美股不斷創高 台股欲小不易

在美國股市不斷創新高下，台股也不能獨弱，在最大權值股台積電(2330)，市值又創下歷史新高下，創了收盤的波段新高，我不斷提到股市沒有專家，只有贏家跟輸家，大盤始終由多頭掌握，積極選股就對了。

3D股掌握半邊天
周六我的講座就是針對3D股，今天都是眾所矚目的焦點，南科(2408)今天在報價上升的利多消息下，一度逼近漲停。華邦電(2344)在外資的推升下也大漲，甚至連威剛(3260)都漲停鎖死，放眼國際三星與海力士股價也創高，整個記憶體族群似乎還方興未艾。

面板則是受到新聞報導京東芳良率不佳，再加上技術面處再低檔，雙虎都奮勇向上，雖然長線趨勢仍然看淡，但第三季的獲利又十分亮眼，短線有續彈的力道。至於周邊零組件以偏光板最為搶眼，明基材(8215)早上我有解釋過了，奇美材(4960)也跟著連動，但如果從基本面來看，我都站在保守的一方。

LED則是大洗三溫暖，指標股晶電(2448)在外資轉賣為買下出現大跌，外資拳頭大誰以抗衡，應該是找停利點的時候了，榮創(3437)外資也出脫，只剩光磊(2340)外資還小幅買超，不過再減資前也是找停利點的時候。光鋐(4956)外資買超，但仍反覆測試頸線整理。

掌握脈動最重要
而股市的操作我常常說要會買也要會賣，就像正隆(1904)法說會的確說的很好，但我提醒過大家。有人漲在法說前，有人漲在法說後，正隆漲在法說前，當然很容易法說後利多出盡。就像蘋概股一樣，蘋果新機發表會，很多零組件就出現利多出盡。

但要如何掌握節奏呢，重點就是領先，就像我在CMONEY說明航運股的時候，我是不是說第三季要漲價，所以第二季就要領先布局，等到第三季真的漲價，反而是賣點。果不其然長榮(2603)、陽明(2609)在第三季末都出現回檔。

那現在第四季誰是旺季呢?其實很簡單就是AM汽車市場特別是碰撞件，因為第四季到隔年第一季歐美會下雪，常常造成交通意外，碰撞件的AM市場就特別暢旺，從現在旺到明年初，所以就要領先布局。我們看到東陽(1319)今天就在外資大買下漲停鎖死，但碰撞件只有東陽一家公司嗎?不是的?耿鼎(1524)的股價比東陽更低，而且外資連續買超六天，股價今天剛挑戰12元頸線，如果順利過關上面萬里無雲，投資人也可以留意。

選股勝利方程式二 政府幫你選股

大家還記得我們之前提的勝利方程式吧，減資加業績當時給大家一個減資表，每檔股票都奮勇向上，但九月份後所有的減資股也幾乎告一段落，上周錩新(2415)減資後直接跳空漲停，很多人又再問我那張表可不可以重新提供，雖然我一定願意，但也要提醒大家，減資前已經噴出的公司，減資後要在大漲就不容易，而不管是協禧(3071)、錩新(2415)他們的特色就是減資前沒大漲，所以就輪減資後噴出，反觀如果是在股價新高位置減資的公司，除非你像國巨(2327)、旺宏(2337)有好的營收跟基本面支撐，否則減資前大漲的公司，就不要過度期待減資後的行情，附圖是昨天報紙上的減資股新聞，我常跟大家說擦鞋童理論，當報紙都紛紛報導後，這各方法要再漲就比較困難。

證交所法說報明牌
那有人問我還有發現甚麼勝利方程式嗎，周日的時候我們的記者跟我討論說最近我叫他去參加證交所的法說，股票好像全都大漲也，而且越名不見經傳的公司漲越兇，像是28號的力銘(3593)跟大洋(1321)，可以看到大洋是漲在前面，開完法說利多出盡，但是力銘則是反過來開完法說後連續三根漲停。29號的是中石化(1314)與羅昇(8374)，中石化續創波段新高，羅昇則是漲在法說前，九月一號開法說的台紙(1902)則是漲在法說前，九月一號創新高，九月5號開法說的偉全(1465)更猛，開完法說連續三天漲停，買都買不到。我常常開玩笑說，證交所報明牌，大家想想證交所會隨便找ㄧ家公司開法說嗎?特別是名不見經傳的公司，我常常跟大家說過沒事獻殷勤，就像華航(2610)跟長榮(2603)最近都開了十幾年沒開過的法說，法說後的走勢其實大家都看的到。

本周要關心甚麼
所以本周證交所有甚麼法說值得注意呢?我幫大家整理出幾家，11號是台航(2617)跟南染(1410)，但說真的要找出利多還真不簡單，但是台航的股價在周四已經創了新高，南染則變成資產股了。周三是富爾特(6136)，本業就是損益兩平，每年靠著大聯大(3702)的股息，第三季獲利大成長，也看不出也甚麼特別。我反而比較注意的是周五證交所舉辦的正隆(1904)與山隆(2616)，山隆是內陸運輸跟加油站，我覺得比較像配角，主角應該是母公司工業用紙的正隆(1904)。

過去大家看工紙一定就是看榮成(1909)跟寶隆(1906)這對兄弟檔，但以規模來看正隆其實是國內最大的工紙廠，在中國有14個廠，規模雖然比榮成小，但是也不惶多讓。在台灣更是有高達30萬坪的土地，自己並轉投資山發營造，開始開發自己的土地，潛在利益驚人，我不知道他會漲在周五前還是漲在法說後，但以過去證交所法說會的軌跡來看，實在可以領先卡位。

被低估的蘋概與工紙股
我在跟大家說個秘密，i8即將上市，大家都在說利多出盡，是的已經大漲的供應鏈不排除利多出盡，但還沒漲過的呢?特別是大家都知道要開始空運跟包裝了，在蘋果公布兩百個供應鏈中，大家知道唯一的紙器廠是誰，不是中國的紙類股王玖龍，不是台灣已經漲了一倍的榮成，而是正隆重要性可見一般，投資人可以多加留意。

『投資思維與實戰學程』 熊庫馬 20160712

堅定的信念、正確的投資心理，如同種下梧桐樹，引得鳳凰來。在種樹成長期不可能只有好天氣，如同投資期間帳上有賺有賠，每年結果數也不可能相同，認清事實調整心態才不會患得失病，持續股息投入累積認同公司股數，建立持續及「可能」穩定的現金流，財務自由。

進入股海最常看見的一句話，「賤取如珠玉，貴出如糞土」，便宜價買進，昂貴價買出，現在有很多網站及app工具可以量化判斷「價格」這件事，如樂活五線譜3.5年(-1sd~-2sd買進)，定存股-合理價試算10年(殖利率6.25%以下買進)，布林通道(歷年低點月線下緣買進)，然而「買」不是師傅，會「賣」才是師傅，回顧個人歷年底決算績效檢討-30%~+27%區間，個股報酬差異很大，有腰斬、也有3~5倍，但幸好這極大差異都非常態，舉幾個實戰例子，在「沒有」投資邏輯下，真金白銀投入，給各位前輩開開眼界：

(1)偶吃雞排買賣過大成，連結發現大統益時，有種台南人親切感，你會因親切感買進？16元多買進大統益，抱了幾年，27元以上賣出，誰知道他一去不回頭。
(發現股票真的會賺到錢，羨慕沒賣的人)

(2)15元賣出的德寶營造(從6元買到9元，又跌到5元，無奈，安靜地領了3年股利，結果漲到15元)，誰知道他後來會下市？曾在9元左右推薦給某同事，他買了15元沒賣，多年後下市才問我，有趣的是這同事還是投資部門，居然相信我這門外漢？
(不要推薦，賺沒你的事，賠時記你一輩子)

(3)好朋友告訴我他老闆正在買進他們公司股票，他也有買，研究後30元買進，二周後就跌到25元，這時你還相信內線嗎？你抱得住嗎？鴕鳥心態，相信好友認真工作，半年後還真的漲到37元，趕快賣出，一陣子後，這家公司被私募基金收購，收購價在我賣出價之上。
(不要聽內線，太刺激，)

(4)大家都說中鋼好，最喜歡看財訊的我，最常看到文章寫：「景氣循環股要買景氣壞的時候」，18元買中鋼，一段日子後狂跌到12元以下，漲回15元才敢攤平，20元時獲利才明顯轉好，才有信心一直買到24元，在33~34賣出後，誰知道他後來漲到50元？
(千萬別問我現在可不可以買中鋼，如果是我會「考慮」現在賠最多的長榮海，買資產的觀念，沒事不要跟單)

(5)工作的公司賣了電廠持股挹注獲利，引發我的興趣，洽詢大券商研究員學妹，好心學妹幫我找了他同事最新「訪談報告-台汽電」，超客觀完美報告，15元試單買進台汽電，結果只跌不漲直到11元上下盤整，不會吧！又一次中箭，大量攤平，成本控在12元，不知多久後，在17元賣出，現在也常常看到報章媒體介紹他。
(研究報告看看就好，投資要自己負責)

(6)阿圓學妹存了些錢，嫌當時儲蓄險irr4%太低，問我統一超與中華電哪個好？我說統一超波幅大，會漲的就會漲，像兔子，中華電殖利率穩定無聊像烏龜，你想當兔子還是烏龜？學長是烏龜，60元~65元有買進很多中華電，結果學妹選了統一超，老早就上百元俱樂部，只剩我抱著無聊的中華電，經過減資及龜速的小爬升，抱到95~98賣出，現在上了百元也沒回頭。
(認清自己個性，不要吃碗裡看碗外，人生沒有對錯，只有選擇)

哪有人只報喜不報憂？人想要前進，只有抱著成功經驗，才能繼續向前行，谷底或高峰，只是前進的過程，投資思維的吸收與鍛鍊更重於交易，像目前負利率現象是投資學書上未曾出現的狀態，如何堅信持有股票信念？達成夢想三要素，意願+知識+方法，有了意願，自然會找知識及方法，很多投資大師的書、名言大夥應不陌生，令我印象深刻的，有日本巨富本多靜六桑，大學教授立志脫貧，斷然履行「每月預扣存下1/4薪水」存於銀行帳戶中，等待時機，在每個「不景氣」的期間勇於投資，在「景氣好」的時候逐步回收投資本金，當投資標的增幅一倍時贖回本金（存回原帳戶，等待下一次的不景氣到來），剩下的一半就變成免費的繼續持有，既然是免費的就算經濟情勢差到變成零，也不會有任何損失，他稱這免費的標的是興趣的「殘渣」，始終深信在不景氣中能存活下來的就是好公司，在景氣繁榮時就有機會大放異彩。

景氣好時，眾人吹捧，只有利多新聞不斷播送，錦上添花；景氣差時，避之唯恐不及，利空罩頂，媒體落井下石，這是景氣循環的常態，要以經營者的心態來觀察市場。假如你的職業是果農，買了一株成年果樹，細心照料下每年都會結果，但果子數量是不固定的，果樹及果子的售價會隨著市場的供需而波動，假設你以本錢100元買了果樹，今年結10個果子，2個有蟲害，市場上平均售價一個一元，賣出無蟲害的果子可以回收8元，年度名目投資報酬率8%(不計肥料及人工等成本)。可是當市場果樹價格下跌，目前只有80元，你會賣出果樹嗎？當然不會，因為目的是收取果子販賣維生。可是隔年果子收成時，10個中有9個都是病蟲害，市價1個可賣2元，這一年含淚收割只回收2元，但果樹市價卻暴漲炒作到120元，憂喜參半下你會賣果樹嗎？如果你開始不斷賣出或買入果樹，就不是當果農，而是在不知不覺中已變成果樹批發商。要當果農或果樹批發商，會在投資持有過程，心境會糾結，尤其是病蟲害的那段期間最難熬，持有果樹數量多時，這時持有意願與信念也大於知識與方法，這就是真實的投資人生。

「思維影響感覺，感覺影響行為，行為造就結果」，過去的點點滴滴累積成我們現在的樣貌，不管你喜不喜歡現在的你，都要感謝過去的你；如何讓未來5年後、10年後的你，感謝現在的你，唯有從現在開始作些什麼，可以讓未來不一樣，「持續吸收新思維，市場裡實戰應用」，相信在這個園地，想種何種果樹，任君挑選，只要有心人人都可以是「樹」神，相信一定會開花、結好果。

(後記：巴大老師真是無私的好老師，園地裡思維、知識、方法都有，勝過教金融市場的東大經濟博士、財管的某家操盤手、投資學的某教授，實實在在的前輩，而我很幸運的、很有福氣的繼續當粉絲)