今天牽了一條線，很開心。

我拿一筆錢給朋友T做海外程式交易，T也蠻努力的進步，現在在台灣量化之王（白手到百來億）底下精進。

朋友C是我之前提到的幫大老闆管100多億，做AI量化的高中同學。

我希望彼此能有更多交流，所以介紹彼此認識。剛剛中午到現在，聊了五個小時的策略，聊蠻high 的。

C目前是台股選擇權未平倉量第三大，2020報酬率24%，MDD 1.36%，2019報酬率41%，MDD 不到0.5%（什麼鬼啦印鈔機喔），不做方向性。

我們聊了幾個量化大哥的一些招式，聽了快笑死。例如有個大哥多年前想了一招，發現某檔股價漲，就瞬間對券商發送瘋狂的詢價指令，讓券商網路當機，然後趁股價上漲時，去買券商沒辦法調整價格的權證。這招賺翻，打爆券商，後來變成各家的黑名單。

還有一些大人們諜對諜鬥智的有趣手法，例如某外資高頻基金，一直都是蟬聯多年台股選擇權獲利冠軍，他們有其中一個招式，就是盤中發現大戶的買單，然後搶在大戶前面買，別人交易速度0.01秒，他們就是不知道為什麼更快，插你隊。這基金在美國也是惡名昭彰。

後來我們大哥不爽，想了反擊招式，例如假設現在價格100元，我想買，我就先掛一大堆100元賣單，讓對手以為有大戶做空，讓他們搶掛一堆賣單在99元，這時瞬間買他的99元，並掛更多買單例如100元，讓他又以為有大戶要買，他就搶買101元，這時瞬間在把剛剛買的99元倒給他，賺他2元，反覆搞他。

又或者用一堆假的買賣單，我們稱白噪音，例如我其實想買100口，但為了隱藏我的意圖，我就買單掛300口，賣單掛200口，讓自己的買單看起來沒那麼明顯。噪音還有很多種疊法，讓真正的買單隱藏起來。

最後這支基金發現對手不好惹，也不會想辦法反擊，摸摸鼻子去吃別的大戶的錢，反正知道我們不是好惹的就好。

買的時候也不要呆呆的盤中時間平均買，要用一些隨機的買法，讓對手猜不透意圖。

我還聽到有人為了收到更快的報價，用特別的晶片，將程式燒在裡面，這樣就能比別人快0.01秒，並迅速完成套利交易，也就是說，一般人用看盤軟體看到最新的報價，對手已經完成交易了，北斗神拳是逆...你...已經死了...更何況從眼睛看到報價到傳導到右手指尖，都不知道幾毫秒了，極短交易，人工真的做不贏。

最後我們講正經事，就是如何精進目前T的策略，我提到總經大神的東西一定要有，T說他已經寫了一半了，總經大神的東西，其實多數可以量化，但就政策面比較難。（再不行就大不了把大神每月的文章當作input ，給電腦讀啦）。C還提到可以用四階傅立葉去寫，但這時候我已經聽不懂了，高中數學還給老師惹...

接下來還會複製一些台灣主動投資大神們策略，什麼魚頭王、魚尾王的，我全都要啦。

說了那麼多，我之後會找C來採訪，大家一起聞香啦。

顚覆華爾街的年輕「羅賓漢」
曾逸凡／美國加州大學學生（台北市）(圖：美聯社資料照)

二○二○年至今，世界見證了美中貿易戰、全球新冠病毒防衛戰，甚至是某種程度上的美國內戰；但是大家萬萬沒有料到的，是前幾周以來激烈上演的華爾街之戰。

自今年一月初，一家原先即將被時代淘汰的實體遊戲零售商店GameStop（遊戲驛站），股價突然以光速飆漲近兩千%，背後原因並非此公司在一夜之間解決了基本面問題，而是一群年輕散戶所領軍的「革命」。

美國知名做空機構近期表示看衰GameStop，使其成為多家投資機構做空的對象。誰也沒想到，此事激怒了美國知名網路論壇Reddit，其超過三百萬名訂閱者的聊天室Wallstreetbets上，在一篇篇熱門文章中，訂閱者慫恿他人購入此股票、買進作多選擇權，用一場史詩級的軋空槓上機構投資人。

因為這樣，GameStop股價在上周每天暴漲，更在二十七日出現一百三十四%的誇張漲幅。詭異的是，這樣的漲幅背後完全沒有合理的基本層面支撐，而大量買進的散戶也深知這點，卻堅決要把機構投資人逼到絕境。這些散戶明目張膽地「為買而買」，而接連不斷的漲幅更加吸引眾多投機客共襄盛舉；昨天，他們用同樣手段將連鎖電影院ＡＭＣ的股價炒至三倍之多。華爾街的投資人，甚至一般媒體都對這樣的行為搖頭不已，並且屢加勸告，卻拿他們沒辦法。

這樣荒誕而神奇的現象讓人不得不重新檢視美國散戶的投資心理：在世界忙著處理一波未平一波又起的危機之時，有一群年輕、精通科技、資訊流通，並且因為疫情而樂於一頭栽進新嗜好的投資人悄悄崛起。

這些散戶大多使用近幾年爆紅的股票交易軟體Robinhood，其免手續費、遊戲般的操作介面，和幾乎不用經過審核就可以買賣選擇權、虛擬貨幣的特性，讓它成為年輕人的最愛。於是，美國股市仿若成為最新、最熱門的手機遊戲，年輕人群聚時的熱門話題是選擇權獲利、在家上課的美國大學生一邊聽課一邊看盤，更有愈來愈多「羅賓漢投資人」分享致富奇蹟。

讓人警戒的是，這些年輕散戶中不乏對華爾街，甚至對財政部、聯準會都有意見。Wallstreetbets聊天室中常見激憤言論；有人說：「該是時候讓這些踩在破產公司屍體上的投資機構嚐嚐輸到脫褲的滋味」，更有人公開指控ＣＮＢＣ、Bloomberg等媒體散播假消息、假數據。

撇開此特定族群的動機不談，新一代投資人對市場有興趣原本應是眾所樂見之事，但是投資與投機有極大差異。資料顯示，Robinhood平台上超過半數使用者皆無投資經驗，去年更發生了一位年僅二十歲的用戶因投資失利自盡的悲劇。這些年輕散戶嚮往短期暴利，而在他們心目中，時常用短短一句推文便大幅影響當日行情的特斯拉執行長馬斯克，擁有比股神巴菲特還要崇高的地位。

羅賓漢擁有劫富濟貧的美名，但是在二○二一年儼然已成為年輕散戶的代名詞。看著這些「羅賓漢」勇闖華爾街，讓大型投資機構不僅損失慘重甚至公開認輸，其背後的隱喻讓人不寒而慄。

在這個吸收資訊與呼吸一樣容易的世代裡，投資與投機的邊界是否逐漸模糊、市場是否漸漸成為一大型賭場，而巴菲特以累積複利、長期投資的致富原則是否也不再是投資鐵則，值得眾人深思。

指數如同前一日盤勢分析文所說，在籌碼勢鈞力敵，多空平衡之下，盤勢的漲跌幅不大，外資放假，指數不易大漲，內資主導盤勢

12/18指數在技術面上偏向盤整，以及籌碼面的多空平衡之下，就在平盤附近上下游走，最終收盤在0050最後一盤調整權重之下量增下殺，最後小跌8.97點，跌幅0.06%，收在2493.04億元，成交量約為2493.04億元。

12/18的預估成交量在早上約9點半時不到2200億元，比前一天還量縮，若不是因為0050調整權重最後一盤出現368億的大量，不然成交量就只有約2100億元，所以目前還是一個量縮格局，以量價關係來看，量縮指數就偏向盤整，上下變動也不大。

以技術面來看，指數還是在一個上下400點的區間振盪，技術指標還是偏弱，這代表指數仍有下探的空間。

在上周四12/17的籌碼多空力道平衡之下，12/18的空方就略勝一籌了，不過這次的空方來源不再是外資了，外資在12月期貨結算後開始呈現休息態勢，無論在現貨、期貨及選擇權上的部位變化不大。

在指數上下變動不大，加上外資開始有休假的態勢之下，成交量也縮了下來，這時就是個股表現的時候，以上周來看，內資的投信買入的產業以面板、航運、鋼鐵及PCB居多。

假日作功課，在「周選強勢股」裡，重要的個股會有文字與圖解詳細解析，是希望上班族同學們的進出有個更清楚的參考操作方法，由於考量無法一直看盤，故以較為保守(開盤價、收盤價)的方式來計算報酬率，可以盯盤的同學相信獲利率會更高。

還有，本次還有一個影音教學，分享如何運用免費的XQ軟體，設定看盤畫面、盤中線圖以及各個線圖的意義。

另外還有兩篇個股解析，還有一篇產業追蹤報告，訂閱平台的同學記得點入觀看!

周五指數雖然上下振盪，在前一天選出的強勢股與弱勢股中，強勢股的亞信、台船、合勤控、驊訊、陽明、浩鼎漲停；弱勢股裡的博智、奇力新、信昌電下跌。

盤前提醒可留意航運股，表現也都不錯，其中陽明還漲停。

盤勢不穩，操作上還需謹慎些。

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胡毓棠
股票&期貨雙證照合格分析師
資深財經專家
非凡錢線百分百特約來賓
非凡股市現場
股市周報
股海揚帆來賓

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