🔴四位數的台積電? 三位數的聯電? -📀晶圓代工成熟製程的爭霸戰🆙

▶️➡️全球晶圓代工龍頭台積電（TSMC）8月25日陸續通知客戶，即日起該公司生產的7奈米以上的製程新訂單全面漲價20%，7奈米以下的先進制程漲價7%到9%。消息震撼全球半導體供應鏈，分析稱將直接衝擊全球半導體產業及相關產品。

晶圓代工缺貨漲價已經不是產業新聞，從去年起聯電一路漲價，到今年向來認為晶圓代工業者不該隨著需求高就調高價格，需求差就降價的台積電，也罕見的一口氣調漲的先進V.S成熟製程的價格，而仔細去看漲價的內容，成熟製程更是漲價兩成，從這樣漲價的幅度就可以知道，成熟製程的市場需求有多麼的強勁，這就不難理解，專攻成熟製程市場的聯電，去年股價大漲187%，台積電60.1%，今年迄今聯電大漲53%，台積電17.7%。

事實上，聯電自從2018年放棄12奈米以下的先進製程，專攻8吋晶圓和28奈米成熟製程，當時很震撼市場，這等於是宣布不再和台積電軍備競賽，這讓聯電股價一直都徘徊在1X元，就不難窺見市場對聯電這布局的反應，但聯電反而因此不需要增加資本支出，後續折舊攤提費用，專注在提高股東報酬率和現金流量，聯電今年第2季毛利一舉突破30%、來到31.3%；上半年營收較去年同期成長13.1%，但上半年EPS卻較去年同期成長超過1倍多，去年上半年EPS 0.74元、今年上半年EPS 1.83元，顯然轉型有成。聯電日前法說會上也表示，第3季的需求仍然強勁，預估晶圓出貨量季增1-2%，平均銷售單價季增約6%，估第3季毛利率將進一步上揚約在35%，本業獲利也可比第2季持續成長。最新9月8號聯電總座表示，晶圓訂單客戶產能已經談到到明年底。

🚗價格調升、毛利增加這些是結果，但真正的原因，也就是需求，究竟從何開始爆炸性成長？真正讓聯電能夠一躍而起的，是５Ｇ電動車各種互聯網時代的需要，現在所需最夯的電動車相關的車用電子，非常需要大量的成熟製程晶片，當然還有微控制器等消費電子、通訊設備、智慧醫療等等，這讓成熟製程爆發性的開支散葉成長，成熟製程的可應用層面非常之廣，用白話一點的方式來說想像一下一輛智慧電動車所需要的車用晶片有多少？相較於傳統汽車，電動車就像一台可移動的超大型電腦，使用的半導體晶片需求將會大增，這也就是為何晶圓代工廠、矽晶圓廠均積極佈局車用市場，並相繼切入更新的材料：氮化鎵 (GaN) 等化合物半導體領域（也就是第三代半導體）。那麼先進製程呢？因為他的技術門檻高，主要使用在高端的傳輸、伺服器、數據中心等等，相較於成熟製程目前可應用的相對少。

🕐科技進步走的太快，晶片卻來不及生產供應，讓現階段的市場需求青睞成熟製程，等於是聯電的主場優勢，看到這裡就明白的聯電，外資重新擁抱甚至喊到百元目標價，曾經在21年前達到175元以上的歷史高點，市場都在看21年的漫長等待，聯電有沒有機會重返三位數？當然有著先進製程領先實力的台積電，回頭過來衝成熟製程，兩邊通吃，外資也不吝嗇看好到千元實力。

❗️需要思考的是，不只台灣廠商，亞洲的晶片供應商像是中國、韓國也前仆後繼擴廠，衝刺門檻相對低的成熟製程，來解決現階段晶片供不應求的景況，缺貨不會一直持續，何時會達到飽和？還有多久好光景達到產業的滿足點？這些是投資朋友們在操作上不妨納入考量的喔！

參考+延伸閱讀資料：
https://www.businessweekly.com.tw/business/blog/3007168
https://www.bbc.com/zhongwen/trad/business-58421003
https://www.cmmedia.com.tw/home/articles/29647
https://udn.com/news/story/7240/5676126

商業週刊
BBC News 中文
Anue鉅亨網財經新聞

圖片來源：BBC

★★★每日一股☆☆☆ 2021/09/06 陰

【上周一直探討目前市場投資人對於投信買賣的反應，特別提醒現在市場對於投信買賣超個股反應都非常敏感與激烈，所以投信買賣超的個股，往往隔天就會有明顯的反應。茂達投信一買就漲停，隔天一賣今天就跌停！新唐為什麼會大跌逼近跌停？從技術面來看是提醒很多次的前高壓力沒突破嘛，不過我認為更重要的是投信轉賣啦！！！直播提醒很多次，要是投信轉賣就是新唐的轉弱訊號，會引起市場信心的動搖！我們上週看了多少投信一轉賣就讓股價急跌的例子？十日均線與大量低點也都跌破了，於是今天就是一路往下！9月2日的大量買超持有者已經套牢，您一定要看到重新站回這二個位置才能短線止跌！至於月均線別過度期待支撐，因為您還是要看投信臉色！

台股反彈了一千多點，面板三雄群創、友達、彩晶到今天竟然還在破底！老王從6月10跌破月、季均線跌破之後正式預告形成四面楚歌翻空，然後將近三個月以來，一直提醒大家沒有站上季均線就沒有翻多！8月4日曾因群創公告半年報獲利跳增出現漲停利多，但老王當天就在午報直接預告那是隔日沖假外資，就算站上季均線也絕對不要去買，我認為就是一日行情！八月初直播也告訴大家，面板報價開始收斂漲幅並出現下跌，那您們知道最新九月份報價如何嗎？55吋以下的電視面板，光是一個月又跌了10美元以上啊！這就是面板三雄繼續破底的主因啊，跟它過去獲利多好、本益比超低有什麼關係？這就是我先前一直提醒的，面板股要看報價，而不是看之前賺多少嘛！】

＊＊＊每日一股免費開放轉貼分享＊＊＊

老王給你問 #89 存股跌破哪條線要停損？短線操作一直停損，存股淨值卻穩定成長...該怎麼辦？月K周K日K跟小時K不同操作週期！技術分析與操作SOP，運用方式相同嗎？https://youtu.be/aukTJRPfIPE

2021/09/03【老王不只三分鐘】只要二條線！抓住IC設計轉強飆股！大象也會飛？聯電奔向漲停、世界創高！航運落難週！散裝跟著BDI急跌！長榮陽明站不上季均線的痛！https://youtu.be/sNyEfB3p1tw

【精華重播】台積電喊漲為什麼？IC設計毛利受傷害？晶圓代工還有誰受惠？https://youtu.be/7tJy_11zEuc

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※王倚隆（老王）為浦惠證券投顧分析師，本影片僅為心得分享且不收費，本資料僅提供參考，投資時應審慎評估！不對非特定人推薦買賣任何指數或股票買賣點位，投資請務必獨立思考操作，任何損失概與本頻道、本公司、本人無責。※

《9/1 大盤表現》
昨天不少大權值股尾盤急拉，但會不會在隔天都吐回來？是今天盤勢的觀察重點。果然早盤賣壓湧現，大型股包括台積電上午都有賣壓，回到急拉前的價位，但台積電挪出的空間，也讓中小型個股更有表現空間，IC 設計、記憶體、散熱等緩步墊高，加上聯電、聯發科扮演多頭主帥，台積電尾盤也逐步向上，跌幅收斂，終場僅小跌16點，雖終止連七漲但守穩季線。

盤面上也能發現傳產偏弱勢，散裝輪受BCI指數回檔影響，貨櫃輪也在量縮一周後出量下跌，幸好到頸線位置仍有反彈力道，鋼鐵股則是開高走低，畢竟指標的中鋼已經外資大買好幾天。不過輪漲格局對大盤來說僅能只做到抗跌，再往上仍需要貨櫃回神，電金傳一起點火，加上交易量回升，才有攻擊力道。

至於個股表現，幾個重點提醒，今天IC設計的強勢，有些是提前反應可能出現的八月財報利多，但想進場的話絕對要慎選，特別是訂單能見度很重要！另外今天大漲的光學鏡頭族群，因為傳出筆電鏡頭漲價，而攻上漲停的個股，若最終需求仍是放緩，那麼明天股價恐怕也難以再往上攻擊了。

畢竟對於IC設計來說，晶圓代工的價格調漲一定有殺傷力，除非市場需求夠好，才有辦法把成本轉嫁給消費者。舉例來說，面板驅動IC敦泰和天鈺，今天的漲，老師們大多認為還是要以跌深反彈視之，畢竟雖然公司喊訂單忘到年底，但從獲利表現就能發現，已經沒有先前強勢，股價就算要往上攻擊，力道也會非常有限。

另外，最近低基期的面板與記憶體相關個股，今天股價多少有些回神，不過雙Ｄ族群，在外資沒有真心誠意回頭之前，盡量就是少碰，或是以短線操作賺價差，畢竟真的是低基期，逢低承接賺價差時，記得要設好停損的出場點，在個股輪動表現之際，有機會表現。

最後運輸族群今天真的有點慘，大家開開心心，只有他們暗垂淚，萬海破季線，回測月線，長榮陽明更是跌到底下都沒線！這裡大家的看法有點多空兩極，有老師認為，現在的貨櫃就樣是在複製先前面板的行情，現在季線還是往上，但再過一段時間，季線扣到起跌點就會開始下彎，變成實質壓力，手上有船票且短套的人，還能再等一下，期待接下來的財報利多，但空手的人就要評估自己的風險承受能力。

不過另外也有老師認為，以長榮為例，今天的低點往上彈，剛好碰到的是前兩個轉折低點連線，所畫出的頸線防守位置，大概125~126元左右，其實算是不錯的預先進場時機點，同樣是等到9/10公布八月財報前，都可能有一波價差可期，就盼今天大賣貨櫃輪的外資能否回頭，下殺取量後帶量上攻，才能再次揚帆。

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