#時事星期五資訊不落伍 〔8/22-8/28一周大事〕 #政時事 ❶ 釋字 793 號出爐啦 親愛的朋友什麼時候要還錢？ 六個被黨產會認定為國民黨附隨組織（包括婦聯會）而使財產遭到凍結的機構，向北高行提出訴訟，負責承審的七位法官認為黨產條例違憲因而向大法官提起釋憲。 大法官於 6/30 召開言詞辯論庭，邀請黨產會、國民黨及其六個附隨組織進行辯論。從憲法保留、權力分立原則、平等原則、法律明確性原則、法律不溯及既往原則及比例原則等爭點進行辯論。 今日，大法官針對黨產條例是否違憲做出第 793 號的解釋：答案是全部合憲啦！ 合憲結果出爐後，其他仍在審理與國民黨黨產相關的案件將有例可循，國民黨千億黨產將可能全數歸零。 國民黨於晚間召開記者會指控大法官帶有強烈政黨色彩，成為民進黨的附隨組織，對大法官喪失獨立性感到失望。 而礙於篇幅關係無法詳細解釋釋憲內容，有興趣的讀者可以去司法院的網站看釋字 793 的全文！ ❷ 健康持續亮紅燈？ 日首相安倍晉三請辭待命 週一 (24日)，日本首相安倍晉三打破其外叔公佐藤榮作的紀錄，成為了總任期最長的首相。然於同日，有報導指出首相車隊「再」度前往慶應大學附設醫院。 據相關報導，首相安倍晉三於今年8月初，遭週刊報導疑似因過勞，在首相辦公室內暈眩嘔吐，隨後即由官方澄清安倍並沒有健康疑慮，但於 17 日卻被直擊其座車駛入慶應大學附設醫院，引起外界譁然。 今日下午 4 時預定召開的首相記者會前，NHK 報導指出首相安倍晉三因評估健康狀況持續惡化下，決定在下一任首相選出後辭去首相，此番報導引起了政經界的譁然。 除了安倍經濟學下，辭職造成市場的不確定性外，自民黨內部也必須選出繼任黨魁。在安倍辭職後，中日韓間的貿易關係、RECP 的簽署以及南海情勢的後續協商，都值得密切關注。 ❸ 非裔男子遭美警連開七槍 職業運動罷賽聲援反種族歧視 23日，美國威斯康辛州一名黑人男子布萊克在手無寸鐵的情況下，遭警方從背後連開七槍，目前他已被診斷腰部以下癱瘓。而在現場的三名警員目前已被安排行政休假。 此事一出，便在美國迅速發酵，引起了新的一波抗議，25 日的抗議行動越演越烈，再度引發開槍事件，導致兩人死亡、一人受傷、一名少年被捕。 26日，NBA 公鹿隊球員首先罷賽聲援布萊克，並身穿印有反種族歧視標語的衣服表達立場，導致當日原定的三場季後賽全部取消。職業冰球 NHL 的比賽取消，美式足球 NFL 有 9 隊取消訓練，而 MLB 則取消7場比賽。 在紐約大都會隊進行紀念史上第一名非裔球員的儀式中，球員回到休息區後，本壘板上被放置了「#blacklivesmatter」的 T-shirt。 #經時事 ❶ Fed 目標調整！激勵道瓊指數、美債殖利率 聯準會 (Fed) 主席鮑爾於周四全球央行年會上宣布對通膨目標的政策調整。多年來 Fed 將通膨目標設定在 2%，然鮑爾此次宣布，Fed 將採「平均通膨目標」的政策架構，尋求平均 2% 的通膨率。 自 2008 年金融危機以來，通膨率經常落後 Fed 目標，因此新的政策上路也意味在若通膨率高於 2%， Fed 並不會輕易升息，透過容忍通膨率高於 2% 水平，來彌補過去通膨率低於預期的影響。 新的政策顯示 Fed 有高度意願維持現今的貨幣寬鬆政策，對「充分就業」以及「維持通膨目標」都是一套新的策略。 此消息一出，美債殖利率跳升，10 年期公債殖利率在週四尾盤上升至 0.744%，而道瓊指數週四收漲逾 160 點。 ❷ 鬆綁瘦肉精豬肉、放寬美牛月齡限制 食安、經貿達成共識？ 總統蔡英文於今日 (28日) 下午召開記者會，宣布在保障我國國民健康的前提之下，將訂定進口豬肉瘦肉精的安全值，並放寬 30 月齡以上美國牛肉進口，解決台美之間高懸多年的經貿問題。 今年年初時，美國共 161 名眾議員曾呼籲台美展開雙邊貿易協定的談判，但由於美豬及美牛的限制問題遲遲沒有解決，導致雙方的經貿互動無法有進一步的發展。 近日台美關係深化，今日我國選擇放寬美豬美牛的進口標準，與亞太各國包含日、韓、馬來西亞同步採取聯合國食品法典委員會 CODEX 的標準，將為台灣民眾帶來更多消費選擇，同時也將成為我國加入 CPTPP 及與各國簽訂自由貿易協定的一大利器。 ❸ Walmart加入併購Tiktok 零售巨頭後市看漲 美國零售巨頭 Walmart 證實，已與微軟洽談合作併購「抖音」海外版TikTok。消息傳出後，Walmart 股價立即上升超過 2%。 Walmart 認為 TikTok 整合電子商務與廣告的特色，可以幫助創作者與用戶，同時讓 Walmart 觸及並服務全通路客戶，使其在廣告業務所有成長。 除去消息本身，Walmart 本身早已是零售業雄據一方的龍頭。在新冠疫情消退後，Walmart 持續強勁成長，且它擁有超過 3300 家門市的龐大網絡，搭配上近期積極發展的微物流中心，便可以利用自動化來提高效率和利潤，讓 Walmart 有與 Amazon 互別苗頭的實力。 #國民黨 #民進黨 #釋憲 #日本 #fed #股票 #債券 #瘦肉精 #美國 #台灣 #tiktok #時事 #生活 #新聞 #本週時事 #一週時事 #政治 #經濟 #政經八百

#八百回合經濟談 〔#海嘯襲來前的徵兆？ #總經指標ep3 〕  「殖利率曲線倒掛，景氣衰退近在眼前」 平時有看財經新聞的壯士們，應該從去年底開始都會閱讀到這樣的文章，而今天想跟大家聊聊：利率對總體經濟的影響，以及給投資人的啟示。  （在之前的「#什麼是利率」以及「#債券市場101」中，政經八百有介紹過關於「殖利率」和「基準利率」的基本概念噢！忘記的壯士可以點 hashtag 進去複習！）   ▌新冠肺炎與利率的關係  首先我們知道，各國央行會透過調降基準利率，也就是大家常聽到的「降息」，來降低企業與個人的借貸成本，為金融市場注入流動性。  而在景氣循環末段，或是有「重大事件」衝擊金融市場時，投資人都冀望透過「央行干預」來拯救市場，投資機構或一般投資人就可透過觀察利率的走勢，粗略判別景氣循環目前的位置。  例如近期新冠肺炎疫情衝擊各國，亞洲和歐洲股市一片慘澹時，市場即將焦點擺在美國聯準會，看它是否會在下次的 FOMC 利率會議中「降息救市」，而中國人民銀行近期也進行全面降準、定向降準等措施。   ▌小小複習「債券價格」與「利率」的關係  #債券市場101 提過「債券價格」與「利率」呈反向變動。（這點非常重要！）  而通常因為「流動性偏好」以及「投資人預期」等原因，長天期債券的殖利率會比短天期債券高（長天期債券價格較短天期低），繪出正斜率的殖利率曲線。   ▌複習完了，談談「降息救市」真的是好做法嗎？  雖然降息可以影響短期利率，為市場提供暫時的支撐，卻難以影響長期利率。  當投資人對未來經濟的預期不佳時，資金從短天期債券就會湧入像是 10 年期或是 30 年期等債券，推升長天期債券價格，進而壓低長天期的公債殖利率，導致所謂的「殖利率曲線倒掛」aka. 短率 > 長率的現象發生。  例如因為新冠肺炎逐步爆發，導致市場對各國 Q1 的 GDP 成長持續悲觀，美國 10 年期公債殖利率，在本週四已經跌到歷史新低的 1.29%。  有趣的是，因為投資人對 Fed 降息的預期（六月前，聯邦資金利率至少會調至 1.5% - 1.75% ），而使短天期的兩年期公債殖利率，連帶在本週四降至 1.11%，目前還不至於出現殖利率曲線倒掛的現象。   ▌殖利率曲線的限制  事實上，殖利率曲線頂多只能算是驗證景氣循環的一環，並不能篤定認為這就是金融海嘯前的徵兆。  壯士們要記得，不能只用單一角度的總經指標，判別目前是否為良好的投資時機，而要同時檢視消費面、投資面、進出口等等的數據，以及檢測市場中投資人的情緒，才能做出健全而完整的市場判斷，這也才是透過總經指標去建立投資策略的精髓！   #經濟 #經濟學 #臺灣 #科普 #科普經濟學 #政經八百#總體經濟 #債券 #股票 #投資 #金融 #金融海嘯 #殖利率 #央行 #FED #FOMC #肺炎 #新冠肺炎 #2020 #economics  

#時事星期五資訊不落伍  〔2/15-2/21 一周大事〕  #政時事  ❶ 葉門律師揭發秘密監獄 獲頒人權捍衛者獎  葉門女律師薩拉里獲頒馬丁恩納斯人權捍衛者獎（Martin Ennals Award），此獎項被譽為諾貝爾人權獎，是最具聲量的人權獎項。  葉門長期處於戰亂，有多國介入，設置多處秘密監獄，對葉門人民處以秘密監禁、非人道待遇。薩拉里承受生命受脅的壓力蒐集證據，成功說服國際特赦組織跟進調查，揭發侵害人權的監禁行為。  ❷ 伊朗國會大選 民眾抵制投票表示抗議  伊朗於今日（21 日）舉行國會大選，伊朗最高領袖哈米尼對此表示，投票是「宗教義務」之一。本次選舉將選出 290 名國會議員，而候選人則由「憲法監護委員會」審查，然而此機構由 12 名非民選的神職人員與律師組成，掌握駁回議會法案、審查選舉候選人和解釋憲法這三大關鍵權力，可謂權力極大的特殊機構。  國際知名的伊朗反頭巾女性運動者沙加伊加德、時裝設計師阿加薩德都表示對伊朗政府極度失望，並且將抵制投票以表達抗議。除此之外，候選人缺乏實質政策、國內的高失業率、經濟衰退等也是民眾拒絕投票的原因。  ❸美國學者評論 中國醫療體系根本問題  關於 COVID-19 在中國勢不可擋的誇張蔓延，杜克大學全球衛生研究所研究員，分析中國顛倒的醫療體系是如今局面的主因。  在 SARS 風波後，中國大幅提高在衛生及醫療發展的每年資金。但隨著時間流逝，政府也漸漸砍削在這方面的心力，導致醫療體系未臻穩固，民眾也還缺乏對一般診所、小型醫院的信任。  而此次病毒風波，則顯露出民眾對於醫療資源的運用，缺乏基本醫療需求應先尋求初級醫療服務，該診所、小型醫療中心若發覺無法負擔，將會安排轉診，或透過經驗發現顯有中上層醫療需求，才直接奔赴大醫院。  透過此種分級轉診的方法能夠將對的人放到對的診間，形成大部分人在初級醫療系統能夠解決問題的三角形體系。  而中國群眾「自己的命最重要」式地直奔大醫院，造成各醫院負荷過重，形成一個不穩定、劇烈消耗專科資源卻空放基礎醫療的倒三角形，造成中國政府不得不趕緊建設新醫院，收治真正有需要的 COVID-19 患者，待醫療設備建構成，患者可能也遺憾地等不及了。    #經時事  ❶ 美企來台籌資 牽動殖利率曲線  近年由於台灣的低利率環境，美國藍籌股公司熱衷於來台灣發行所謂的「寶島債券」。根據彭博，今年一些大型企業來台發行了超過 140 億美元的寶島債，同時今年也會有超過 155 億美元的寶島債到期，預計這些贖回後的資金將進行再投入。  台灣 10 年期公債標售的票面利率是 0.55%，相較於美國是便宜許多的發債成本，也就是這些對於各國長期債券之間的發行，導致美債殖利率曲線近期持續的趨平。  上週四有美國通訊業龍頭 AT&T 發行 30 億美元新債，在此之前商業銀行龍頭花旗以及同樣為通訊業的 Verizon 也陸續發行新債，足見在台灣發行的本幣債券已失去吸引力，反而是以美元計價的寶島債成為全球資本市場的新寵兒。  ❷ 維多利亞的秘密將出售 估值 11 億美元  維多利亞的秘密是全球知名的連鎖女性成衣零售店，此品牌舉辦的「維多利亞的秘密時尚秀」更是許多人最期待的時尚秀之一，模特兒所穿戴的大型天使翅膀製作斥資巨資且耗時費日，所邀請的超模及表演者也大都來頭不小。然而，由於收視率下降，眾所矚目的「維密秀」在 2019 年宣布停辦。  維多利亞的秘密近年銷售持續下跌，而母公司 Limited Brands 表現也不佳，維密正是最大的拖油瓶，因此有消息指出， L Brands 預計將維密的 55% 股份出售給私募股權公司 Sycamore Partners，交易已接近完成，估計價值為 11 億美元。  ❸白色戀人停產！新冠病毒持續重挫觀光業  新冠病毒肆虐，嚴重衝擊日本旅遊市場。「白色戀人」零食製造商石屋製菓因此於 20 日宣布，停止位在札幌的兩條生產線 30 天。廠商表示，由於中國旅客量減少再加上銷售量下滑所帶來的影響，才做出此決定。  雖然白色戀人停產一個月，不過廠商表示白色戀人的庫存量足夠，觀光客不必擔心買不到的問題；同時，在停產這段期間，白色戀人公園免費讓旅客參觀。  #時事 #生活 #新聞 #本週時事 #一週大事 #世界大事 #一週時事 #政治 #經濟 #政策 #國家 #政經八百 #肺炎 #新冠病毒 #北海道 #維多利亞的秘密 #人權 #中國 #伊朗 #白色戀人 #知識 #深度 #大學生 #懶人包