【@marketfocus.hk 】【美股末日?】美國下月或破產違約 耶倫促提高債務上限 欠債28萬億恐招股災 大行發警號 . 美債將會因美國破產而債務違約？！美國近月已觸及28.4萬億美元的債務上限故無法再發債，美國財政部長耶倫警告，美國政府到下月可能便會耗盡資金，引發政府停擺觸發歷史性債務違約，她擔心這會對美國及全球金融市場「造成嚴重傷害」。耶倫促請民主黨領導層盡快提高債務上限，因「時間無多」。與此同時，摩根士丹尼及高盛兩間大行同時唱淡美股，大摩更把美股投資評級降至「減持」，憂本月及下月股市會變得風雨飄搖。昨晚美股主要指數均應聲下跌，投資者宜小心股災的可能性。 . 美國以往曾多次因債務危機瀕於破產，令聯邦政府運作陷癱瘓，據美聯儲的記錄顯示，在2011年與國會提高債務上限的漫長談判結束之前，美聯儲和財政部已合作制定計劃，以應付出現上述「緊急情況」時如何處理債務支付。根據該應急計劃，美國債務的持有者和社會保障、退伍軍人福利和其他權益的接受者將首先得到支付。其他所有人，包括政府承包商和聯邦雇員，都將面臨付款延遲或部分付款的風險。 . 耶倫在周三寫給眾議院議長佩洛西的信，希望議會能盡也提高債務上限，信中表示：「如果因為（決策）延遲導致聯邦政府履行其所有的義務的能力受到質疑，將可能對美國經濟和全球金融市場造成不可彌補的損害。」耶倫在信中表面情況緊急，指根據「最新的消息及新可能的結果」，即使政府用盡非常規措施取得現金應急，這些錢在下月即10月份將會耗盡。耶倫並重提歷史：「我們從過去的債務上限僵局中了解到，若等到最後一刻才提高債務上限，會對企業和消費者信心造成嚴重損害，提高納稅人的短期借貸成本，並對美國的信用評級產生負面影響。」 . 佩洛西回應傳媒時指，民主黨人不會拿美國政府的「全部信譽和信用」來冒險，她承認必須解決債務上限問題，但指希望共和黨人會負責。佩洛西呼籲共和黨人支持提高債務上限，就像民主黨人之前支持前總統特朗普提高債務上限一樣。在特朗普任職期間，聯邦政府新增7.6萬億美元的債務。當聯邦債務達到某個金額上限或者限期到某個時間點，債務上限將會阻止財政部發行新的債券來資助政府活動。提高債務上限的投票並不等於授權增加政府開支。提高債務上限允許財政部繼續付清先前的支出花費，類似於消費者償還上個月的信用卡賬單。 . 債務上限（包括發美債的總金額）曾在2019年8月達到22萬億美元，這「上限」的期限被暫停到2021年7月底，在過去2年其實是技術上容許美國財政部「出術」，採取非常規措施來規避這一債務上限限制，例如允許美國財政部贖回聯邦養老金計劃中的某些投資，以便在不增加整體債務的情況下獲得現金。但當這些非常規方法用盡後，美國政府便會「冇錢出糧」「冇錢提供服務」，致政府陷癱瘓。 . 據路透社報道，民主黨領導的參眾兩院領導人預計將在9月底強制投票提高28.4萬億美元的債務上限。民主黨在參議院雖控制了50張選票，但尚欠10張票，才能取得足夠的60票推動提高債務上限，因此必須取得一些共和黨議員的支持。但由於民主黨在政府欠債纍纍下，仍要求推動價高達4.5萬億美元財政刺激法案，致加劇赤字，引起共和黨不滿，料兩黨會就此討價還價，最終能否把債務上限提升，暫仍未是未知數。 . 另一方面，美股三大指數輪流破頂後近兩天轉弱，正逐步下跌，美國大行亦不約而同唱淡美股，。其中摩根士丹利最新報告，即把美國股市投資評級降至「減持」，預料今明兩個月股市將變得更為波動，理由是10月底前經濟增長面臨「巨大風險」，該行分析員指出倘經濟數據差勁，美股將難以支持現時的市場估值。 . 高盛投資組合策略和資產配置董事總經理Christian Mueller-Glissmann在訪問中亦認為美股風險高，因高估值增加了市場的脆弱性，一旦出現新的不利發展，投資者可能加速避險。分析師同時警告，目前投資者的持倉過於樂觀，即使是小幅回調，也可能因強制平倉，令影響（股市跌幅）被放大。 . Text by BusinessFocus Editorial . 免責聲明：本網頁一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關言論招致損失，概與本公司無涉。投資涉及風險，證券價格可升可跌。 . #BF投資焦點 . @businessfocus.io 瞭解更多商業財經資訊 .⠀ #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management #company #expert

【@marketfocus.hk 】【Cash is King】巴郡第二季純利升7%卻苦無收購對象 股災將臨？ 巴菲特持萬億現金等撈底 . 股神巴菲特投資旗艦巴郡（Berkshire Hathaway）公布第二季業績，純利增加6.8%至約280億美元，經營溢利升21%至66.9億元，主因是能源及鐵路業務盈利受惠於經濟重啟大幅改善，公司宣佈回購60億美元（約468億港元）股份。但巴菲特正面對「現金太多，投資機會太少」的難題，因巴郡現持有接近歷史高峰的1,441億美元（約11,200億港元）現金，卻缺乏收購機會。投資界則料巴郡持巨額現金另一原因是擔心股災將至，故等機會「撈底」，小股民可考慮同樣持多一點現金以策安全。 小股民亦可考慮是否相信巴菲特眼光而投資巴郡（brk.b）的股票望避過股市跌浪，巴郡股價今年第三季以來僅升2%，但若從今年1月計起，2021年累升23.12%，表現勝過追蹤標普500指數的「VOO」ETF的18.4%。但要留意巴郡不會派息，故若股價下跌時股民「無股息可守」。巴郡brk.b周五收市價為285.63美元，升1.9%。 . 巴郡上周六公布，今年第二季收入按年增長21.6%至691億美元，純利增長6.8%至280.9億美元，主要受惠卜於集團持有蘋果公司等超過1,900億美元投資所錄得的未變現收益。至於用來衡量該公司業績指標的營運利潤，則增加21.4%至66.9億美元，當中鐵路、能源和公用事業股份的組合貢獻最大，營運利潤共增長27.9%至22.6億美元，建屋業務盈利亦大增，主要是由於不少行業已從疫情中復蘇；但保險承保業務的營運利潤則倒跌53.3%至3.76億美元。 . 巴郡繼續大幅回購股份，期內回購60億美元股份（約468億港元），令上半年股份回購數目增至126億美元。巴郡去年回購約247億美元股份。截至6月底，巴郡持有現金約1,441美元，與3月底相若，接近歷史高位。 . 巴菲特認為，疫情去年影響集團幾乎所有業務的營運，特別是第二季，因此今年第二季業績佳，其實是源於去年基數較低，集團仍未清楚業績何時才會回復正常。目前疫情相關風險仍在，未來或會影響對盈利、現金流及財政狀況構成衝擊。 . 如何操作當前的美股，股神巴菲特似乎也陷入困境。雖然有逾1,440億美元的資金可供支配，惟巴郡第2季的資本部署顯得保守，僅以60億美元回購巴郡股票，是去年中以來最低。巴郡更連續第三季淨賣出持有的其他股票，賣出的股票約值11億美元，主要集中於商業、工業和其他類別股票，而同期巴郡幾乎沒有顯著買入新的股票。投資界認為是由於標普500指數攀升至新高，美股市場的優質企業股價普遍變得太昂貴，加上高追升買入一直不是巴菲特的策略，巴邵的投資步伐遂放慢了。 . 即將年滿91歲的巴菲特，並沒有說明將如何動用現金儲備。同時他也沒有具體提及繼任計劃，但今年5月他曾表示，Greg Abel是接任巴郡行政總裁的第一人選。 . Text by BusinessFocus Editorial . 免責聲明：本網頁一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關言論招致損失，概與本公司無涉。投資涉及風險，證券價格可升可跌。 . #BF投資焦點 . @businessfocus.io 瞭解更多商業財經資訊 .⠀ #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management #company #expert

【@marketfocus.hk 】【股災到？】疫情復燃令油價與歐美股票齊暴跌 散戶哀號點買都輸 唯兩疫苗股升完再升 . 新冠肺炎Delta變種病毒肆虐，加上歐洲「不設防」舉行歐國盃導致疫情再度爆發。由於經濟復蘇恐因此見頂，通脹卻又脫韁上升，投資界恐慌下導致美股三大美股指數昨晚均創一個月新低，道指跌超700點，跌幅2.09%，納指及標普500指數均創兩月最大跌幅。衡量美股波動的VIX恐慌指數曾上漲超過30%。傳統智慧認為可對沖股市下跌風險的商品及石油股亦不能倖免，同樣大跌，出現「股油雙殺」慘況。散戶哀號幾乎「點買都輸」，恐慌下美股昨晚唯有兩大疫苗股BioNTech及Moderna成贏家，逆市急升4.8%及9.5%。 . 暴跌昨晚從歐洲股市拉開序幕，周一泛歐股指歐洲斯托克600指數連續第四個交易日下跌，創5月20日以來新低，創去年底以來最大跌幅。主要歐洲國家股指至少跌超2%，英國股市和西班牙股市分別創今年5月11日和4月20日以來最大收盤跌幅，德國及法國股市均創超過半年以來的最大單日跌幅。 . 不僅是股市暴瀉，大宗商品市場也血流成河，尤其是油價。布倫特9月原油期貨收跌6.75%，報68.62美元/桶，創今年5月24日以來收盤新低；美國WTI 8月原油期貨收跌7.50%，報66.42美元/桶，創今年5月28日以來收盤新低。 美股昨晚全面見紅，中概股普遍下瀉，普普文化跌逾11%，蔚來跌4%。美股航空股成重災區，美聯航跌近5%，達美航空、波音跌超3%。石油股走弱，斯倫貝謝跌超5%，埃克森美孚跌超3%，英國石油、雪佛龍跌超2%。美股中一支獨秀的是兩大疫苗股BioNTech及Moderna，它們昨晚分別上升4.8%及9.5%，收報242.64美元及313.59美元，其中Moderna股價更加是創新高。 . 現時投資市場四面楚歌，疫情復燃、憂經濟復蘇見頂、通脹脫韁的這大現象，令投資者恐懼。歐美不少國家原樂觀相信國民陸續注射疫苗後，便不用害怕新冠病炎，故陸續放寬了社交限制甚至容許國民不戴口罩。然而Delta變種病毒迅速蔓延令已接種疫苗者也紛紛中招，確診個案繼而暴升，WHO嚴厲警告「全球疫情遠未結束，未來或現更危險的新變異病毒」。 . 上周六美國紐約州在一天內確診了超過1,000宗新冠病例，是5月中以來最多。美國目前平均每天的新冠新病例超過2.3萬，同樣為5月底以來最高位，是3周前的兩倍。英國目前的日新增新冠病例是全球最多，近日每天新增逾5萬宗，但英國政府卻仍堅持於7月19日如期全面解封防疫限制。科學家擔心病例數量激增時取消限制措施，會導致英國新增病例可能很快就達到每日10萬宗，令英國成為新冠變種病毒繁殖的溫床，致疫情擴散到其他歐美國家。 . 疫情嚴峻令經濟V型反彈的希望變得渺茫，華爾街日報引述經濟學家們的觀點，指美國經濟的增長可能在今年春季就已經見頂了，2021年整體增速將放緩至6.9%，明年和2023年將分別降至3.2%和2.3%。 . 經濟增速預期放緩的同時，通脹卻依然屢創新高，美國6月CPI及核心CPI環比、同比均高於預期及前值，多項數據創新高。其中CPI同比上漲5.4%，創下2008年8月以來的最高漲幅。過高通脹已影響到消費者信心， 7月美國消費者對汽車、房屋和耐用品的購買興趣降至近40年來最低點，不滿價格上漲的投訴亦創下歷史新高。 . 不少分析員對前景看淡，指新冠肺炎病例的增加使經濟前景變得黯淡。高通脹和低經濟增長更是一個危險組合，故再次呼籲投資者要保留足夠現金在手，因股市或再有下跌空間。 . Text by BusinessFocus Editorial . 免責聲明：本網頁一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關言論招致損失，概與本公司無涉。投資涉及風險，證券價格可升可跌。 . #BF投資焦點 . @businessfocus.io 瞭解更多商業財經資訊 .⠀ #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management #company #expert