本週經濟類期刊重點摘要

Economist(經濟學人)
封面故事:瓶頸中的訊息 別放棄全球化
全球供應鏈仍是優勢而非劣勢 韌性不是因為自給自足 而是來自多樣供應來源
歐盟新冠疫情處理得不好 這對這個聯盟的未來代表什麼意義?
解決以色列的政治僵局 先擺脫納坦雅胡
政府應設定目標減少甲烷排放 才能迅速改變氣候變遷
給予”特別提款權”將是國際貨幣基金會失敗的徵兆 貧窮國家需要更多透明且具針對性的幫助

Barron’s(巴倫週刊)
封面故事:沒錯!你可以依賴著股利退休
把股利作為退休收入的想法極具吸引力 許多傳統的收益型投資都接近歷史新低
投資人押注美國將自疫情中強勁復甦 國債市場卻出現1980年以來最差表現
即使根據預期通膨做出調整後 10年期美國公債殖利率仍然呈現負值
即使代價是提高企業稅 市場仍對全球最大經濟體美國的基建支出計畫感到興奮
美國上周申請失業救濟人數急速攀升 但趨勢顯示正在改善
疫苗工廠每次出口被要求事先告知當地比利時政府 美國輝瑞批歐盟的官僚會影響全球疫苗推動
報告顯示輝瑞BN疫苗 施打六個月之後仍然有效
歐洲再收緊防疫禁令將延緩復甦 全歐疫苗接種速度遠不如英國和美國

Fortune(財富雜誌)
新冠疫情讓美國10%餐飲業倒閉 其中餐車影響最嚴重
新冠疫情的其他”副作用” ，肥胖問題、錯過醫療檢查及藥物過量
微軟與美國陸軍合同 顯示AR(擴增實境)從熱門降溫後再度變得炙手可熱
台積電的1000億美元投資怎麼用? 半導體投資很昂貴 千億並不難花
喬治亞通過新投票法限制郵寄投票時限及識別 美國企業界拖至一週後才決定共同譴責

《依起聊投資》

美股四大指數持續下跌
指標股Tesla早盤跌幅超過10%
這幾天有持續關注財經新聞的人就會知道
美股最近的大幅修正
主要跟一個關鍵字有關係
「#十年期公債殖利率」

#十年期公債殖利率的數值意義

10年期公債殖利率走揚
代表市場對未來景氣與通膨持續看好

#十年期公債殖利率上升為什麼股市會跌？

美國政府公債被認為是一個無風險的商品
因為疫情緣故
2020年的公債殖利率長期處在0.5-0.6%
目前來到1.3% 等於是漲了一倍
這就代表買一個無風險的產品
你就能獲得超過1%的利率
所以比起高風險高報酬的股市
無風險且有穩定獲利的債市會重新受到青睞

#景氣回溫通膨發生不好嗎

市場現在的反應是認為
因為如果通膨發生
聯準會可能就會有兩個動作
第一個可能升息
第二個他就會開始收資金

收資金就代表資金行情的結束

去年到今年市場的牛市
被定義是資金行情
因為跟經濟的基本面脫鉤
靠的是熱錢推升股市創高

第二個要談的是升息之後的影響
是企業的借貸成本會變高
所以會進一步壓縮公司的獲利
因此有些基本面或是獲利不夠好的公司
在這種時候就會很明顯的被淘汰

簡單來說 潮水褪去有沒有穿褲顯而易見

本來想要用很短的篇幅
但還是寫得蠻長的🤣🤣

其實好像就跟空中瑜伽一樣
一張美美的照片後面其實全身用盡了力氣
每件事情都沒有單一層面或是大家想得那麼簡單

#你必須要很努力才顯得毫不費力
#附上線圖的時間為2/24 凌晨0018
#璇聊財經 #國際財經分享 #財經白話文

Joe：「美股短線若在高檔變得劇烈是正常的，股市走高的風險相對高也是正常的，但以近期揭露的財報和紓困案談判情況來看，局勢比一季前明朗許多，政治變數完全消失，美股未來一年內的前景仍然相對樂觀，投資人應該專注自己要投入多少比重，個人執行面才是比較困難的部分，不一定要選擇加碼股市，至少不去放空股市。」

美國財政部長Janet Yellen被問到疫情重創經濟期間、美股卻頻創新高，這種現象是否合理。對此，她表示，「我們目前處於利率非常低的環境，雖然股市估值相當高，但在超低利率的世界裡，本益比通常會偏高。話雖如此，你也知道，市場或許有些部分需要特別當心。」Yellen並未說明她指的究竟是哪個部分。

針對比特幣，Yellen說，這是一種「高度投機的資產」，近幾年來比特幣的震盪一直很劇烈。被問到比特幣是否應受到規範時，她表示，「我認為須確保比特幣不會成為非法交易工具、投資者受到保護。」

在談到美國總統Joe Biden的1.9兆美元財政刺激方案時，Yellen說，疫情導致全美1,500萬人付不出房租、2,400萬名成人及1,200萬名兒童吃不飽，小型企業也無以為繼，這些必須要有大型計畫來因應。「我認為，因為做得太少而付出的代價，比大膽振興高出許多。長期而言，這麼做的利益遠超出成本。」

針對政府大舉支出可能造成通膨的問題，Yellen毫不擔憂。她說，「過去十年來，通膨一直非常低迷，通膨加溫確實是風險，但Fed等機構手邊有工具能應付。放任疫情對人民的生命、生活造成永久傷害，風險更高。」

Yellen的說法跟Fed官員不謀而合，Fed主席Jerome Powell強調，美國勞工依舊面臨失業困境、需要持續積極的貨幣政策來解燃眉之急，這個問題需要「耐心的寬鬆貨幣政策」，過去歷史的教訓是，低利率有利於就業市場，雖然美國失業率已從2020年高峰的14.8%下降至6.3%，但如今仍有超過1,000萬人沒工作、比疫情來襲前多出440萬人，整體失業率「嚴重低估」(dramatically understated)了真實情況，若排除勞工部在2020年3月疫情來襲後的分類錯誤問題，失業率應該接近10%。他表示，低收入戶受到的衝擊尤其嚴重，疫情危機期間，薪資最底層的就業人數下降17%、金字塔頂端的就業人數僅減少4%。

Powell先前就認為，在10年期公債殖利率將繼續低於過去歷史的環境下，股市的本益比，也許意義不是那麼重大，本益比確實已來到歷史偏高的位置，但在無風險利率將持續(sustained period)保持低檔的世界裡，股票風險溢酬就是如今看到的樣子，費城聯邦儲備銀行總裁Patrick Harker表示，Fed短期內並不需要擔心通膨問題，「我關注的不只是通膨水位而已，通膨是在加速或減速，也是觀察重點。」「聯邦公開市場委員會(FOMC)承諾，通膨率必須在一段期間內持續高於2%。」

https://www.moneydj.com/kmdj/news/newsviewer.aspx?a=5c880f6a-2fff-43cf-9d90-dac54d5f4bc2