【@marketfocus.hk 】【散戶小心】恒指升跌飄忽 宜選國策股避險 海螺水泥收購新能源業務 值博率高 . 遭國策重創的中概科網股近日反彈，但恒指飄忽無定，像今日恒指高開300點後，至午市前幾乎失去全部升幅，一些熱炒股如「李寧」或部分汽車股亦下跌，散戶對應否入市感為難。有證券分析員認為即使政策難測，但在中美關係不穩及經濟復蘇未明朗的大環境下，中國必會刺激基建，預料市場對水泥的需求增加。故建議投資者可考慮按自己能力適量買國策股如水泥股，其中又以近日剛收購了新能源業務的「海螺水泥（914）」可看高一線。至於早前熱炒的新能源汽車股，股價偏高兼出現沽壓，故投資者可等股價回吐才入市，又或是分注買入一籃子基金ETF（如2845或3162）以分散風險。 . 富昌證券環球投資策略副總裁李卓穎(Vivian Li)認為，現時市況不用太悲觀，建投資者議可考慮內需類、國策支持股、以及金屬資源股，但原則是「選強不選弱」。 她指據「中國水泥網」數據顯示，8月以來水泥價格持續回升，需求尚在逐漸走出淡季的恢復階段。不少地區水泥價格繼續上漲，主要集中在中南和西南地區，且幅度較大。月末全國水泥均價434元/噸（月環比+17元，同比+2元）；華東多地價格已經上調2-3輪，均價471元/噸（月環比+37元，同比+25元），環比和同比均有提升。江蘇地區下半年第二輪水泥價格上調逐漸展開。水泥大數據研究院預計，8月上旬企穩後會逐步展開反彈，料在10月、11月進入需求旺季後會出現一波反彈上漲。 . 股評：海螺水泥（914）和華潤水泥（1313）較值得考慮 . 為推進經濟穩定復蘇，安徽、廣東、湖北等多個省份的重大項目密集開工，李卓穎預期在中美關係不穩，經濟復甦未明朗的大環境下，國家會繼續刺激基建，擴大有效投資，故市場對水泥需求會增加。她首選據點在華東及華南的海螺水泥（914）和華潤水泥（1313），因兩者皆是國內水泥龍頭，走勢相近，如真要對比的話，海螺水泥會稍為看高一線。 . 業績對比上，華潤水泥上半年純利按年下跌13%至39.7億元，海螺水泥上半年少賺7%至149.7億元人民幣。營業規模上看，海螺為全國水泥龍頭，上半年純利為華潤水泥的3倍有多。純利倒退幅度方面，可見海螺水泥倒退幅度較少，對比二三線水泥股尤為明顯。她指數年前曾選擇亞洲水泥（743），因增長較強勁，但出現壞情況時，便可見到龍頭股海螺水泥最硬淨，盈利能力最穩健。 . 電動車股有沽壓 宜候低吸納或買ETF減風險 . 海螺水泥近期更獲母企注入新能源業務，新收購的海螺新能源公司主要經營光伏發電等業務，可以為母公司水泥生產提供電力支持。過去母企的清潔能源主要為系內水泥廠所用，現時將潔能業務注入海螺水泥，為更好資源整合，對水泥主業的發展起到良好的輔助支撐作用，進一步減輕由於煤炭價格走高帶來的成本端承壓。據資料，8月31日海螺水泥曾發公告，指收購海螺投資公司持有的海螺新能源公司100%股權，交易價為人民幣4.43億元。海螺新能源公司主要經營光伏發電等業務。 . 李卓穎續稱，她亦看好汽車股，包括長城汽車（2333）及電動車，認為電動車行業值得長遠投資。但這個板塊近日在高位有資金沽貨，好淡爭持中，建議要再看清楚情況，例如資金沽貨力度，待市場消化完才入市。若散戶想分散風險投資電動車及智能駕駛行業，可考慮買一籃子基金ETF如2845或3162。 . Text by BusinessFocus Editorial . 免責聲明：本網頁一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關言論招致損失，概與本公司無涉。投資涉及風險，證券價格可升可跌。 . #BF投資焦點 . @businessfocus.io 瞭解更多商業財經資訊 .⠀ #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management #company #expert

【@marketfocus.hk 】【港股獨憔悴】全球股票基金上半年吸5800億美元創新高 恒指獨憔悴大行料下半年低見26000 . 全球主要央行早前不斷「印銀紙」加大量化寬鬆規模，在資金范泛濫的情況之下持續流入股市。最新數據顯示，今年上半年流入全球股票基金的資金達到5800億美元創歷史新高；在近期美股不斷創新高的情況之下，港股表現可謂令人失望，有大行更估計，恒生指數在今年下半年將低見26000點。 . 數據提供商EPFR最新表示，今年上半年流入全球股票基金的資金達到5800億美元創歷史最高。美國銀行的分析更認為，如果今年剩余時間里資金流入速度保持不變，今年全球股票基金的資金流入規模，將超過過去20年的總和。事實上，持續流入的資金推動全球股指持續上升，全球主要股指在過去一周接連破頂，其大標準普爾500指數今年上漲超16%，而富時全球指數漲幅略高於12%。 . 資產管理公司TCW的投資組合經理Diane Jaffee表示，全球經濟確實发生了翻天覆地的變化，這帶動公司盈利持續增長。與債券相比，目前投資股票能帶來相對豐厚的回報，主要考慮到全球創紀錄的低利率環境，即使對通脹進行最保守的估計，投資者的債券實際回報也是負的，預計投資者今年將繼續看好股票，尤其是美國市場的股票，因為目前美國推出新冠疫苗的速度遠遠快於大多數发達市場，但警告聯儲局收緊貨幣政策帶來的債券孳息率變動，對市場來說依然是一個巨大風險。投資公司DataTrek的聯合創始人Nicholas Colas則認為，雖然市場目前幾乎沒有緊縮的風險，但認為聯儲局政策溝通失誤的風險依然存在。 . 事實上，投資者正以前所未有的速度湧入全球股票市場，據獨立研究機構Vanda Research最新數據顯這示，今年6月美國散戶凈買入約280億美元的股票和股票類基金，創下自2014以來的月度流入新高。其中，在道指有著較大跌幅的6月18日，散戶投資者仍凈買入超過 20 億美元的股票。華爾街日報援引金融服務公司JPM Securities表示，今年美股市場僅上半年就開設了超過1000萬的新證券賬戶，超過去年全年。研究金融市場大眾心理的Sundial Capital Research總裁Jason Goepfert表示：「市場情緒依然十分樂觀，約有70%的散戶認為美股將在未來3個月繼續上漲，但同樣觀點的專業交易員則只有約44%。」 . 另一方面，香港股市今年的表現可算強差人意，過去6月個月恒生指數的升幅不足2%，比iBond 2%的保證回報還差。渣打香港財管投資策略主管梁振輝周二（7月6日）表示，港股上半年雖然升幅較少，但至少仍呈增長，下半年經濟復蘇有望進一步全球化，雖然美國聯儲局可能於第四季起逐步減少買債，正式宣布縮表時或會有一輪震盪，令歐美市場的配置轉至亞洲市場，他仍看好美股走勢，但升幅或會放緩。至於港股今年來面對很多挑戰，預期大市下半年波幅料擴大，料恒指第三季在26000至30000之間橫行，因為目前仍缺乏大型催化劑，但認為恒指在28000有不錯的支持。他指出，上半年科技股從高位回落，未來若平台經濟發展及科技監管明朗化，對科技龍頭股走勢有幫助，聚焦「顛覆性創新」，包括5G物聯網、金融科技、電子遊戲、電動車及醫療科技，投資者亦可觀望跨境理財通的實施，會否有助海外投資者更樂意投資中港兩地。 . 此外，信安資金管理(亞洲)高級投資策略師陳曉蓉周二表示，今年下半年港股之中，看好本地消費股及房地產股份，料恒指於27000點至30000點之間上落，主要由於新型肺炎疫苗接種計劃實行後，經濟復蘇有助消費表現，另外過去一段時間香港樓市亦價量齊升，因此看好相關板塊；至於內地基建股及建材股則不看好，主要由於預計內地經濟增長下半年將放緩。內地科技股方面則存在政策方面的不明朗因素，但由於上半年科技板塊的股價回調之後，現時估值吸引，加上在債息高位回落的情況下，科技股等增長股將受惠，建議買入較少受政策影響及定價能力較強的硬件及晶片股。 . Text by BusinessFocus Editorial . #BF環球視野 . @marketfocus.hk 瞭解更多商業財經資訊 .⠀ #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management