#八百回合經濟談⁡ 〔##歷史上的這幾天 #亞洲金融危機24週年〕⁡ ⁡ ⁡ 上週政經八百跟壯士們介紹了貨幣危機的三代模型，在最後有提到 2008 年諾貝爾經濟學獎得主 Paul Krugman 對亞洲金融危機情有獨鍾（忘記的請跟我來 #貨幣危機的前兆）。⁡ ⁡ 今天就讓政經八百來帶大家回顧一下，1997 年 7 月初的這幾天，發生的亞洲金融危機，以及簡介一下許多金融危機最關鍵的辣個人物：索羅斯。⁡ ⁡ ⁡ ▌ 歷史正在不斷重演⁡ ⁡ 20 世紀後，金融危機接二連三的在新興市場爆發。⁡ ⁡ 包含了：⁡ 📌1929 年秋天從美國蔓延到拉丁美洲造成的全球大蕭條⁡ 📌1982 年始於墨西哥宣布無法按期還債的拉丁美洲經濟危機⁡ 📌1992 年歐洲匯率制的黑色星期三⁡ ⁡ 還有 1994 年的墨西哥、1995 年初的阿根廷、1997 年的東亞、1998 年的俄羅斯、2001 年的阿根廷。⁡ ⁡ 也因為不斷重演的歷史，經濟學家們便想辦法去分析、解釋、及預防金融危機，希望不要再發生類似事件。⁡ ⁡ ⁡ ▌ 金融危機的共同點⁡ ⁡ 經濟學家們發現，金融危機的發生通常有幾個共同特色：⁡ ⁡ 1️⃣ 資金流量的變化⁡ 2️⃣ 不可預期⁡ 3️⃣ 會使債務人所在國陷入嚴重的經濟緊縮⁡ ⁡ 並且幫這些危機們做了簡單的分類：⁡ ⁡ 📌國際市場的劇烈動盪⁡ 📌國內政經環境的巨變⁡ 📌自證危機（self-fulfilling crisis）⁡ ⁡ 前兩個是偏向基本面的因素，而第三點 Self-fulfilling crisis 在上週的貼文中有稍微提及（請看VCR #貨幣危機的前兆）⁡ ⁡ 在這裡主要是描述國際間借貸的不確定性，雖然所有人理性地做出行動，卻造成了市場的恐慌。⁡ ⁡ ⁡ ▌ 亞洲金融危機的前前奏⁡ ⁡ 在 1990 年代初期，亞洲經濟蓬勃發展，造成各國金融服務的需求增加。⁡ ⁡ 後來金融產業限制逐漸鬆綁，例如曼谷國際金融中心（BIBF）為了能夠與其他國家競爭，便開放能夠借貸外幣的金融機構，能如雨後春筍般快速冒出來，也因此這些國家就更容易受到國際金融市場的風險影響。⁡ ⁡ 然而，當時快速擴張的金融服務們並沒有符合監管措施的要求，為日後的危機埋下了伏筆。⁡ ⁡ ⁡ ▌ 亞洲金融危機的前奏⁡ ⁡ 由於經濟蓬勃發展，東亞各國放寬資本管制，使得資本大量流入。⁡ ⁡ 而這些國家在當時使用的是固定匯率（固定匯率看這邊 #匯率制度大解析），把貨幣釘住美元。⁡ ⁡ 在 1994 年時，人民幣貶值，使得東亞各國的出口優勢下降、出口成長放緩，1996 年時的出口暴跌。⁡ ⁡ 再加上當時的為了延續經濟蓬勃發展，政府允許本土銀行大量放款，於是資金一路流呀流地流到了房市及股市。⁡ ⁡ 另外，這些國家向外國借的錢，通常是短期融資，也就是說，當這些債務到期但還不出來且外國不願意延長期限的話，事情就大條了。⁡ ⁡ ⁡ ▌ 號角響起⁡ ⁡ 1996 年底，泰國的房價大跌。⁡ ⁡ 1997 年初，泰國的大建商（Somprasong Land）無法償還外國債務，表示當時的泰國資產市場非常脆弱。⁡ ⁡ 同一時期，韓國有數間鋼鐵公司接連倒閉，讓外國借款較多的商業銀行們壓力倍增。⁡ ⁡ ⁡ ▌ 讓各國聞風喪膽的金融巨鱷：索羅斯⁡ ⁡ 索羅斯出生於 1930 年，今年 90 歲，是個商人、貨幣投機客、慈善家、股票投資者。⁡ ⁡ 在 1992 年時，索羅斯隻身把英國逼到退出歐洲匯率機制，一日淨賺 10 億美金，一戰成名後，人們便稱他為「擊敗英國央行的男人」。⁡ ⁡ 之所以外號是金融巨鱷，是由於索羅斯只要輕吐一口氣，各國市場便風雲變色。⁡ ⁡ ⁡ ▌ 你攻擊了我的泰銖？⁡ ⁡ 索羅斯發現泰國的問題後，便開始攻擊泰銖，不斷的借泰銖、拋售換美金，手法非常兇狠。⁡ ⁡ 泰國政府反應過來後，與新加坡組成聯軍，用行政命令禁止銀行借款給索羅斯大隊，大幅調高利率使得借款成本上升，最終反圍剿成功，索羅斯損失 3 億美元。⁡ ⁡ ⁡ ▌ 第一聲槍響⁡ ⁡ 金融巨鱷索羅斯並沒有就此作罷，他還是認為泰國政府的外匯準備太少了，於是一邊囤積貨幣，一邊在市場上放話泰銖即將貶值，影響人們的預期。⁡ ⁡ 同時，他把美國國債賣掉，加上槓桿融資，手上擁有了大量的外匯。⁡ ⁡ 接著，索羅斯在股票、期貨、外匯即期市場、遠期市場、衍生性金融商品市場全面出擊。⁡ ⁡ 然而，泰國只有 300 億美金的外匯準備。⁡ ⁡ 1997 年 7 月 2 日，泰國宣布放棄固定匯率。⁡ ⁡ ⁡ ▌ 戰火蔓延⁡ ⁡ 如果泰國政府在索羅斯開始攻擊時，便發現手上的外匯其實沒辦法撐過這麼猛烈的炮火，採取捍衛以外的其他決策，或許事態就不會發展到這麼嚴重的程度。⁡ ⁡ 1997 年 9 月，菲律賓、印尼和馬來西亞貨幣相繼貶值超過 20%。⁡ ⁡ 索羅斯在整個亞洲金融危機一共賺了 20 億美元。⁡ ⁡ ⁡ ▌ 小結⁡ ⁡ 今天政經八百向壯士們介紹了 24 週年的亞洲金融危機，以及人人聞風喪膽的金融巨鱷索羅斯。⁡ ⁡ 索羅斯創辦的「索羅斯基金」近期傳出開始投入了比特幣以及其他加密貨幣的交易，不曉得是不是聞到了什麼不尋常的氣息呢？就讓我們繼續見證歷史吧！⁡ ⁡

20190812-13 📍有生以來最瘋狂的馬不停蹄超人飛行紀錄✈️part2 ▫️Taipei🇹🇼－Istanbul🇹🇷－São Paulo🇧🇷－Buenos Aires🇦🇷（36hr） —— 🛫️🌏🌍🌎🛬️ —— 36小時飛越18000公里， 目的地是地球另一端的阿根廷。 - 如果不是因為夠幸運參加海外搭僑計畫， 這輩子從來沒想過能有機會踏上南美洲！ 阿根廷也是我當初申請所填的第一志願， 能如願徵選上真的滿懷感激。 （到底什麼是搭僑計畫？這計畫要花多少錢？字數已爆，請留待下篇繼續觀賞🔜） （⚠️預告：文末有精彩的機票悲劇故事，記得往下滑🤣） - - 📍Istanbul, Turkey 🇹🇷 第一段航程，先搭12小時到伊斯坦堡。 感謝一個臺灣旅行團的媽媽和我換位子，讓我坐到第一排可以盡情伸展腳、自由活動、還能觀賞濃眉大眼土耳其空少的神位😍（修但幾累🤤） - 轉機停留四小時， 也是我們第一次踏上土耳其！ 好興奮地一起逛著超大的伊斯坦堡機場，不愧是歐亞大陸的交界。 從免稅店來淺略認識這個神秘國度：藍眼睛🧿、馬賽克燈飾🔮、土耳其軟糖、香料、酒、圖騰織品、咖啡器具⋯（照片在上一篇文） 以及土耳其咖啡初體驗☕️（結果爆炸難喝！我到底喝了三小XD） - - 📍São Paulo, Brazil 🇧🇷 第二段航程，最硬的16小時往巴西。 這段飛行完全是我人生中最珍貴的一次， 從伊斯坦堡起飛的黑海風景已美到捨不得眨眼，整片湛藍的大海盡收眼底。 白天起飛的長途飛行靠窗位置太值得了，天氣狀況極好，風景壯麗到捨不得入眠。 - 途經地中海、非洲、大西洋、南美洲🌎 對我而言最珍貴的一段， 必然是在高空親眼見證北非撒哈拉沙漠🏜️ 那一望無垠大片大片的土色，放眼望去除了沙、什麼都沒有。 那是來自熱帶小島的孩子一輩子無法想像的風景啊。 完全沒想過人生中能有機會，在飛機上看見曾經只存在地理課本裡的非洲大沙漠，當下真的有熱淚盈眶的激動。 確確實實的飛過了半個地球（親身感受地球真的是圓的！） - 我身旁的兩位乘客是一對中國阿公阿嬤， 高齡80多歲、一句外文都不會說、完全聽不懂空服員的話， 就這麼兩老要飛去巴西找兒子！！😳 光是年輕人搭30多小時飛機都受不了了，衷心佩服這對老夫妻。 我就這麼充當他們整趟的翻譯+陪阿公阿嬤閒聊，雖然他們口音非常重常常懷疑他們真的在說中文嗎？🤣但兩人都超級親切慈祥～讓我想念起自己的阿嬤❤️ 還獲得阿嬤的糖尿病特殊餐（很好吃的魚排）做回報🤣🤣 - 抵達巴西聖保羅， 錄影記下對於巴西的第一印象： 建築雜亂、高樓大廈非常少、塵土飛揚。 中停聖保羅兩小時， 但往布宜諾斯艾利斯的乘客卻不能下機，只能乖乖待在飛機上空等兩小時！已經承受30小時飛行沒網路沒食物又累又餓又渴全身痠痛😭這輩子沒這麼想下飛機過😭😭 閒得發慌還拿英國TN出來補。 - - 📍Buenos Aires, Argentina 🇦🇷 最終的第三段航程，2小時飛往阿根廷。 經過在飛機上吃喝拉撒睡的兩天，終於要到目的地了。 抵達布宜諾斯艾利斯已近深夜， 金閃閃的夜景迎接著我們即將開始的行程⋯ （下集待續🔜） - - 人客等等！千字文未完！ 想看悲慘鳥事bonus的這邊請🐦⬇️ （⚠️內含土航千字怨念文⚠️） - ▫️行前，被九萬多的天價機票搞瘋的悲傷故事🙃 寫完美好的飛行，這部分才是現實。 在這遠得要命的36小時超人飛行開始前， 各種崩潰雷事鳥事一併隨著機票襲來。 為了處理這張得來不易的機票，整整搞了兩個月，連我人在英國還忙著要跟僑委會的人聯繫機票核銷的事，行前各種不順遂⋯⋯ - 光是第一步在官網買機票，就被土航各種網站bug+不可靠的客服雷慘。 不知道為什麼，我怎麼試都無法買到我們指定日期的航班，8/21回程一直跳出「未找到符合您選定條件的航班」明明就有那班啊啊啊人家都買了為什麼我買不到！！ 想聯絡土航客服聯絡不到、僑委會那邊又急著要我們趕快買好機票，最後系統自動把unavailable的8/21跳成8/22，急忙之下我就這樣買錯回程日期😱😱😱大崩潰！！！ 發現日期買錯後我馬上回官網要改票，結果土航官網不知道哪根筋牙起來瘋狂跳針”Please try again later”，我根本連改票的網頁都看不到！氣氣氣氣氣🤬 - 為了機票處理聯絡N天、搞到懷疑人生， 打了N通電話給土航臺北區客服，臺北區卻說因為土航沒有在臺灣設點，他們無權處理改票（明明一大堆桃園出發的土航你跟我說這個？？？） 必須要我打到北京才有辦法處理改機票的事，於是又多了一通打去北京20幾分鐘的國際電話⋯😵😱😭 就不說客服要我在通話中的手機鍵盤上手輸我的機票號碼、信用卡號碼等等彷彿原始人般的細節了（所以我說你們掛掉的官網到底要修幾天⋯？） 因為各種鳥事，機票硬生生買貴了500美金的改票費，最後總共花了台幣九萬多才買到驚人天價的機票。 土耳其航空，真的謝了：） （扣除僑委會補助的三成，我還是自付了六萬多⋯直接吐血） - 然而！這還不是最後！ 最後那被誤買成8/22又崩潰改回8/21的機票&改票多付的500美金，這一切還有後續更悲慘的故事。 暫且說到這，已達ig字數極限🤣 還有人想繼續看比悲傷更悲傷的後續嗎？ - - #OCACbridge