有朋友在"貝萊德世界礦業基金到底讓投資人賠多少"這篇文章的回應中留下這個問題:

請給點意見...現在手上有這二支基金貝萊德世界礦業跟貝萊德拉丁美洲,拉丁-27%,礦業-47%,要認賠贖回?還是再放個幾年有可能回來嗎??快哭了我~

對於這位朋友慘烈的投資成果，我深表同情。

仔細想了一下，這樣的狀況，這樣的問題，透露了不少事情。

我們可以先想想。這位朋友，當初為什麼會買進”貝萊德世礦”與”貝萊德拉丁美洲”這兩支基金?

因為他是個全球經濟與產業研究員，知道當時各大投資機構都不知道的投資先機，知道礦業這個產業與拉美這個地區，表現將一支獨秀，領先其它產業與地區，所以買進的嗎?

不太可能。

(事實是，就算是專長此道的研究員，通常也無法事先預知下一個表現好的區塊。他們通常只能在節目或報告中講得精彩無比，然後事後發現，根本不是這樣。擇時進出，從來不是一個好主意。假如有人的投資建議，是要告訴你下一個熱門區塊。建議，遠離他。)

那他為什麼會買?

兩個可能。

一是他的理財專員推薦的。另一是身邊的人推薦的(身邊的人，廣義包括身邊的朋友，在網路上可以幫任何人抓藥的基金大師，還有財經雜誌)。

當時流行的觀點，就是新興市場一定會愈來愈好，成長性遠勝過已開發市場。而且對於原物料會有愈來愈多的需求。

這些話語不斷重覆，讓人有一種買新興市場、買世礦，一定會賺的感覺。

投資有那麼簡單就好了。

這兩個建議來源都有很大的問題。

第一，很多理專專長其實不是理財，是銷售。很多投資人沒有搞清楚這點，以為去銀行跟理專談，會接受到專業投資建議。

不對，是專業銷售建議。他們只是從資產管理公司這個母體，一路延伸下來的基金銷售系統的最末端，實際跟投資人接觸的人。許多推銷策略，都靠他們執行。

他們的重點是，”賣”。不是替你量身打造一個符合金融原理，也貼近你的財務目標的投資組合。

他們的目的是從你身上洗出錢來，愈多愈好。所以他們幾乎不太會推薦”買進並持有”。持有，那手續費收入這個月的Quota達不到怎麼辦?

當然要請客戶不斷的買賣。他們心中知道，這樣只會追逐熱門(就像當初他們推薦的世礦)，這樣績效未必較好。

但是，績效不好，是投資人的事啊。他們手續費收入好，才是重點。

第一個建議來源最大的問題是，這些表面上是”專業人士”的人，就是跟投資人有著最嚴重利益衝突的人。

另一個動機來源，則來自於身邊的投資人。你看到大家都在買，每本雜誌都說這個好，你以為就像大家都說這家餐廳好吃一樣，那是有口碑啊! 會差到那裡去?

很抱歉，投資最大的問題之一，就是很多生活經驗在金融世界完全不管用。

投資時跟隨大家，那叫做從眾。後果通常是跟著大家一起在上漲時買進，在下跌時賣出，或到綠角財經筆記問要怎麼辦。

老實說，我根本不知道，也不在意拉丁美洲或礦業，未來會怎樣走。他們都只是一個區塊而已。而且，我寧願承認自己就如同所有的凡人，無法擇時進出。(有些投資神棍，硬要裝出自己知道那些資產類別太貴，那些地區便宜。看了好笑。)

我沒辦法回答這位投資朋友的問題。

我的建議是，這位朋友應避免再提出這樣的問題。避免自己在投資時需要問這種問題。

為什麼?

因為當初讓他陷入這兩支基金的，就是一個類似的問題。”我該投資什麼產業或地區比較好?”

自己不願意多瞭解一些投資原理，總希望別人直接丟出一個簡單答案，就讓你可以賺錢。

就是這個心態，讓他陷了進去。原先以為會賺錢，卻是大虧特虧!怎會這樣?跟預期完全不同!

今天這個問題，要用造成問題的心態來解決?希望有個人直接丟出一個答案，就可以讓你的投資起死回生，或是馬上掌握下一個即將大漲的產業，把之前的損失全部補回來?

這是不可能的。

懂得不要提出這種問題，就是這個問題的解答。

“這些2007要投資世礦基金，2013要買生技基金的人，表面上看起來”知道要投資什麼”。但實際上，恐怕是”根本不知道要投資什麼”。所以才會被過去績效牽著鼻子走，被基金公司、被基金行銷專員、被理財雜誌的廣告扭著耳朵走。

沒有主見的投資人，最容易被媒體、基金公司與相關從業人員形塑主見。”

投資要採用一個全球化，不分產業全都納入的做法，要做足功課，讓你可以突破投資童話的層級，進入成人的階段。以成熟，沒有太多幻想、務實的眼光來看投資世界。

要達到這個階段，還要克服自己的貪念。

這從來不是簡單的事。

簡單，成熟的投資做法，表面看起來的平淡無奇，背後是成篇累牘的閱讀功課與投資信念的鍛鍊。

簡單，常是一種極致的表現。

希望這位讀者，以及有相同問題的朋友，也可以早日脫離不斷找尋下一個好策略，下一支熱門基金的苦海。

追求這些問題的答案，往往只會帶來更多問題。

全文可見:http://greenhornfinancefootnote.blogspot.tw/2015/02/blog-post.html

#新聞剪報

那些年我們一起追的基金...你碰過幾檔？

2019-03-05 13:22經濟日報 記者張瀞文／台北報導

貝萊德世礦、富達新興市場、霸菱東歐……對於那些年我們一起追的基金，你曾經追過幾檔？手上還有幾檔？戀戀不忘？全身而退？認賠殺出？（住套房的基金 趁現在快砍掉重練）

貝萊德世界礦業基金一直都是國人最愛的股票型基金，在2008年金融海嘯前的規模最高逼近200億美元，是全球最大的礦業型基金。積極型的台灣投資人更是愛不釋手，人手一支，這檔「國民基金」簡稱「世礦」，投資人自稱「礦工」，網路討論度高居第一。銀行理專甚至還對基金的淨值分析技術線型，以協助客戶波段操作。

市場人士認為，「世礦」的榮景是建立在全球經濟與股市多頭、中國等新興市場經濟高速成長帶來對原物料的「超級循環」需求，但在經過金融海嘯、歐債風暴、中國經濟動能減弱等重創之後，這些前提一一崩解，世礦的淨值也跟著一落千丈。

貝萊德世界礦業基金淨值從2008年5月的高點113美元，摔落到2016年初的17美元，再回升到最近的38美元。基金規模只剩下近50億美元，只有全盛時期的四分之一。在台灣投資人最愛的十檔境外基金中，「世礦」從原本的第三名一路退到第七名。

除了礦業基金以外，黃金與能源基金也都離淨值歷史高點很遙遠。能源基金的高點出現在2008年海嘯前夕。黃金基金在海嘯時表現出色，到2011年歐債危機前達到淨值歷史高點，之後同樣是持續滑落，即使中間偶而有短期波段行情，但目前仍是歷史高檔淨值的腰斬再腰斬。

相較於原物料基金的慘烈，新興市場基金則要看布局區域。整體來說，以亞股為主的基金績效好得多，還有獲利的機會，但新興歐洲與拉丁美洲基金則是虧損機率高。

富達新興市場基金曾經是國人第二喜愛的股票基金，一度在國人持有規模前十大名單中，但現在已退到19名。富達新興市場基金當時規模為同型基金中最大，也備受積極投資人青睞。

富達新興市場基金淨值在2007年10月達到高點26美元，金融海嘯時只剩三分之一，但之後穩健攀升，到2017年突破海嘯前高點，去年元月出現32美元的新高，最近又回到26美元。富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金情況類似，高點都出現在去年元月。如果以定期定額投資，這兩檔基金都能為投資人賺到錢。

至於霸菱東歐基金，是金融海嘯之前布局新興歐洲的第一品牌，結果因為熱情國人持有基金資產達六成而停售（規定的上限是五成），只有原定期定額投資人能持續扣款。這檔基金的淨值高點出現在2007年12月及2008年5月的172美元，海嘯時暴跌到39美元，現在回升到82美元。

拉丁美洲基金則以富蘭克林坦伯頓拉丁美洲基金、霸菱拉丁美洲基金及貝萊德拉丁美洲基金最紅，海嘯時淨值剩三成多，但之後強勁復甦，到2010年底突破海嘯時高點，2011年歐債危機之後再跌，現在約歷史高點的七折位置。前兩檔的國人持有比重都超過七成，早已停售。

https://money.udn.com/money/story/5618/3678423

#新聞剪報

那些年我們一起追的基金...你碰過幾檔？

2019-03-05 13:22經濟日報 記者張瀞文／台北報導

貝萊德世礦、富達新興市場、霸菱東歐……對於那些年我們一起追的基金，你曾經追過幾檔？手上還有幾檔？戀戀不忘？全身而退？認賠殺出？（住套房的基金 趁現在快砍掉重練）

貝萊德世界礦業基金一直都是國人最愛的股票型基金，在2008年金融海嘯前的規模最高逼近200億美元，是全球最大的礦業型基金。積極型的台灣投資人更是愛不釋手，人手一支，這檔「國民基金」簡稱「世礦」，投資人自稱「礦工」，網路討論度高居第一。銀行理專甚至還對基金的淨值分析技術線型，以協助客戶波段操作。

市場人士認為，「世礦」的榮景是建立在全球經濟與股市多頭、中國等新興市場經濟高速成長帶來對原物料的「超級循環」需求，但在經過金融海嘯、歐債風暴、中國經濟動能減弱等重創之後，這些前提一一崩解，世礦的淨值也跟著一落千丈。

貝萊德世界礦業基金淨值從2008年5月的高點113美元，摔落到2016年初的17美元，再回升到最近的38美元。基金規模只剩下近50億美元，只有全盛時期的四分之一。在台灣投資人最愛的十檔境外基金中，「世礦」從原本的第三名一路退到第七名。

除了礦業基金以外，黃金與能源基金也都離淨值歷史高點很遙遠。能源基金的高點出現在2008年海嘯前夕。黃金基金在海嘯時表現出色，到2011年歐債危機前達到淨值歷史高點，之後同樣是持續滑落，即使中間偶而有短期波段行情，但目前仍是歷史高檔淨值的腰斬再腰斬。

相較於原物料基金的慘烈，新興市場基金則要看布局區域。整體來說，以亞股為主的基金績效好得多，還有獲利的機會，但新興歐洲與拉丁美洲基金則是虧損機率高。

富達新興市場基金曾經是國人第二喜愛的股票基金，一度在國人持有規模前十大名單中，但現在已退到19名。富達新興市場基金當時規模為同型基金中最大，也備受積極投資人青睞。

富達新興市場基金淨值在2007年10月達到高點26美元，金融海嘯時只剩三分之一，但之後穩健攀升，到2017年突破海嘯前高點，去年元月出現32美元的新高，最近又回到26美元。富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金情況類似，高點都出現在去年元月。如果以定期定額投資，這兩檔基金都能為投資人賺到錢。

至於霸菱東歐基金，是金融海嘯之前布局新興歐洲的第一品牌，結果因為熱情國人持有基金資產達六成而停售（規定的上限是五成），只有原定期定額投資人能持續扣款。這檔基金的淨值高點出現在2007年12月及2008年5月的172美元，海嘯時暴跌到39美元，現在回升到82美元。

拉丁美洲基金則以富蘭克林坦伯頓拉丁美洲基金、霸菱拉丁美洲基金及貝萊德拉丁美洲基金最紅，海嘯時淨值剩三成多，但之後強勁復甦，到2010年底突破海嘯時高點，2011年歐債危機之後再跌，現在約歷史高點的七折位置。前兩檔的國人持有比重都超過七成，早已停售。

https://money.udn.com/money/story/5618/3678423