7/17 Bloomberg新聞摘要

美洲新聞
美國眾議院罕見通過譴責案怒斥總統川普是種族歧視者 嚴重的指控為2020大選劃出戰線
美國總統川普重申:如果我想要 我可以再對中國商品課徵更多關稅
白宮深知如果要在美元議題上有任何效果 就不能與聯準會撕破臉
土耳其採購俄羅斯防空飛彈系統陸續到貨 川普不情願的證實不會出售F-35給土耳其
特斯拉執行長穆斯克的新創公司Neuralink 公布研究進展準備讓人腦接上電腦
CVS健康集團展開家用洗腎機人體實驗 恐重塑終末期腎臟照護350億美元的市場
美國警務系統的軟體供應商 以安全憂慮為由拒絕使用大疆或其他中國製造商的無人機
承諾修改處理商戶服務條款 亞馬遜與德國和奧地利達成和解終止違反反托拉斯調查
俄羅斯拒發簽證給莫斯科美國學校30名老師 進一步深化俄羅斯與西方的外交裂痕
彭博調查報告 薪資相對不高的美國消防隊員對工作滿意度最高
民調不代表一切 但美國民主黨2020總統參選人博得選民注意成為領先群的時間不多了

歐洲新聞
歐盟執委會新任主席馮德雷恩 把歐洲環保及能源革新列為首要任務
荷蘭政府力挺前財長狄索布隆 爭取IMF下屆主席職位
英國脫歐大臣巴克萊稱 硬脫歐的風險被明顯低估
歐洲汽車銷售螺旋式下降 六月新車登記大減7.9%
歐洲前半年車市萎縮3.1% 德國大廠戴姆勒克萊斯勒與BMW都恐現獲利警訊
儘管金融科技革新風起雲湧 德意志銀行仍決定逐年將科技相關支出從42億歐元減少到29億
歐洲為了刺激成長和通膨而採用的非傳統負利率策略 如今看起來像個陷阱
法國不怕美國制裁堅持課徵數位稅 為G7財長會議增添陰影
英國六月通膨率維持在2%不變 讓英格蘭銀行少了升息壓力
英國過去兩年家戶收入成長創半世紀新低紀錄 高就業率擋不住生活水準的下滑
法國LVMH集團主席阿諾取代微軟創辦人蓋茲 躍居全球第二富豪
蓮花11年來第一個新車款 要價210萬美金電動超跑沒有車門把

亞非中東新聞
土耳其外交官在庫德族控制的伊拉克城市遭槍手擊斃 土耳其料將報復
北戴河附近開始交通管制、傘海遮蔽視線 中國領導人的夏日集會話題少不了川普和經濟
中國人民銀行副行長潘功勝稱 美中貿易戰反而給了中國機會讓人民幣國際化
香港經濟開始感受到抗爭混亂的衝擊 街頭動盪影響當地及來自中國大陸的購物人潮
香港須要打破抗爭的惡性循環 獨立調查委員會可以幫助港府學到教訓並提高和解的機會
貿易戰衝擊擴大 新加坡六月非石油類出口大跌17.3% 電子類產品更重跌31.9%
日相安倍可望在周日的參院改選獲勝 川普恐逼安倍將貿易談判列入優先名單
南非五月零售業成長2.2%超越市場預期 央行料將於本周宣布降息
關稅雖然成為市場動盪核心 但美中貿易爭端其實是為了國家安全和地緣政治權力

【即時頭條】中國汽車金融業有次貸危機的風險？

中國汽車金融行業在過去幾年呈爆炸性增長，如今卻似乎遭遇了汽車銷售放緩和信貸緊縮的雙重打擊。不過，如果就此擔心這個行業可能發生次貸危機式的災難，那也未免也有些過慮。

資料顯示，作為全球最大的汽車市場，中國6月汽車銷量按年增長2.3％。增速高於幾名分析師的預期，但低於5月的8％。6月銷量按月下降約1％。

這種降溫與中國政府尋求金融體系去槓桿化的努力是同步的。金融去槓桿導致流動性收緊，獲得信貸的渠道減少，從理論上講，消費者可自由支配的支出也受到擠壓。諮詢公司Sanford c. Bernstein的分析師此前發表的一份報告將汽車銷售疲軟與P2P網絡借貸放緩聯繫起來，指出P2P好比次貸，「次貸式汽車泡沫在收縮。」

事實上，中國汽車銷售與信貸的關係並不像其他國家那麼清楚。

和中國這個全球第二大經濟體的所有債務一樣，中國的汽車貸款也經歷了迅速增長。每年4萬億元人民幣（約合6000億美元）的汽車零售額中，貸款大約佔到40％。雖然汽車金融滲透率相較2011年的12％提高了兩倍以上，但與全球70％的平均水平以及美國80％左右的滲透率比起來，這個數字仍然很低。

研究公司J.D. Power.的資料顯示，中國的汽車貸款主要集中在高階或豪華車上，大約佔到銷售的45％，而中檔車型的貸款比例為34％。高盛集團（Goldman Sachs Group Inc .）稱，BMW在中國銷售的汽車有一半以上是貸款購置。

中國汽車金融市場的規模大約在1.4萬億元人民幣，其中大部分貸款由汽車製造商的專屬金融公司提供，其餘主要由經銷商和銀行提供。這些單位將貸款打包成資產支援證券發售，2018年第一季度的發售規模達到160億元人民幣。儘管利率較高，但拖欠率也只在0.1％左右。

P2P貸款等其他渠道所佔比例要小得多。據網貸之家（wdzj.com）介紹，截至2018年6月，這些網絡平台的貸款總額約為170億元人民幣，佔整個網貸行業的9.4％，其中大部分集中在相對富裕的東部省份浙江省。

相比其他成熟市場，中國汽車金融產品的貸款價值比更低，期限更短，為違約提供了緩衝。與此同時，貸款業務的利潤率更高，某些公司車貸業務佔收入的2％不到，卻貢獻了大約20％的營業利潤。

以中國正通汽車服務控股有限公司（China Zhengtong Auto Services Holdings Ltd.）為例，該公司是一家在北京和香港上市的專營豪華車的經銷商。該公司加大了對汽車信貸的敞口，將抵押貸款（主要是汽車製造商金融部門提供的貸款）計入資產負債表。正通汽車2017年利潤增長71％，因為其金融服務業務資產（或貸款）增長了64％，達到70億元左右。

雖然購車者開始違約的情況到最後可能會變多，但即便拖欠率真的飆升，出現引發美國次貸危機的那種自饋性螺旋的可能性還是比較小。因為與一個地方的房價不同，一輛二手車的銷售不會影響另一輛的價格，尤其是市場很小的時候。在成熟市場，每賣出一輛新車，就有三輛二手車成交。中國這個比例大約是1比0.4。

融資渠道減少對汽車銷售的影響則不同。J.D. Power最近對9000多名消費者開展了一項調查，大約40％的中國購車者表示，如果不能貸款，他們會推遲購車。
當然，銷售放緩也有其他因素的影響，比如製造商的庫存管理以及政府補貼（比如建廠補貼和對消費者的稅收激勵）的取消。與美國的貿易摩擦也會改變市場格局，會吸引新參與者進場並影響價格。

如果說中國汽車市場的增長不會持續太長時間，那麼信貸絕對不是唯一的罪魁禍首。（撰文：Anjani Trivedi）
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