😉早安，想動起來的老傢伙
本篇的追蹤個股是，肥皂起家的油脂大廠 南僑 ( TW-1702 )，前後寫過 2 次，第一次是在 2019/09/25，最初價格為 50 元，這 17 個月來，股價卻跌至 45 元，好在期間有配發 2 元現金股利，所以累積報酬緊小賠 -6%，不過公司 2020 年有成長，為什麼股價都沒起色，還越來越低?
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🧑‍🏫延伸閱讀
業績上升，股價卻越來越低，老牌油脂大廠 南僑 (1702) 怎麼了?: https://pse.is/3bbmqf
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📌 南僑 (TW-1702)
成立餘 67 年，一開始是肥皂起家，1979 年起，展開經營多角化事業。2017 年轉型為控股公司，分割為油脂事業與非油脂兩大事業體，目前變成以食品為主的公司。
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📌 主要產品
南僑雖然是一間油脂廠，
但旗下的產品事業滿多的，包括:
-台灣洗劑事業
1952 年生產南僑肥皂，1956 年生產甘油，產品包含水晶肥皂系列的洗衣皂、洗衣精、洗衣粉、食器洗滌液，以及葡萄柚籽抗菌系列的洗衣精、噴霧乾洗手、洗手液及洗手皂。
-台灣油脂事業
1971 年與日本油脂企業技術合作生產烘焙用油脂，包含「南僑酥油」、「玉峰牌」、「維佳」等食用油脂系列產品，主要供應給麵包、糕餅、餅乾、冰淇淋、速食麵等業者。
-中國油脂烘焙事業
1996 年成立的天津南僑食品有限公司，提供烘焙油脂、鮮奶油、冷凍麵糰、冰淇淋、焙可詩餡料等產品。
-台灣冰品事業
皇家可口股份有限公司以「杜老爺」為品牌提供冰品，並於 2004 年推出「卡比索」冰淇淋品牌；2013 年進軍中國市場。
-台灣冷凍麵糰事業
1991 年在中壢設立冷凍麵糰工廠，所謂冷凍麵糰是指麵糰經 配料、攪拌、分割、壓面、成型 後經由超低温之急速冷凍系統在10~20分鐘內將麵糰冷凍至－27度C以便儲存於冷凍庫中，其商品視種類之不同使用者經 解凍、醱酵、烘焙 或直接 解凍、烘焙、製成產品。
-台灣急凍熟麵事業
1998 年與日本加藤吉株式會社簽訂急凍熟麵技術合作，推出「讚岐」急凍熟麵，產品包含中式勁麵、北方刀削麵、河南燴麵等麵製品。
-台灣常溫米飯事業
2004 年推出常溫即食熟飯「膳食熟飯」系列產品，並以外銷為主。
-台灣餐飲事業
包含僑和本場流專業麵店、點水樓餐廳、潮江燕潮廣海鮮餐廳、臺北寶萊納餐廳等餐廳。
-泰南僑事業
1989年成立泰國據點，負責生產嬰兒米菓、調理熟飯、調理粥、泡麵等產品。
-上海寶萊納餐飲事業
1996 年由德國 Paulaner 集團技術授權，成立上海寶萊納餐飲公司，提供現釀啤酒與巴伐利亞菜餚，現有寶萊納餐廳5家、仙炙軒鐵板燒1家、濱江壹號1家、點水樓1家。
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📌 營收結構
2020Q3 最新的營收結構如下 :
冰淇淋、冰棒 : 6.8%
冷凍麵糰、麵條及常溫米飯 : 26.8%
烘培用油脂、食用油及工業油 : 56.6%
餐廳營運 : 5.1%
旗下品牌知名度就高的產品莫過於
成立滿 44 年的老品牌"杜老爺"
與成立滿一甲子的水晶肥皂。
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📌 生產據點:
台灣、大陸、泰國
油脂在台灣與中國生產
泰國工廠主要負責生產嬰兒米菓、
調理熟飯、調理粥、泡麵等產品。
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📌 銷售地區
2019 年的營收比重 :
中國 57%、台灣 25%、歐美 8%
紐澳 7%、泰國 1.5%，
專門做兩岸的油脂食品生意，
客戶遍布各大食品廠 :
康師傅、聯華食品、麥當勞、克莉斯汀麵包、85度C、德克士炸雞、飯店、Dazzling Cafe、FRIDAY、小蒙牛、元祖、肯德基、跳舞香水、全聯、新光三越、1203 味王、2903 遠百、5903全家、2912 統一超 等等不盡其數。
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📌免責聲明:
單純分享財報資訊與個人看法，無邀約之實，僅符合量化條件的個股，無推薦之意，僅供參考、任何交易行為須自行判斷

一九八四年一月廿八日，37年前的今天台灣第一家麥當勞民生門市開門營業，第一天的營收就衝破百萬元，第一週就創下麥當勞單週營業額的世界紀錄，眼見這個對速食這麼熱情的新大陸，第一信託的曾姓家族引進美國溫娣、天仁食品代理哈帝漢堡(所以這家以前不提供茶品)、統一集團與肯德基合作；還有震旦行則引進日本儂特利、東元導入摩斯漢堡，加上本土的頂呱呱、香雞城及後來退出市場的麥當樂(不是麥當勞)，正式開啟台灣速食業百家爭鳴的戰國時代

照片是隔年12月29日，麥當勞首度跨足大安溪以南在台中設點的廣告，僅以此回顧作為麥當勞來台37周年的紀念

您看看麥當勞叔叔一點也沒有老

【商業數據解讀】年度TOP30，誰是台灣連鎖企業坪效王？

3個你不可不知的台灣連鎖企業坪效小秘密：

💡鼎泰豐一騎絕塵，榮登台灣連鎖企業坪效王

💡COSTCO、7-11、全聯分列綜合零售通路坪效前3強

💡藥妝藥局為台灣高坪效優等生行業

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「坪效」是實體通路有別於其他行業別最特殊的經營指標，也是攸關連鎖企業經營績效的關鍵數據。在全球實體消費市場遭逢疫情衝擊以及電子商務爆發性成長的當下，觀測各類型實體通路企業的坪效指標，不僅可做為企業經營健全強度的分析與衡量基準，也能夠為疫情後台灣實體通路的變革思維帶來一些線索。

未來流通研究所團隊抓取2019年台灣連鎖實體通路企業的全年營收、店鋪數量、營運坪數等各項數據，彙整成為連鎖企業坪效指標，並羅列前30強企業名單供讀者參考。

從名單中可以看出，餐飲業為進榜家數最多的產業別，且當中涵蓋餐館、中式速食、日式速食、西式速食、咖啡飲料店等各種類型，而台灣餐飲業知名品牌鼎泰豐的坪效表現更是大幅領先，穩坐台灣連鎖企業坪效王的制霸地位。

至於零售業中，則以藥妝藥局業態的普遍坪效表現最佳，包括三商集團與日本住友商社合資成立的三友藥妝(Tomod’s)、統一流通次集團旗下康是美、大樹連鎖藥局、以及杏一醫療用品，坪效介於每年58至97萬元間，均成功進入台灣連鎖企業高坪效前段班；而量販、超商及超市業態毫無意外地由好市多(COSTCO)、統一超商(7-11)與全聯超市領軍，分列台灣綜合零售通路坪效前3強。3C家電用品零售領域則以近年專注耕耘中小型社區店、並全力新增第二品牌Digital City門市的全國電子表現最佳，不僅取得傲視同業的坪效成果，2020上半年合併營收也獲得顯著成長，躍升為3C通路龍頭。

未來流通研究所團隊進一步將坪效成果與各企業具體策略及動向對照，可以觀察到更鮮明的產業趨勢及營運脈絡。全文列出以下4點趨勢觀察，完整分析圖文請手刀前往：https://reurl.cc/4R2G1j

📣高獨特性與識別度，明星企業衝破坪效天花板

📣連鎖集團跨業態布局，成功複製高坪效通路體系

📣「外用市場」成為連鎖餐飲通路下一個關鍵戰場

📣藥妝藥局緊抓消費趨勢，成為台灣高坪效優等生行業

*研究數據皆為企業自身或第三方研究機構公開資訊，經研究團隊應用程式爬取整理。部分知名企業因公開數據不足故未納入榜中，如麥當勞、肯德基、屈臣氏等。此外，若本業參雜過多非連鎖通路營收來源，考量比較之合理性，則予以剔除，敬請見諒。

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