一九六零年代前

黃金作為交易的媒介已有三千多年歷史。經過一段漫長時期， 金本位制度逐漸確立，
在1717年成為英國貨幣制度的基礎， 至十九世紀末期， 歐洲國家已廣泛實行金本位
制度。 美國於1900年實行金本位制度。 在國際方面，黃金自由進出口， 用以結算
國際收支差額； 黃金由收支出現逆差的國家流入收支出現差的國家。
第一次世界大戰爆發後， 英國正式在1919年停止採用金本位制度， 但於1926年恢
復使用金本位制度； 在這個制度下， 紙幣只能兌換400盎司國際認許金條。
而踏入1930年代初， 世界經濟處於動盪時期迫使大部分國家敦棄以黃
金兌換貨幣的制度英國在1931年、美國在1933年）， 只容許中央銀行及各政府之
間進行黃金易活動。
在這情況下， 便形成了美元兌換制度， 使美元可以在聯邦儲備局兌換黃金。
國際間在1944年簽署了布雷頓森林協定， 確認了這個制度， 並一直實行
至1971年。
1934年， 美國總統羅斯褔將聯邦儲備局買賣黃金的官價升至每盎司35美元， 聯邦儲
備局與歐洲的中央銀行一直致力維持這兌換價， 直至1968年。

一九六零年期間
由於自由市場對黃金作為製造首飾及投資用途的需求日增， 美國聯同英國、比利時、
法國、意大利、荷蘭、 西德及瑞士成立黃金總庫， 希望把黃金市價保持在接近官價
每盎司35美元的水平。 這個新機構實際上是外匯穩定基金的擴展， 使財政部在
必要時可增加黃金的供應量來壓抑自由市場的金價。

（一）金本位制可透過價格機能解決三個層次的失衡：

　1. 為解決國際收支的平衡：在金幣本制下，由於黃金的自由輸出入，市場匯率漲
落的幅度也極為狹窄超過金點時，即會發生國際間黃金移動的情形。由於國際間黃
金的自由流動，則可調節貨幣數量的多寡，從而達到國際收支平衡，這種作用
稱為自動調節作用。

　2. 為解決產量部門間的生產失衡：若某一部門商品之供需失衡，則可透過價格的
調節而使其恢復平衡。

　3. 為解決各國經濟發展失調：各國經濟普遍不景氣時，價格可淘汰部
份不健全產業，而使供需恢復平衡。

（二）金本位制崩潰之原因：

　1. 世界經濟大恐慌。

　2. 英國恢復戰前黃金平價的不當。

　3. 賠款及戰債的國際金融的擾亂。

　4. 國際長期投資不足。

　5. 金本位本身自動調整作用的消失。


※ 引述《neohex (我什麼都不懂)》之銘言：
: 可能會牽涉到一些經濟的問題吧
: 這幾天看一個投機者的告白
: 提到很多次金本位制度
: 我知道金本位制度是在歐洲剛開始盛行海外貿易時候出現的制度
: 一直沿用到一次戰後的樣子
: 我想請問為什麼金本位制度會成為經濟大蕭條的部分原因
: 還有他最後被淘汰的大致過程
: 謝謝囉

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