《7/14 大盤表現》
周二美股雖收黑，但台積電ADR卻仍漲，反應在早盤，法說會前多頭聚集的行情，最高衝上615元價位，連帶指數也攻上17940點。不過看大盤Ｋ線就知道，又是開高走低盤，而且已經連續第七個交易日！似乎高檔資金輪動之際，還在陣痛期找方向，漲多的車電個股，若還沒有業績支撐，都出現比較大的回檔。反而在擁實質業績利多個股，以及低價低基期的電子股較有表現空間。

至於昨天亮燈跌停的貨櫃三雄，今仍也是拖累大盤的角色。分盤交易的長榮依舊跌停，高檔遭融券放空的陽明，則是離現增價卻來越遠，不過萬海反而是震盪劇烈，尾盤拉抬留了下影線，加上台積電尾盤也把大盤一口氣往上拉了50多點，指數終場僅小跌1點，收17845點，成交量縮減到5732億元。

《7/14 電子族群》
台積電法說會在即，多頭派對已經先展開，內外資都加碼，會不會法說會完後就利多出盡？得看台積電繳出的成績單，能不能讓法人不只滿意，還要出乎意料之外的滿意！至於關注焦點，知名分析師陸行之先拋兩問，包括三奈米是否有落後，以及疫後復甦對需求的影響。但這兩題盤中的李世新老師就抱持不同態度，認為皆不造成影響，所以影響股價最後可能還是要回到台積電的財測預估，能否像匯豐所認為的，季增兩成甚至更多了。

至於中小型車用電子個股，從車用整流二極體、導線架、車用鏡頭等，昨天其實有不少就已經是突然爆大量，創高之後拉回，今天就是一個很好的時機，可以來檢測，是漲多休息整理，還是已達大戶獲利了結的目標價。盤中請蜀芳分析了一些強勢個股：

強茂(2481)，昨天硬撐到漲停板，今天後座力就發酵，打下來爆大量，如果明天再開低走低，破今天的跌停低點98.1元，沒能守住低點那就是籌碼亂了。

朋程(8255)，稍微好一點是已經有打入車用碳化矽二極體，今天雖然也走低，但沒有爆大量，所以強勢與否就看均線的支撐，收盤剛好卡在10日線，明天開盤能繼續觀察。

台半(5425)，先前算是意外被帶起，但他的獲利基礎並沒有強茂與朋程好，六月份才賺0.22元，強茂的一半都不到，當然修正幅度會更大。回過頭來可能就要看，漲太多的第三代半導體廠商，8/15前長太多都會被迫提早公布獲利，是要面對的問題。

漢磊(3707)，同為第三代半導體，昨天爆大量創高後拉回收黑Ｋ，但近天又攻漲停，為什麼？原來漢磊是做磊晶，第三代半導體的基礎，算是個股最大優勢。不過他的問題也是本益比高，不過今天沒有把昨天大量低點86.6元跌破，代表資金換手還沒有要轉弱。

其他還有類似狀況的中小型電子個股，都可以用這樣的方式來驗證，不過資金輪轉之際，車電真的漲多了，投資人也不妨把目光放到比較低基期，又有獲利撐腰的電子股唷！例如文恩老師盤中就有推薦，5G網通題材啟碁(6285)、佳邦(6284)。

《7/14 傳產族群》
電子表現之際，傳產大拉回，股價冤屈嗎？有些分析師認為，景氣循環股本來有時候就會跟基本面相左，但不論是散裝還是鋼鐵，可以發現連續Ｎ支黑Ｋ後，已經把股價修正到幾乎是上一波起漲點位置，如果在這個地方能有盤整的力道，那麼接下來就是再逢低布局搶反彈的時間與機會！

至於籌碼亂糟糟的貨櫃三雄，雖然會跌多深，會長多高，分析師也都說猜不到！但是話說回來，對於套在高點的散戶朋友，分析師也建議此時真的也不用殺低了。陽明從融券可以看出確實是有主力故意做空，但像是萬海在劇烈震當中，已經開始有下影線，長榮則是關緊閉沒辦法，因此盤中的老師們建議，先前破均線沒下船的人現在也不需要急著下船了，停看聽幾個交易日，不然有蠻大機會賣在最低點唷！

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想了想，覺得前幾天講的那篇"籌碼決定一切"沒有解釋得很好，想再試圖表達一下。

投資者試圖解釋一個資產的漲跌原因，都是從他們的世界觀去解釋。

基本面投資者會說，喔因為最近XX原料開始不缺，XX報價開始上漲，所以市場反應這個預期。
總經投資者會說，因為XX數據好於預期，所以市場開始樂觀。
技術面投資者會說，因為突破前面一整年的整理區，所以上方沒有壓力。

但無論是哪一派，都出現時準時不準的狀況，例如有些基本面投資者會努力去預估該公司接下來的財報是優於或爛於財測，但有時候數字開出來，猜對了，結果股價反而跌，或者猜錯了，股價反而漲，然後就會開始找其他理由，企圖繼續解釋。純價投則是計算公司內在價值，但股價常常亂跳一通，純價投覺得股價亂跳無法解釋，反正他們堅信股價總有一天會貼近內在價值。

總經更不用說了，常常出現"都給你說"的狀況，就是同一個數據，利多或利空都能解讀，也常常聽起來好像準好像不太準，猜對就很高興說你看吧，就是我說的這樣，猜錯了就趕緊找更多數據，提出10個劇本。

技術面則是說本來就不可能100%準，而是要用投資策略去創造"大賺小賠"或"高期望值"的狀況。

難道上面的各派別不能賺錢嗎，不是，他們都能賺錢，他們各派別做到頂尖的人都賺很多錢，但目前就我看到的神人圈裡面，他們都不是賺最多的，賺最多的是對籌碼理解最深的人。

籌碼才是影響資產漲跌的真正理由，會漲就是買盤大於賣盤，沒了。其他的都是正相關或間接影響籌碼的因素。

這些買盤可能會參考基本面，賭接下來的營收獲利很好，可能會參考技術面，因為創高，上面沒有賣壓，所以他們買。

但似乎可以更精準地說，他們會因為這些理由買，是因為他們相信後面其他人也會相信這個理由，而產生買盤，繼續把股價推上去，如果沒人理，他們相信會漲的理由就失效了。

想個極端狀況，如果這市場上有100個人，目前只剩下阿升一個人相信基本面，99個人都相信技術面。阿升覺得這股票內在價值有100元，而且還在成長，現在股價跌到70元，明顯低估，買。

買好以後，因為沒有其他任何人相信基本面，只有停損跟放空，所以這股票就會繼續跌(實際上這個極端狀況只會無量跌停)，跌到很極端的股價，直到出現一個新的相信基本面的買盤讓它止跌。例如1974年那樣，很多美股跌到5倍本益比以下，巴菲特抄華盛頓郵報時已經覺得超便宜了，但硬是繼續大跌，跌到可能該公司的淨現金有100元，市值卻只剩下30元，基本面投資者會說，太離譜了啦，市場沒效率。而一個交易員不管什麼效率不效率，跌了就是跌了，賠錢就是賠錢，這成交價在基本面投資者眼中再離譜，也的確是真實存在的，交易者只管要怎麼預測接下來的價格波動，從中賺錢。

(不過上述舉的這個例子少見，比較實用的例子是基本面投資者會說這股票值20倍本益比，但如果股價會從10~30倍亂跳，似乎也沒什麼好辦法解決這個狀況，不加入技術面或籌碼面，只能硬扛波動)

講得有點亂，總結一下，一個優秀的交易員，只想在價格的波動中賺錢，而想預測接下來的價格波動，最本質的原因，就是預測接下來的籌碼買賣合力方向(短中長投資週期都適用)，而繼續拆解這些籌碼在想啥，就會發現市場的其他參與者，基本面、總經面、技術面都會參考，例如破了支撐很多人會砍，所以你也不得不跟著砍。

要猜籌碼合力蠻複雜的，別說大盤，光是單支個股就有大大小小的參與者，但還是能有很多應用，例如之前有一支股票連續跌停，跌到某個瞬間，你覺得賣盤快沒了，你也知道同時有其他買盤都磨刀霍霍準備抄底，你就用進洪荒之力幹進去，吸引一堆人也進場，也能連吃幾根漲停。這時候可能有立委覺得奇怪，為什麼可以買得這麼精準，是不是有內線，其實根本沒有，就只是一個籌碼心理戰而已。

唉，腦子太多想法，也還沒想透，無法講的很有系統跟完整，我有想法就先記一下，看之後能不能再說得更好，把索羅斯的天書變成白話文XD，希望目前寫的，對同鞋們能有點收穫囉~

大家晚安，今天是06/23(三)
我是艾綸

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ok!來吧各位!
今天台灣股市在資金流回電子的表現下
大漲261點或1.52%，尾盤收在17336
並且有個大於五均量的量能出現
算是健康的價漲量增
不過電子大漲卻有兩個熱門族群今天都出現明顯的修正
最主要的還是運輸這個族群
不過是在上市還是上櫃，海運基本上都是跌停作收
主要的原因是出現股東轉讓以及萬海大量違約交割
導致出現一個恐慌性賣壓
而我在上周的直播提到，長榮被抓進去關之後
至少會面臨一根跌停板，今天的確跌停作說

那麼今天很明顯的是個資金由傳產流回電子的走勢
台積電2.94% 大立光2.05% 鴻海2.76% 聯發科4.21%
非常強勢的在9點半啟動多方漲勢

今天漲勢排名
汽車+4.59% 油電+3.57% 半導+2.97%
跌勢前三名
運輸-8.49% 鋼鐵-2.61% 觀光-0.86%

族群表現出現明顯輪動
那麼必須要說,今天會大漲收尾是沒有預期到的
昨天在文章中提到,大盤以盤整看待
萬七可以做多、173可以放空也是昨天的操作邏輯
今天確實開盤走高,跑到17300也震盪了三小時
最後的30分鐘一路拉過高就真的是有點傻眼啦~
不過發生就是發生了，只能在適時地做調整
那麼就來看看今天的數據有那些變化吧

日K
今天的紅K又將全部均線站上
雖未過417前高,不過隱隱有蓄勢待發的感覺
再來昨天說到,碰到月均線不排除今天再反彈一次
目前看來是對的
而今天這根K棒是多方進攻號角嗎
我覺得還有再多關注一下
因為417前高未過，KD值尚未金叉
碰到上彎的月線有支撐反彈也是合理的
只不過反彈我認為僅是反彈，保守看待後續反彈
細節來小時K討論

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