【@marketfocus.hk 】聯儲局「放鷹」2023年底前或加息兩次 美將退市港供樓人士惡夢開始?
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美國聯邦儲備局在香港時間周四(6月17日)凌晨結束議息會議,維持利率不變但示意會提前加息,最新預期於2023年底前或加息兩次,並且開始討論減少買債。在議息結果公布之後,美元隨即彈上,至於反...
【@marketfocus.hk 】聯儲局「放鷹」2023年底前或加息兩次 美將退市港供樓人士惡夢開始?
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美國聯邦儲備局在香港時間周四(6月17日)凌晨結束議息會議,維持利率不變但示意會提前加息,最新預期於2023年底前或加息兩次,並且開始討論減少買債。在議息結果公布之後,美元隨即彈上,至於反映美國利率走勢的美國10年期國債孳息率也應聲上升,有市場人士預期,美國可能最早於2023年初加息,屆時或對香港的供樓人士構成直接衝擊。
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在聯儲局議息會議之後,美元指數升至接近6周新高,上破91水平;至於反映美國利率走勢的10年期國債孳息率一度升破1.59厘水平,升幅大約1%,期後升幅回落。香港方面﹐由於香港銀行體系資金仍然充裕,下周一(6月21日)香港銀行體系結餘預計為4574.57億港元,因此與供樓相關的港元1個月同業拆息(HIBOR)在美國議息會議之後變動不大,周四報0.08946厘,比周三的0.09161厘輕微下跌;至於3個月拆息最新報0.1725厘,比周三的0.17321厘也輕微回落。以目前大型銀行H按息率、全期H加1.4厘計算,實際供樓利率約1.49厘,如果以400萬元貸款額,年期25年,業主最新每個月供款15979元,對比H按封頂息2.5厘的每月供款17936元,低1957元或11%。
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香港金融管管理局發言人表示,聯儲局決定維持利率不變,並開始討論減少買債,但何時加息或減少買債仍屬未知之數,主要的考慮因素包括美國經濟復蘇及通脹的步伐。當局表示,由於相關的討論可能影響市場情緒,因此應繼續保持謹慎,管理好市場波動可能帶來的風險。至於香港方面,貨幣市場繼續保持有序運作,銀行體系流動性充裕,港元匯率及拆息穩定,金管局將繼續監察市場情況,按照聯繫匯率制度維持貨幣及金融穩定。
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美國聯儲局官員推前加息預測時間,有市場人士估計,聯儲局最早於2023年初便會加息,屆時或會對香港的供樓人士構成直接影響。星展香港財資市場部董事總經理王良享表示,如果以平均通脹目標的方法計算,從2019年至2022年底,美國這4年的平均通脹大概超過2%,所以聯儲局目前的情況是到2023年初就差不多肯定會加息,強調這對香港影響應該不會太大,可能有一個短期買美元、沽港元的情況出現,以至把港元拆息推高大約10至15點子,如果以今年來看的話,1個月港元拆息應該升至0.2厘以上。摩通資產管理全球市場策略師Kerry Craig表示,聯儲局利率點陣圖顯示,美國到2023年底將加息兩次,但指出點陣圖點的分散表明存在一定程度的不確定性,局方有可能更會加息3次,指出雖然局方表示目前沒具體時間表縮減量寬,但摩通預計實際的縮減將於 2022 年初開始。該行又指出,美國國債孳息率會因聯儲局更加鷹派的轉向而走高,預計將在今年以相對漸進的方式繼續上升,考慮到美國和全球經濟復蘇的持續強勁以及貨幣政策仍然非常寬鬆的立場,這次聯儲局會議幾乎沒有改變股票和高收益債券的風險立場,並且預期美元將在加息憧憬的背景下獲得更多支撐。
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美國經濟持續復蘇,令到通脹壓力明顯升溫,這次聯儲局聯邦公開市場委員會雖然一致議決,維持聯邦基金利率目標範圍在0至0.25厘,並且重申每月購買最少1200億美元國債和按揭抵押證券,但調高銀行放在局方的額外存款所收取的超額準備金利率,由0.1厘升至0.15厘,協助減少市場上的過剩資金。此外,聯儲局對美國經濟展望較之前更樂觀,把今年美國經濟增長預測,由6.5%進一步調高至7%,未來兩年分別預測增長3.3%及2.4%。會後公布的點陣圖顯示,聯儲局官員預計到2023年底將加息兩次,較市場預期早。聯儲局主席鮑威爾強調,經濟距離有更多重大進展仍然很遠,但相信會持續向目標進發,所以會開始討論放慢購買資產步伐,但沒有明確時間表,僅強調會提前公布,避免引發市場波動,並且強調現時是非常過早討論加息,加息亦非局方現時的焦點,即使加息,政策整體仍然是高度寬鬆。
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此外,聯儲局把注視的通脹指標,也就是個人消費開支物價指數的今年升幅預測,大幅調高1個百分點至3.4%,明年和2023年的預測亦分別調高0.1個百分點,分別為2.1%及2.2%,但全部也高於聯儲局2%的通脹目標上限水平。鮑威爾重申,隨著未來數個月供應方面的復蘇,通脹會回落,並且形容通脹預期正在上升是好事,因薪酬增長未至於令人擔心,雖然同意通脹持續升溫的時間可能較預期更長,但強調有工具應付。此外,聯儲局對今年第4季度的失業率中值預測仍為4.5%,而明年第4季預測從3.9%下調至3.8%,2023年的預測維持在3.5%。
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事實上,美國今年4月核心個人消費支出物價指數創1992年來最快按年增速,5月消費物價指數和核心消費物價指數分別創2008年和1992年來最快增速;至於紐約聯邦儲備銀行早前公布的調查顯示,美國消費者對明年通脹預期,比5月時再加快0.64個百分點,達到4%,是連續第7個月上升,更是自2013年調查展開以來最高,而未來3年的通脹預期亦加快至3.57%,創近8年新高。
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2023匯率預測 在 Facebook 的最佳貼文
譚新強:中國如何防範四個封閉
文章日期:2021年9月10日
【明報專訊】近日我有兩個家人,從加拿大往上海探親,聽到他們千辛萬苦的經歷,才深深體會到中國的治疫有多麼認真。出發前,當然先需要安裝健康碼,且要拿到綠色認證,所以他們就預先去當地一間化驗所做抗體測試。因為他們已接種兩針Pfizer/BioNTech疫苗,所以驗血報告就當然顯示有抗體。但當他們去到機場辦理登機手續時,卻因為健康碼仍然紅色,而竟然被拒絕登機。他們馬上感到彷徨,不明白為何被拒,就到處問人,結果一位來自內地的年輕女生,好心解釋他們去錯了地方,做錯了測試。
原來必須去一家中國人開的化驗所,做一個特別抗體測試,能辨認出抗體來源,是來自接種疫苗,還是來自自然感染,中國的要求是抗體必須來自疫苗,健康碼才可變為綠色。我的這兩個家人,一個是專科醫生,他太太是化驗師,都可算是行內人士,但竟然他們之前從未聽過有如此精準的測試,他們也佩服中國的化驗技術,非常先進。無論如何,結果他們就去了這間中國人開的化驗所,再做測試,證明抗體來自疫苗,健康碼轉綠,就第二次登機成功,到了上海後經過兩周隔離,現在與家人團聚,非常開心。
我絕對相信只有如此嚴謹政策,才可帶來如此清潔和安全的內地環境,每十萬人的COVID感染和死亡率,都是美國和整個西方的百分之一以下,的確值得被表揚!但我有兩個疑問,這個至今非常成功的零容忍政策,可否長期延續下去?另外,如要零容忍,中國幾乎必須長期維持封關狀態,此政策將帶來什麼後果,除預期內的,會否亦帶來一些意料之外的後果?
內地嚴謹封關料維持至明年底
中國當然不承認封關,仍不停說歡迎外國朋友來中國自己親眼看看情况,數天前更擴大前海面積7倍,繼續鼓勵香港融入大灣區云云,但事實仍是中國封關已近兩年,當然不會永遠,但如再封一年,已是一段很長時間,全球局勢已可出現風起雲湧變化。
從我家人親身經驗,除發現中國醫學化驗科技,一日千里外,另一更重要啟示是原來現在中國,是不容許和不歡迎任何曾經感染過COVID的人進入,其實這是一個頗為驚人和極端的政策!須知道,除抗體測試外,登機前、入境前後,當然亦要求每名旅客做多次核酸測試,確認即時沒有帶菌,所以抗體測試的重點並非找出帶菌者,而是真的拒絕任何曾經感染過COVID的人入境,包括已復原的人!
官方統計,全球測試出感染者數目已超過2.2億人,估計真實數字可能超出10億人,即是說,中國可能拒絕多達全球七分之一人口進入!再想一下,既然中國這麽用心設計出一套這麼精密的測試,加上健康碼和一系列隔離,以及索源追踪系統,更令我更相信這些嚴謹、接近封關的政策,必將維持一段頗長時間。再加上明年冬奧,和中國的政治時間表,不少人已意會到中國的嚴謹封關,大概率最快都將維持至明年底或2023年初。
有些人說,中國不會長期封關,只需全國約七成至八成人接種兩針後,即可馬上全面通關。我也希望是這樣,但我認為機會不大。首先現在全球最流行的Delta variant,傳染度比之前的高很多,R0可能高達8至9,所以Herd Immunity(群體免疫)的臨界點可能高達90%,再加上COVID的變異速度也超高,大大影響疫苗的有效度,亦需不停調校成分,所以整個Herd Immunity概念已沒甚意思。加上中國至今以傳統滅活技術疫苗有它的好處,較安全和較清楚長期副作用,但無法否認全新mRNA技術的疫苗,有效率確高於傳統滅活。所以如果開關,即使接近全民接種疫苗,還是極大可能將見到感染個案大幅上升。當然如打了兩針或更好的三針,死亡率必將大跌,但至今中國的零容忍政策不止是零死亡,是更強勢的零感染!
零容忍政策不止零死亡 更要零感染
當然其實大家最渴望的是全球疫情早日過去,所有人生活回復「正常」。我也希望如此,但我一早已預計COVID將由pandemic(大流行)演變為更麻煩的endemic(風土病),且某程度上,人類歷史將可分為B.C.(Before Coronavirus)和 A.C.(After Coronavirus),不幸似乎已應驗了。Endemic的意思是COVID將揮之不去,永久流傳,且不斷變異,確跟flu(流感)有點類似,但即使經過多次變異,疫苗發展和療法的進步,CFR(Case Fatality Rate)仍徘徊在1.5%,仍是流感的10倍以上,絕不可完全不管。
數天前跟一位外國的頂級策略師通話,他指出全球只剩下中國內地、香港(可能加台灣?)和新西蘭,仍堅持零容忍政策,連日本、新加坡和澳洲等地,都已不幸失守,或逐漸放棄嚴控疫情政策。他悲觀地認為Delta浪是無法抵擋的,北半球夏季已如此厲害,到了進入秋冬將更嚴重,擔心連中國也將失守。他更認為接種疫苗也只不過是權宜之計,真正感染過COVID後的抗體才最有效,但我認為此說法並不科學,看到研究報告,打完任何技術的booster第三針後,抗體量都比兩針或感染COVID後的高很多。
港人未能無隔離進內地 令人費解
習慣了香港的安全環境,當然希望他的預測是錯的。但秋冬確可能是高峰期,所以連香港的嚴謹旅遊政策,亦必將繼續。早前歐洲商會警告如香港繼續封關,他們很多會員將無法忍受,更將傷害香港營商環境和國際中心地位。但港府已作出回應,現在香港和內地的治疫成功,得來不易,但至今香港仍未能與內地通關。如香港疫情失守,更將無望與內地通關。其實香港早已本地清零,近日逐漸開放單向來港通關,是好事,但仍未能讓港人自由無隔離進入內地,實在令人費解。固然可能跟香港未行使健康碼有關,但相信亦有其他因素,包括冬奧前不願冒任何風險,擔心部分香港人更可怕的思想病毒,和一改從前過於遷就香港人的呵護政策。
更重要的問題是,長期封關對中國內政以及外交關係有何影響?我觀察是要慎防四個封閉:
1. 封關後,似乎中國就認為這就是做「大掃除」的最好時機。近月中國明顯加速各方面改革步伐,包括教育、地產、醫療、互聯網、資本市場、文化、外交、軍事,和更核心的意識形態。中國過去40年,最成功有兩點,就是和平崛起和拋開意識形態,以實務發展為先。我仍希望中國能保持和平崛起,但當然在台灣、南海以至阿富汗等面對各種挑戰。我早已指出中國未來發展將需要一套較完整但仍務實的經濟甚至政治理論基礎。拉倒大家都知道大有問題的西方發展模式容易,尤其美國企圖以QE解決所有問題,導致社會分裂,但如何發展一套全新模式需要很長時間。中國各政策,分開個別來看,都有一定道理,亦大受內部歡迎,但加起來,就有點快速豪賭一舖的感覺。中國是一個大國,行事應否較慎重和穩定,值得討論和反思,亦當然需要考慮對外交,軍事,和世界和平的影響。即使各政策對治疫、氣候變化、貧富懸殊等問題有幫助,但無意中反加深外國人對中國的誤解和偏見(不止投資者),從而增加了戰爭的風險,這就要非常小心了。
加快改革如豪賭 反加深外國人對中國偏見
2. 數據年代中,既然中國封了旅遊的關,其實更需要開闊互聯網和傳媒等的資訊流通關,但不幸在最關鍵的過去一年多,雖說要講好中國的故事,但事實絕不見得在這方面有任何努力過。如中國與美國為首的西方繼續加深,像近日索羅斯這老人家竟公開批評Blackrock增加在華投資,警告將危害美國和西方的國家利益,其實情况已有點危險。
3. Blackrock確拿到中國第一張全資公募基金牌照,但其實中國金融市場和資本帳仍然非常封閉,尤其仍嚴控資金外流,形成人民幣地位與中國經濟規模極不匹配的危險情况。中國PPP GDP已是第一,佔全球的23%,但名義GDP仍是第二,佔全球只16%,且今年中國貿易順差急速擴大。從西方角度看,這就是故意操控貨幣,壓低人民幣匯率,採取不公平貿易政策,其實情况有點似清代早期,中國出售大量茶葉、瓷器和絲綢給英國,但拒絕購買英國貨,形成龐大以白銀為本位的貿易順差,英國才想出以鴉片來毒害中國人民的邪惡計劃,以此扭轉貿易平衡,最後導致戰爭。今天中國已非吳下阿蒙,不會受列強欺壓,但當然仍該避免戰爭!
4. 最後,中國人勤奮好學,素質愈來愈好,平均中國年輕人,對世界的認知,毫無疑問,肯定比平均的美國人,甚至大部分西方人都要好。但如封關太久,加上資訊開放亦不足夠,資本帳更不流通,實在有需要提醒國人,切記千萬不可連重中之重的思想,都逐漸封閉起來!
(中環資產擁有Pfizer財務權益)
中環資產投資行政總裁
[譚新強 中環新譚]
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【匯率觀察】聯儲局決策者講話 美元面臨波動
聯儲局上週釋出的預測顯示2023年將加息不止一次,自那以來摩根大通全球外匯波動率指數急劇攀升。6月18日聖路易聯儲銀行行長James Bullard表示聯儲局2022年開始加息可能是合適的,兩年期美國國債收益率和美元隨之大漲,預示了之後的可能情形。
#聯儲局 #加息 #摩根大通 #JamesBullard #美元 #美債收益率
2023匯率預測 在 朱成志的華山論劍 Facebook 的最讚貼文
聯準會維持超寬鬆政策 美股漲跌互見
萬寶投顧研究部12/17新聞
*美國11月零售銷售月減1.1% 跌幅創4月以來最大
*美國將瑞士、越南列為匯率操縱國 台灣在內共三國列觀察名單
*德州聯手9州對谷歌發起反壟斷訴訟 路透:還有30州聯合訴訟
隨著新一輪刺激措施即將出爐,聯準會維持超寬鬆政策立場,週三 (16 日) 美債、美元下跌,原油、黃金上漲,美股四大指數漲跌互現。
聯準會 (Fed) 利率維持接近零,表示隨著疫苗的推出,接近零利率將持續到 2023 年。Fed 維持資產購買速度,直到朝著實現物價穩定和充分就業目標取得「實質性進一步進展。」
儘管 Fed 上修了經濟數據預測,但主席鮑爾不忘強調,面臨疫情挑戰,未來幾個月可能很有挑戰性,若經濟放緩,聯準會將擴大資產購買。
美國國會即將達成一項 9000 億美元的新紓困協議,並可能於週三宣布,美國兩黨領袖美東時間週二晚間就刺激和支出計劃進行會談。
參議院多數黨領袖麥康奈爾稱,雙方取得了重大進展,該方案將能夠通過兩黨多數派的兩院通過,並可能包含向美國人發送新一輪現金支票。
全球新冠肺炎疫情持續發燒,全球確診數已飆破 7,447 萬例,死亡數突破 165 萬例,美國累計確診超過 1,735 萬例,累計死亡數超過 31.4 萬,新冠肺炎病毒變種在英國迅速傳播,
週三 (16 日) 美股四大指數表現:
美股道瓊指數下跌 44.77 點,或 0.15%,收 30,154.54 點。
標普 500 指數上漲 6.55 點,或 0.18%,收 3,701.17 點。
那斯達克指數上漲 63.13 點,或 0.50%,收 12,658.19 點。
費城半導體指數下跌 1.37 點,或 0.05%,收 2,773.42 點。
歐洲主要股市週三收紅,因區內商業活動數據令人振奮、英國脫歐貿易協議談判露出曙光,以及歐洲大陸可能在新年以前推出新冠疫苗,都激勵了市場情緒。
倫敦FTSE 100指數上漲57.59點或0.88%,以6570.91點作收。
法蘭克福DAX 30指數上揚203.11點或1.52%,收在13565.98點。
巴黎CAC 40指數漲17.37點或0.31%,收5547.68點。