#八百回合經濟談
〔#債券市場101 〕
這次政經八百要介紹金融市場中的另一個重要角色 —「債券市場」。 債券股票一樣是企業籌資的工具。對投資人來說，「債券」是一種可以穩定領取利息的投資工具，但比起股票，債券的觀念更複雜，大家要仔細的看下去喔！
債券 ( Bond ) 就像股票一樣，是...
#八百回合經濟談
〔#債券市場101 〕
這次政經八百要介紹金融市場中的另一個重要角色 —「債券市場」。 債券股票一樣是企業籌資的工具。對投資人來說，「債券」是一種可以穩定領取利息的投資工具，但比起股票，債券的觀念更複雜，大家要仔細的看下去喔！
債券 ( Bond ) 就像股票一樣，是需要資金的人發行的一種#有價證券 ，用來跟向擁有多餘資金的人借錢。不同的是，債券持有者（資金供給者）會在特定時間且定期收到來自債券發行者（資金需求者）所支付的利息，並且會在債券的「到期日」收到當初借出去的本金。
債券上會明訂一些重要條件，包括「面額」、「票面利率」、「到期日」等等。
❶ #面額 是指發行人設定的債券價值，也是到期日要付給持有者的金額。
❷ #票面利率 決定每期的利息金額（每期利息=名目本金x票面利率）。
❸ #到期日 代表發行人和持有人之間的權利義務結束之日，也就是發行人歸還名目本金給持有人的日期。
債券可依發行人的不同分為#政府公債 、#金融債 （金融機構發行）、#公司債 。
投資債券時，有一件事情是非常重要的：我們收得到利息和本金嗎？
如果利息或本金付不出來，就稱為違約。因此，越安全的機構發行債券時，設定的利率就可以越低，大家也能接受比較少利息，畢竟收不到本金和利息的機率很低，例如：美國公債、投資等級債券。相反地，風險越高的機構發行債券，就必須要提供更高的利率，才會有人願意投資，例如：高收益債、垃圾債。
另一個有關債券重要的概念是大家常聽到的「殖利率 」。
#殖利率 也稱為「到期收益率」( Yield To Maturity , YTM )，代表用買進價格算出最終的投資報酬率，也是「投資人實質能獲取的報酬率」。
上述提及的面額和票面利率，其實不代表最後的報酬率，是因債券市場中，實際買進價格並不會是它的票面價值。那市場的買進和賣出價格是怎麼決定的呢？答案又回到經濟學最基本的觀念啦！是根據債券市場的供給和需求兩股力量來決定的，舉例來說，如果投資人認為股票市場前景不明，又無法掌握公司債的違約風險，就會想買入能投資政府公債的工具，例如公債期貨。
「債券價格和殖利率呈反向變動關係」
這句話看似有邏輯上的問題，為什麼報酬越高，債券價格反而愈便宜呢？大家可以複習之前的前幾周的內容 #什麼是利率 ，當市場利率低於債券的票面利率時，有多餘資金自然會想投資報酬較高債券，需求提升自然也會拉升債券價格。相反地，當市場利率比票面利率高時，債券對於投資人來說吸引力就小了一點，債券價格也會因此下降。
#折價債券 就是當市場價格低於債券面額的債券，也就是代表這張債券的殖利率是大於票面利率。反之亦然，#溢價債券 則是殖利率小於票面利率，而價格小於面額的債券。
那什麼又是#零息債券 呢？顧名思義，債券發行人不需支付利息，而是以低於面額的價格發行，並在到期日償還面額給持有人，中間的差價就是投資人的獲利。
還有一種叫#永續債券 ，也就是一種雖然沒有到期日，但是可以固定領息到永遠的債券喔！
還記得政經八百在#搞懂景氣循環 系列中提到，政府可以在債券市場透過買賣債券來影響景氣嗎，這樣的行為就叫做「公開市場操作」，也就是在景氣過熱時，政府透過發行或賣出債券，將市場中過多的資金收回，或是在經濟表現不佳時，政府買入債券，同時將資金注入市場中，活絡景氣。
像是今年9月美國的短期借款利率（附買回利率 Repo ）突然飆升時， Fed 就啟動了每個月收購 600 億美元國庫券（美國政府發行，到期日在一年內的債券）的計畫，以阻止流動性危機。
其實債券還有許多重要的觀念可以分享，例如：浮動利率 vs. 固定利率、殖利率曲線等等，如果大家對債券有興趣的話，非常推薦大家去讀「當債券連結國家命運：從債券投資原理看懂全球財經大事件」這本書，會從最簡單的原理，講解到債券是如何影響社會運作，相當值得一讀。
另外，下一週的#八百回合經濟談，政經八百要來帶大家認識影響貿易至深的「外匯市場」，大家敬請期待！
#經濟 #經濟學 #臺灣 #科普 #科普經濟學 #政經八百 #債券 #市場
美國短期公債怎麼買 在 王董的大盤籌碼 Facebook 的最讚貼文
★★★每日一股☆☆☆ 2021/09/29 晴
【美國股市四大指數長黑重挫的原因有很多，其中之一就是大家擔心聯準會縮減購債規模甚至升息；我們可以看到美國十年期公債殖利率持續上升，這代表了市場拋售債券的情緒反應。尤其昨天聯準會主席鮑爾到參議會出席聽證會，他再一次強調美國經濟幾乎已經滿足了縮減購債的標準，意思就是很快就會Taper！這樣的說法就會造成市場恐慌，這是短期必然的現象！老王過去不是就拿過歷史經驗來給大家看了，在2013年聯準會每次放出要縮減購債規模的訊息時，美股短線都是出現回檔反應，但長期趨勢來看則是急跌回檔之後又慢慢往上。美元指數已經突破今年三月與八月的高點位置創下新高，這就已經明顯透露市場的資金去處，聯準會收回熱錢的腳步越來越近，股市自然就跟著動蕩！如果美元指數可以站穩這邊的前高壓力，未來持續往上，那對於熱錢的收縮壓力自然就越來越大，美股是否還有熱錢支撐短期股價，就是個大問號？技術面來看美股呢，就像老王在直播上連續強調預告的，道瓊指數反彈都無法突破月、季均線壓力，當然都還是空方趨勢沒有翻多啊，就跟台股一樣嘛！
所以老王始終如一要求全國會員保持空手啊！我有看到上周連續反彈就改口要大家趕快搶反彈買股票嗎？沒有嘛！我幾乎每次直播都告訴大家，台股還沒有四海遊龍就沒有翻多，就是繼續空手就對了！今天台股大跌逾三百點長黑，櫃買指數更是崩跌近3%，再創從9月2日爆出千億大量以來的波段新低，又破底了！請問老王有害到任何一個人嗎？這段期間我都要大家保持空手啊！指數是破底的啊，很多個股破底的更多！上周台股中秋節後長黑連著二天大漲反彈，您也許會覺得怎麼老王還要您們空手，怎麼沒有要您們去抄底，感覺很可惜？結果呢！也不過就反彈個二天而已，然後本周連續跌了三天全部吐回去！甚至大盤指數已經逼近破底邊緣，櫃買市場更已經創下波段新低！台股最近的一個支撐就是上次中秋節的低點嘛，但跌勢往下找支撐不是一個好的做法，我還是建議要觀察上方所有均線壓力能否突破，那才是真正翻多的時機，事實上老王過去幾周也都一直維持這個看法。我的任務就是避開閃崩，我也很高興我又一次幫大家完成避開風險的任務！】
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2021/09/28【老王不只三分鐘】能耗雙控拖累台股大跌？中國限電傷到PCB？短空長空？面板長紅反彈浮現本益比價值？EVA、PVC報價大漲創高，二線塑化還能追？https://youtu.be/Fi-sC8mNUOI
老王給你問 #92 長紅出現卻有隔日沖進場怎麼應對？什麼情況要先跑？持股大漲後，投信開始轉賣！最好的出場策略這樣賣！粉絲驚見老王顯靈！教師節快樂！(最後面有彩蛋！)https://youtu.be/q5g-Avq1O-o
【精華重播】化學產品變身電子材料！化工族群驚爆大量要小心？https://youtu.be/pTiRA2ALBMM
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※王倚隆（老王）為浦惠證券投顧分析師，本影片僅為心得分享且不收費，本資料僅提供參考，投資時應審慎評估！不對非特定人推薦買賣任何指數或股票買賣點位，投資請務必獨立思考操作，任何損失概與本頻道、本公司、本人無責。※
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★★★每日一股☆☆☆ 2021/07/09 今天晚上有直播！
【美股道瓊昨天急殺，差一點點就要跟大家道歉要家法了，因為我先前才剛預告道瓊一定會來創歷史新高。還好還好，還是被一大堆短中長期均線給撐著，還好收了下影線上來。當然老王是不看單一K棒的啦，所以我不會跟您講什麼下影線就是一定要大漲要反彈啊，不不不，老王只看趨勢，那就是還守住均線支撐就還可以維持四海遊龍的多方趨勢，那就還有機會繼續衝擊歷史新高！那斯達克雖然開盤就跳空往下，不過美國十年期公債殖利率持續破底創低，還是給了科技股不少支撐力道，最終開低走高也收上十日均線。從今年五月下旬以來那斯達克就沿著十日均線這條慣性支撐往上，即便中間曾經短暫跌破，但只要可以快速站回都還可以維持向上慣性不變！月均線目前距離季均線的位置比較遠，那斯達克就要留意萬一跌破月均線，才會出現比較大的修正。台北股市受到美股拖累也跟著重挫，目前已經把十日均線給跌破；未來就是二條路，要嘛就是把十日均線與五日均線全部站上，那就能止跌，不然就是要找月均線支撐。比較萬幸的是沒有空方缺口，不然要是有個缺口就代表短線趨勢的扭轉，那就很辛苦了！不過終究還是跌破短期均線了，就要看看能不能像6月21日跟22日那兩天一樣，好好地力守月均線了。
櫃買市場比較出乎意料的強勢，不要說十日均線沒摸到，連五日均線都還守得住！所以今天還是有不少個股可以往上大漲，就算是下跌的股票也是沒有大盤指數那麼悽慘；大家如果對於大跌二百點的傷害沒有太大感受，那就是要感謝櫃買市場的強勢！今天要是反過來大盤指數沒跌，但櫃買指數跌翻天，那您可能就完全笑不出來了。萬海昨天漲停很帥氣，但就是沒站回五日與十日均線，今天於是又跌回去了！我說過您就等它站回短期均線再說嘛！長榮昨天收了長腳站回十日均線，但今天又再一次跌破了，處置股的交易本來就比較麻煩，尤其又是20分鐘一盤。今天一整天都在十日均線下方游移，沒有意外就是確認跌破十日均線，那看法就是跟前天的萬海一樣，即便是波段持股也應該先行獲利出清再說！等到長榮可以重新站回五日與十日均線才會止跌，再一次把前高壓力突破才會轉強。早就跌破十日均線的散裝航運慧洋-KY、裕民到今天都還在跌耶，您早在前幾天該賣就是要賣嘛，要不然現在殺到月均線位置了，到底是要不要賣？那您就會陷入兩難！二檔目前最逆勢的散裝航運個股，四維航與正德也都沒能成功突破前高壓力。】
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【精華重播】四輪跑得快？車用電子與電池要看這條關鍵均線！https://youtu.be/aJd7sjjA3p0
2021/07/06【老王不只三分鐘】台股萬八一路發？台積電、聯電漲不動？華邦電、旺宏、南亞科何時才能漲？面板只能靠外資來救！陽明出關漲停奪回最大衝浪場！車用又漲一周了！https://youtu.be/EeyH37MoJZw
老王給你問 #80 往上加碼VS逢高減碼，哪個好？老王怎麼做？該怎麼掛單低接？老王夏夜晚風跟長髮飄逸哪個美？(最後面有彩蛋！！！)https://youtu.be/3Jp5I4ZGz8g
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美國短期公債怎麼買 在 Facebook 的最佳貼文
【K線補手盤前快訊】多方結構，穩健續漲
加權指數持續推升，上漲209點，成交量6056億，守穩在10日均量之上，法人昨天也順勢回補，整體穩健續漲。如果以17380為壓力，技術突破需要價、量跟時間，量能已經足夠，而站上壓力也遠超過三天，剩下就是價格，以17380為基準，上漲3%就是17901，昨天收在17919，也已經符合。
更為正向的是除了傳產的鋼鐵、塑化之外，電動車、手機零組件、IC設計相關，都有發動或是續漲的現象，整體輪動健康。
但未來續漲要留意幾個空方訊號，美元指數有轉強現象，如果完成底部，屆時台幣會有比較大的貶值壓力，美國十年期公債也有打底轉強現象，市場開始有避險思維，最重要的是現在全球股市幾乎都只是高檔盤整，如果只有台股續漲，短期間還可以接受，但是如果時間拉長，會有台股跟國際股市背離的風險，以上幾點是未來需要留意的現象。
加權指數到18150會有短壓，但樂觀有機會到18950，上周提到低持股投資人其實已經可以稍微增加持股，未來整體資金可以再分批適度放大。
完整內容可以參考昨天直播內容：
https://youtu.be/d6OMfP6g_dw
(歡迎分享，請載明出處K線捕手楊忠憲)