2020年，加權股價報酬指數上漲27.12%。台灣50報酬指數上漲32.26%。

這些2020表現優異的基金中，有兩個關鍵字，”正向兩倍”與”半導體”(或說是台積電)。

2020是台股大漲的年度，而且是從2020三月底的谷底之後，連續上漲。連續上漲，而不是起起伏伏的走勢，對於正向兩倍標的特別有利。

2020台積電表現特別好，全年上漲63%。富邦台灣科技ETF的持股中，台積電就占接近四分之三。

華南永昌永昌基金的持股很有意思。第一大持股就是富邦台灣科技ETF。第二大持股就是台積電。

富邦台灣科技ETF中有七成是台積電，所以華南永昌永昌基金也持有15%以上的台積電股票。

換句話說，2020是看誰持有台積電多，誰採用正向兩倍策略，就會帶來特別好的成效。

需要注意的是，請不要把剛好順著市場風向跟經理人有卓越能力這兩件事混為一談。

這次出現之前年度回顧從未發生的現象，就是前一年的績效前十名基金，到了下一個年度，有高達五支留在前十名。

從2009以來的每年度基金績效回顧，大多是有沒有任何前十名基金可以在下一年繼續留在前十名。狀況好的時候，就是有一支前十名基金，在下一年繼續留在前十名。假如某年的前十名基金，到了下一年有兩支可以留在前十名，就已經是最好的場景。

這次回顧，居然有五支2019前十名基金，在2020可以留在前十名。可說是空前的紀錄。

不過需要注意的是，這五支基金中，有四支是槓桿兩倍標的。假如你認為這些標的未來會持續表現優異，那等於你預期未來台股不僅是正報酬，而且是連續上漲的走勢。連續三年同時符合這兩個要求，不是說沒有可能。但機會有多高呢?

依靠經理人選股策略的基金，大多仍是掉出前十名。

今年的狀況比較像特例，而非通則。假如你因此就覺得，看過去績效選基金，終於從2020開始可行了。恐怕是愚弄自己的行為。

在台股正報酬年的年度，反向ETF交出負幾十趴的慘烈成果。最後四名，全部都是單日反向一倍的ETF。

而且元大台灣50單日反向1倍ETF到2021一月，還有716億台幣的資產總值。有大量資金在台股大漲的年度，不僅錯過報酬，還拿到負幾十趴的”成果”。

值得留意的是，群益臺灣加權單日反向1倍、元大台灣50單日反向1倍、富邦臺灣加權單日反向一倍、國泰臺灣加權指數單日反向1倍這四支2020績效最後四名的標的，在2019也是績效最差的四支標的。

2019績較倒數第五名的兆豐國際臺灣藍籌30單日反向一倍ETF，為何在2020的倒數排行榜中消失了呢?

因為兆豐國際臺灣藍籌30單日反向一倍ETF已經在2020年十一月清算下市。

值得留意的是，這些倒數十名的標的中，有三支採用高股息與低波動選股方法的策略指數ETF，包括富邦道瓊臺灣優質高息30 ETF、復華富時台灣高股息低波動、國泰臺灣低波動股利精選30。

完整討論，可見今天文章:
https://greenhornfinancefootnote.blogspot.com/2021/02/20201analysis-of-taiwan-equity-funds.html

#Efron碎碎念💭｜
　　　
有投資朋友在詢問 ＃鈺太6679 投信持股比率高達 15% 是不是股價見頂了？
　　　　　　
▎ 拿出上個月「基金持股 1% 以上明細」依照金額高低來排序來看如下：

▹ 復華中小精選基金（3.1%）
▹ 復華數位經濟基金（1.8%）
▹ 統一全天候基金（1.73%）
▹ 復華全方位基金（1.99%）
▹ 野村ｅ科技基金（3.14%）
▹ 野村高科技基金（3.74%）
▹ 華南永昌物聯網精選基金（8.35%）
▹ 新光創新科技基金（2.38%）
▹ 台新2000高科技基金（2.47%）
▹ 華南永昌永昌基金（4.02%）
▹ 聯博大利基金（1.96%）
▹ 新光店頭基金（2.73%）
　　　
法規是共同基金持有單一上市櫃股票不得超過基金總市值 10%，「基金持股比率」和「投信持股比率」是不一樣的。
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