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[爆卦]股利折現模式是什麼？優點缺點精華區懶人包

雖然這篇股利折現模式鄉民發文沒有被收入到精華區：在股利折現模式這個話題中，我們另外找到其它相關的精選爆讚文章

在 股利折現模式產品中有1篇Facebook貼文，粉絲數超過3萬的網紅巴小智的粉絲團，也在其Facebook貼文中提到， 黃金迴圈Golden Circle應用於投資買賣 作者 : 熊庫馬 20160825 在TED演講片中曾看過「偉大的領導者，如何激勵行為」，其中黃金迴圈(Golden Circle)應用更是令人印象深刻，平常工作看到一個目標，就直接跳下去做叫「What」做什麼，文言文叫行動方案。...

「股利折現模式」的推薦目錄
  • 巴小智的粉絲團

    股利折現模式 在 巴小智的粉絲團 Facebook 的精選貼文

    2016-08-25 20:00:00
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    黃金迴圈Golden Circle應用於投資買賣
    作者 : 熊庫馬 20160825

    在TED演講片中曾看過「偉大的領導者，如何激勵行為」，其中黃金迴圈(Golden Circle)應用更是令人印象深刻，平常工作看到一個目標，就直接跳下去做叫「What」做什麼，文言文叫行動方案。而領導者不是看到目標就衝拉，要先想「How」如何做，叫策略方法，可以幫助我們的工具或技巧有哪些。而偉大領導者想得更深一層，「Why」為什麼要做這個目標？才能引導激勵人們、向前邁進的最大動能。

    小朋友最喜歡問為什麼？而大人往往心理想問，卻不說出來，當你叫小孩吃青菜，小孩不吃，你說：叫你吃你就吃(用恐嚇的)，這叫What(做什麼)，小孩只好心不甘、情不願的吃；當然相對的，你可以說：「多吃青菜，有豐富的營養、可以幫助消化吸收、不會大便臉、長得比較大隻，這樣隔壁的小虎就不敢欺負妳」，這叫Why(為什麼)。

    所以反過來，當我們要達成一個目標前，思考的順序應該是Why、How、What，
    這方法除了可應用在領導上，人生目標、投資目標亦同，如何用在投資哩？

    一、Why要投資？
    你的血汗錢，真金白銀怎可讓他冒險，應該讓他放在定存，享受一年1.09%的機動定儲，再享通膨1.2%(34年平均1.63%)的實質負利率，這樣至少安心，但熊不安於室，金融整併是大勢，若有一天把老闆Fire提前退休、或自行離職(退休熊不在本業/也可教游泳謀生)？曾聽李敖大師狂言：「這世代年輕人失去革命和發財的機會。」他建議年輕人調查父母財產(熊感:千萬別做)，若父母沒錢就認命過平淡日子，聽天由命、看破紅塵，去學釣魚、過清心寡慾的生活。

    天啊，只能過杯水車薪生活，那你就沒聽出大師話中話，所有行為都有它「背後的正面動機」，是你應該更努力、更認真面對人生，沒事就應該預先做準備，例如退休準備(也有想做到退休卻被資遣，很多事不是我們能決定，尤其是上班族)，如果要想退休後有被動收入現金流，一年36萬(每月3萬)，就要選出12檔核心持股(請詳閱五線譜投資法書)，每檔在6%安全邊際投入50萬，坐收3萬股息，72法則6%，息再投入，12年翻一倍的假設前提，若從300萬開始6檔布局，用6檔養另外6檔，12年後你就有36萬的股息，若天不從願，黑天鵝頻傳，為5斗米折腰含淚帶笑面對人生，延長至15年也可達成。

    二、How 如何投資？
    1.基本分析是為找出該股的「實價」(營運及獲利)，判斷是否反映在「市價」上，其中股利折現模式是最實用的2招分別是：
    (1)股利零成長P=D/r，就是巴大常用(聯強2/0.06=33.3實價)，r就是你要求的報酬率/如5%~7%(折算實價為40、33.3、28.6)。
    (2)若未來景氣變好營運增強、公司獲利也有期待增加，再用股利固定成長P=D(1+g)/r-g，g就是成長率，出貨研報目標價常用(聯強2(1+0.01)/0.06-0.01=40.4或預估今年可賺3.12明年估配2.3：2.3/0.06-0.01=46實價)，當然還有非固定成長(你怎會知他的未來三年？再列下熊痛瘋)。

    2.巴菲特ROE法也可判斷實價(roe＜15%為賣價)，通常都是高級績優生用，也買不起的股。(熊認為此法可應用在景氣非常好、大多頭，你持股不高，再參考合理價及貴價)
    價格=淨值*ROE*倍數(本益比)，以聯強為例(他roe＜15%怎可舉例？因為高roe，股價也高買不起，不然再打8折留個安全邊際)，便宜價12倍、合理價26倍、貴價40倍。試算如下：
    便宜價：26.14*11.3%*12*0.8=28.35
    合理價：26.14*11.3%*26*0.8=61.4
    貴價：26.14*11.3*40*0.8=94.5

    3.參考巴大曾舉例，相近EPS同年度，股價高低點法則，例如今年可賺3.12：
    2014年EPS3.16，低價30.1、高價46.75
    2005年EPS3.16，低價28.2、高價44.95

    另隨季報公布，若今年EPS增減，可參考
    2004年EPS3.01，低價37.25、高價50.7
    2013年EPS3.32，低價41.1、高價56.2

    4.由上述判斷實價買價可在(33.3~28.2)，而市價賣價可在(40.4~46.75~50.7)

    三、What 投資做什麼？
    1.投資組合：
    用葛拉漢「股債各50%」經驗法則(別用「100減年齡」的傳統法則)，當然7、3比或3、7比亦可，或下限25%、上限75%。想100%持有股票/除非你符合條件：為家庭備妥至少1年生活費、打算繼續投資20年、曾安然度過2000年的熊市…，從古觀今，債殖利率低又不買垃圾債的前提下，熊認為將債比例以定存配置(葛拉漢堅持至少25%糧草/換算為3年生活費/作為熊市的緩衝勇氣)，可免掉如匯兌風險、流動性風險又省手續費。
    2.保持好奇心，以利「做決定」：
    持續研讀與投資相關(讓你理性、嚴謹)、跟不相關的雜誌類與活動(讓你感性、放鬆)。在科學發達解剖後，發現人有分左腦與右腦，左腦善長處理數字，文字，條列性的東西，右腦比較善長處理圖像，視覺溫度感受，這是科學證明(看到這你一定說我知道)。但科學有件事情沒跟大家講清楚，我們的左右腦是同步運作，不是分開運作，還有一點，而且不是自己控制的。什麼意思？這個環境是巴大教室，這個情境我們應該理性還是感性一點？(理性)，所以麻煩各位把感性關掉好嗎？(當然關不掉)。回家和家人相處要理性還是感性一點？(感性)，那把理性關掉？關不掉。我自己能控制嗎？(不行)。
    人是這樣的，你「一直」看投資書，他會變理性或感性？(理性，因為一直在數字圖表，連結經驗中度過)
    如果「一直」處在很感性(像熊每天看美韓港劇、看雜誌聽廣東歌、練瑜珈)，超放鬆的，他腦袋會出現一個：真的嗎？這個目標真的會做到嗎？
    人類必需處於平衡狀態，左右腦如果不平衡，人不願意做決定。以純粹理性，他不會做決定，純粹感性，他一樣不會做決定，所以平衡左右腦很重要。

    3.上巴小智粉絲團練功。(這不用多談，大夥都是行家)

    4.成績公告，必巡田水
    金控類每月7~10日都會有自結成績單(某些成績好的公司，也會每月告訴你)，季報出爐也要巡看一下比較同前期，或過去幾年類似情況，15%內增減不用擔心，大幅衰退就要注意(連2季就是運氣不好，這就是人生)，若投資巴大核心30還可享巴大分析評報。


    後記：
    如果還要做的事，相信你會列舉出比熊多很多，人總想改變別人，殊不知我們先自己改變才能影響他人，然而改變現在才能影響未來。馬雲常說：成功的人總是反思自己的多，抱怨別人的少(沒事去翻翻他的求職記)。因為巴大很熱情分享，前輩大大也很熱於分享(po文分享過的人、留言的也算喔)，就再續撰此文跑個龍套過場，你會變成你思考及行動的結果，當你真心讚美他人時，其實你正在複製他的優點，祝福你粉友，財源廣進。

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