美元。截至2020年第二季度，賬面價值約為每股163美元。因此，回購發生在賬面價值的108％左右。在過去的幾個季度中，伯克希爾哈撒韋公司回購了高達賬面價值的140％的股票。目前，B股的交易價格約為211美元。

新的交易:
Barrick Gold（GOLD）：本季度以18.50美元至28.25美元之間的價格購買了0.28％的GOLD股票投資組合中很小的一部分，該股目前的交易價格約為27美元。

現有的股權處置
聯合大陸控股（UAL）：截至2016年第三季度持有0.18％, UAL在2016年第四季度在約52.50美元至76美元的價格增持。 2018年再在股價在63美元至98美元之間增持。在4月將全部業務股份以約28美元的價格出售。相比之下，他們的整體成本基礎約為$ 55，在僅僅三年的持有期內損失了大約一半的投資。該股票目前的價格為36.18美元。

美國航空（AAL）：AAL股份是在2016年第三季度首次購買的。最初的購買價格在28美元至39美元之間，並在2016年第四季度以36.50美元至50美元的價格翻了一番。在4月以每股約11美元的價格出售。相比之下，他們的整體成本基礎約為40美元-在僅僅三年的持有期內損失了大約75％的投資。現在的股價是13.33美元。

西南航空（LUV）：LUV是2016年第四季度以38.50美元至51美元之間的價格購買了約1％的投資組合股權，並在下個季度以49.50美元至59美元之間的價格增持。在2018年第二季度，價格在50美元至57美元之間再增持。同樣在4月以約30美元的價格出售。相比之下，他們的整體成本基礎為$ 42, 在僅僅三年的持有期內，損失了約30％的投資。現在的股價是34.90美元

餐館品牌國際（QSR）：QSR是2014年第四季度建立的投資組合，價格在35美元至42美元之間。蒂姆·霍頓斯（Tim Hortons）與漢堡王全球（Burger King Worldwide）合併/更名後，該公司於2014年12月開始交易。本季度以33至60美元的價格出售了股份。該股目前的交易價格為54.42美元

達美航空（DAL）：DAL在2016年第3季度僅佔0.19％的位置。在2016年第4季度, ，2018年第二季度, 其次是2019年第一季度, 在價格在39-52美元之間大幅增持。大約11％的企業股權在4月份以約22美元的價格出售。相比之下，他們的整體成本基礎約為$ 44，在僅僅三年的持有期內，大約損失了一半的投資。該股票目前的交易價格為28.95美元

高盛（GS）：截至上個季度，GS僅佔投資組合股份的0.17％。它成立於2013年第4季度。伯克希爾·哈撒韋公司在金融危機期間（2008年10月）獲得了價值50億美元的認股權證，用於購買GS股票，行使價為115美元（4,350萬股），將於2013年10月1日到期。巴菲特行使了權利。 GS目前的交易價約為208美元。他們的整體成本基礎約為每股72美元。

西方石油（OXY）：在2019年第三季度以42-53美元之間的價格購買了OXY的股份，下個季度以37-44美元之間的價格增持。本季度以10.75美元至24.50的價格出售了股份。該股目前的交易價格為14.64美元。

注意：巴郡還具有以每股62.50美元的價格購買8000萬股OXY股票的認股權證。這是去年5月完成的一筆10Billion美元的融資交易（永久優先股，年度股息為8％）的一部分。股息是在4月份以普通股而非現金支付的

增加倉位
Liberty SiriusXM Group（LSXMA）（LSXMK）:巴郡持有3000萬股Liberty Media股份，並獲得了相同數量的Liberty SiriusXM Group股票。 2017年第二季度以40美元的成本基礎增持。該季度主要通過公司5月份宣布的每股25.47美元的發行價，又增加了約27％的股份。該股票目前的交易價格為35.95美元。

注意：LSXMA / LSXMK的交易資產淨值與母公司（SIRI）的折價幅度很大。

Kroger Co.（KR）：KR是2019年第四季度建立的投資組合頭寸的0.37％，價格在24美元至29美元之間。在本季度，股價在30美元至34美元之間的價格上增持。而股票目前的交易價格為35.39美元。

Store Capital（STOR）：0.29％的STOR股份於2017年第二季度以每股20.25美元的私募交易建立。現在的股價是25.26美元。

Suncor Energy（SU）：0.16％的SU股份於2018年第四季度以26至40美元的價格購買。 2019年第四季度，股價在29美元至33美元增持。在本季度，價格在14.25美元至21.30美元之間的股票又增持。現在的股價約為$ 17。

賭注減少
富國銀行（WFC）：WFC現在佔13F投資組合頭寸的約3％。這是一個長期的賭注。最近的活動如下：去年約有25％的股票價格在43到55美元之間。本季度又有約27％的股票以22.50美元至33.30美元的價格出售。伯克希爾的成本基礎約為24.50美元，而其持股比例約為6％。該股票目前的交易價格為25.30美元。

美國Bancorp（USB）：自2006年以來，該組合中一直持有USB 2.40％的股份。在2007-2009年期間，原始倉位增加了兩倍。然後保持小量增持。該股票現在的價格為37.78美元，伯克希爾的成本基礎為38美元。他們控制著約10％的業務。本季度有少量拋售

紐約梅隆銀行（BK）：BK佔投資組合股份的1.38％。原始倉位在2012年第二季度以$ 19.50至$ 25的價格購買的。最近的活動如下：2017年價格在43.50美元至55美元之間增持，之後2018年價格在44.50美元至58.50美元之間再增持。該股目前的交易價格約為37.53美元。本季度約有10％的削減。伯克希爾基於BK的成本基礎約為每股46美元，所有權比例約為9％。

Charter Communications（CHTR）：CHTR佔投資組合倉位的1.31％。它開倉位於2014年最後三個季度，價格在118美元至170美元之間。在2015年第2季度在168美元至193美元之間的價格再次增持，隨後一個季度在167美元至195美元之間的價格又增持。該股票目前的交易價格約為605美元，而巴郡的成本基礎約為178美元。截至2018年第四季度的六個季度，以250美元至395美元之間的價格出售了約25％的股票，隨後在2019年第一季度以285美元至366美元之間的價格出售了約20％的資金。 2019年第二季度削減約5％，本季度削減約4％。

摩根大通銀行（JPM）：約1％的摩根大通股份於2018年第三季度以104美元至119美元的價格建立，下個季度以92美元至115美元的價格增加了約40％。在2019年第一季度，價格在97美元至107美元之間又增持。該股票目前的交易價格約為102美元。本季度約有60％的股票價格在84美元至114美元之間賣出

Sirius XM Holdings：SIRI 0.15％的股份是在2016年第四季度以4.08至4.61美元的價格購買的。 2017年第二季度賣出在價格$4.70至$ 5.50之間。本季度，約有60％的股票價格在4.50美元至6.50美元之間賣出。目前該股的價格約為6美元。

PNC Financial（PNC）：0.28％的PNC股份於2018年第三季度以134美元至146美元之間的價格成立，並在下個季度以110美元至140美元之間的價格增持。本季度約有40％的股票價格在95美元至131美元之賣出。現在的股價約為112美元。

M＆T Bank（MTB），Mastercard Inc.（MA）和Visa Inc.（V）：這些較小的倉位（每個都不超過投資組合的1％）都在本季度內被出售。

保持穩定
蘋果公司：AAPL目前是投資組合中佔最多，約佔44％。它成立於2016年第一季度，價格在93美元至110美元之間，下個季度價格在90美元至112美元之間增持。 2016年第四季度，價格在106美元至118美元之間又增持，其次是2017年1月在116美元至122美元之間的價格增持。 2017年第四季度價格在154美元至176美元之間的價格再增持，隨後是2018年第一季度價格在155美元至182美元之間的價格增持, 從那以後，活動一直很小。該股目前的交易價格約為460美元。

注意：伯克希爾在蘋果公司的整體成本基礎約為每股141美元。他們在企業中擁有約6％的所有權。