【@marketfocus.hk 】【恒大翻版？】公司債跌崩盤 三道紅線全踩 富力股價累挫45% 散戶貪高息損失慘重 . 繼恒大（3333）之後，另一巨型房企富力地產（2777）恐怕同樣深陷債務泥沼？綜合《彭博》及內媒報道，在內地強力監管及打擊樓市之下，內房公司債拋售潮持續，其中因債務沉重致「三道紅線」全踩的富力地產首當其衝，它發行的部分公司債價格較發行價累跌了逾4成，創歷史新低。事件反映投資者對富力地產還債能力乏信心，並出現「股債雙殺」的局面，因富力地產股價同樣較一年高位累跌約45%，單是本月已下挫一成。不少貪圖超過10厘股息率入市的散戶損失慘重，分析員料富力需變賣資產或再融資以減債。 . 事件帶出貪圖高息而買股票易陷入「賺息蝕價」的陷阱，有證券界人士認為，雖然富力地產及其他不少內房股都是有實力的大企業，但因債務沉重，投資者若想藉買入這些股票收息要非常小心，因在沉重還款壓力下，高派息可能難以持續。故擔心風險而又希望買股收息的散戶，應該選一些現金流強勁及風險較低的公司如房託股或公用股（股息率一般約4至6%）來收息。舉例說，港燈（2638）、置富（0778）、陽光（0435）及香港電訊（6823）都可考慮，但宜分散投資及逢低買進，以減低風險。 . 「三道紅線」是指2020年8月中國住建部、央行召集房企開會時提出的三個監管要求：剔除預收款的資產負債率不得大於70%、凈負債率不得大於100%、現金短債比不得小於1倍，目的是確保內房企財政健康。但據內媒報道，富力地產上述三個欠債指標，分別為74.9%、123.5%以及0.55倍，即是說三個指標都不合格，「三道經線」全踩，情況令人憂慮。《彭博》引述富力地產總公司最新半年度報告，顯示富力地產「三道紅線」全踩且短期償債額高企，8月銷售額也復蘇乏力，穆迪近期即下調了其評級，令再融資風險增加。導致富力地產今日現金流短絀的原因之一，是因為2017年富力曾以約200億元從萬達商業地產接手大量酒店資產，但卻未能帶來顯著盈利，令富力財務狀況轉壞。截止今年上半年，公司資產總計約為4183億元，負債總額約3307億元，其中有息借款餘額逾1433億元。 . 踏入9月後，公司財務狀況仍未見改善，淨負債率達到123%，投資者遂紛紛沽售手上的富力公司債券以止蝕。其中「16富力04」本月已跌逾20%，周二收報69.95元，創上市以來最低，之後再下跌；「18富力10」去年價格仍近100元，但8月時下跌4成，最新報55元，累計跌幅逾45%，跌勢慘烈，機構投資者也損失慘重。至於富力的境外美元債，價格也顯著下瀉屢創新低。 . 中銀國際周一的報告稱，房地產板塊繼續受到恆大債務問題衝擊，富力地產拋壓甚大，公司短期償債壓力將使得流動性狀況惡化。穆迪上周將富力地產的評級下調至B2，並列入負面觀察名單，並指富力地產2022年的預計現金流將不足以覆蓋債務償付，意味著公司可需要新的融資或出售資產。Bloomberg Intelligence分析師Daniel Fan在報告中指，富力地產可能會通過持續控制土地儲備來節省資金，上半年購地支出僅為合約銷售額的4%。資產處置可能是切實改善流動性的關鍵。目前，富力及其子公司境內外共有折合87億美元的存量債券，其中36億美元將於明年到期。 . 股評人聶振邦則指出，除了富力地產，現時市值超過100億港元並且股息率超過13厘的內房股還有時代中國控股 (1233)、合景泰富集團 (1813) 和雅居樂集團 (3383)，股價走勢與富力地產相若，都是不斷下行，的確與市場憂慮恒大償債進展消息有關。但今日《彭博》引述知情人士，指中國金融監管部門據稱已允許中國恆大與金融機構債權人就現有融資償還期限重新進行談判，故此認為恒大財困最終可以解決，不會令內房產業產生連鎖爆煲反應。然而，整個內房板塊本月繼續捱沽機會仍大，故除非打算持股作不少於一年的長線收息部署，否則要有或需捱跌10%至15%的心理準備，才適合現價進場。 . 考慮到市值超過100億港元並且股息率超過13厘的內房股現只有上述五隻，證明是罕有具財政實力的股份，加上就中長線而言，「三條紅線」的規範將令內房企業趨向健康發展，整體前景仍可看好，上述五股都具備中長線投資價值，現時股價表現表不濟只屬暫時性。 . Text by BusinessFocus Editorial . 免責聲明：本網頁一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關言論招致損失，概與本公司無涉。投資涉及風險，證券價格可升可跌。 . #BF投資焦點 . @businessfocus.io 瞭解更多商業財經資訊 .⠀ #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management #company #expert

【@marketfocus.hk 】【共同富裕】阿里捐1000億共富貴 股價都係跌！傳螞蟻與央企共享10億客戶數據 換取上市 . 阿里巴巴（09988）旗下的螞蟻集團於去年11月擬在兩地掛牌前數天突被叫停上市計劃，至今一直上市無期。《路透》昨引述消息人士指，為監管整改該企業，數間有政府背景的內地企業會在螞蟻集團的一項重要資產中持有大量股份，並計劃共同成立一間個人信用評級公司，用以處理螞蟻集團手頭上的消費者數據庫，換言之，逾10億名消費者的資料可能會與政府企業共享。同一時間，阿里宣佈將捐千億元人民幣以「共同富裕」，惜兩大利好消息下，阿里股價今晨仍跌，令小股民失望。 . 有分析認為股民毋須太悲觀，因有關報道反映監管機構與阿里巴巴「有計傾」，但由於阿里股價早前已有一輪反彈，限制了其股價升幅，股價短線料在165至175元整固。 . 昨日阿里宣佈響應習近平的「共同富裕」呼籲，目標是在2025年前累計投入1000億元人民幣，連同上述阿里夥拍具政府背景企業成立個人信用評級公司的傳聞加持，阿里昨晚在美股ADR的股價先升後回，收市挫0.74%，收報172美元。它在港股價今日亦令股民失望，半日挫3.4%，收報165.2元。 . 分析認為，計劃成立的個人信用評級公司，其所有權結構或有助螞蟻未來重啟IPO。消息人士稱，該信用評級公司會負責收集、管理並分析消費者數據，藉以評核消費者的信用狀況，此舉可一次過整合螞蟻的主要業務數據營運，以便監管。 . 據《路透》報道，新合資公司目標最快今年10月成立，註冊資本約為5億元人民幣，折合約7740萬美元。報道指螞蟻與浙江省旅遊投資集團有限公司將各自持有該個人信用評級公司35%股權，其他有政府背景的合作夥伴還包括浙江電子口岸有限公司，以及杭州市金融投資集團。這間個人信用評級公司當中唯一不具國有背景的投資者，就只有在內地從事物流和金融服務的傳化智聯之母公司傳化集團，惟其持股比重料僅得7%。 . 華晉證券資產管理有限公司資總監馮宏遠認為，消息反映監管機構與阿里「有啲計傾」，令市場對阿里「冇得撈」的疑慮減少。不過，由於阿里股價之前已錄一輪反彈，故現階段會以整固為主，短線料在165至175元整固，本月餘下時間股價走勢料偏好。 . 早於今年4月，螞蟻已宣布將會遵守政府命令，徹底整改業務，目的是減輕監管機構對其競爭方式、收集用戶數據，以及業務或對金融系統構成風險等方面的擔憂。今次信用評級公司成立兼獲有政府背景的企業坐陣，進一步引證螞蟻與當局達成其識後終獲放生，但當局對其上市一事是否已開綠燈仍有待觀察，但對一眾同樣坐擁客戶數據的中概科技股或屬正面消息。 . 螞蟻去年7月宣布，將在香港交易所和上海證券交易所科創板同步發行上市。​​​​​​去年10月24日，螞蟻實際控制人兼阿里創辦人馬雲​​在上海舉行的第二屆外灘金融峰會上，指責全球監管機構過度在意風險，又批評中國政府日益嚴格的金融監管阻礙了科技發展，這番講話被外界認為開啟了潘朵拉的盒子，令螞蟻陷入監管風暴。去年11月初，就在螞蟻擬掛牌前數天，馬雲及數名螞蟻高層被集體約談，不久上交所便煞停螞蟻科創板上市，港交所亦隨即發表公告暫緩螞蟻H股上市。其後螞蟻遭內地監管部門要求整改，中央對各行各業加強監管的序幕亦由此揭開。 . 螞蟻是內地的網際網路金融服務公司，阿里旗下的淘寶在2003年推出第三方支付平台「支付寶」，2014年阿里分拆金融業務，成立浙江螞蟻小微金融服務集團股份有限公司，亦即螞蟻金服，至2020年6月改名為螞蟻集團。 . Text by BusinessFocus Editorial . 免責聲明：本網頁一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關言論招致損失，概與本公司無涉。投資涉及風險，證券價格可升可跌。 . #BF投資焦點 . @businessfocus.io 瞭解更多商業財經資訊 .⠀ #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management #company #expert

嗨大家好，我是外匯美人魚楊蕙寧，感謝大家來收看我每週一次的國際新聞分享，今天要幫大家解讀上週五Jackson hole美聯儲主席鮑威爾的談話內容，為什麼這麼重要呢？因為這有助於瞭解長期美元的走勢。 22:12:11 美聯儲主席鮑威爾：即使在債券購買計劃結束後，長期債券的高儲備仍將維持寬鬆的金融環境。 (這表示在縮減購債後不一定會馬上升息，會有一段時間維持寬鬆的金融環境。) 美聯儲主席鮑威爾：經濟的迅速恢復帶來了通貨膨脹的急劇上升。(談話裡面通膨講了71次，代表他很重視，或是對於通膨的上升他其實是一個威脅的。) 22:07:22 美聯儲主席鮑威爾：在實現就業最大化前還有很長的路要走。(就算到明年年底就業最大化還不一定能達到疫情前的數字，就業問題還是要擔心的) 22:05:48 美聯儲主席鮑威爾：自7月以來，在就業方面取得了更多進展，但德爾塔毒株也進一步擴散了。 22:05:37 美聯儲主席鮑威爾：我們去年在長期目標和貨幣政策方面所做的改變足以應對當前的挑戰。 22:05:00 美聯儲主席鮑威爾：希望看到持續強勁的就業增長。(意思是現在還看不到代表就業是個問題) 22:03:38 美聯儲主席鮑威爾：不能想當然地認為短期通脹會消退。 22:03:13 美聯儲主席鮑威爾：勞動力市場仍然疲軟。(很在意通膨和就業) 22:02:41 美聯儲主席鮑威爾：德爾塔病毒帶來近期風險但就業前景向好。 22:02:23 美聯儲主席鮑威爾：長期通脹預期與2%的目標相一致。 22:02:13 美聯儲主席鮑威爾：當前的通脹是個問題，但是暫時性的。 22:02:01 美聯儲主席鮑威爾：為了達到最大限度的就業，政策需要覆蓋很多領域。(就業不是只有FED的責任，財政部或相關部門也要扛起責任來) 22:01:14 美聯儲主席鮑威爾：縮債不會直接傳遞加息的時機信號。(縮債完不一定會直接加息) 22:00:51 美聯儲主席鮑威爾：政策時機不合時宜的行為可能特別有害。 22:00:37 美聯儲主席鮑威爾：今年開始縮債是合適的。 22:00:26 美聯儲主席鮑威爾：認為就業持續增長，通貨膨脹回歸目標。 目前我們推估有可能在10月份開始做縮減購債，最合理的150億縮減規模，8個月內能完成，明年上半年就會完成購債縮減，觀察半年，2023年再來作加息，如果是這樣的話，對市場來講會有緩衝的時間。 市場比較偏鴿在解讀，所以美元就跌下來，上週五的談話只是把時間點移動而已，在沒有政策大的轉變下，美元只是稍做回檔，接下來9月份非農數據公佈很重要，如果就業持續改善對美元還是比較強勢的，還有9/10的CPI數據公布，這兩個時間點的話，美元應該會提前上漲。 本週五公布8月非農，因Delta病毒影響，預期78.7萬人低於7月。 #外匯 #外匯保證金 #外匯🧜🏻‍♀️談時事 #美股 #港股 #歐股 #指數 #白銀 #黃金 #原油 #貨幣兌 #槓桿保證金 #槓桿交易 #群益奈米交易王 #奈米油 #奈米金 #群益外匯美人魚