上禮拜本燈才談到鐿鈦這家公司，今天一開盤就漲停，原因是剛剛公布的4月營收暴衝，年增115%，等於一個月做了以往兩個月的生意。

為什麼營收會突然暴衝？公司在公開資訊觀測站月營收公告的備註欄只有簡單一句「非常態性之急單所致」。這到底是什麼意思？目前不得而知。

投資的過程中，猜測常常也是一件必要且有趣的事情。本燈在今年3月寫了一篇鐿鈦的分析報告，所以對他有一點點了解，忍不住想要猜猜這個謎題的答案。但必須事先聲明，以下只是猜測，很有可能猜錯，千萬不要太過認真。

鐿鈦最大客戶是嬌生，占營收比重超過5成，因此合理懷疑鐿鈦4月營收暴衝來自嬌生急單。由於醫材產業相當封閉，嬌生微創醫材供應商只有3個，除了鐿鈦之外，另外兩個都是美國廠商。由於醫材需求不像電子業那樣波動劇烈，所以應該不是需求突然爆發。既然不是需求爆發，那很可能是供給不足，也許是嬌生另外兩家供應商其中之一供貨出現問題，嬌生緊急向鐿鈦下單。

假設以上猜測正確，那就要看供應商問題何時解決，如果很快就解決，那鐿鈦營收也很快就會恢復正常水準。如果問題很大，要花更多時間才能解決，那鐿鈦這樣不正常的營收可能持續。

好了，以上是本燈不負責任的猜謎遊戲，猜謎之後，你可以做兩件事，一是什麼都不做，靜靜等待答案揭曉。二是循著猜測尋找佐證，如果能夠找到佐證，證明猜測很可能是正確的，那接下來就看你如何運用了。

燈火內容訂閱方案B個股分析已經於剛剛9點準時發布，這次分析的標的是微創醫材製造商鐿鈦，以下節錄一小段文字分享給大家。

由於醫療器材著重於安全性與特殊功能的操作，這類醫療產品都有著技術門檻高、行銷通路較為封閉的特性。因此醫療產品雖然有一定驗證門檻，不過一旦通過審核，卻可以享有長週期的產品紅利，如此也形塑出醫療產業封閉的特性。例如鐿鈦與嬌生合作的第一項零件產品：穿刺刀（微創手術第一把刀），至今仍在出貨只是樣式刀頭改為更方便使用，可見產品生命周期長。且醫材的製造成本並不高，但是前期的成本高，例如繞過專利、創新研發的成本相當高，然而一旦打進通路後，就不容易被取代。再加上鐿鈦的產品屬於一次性的耗材，又是目前逐漸成為主流的微創手術器材，未來產品需求應該會穩定提升，所以鐿鈦現階段投入的研發能量，除了提高自身價值，牢牢抓住大客戶之外，也是確保未來持續成長的關鍵因素。

節目名稱：財經熱點
播出時間：2014年08月29日 07:00~08:00
主持人：林宏文
來賓：工業技術研究院生醫所所長 邵耀華
主題：台灣生醫產業平台如何創新與加值

近年來國際大型藥廠為了減少資源投入及節省臨床及尋找病人的時間，已開始採取共同分享資源的策略，一起進行臨床試驗，例如近來就有八家藥廠共同合作，開發一個癌症藥，整個開發到臨床試驗時間僅花費18個月，8家藥廠創造出八項藥物，這種合作模式滿值得台灣來學習的。


在國內生技醫療器材產業中，鐿鈦是少數從醫材代工逐步成功走向自有品牌的案例。鐿鈦科技最早是以螺絲帽起家，近年成功轉型專攻醫療器材用精密金屬零件及扣件，目前多為國際大廠代工，最大客戶為全球醫材龍頭嬌生，預計接下來將邁向該公司的品牌元年，啟動代工、自有品牌雙引擎成長動能。