#發券振興經濟會不會太樂觀❓
#經濟部要說清楚講明白

新冠肺炎疫情衝擊美國經濟，失業率大幅攀升，美國三波現金紓困，包括川普兩次、拜登今年再發 1,400 美元，也因為紓困支撐個人所得，產生了具體效果。

例如 2020 年 7 月美國個人消費支出月增 1.9 ％，2021 年 1 月消費增加 2.4 %，零售也增加超過 5 %。如果發現金沒有用，為何美國要發現金❓

政府去年發了三倍券，今年預計發五倍券，政大企管系教授在 2020 年 9 月 1 日至 10 月 31 日做了問卷調查，發現民眾沒有把三倍券花在額外、非必要的支出上，實際上是花在日常生活開銷。

不管三倍券、五倍券都是「替代消費」，維持原有的生活水準，並不會產生額外的經濟效益，不如發現金讓民眾方便使用。

經濟部稱三倍券估計至少達到 1,352 億元經濟效益，而國發會稱三倍券可增加 1,016 億元的效益，推升經濟成長 0.53 %。

但根據不同機構專家研究三倍券對 GDP 推升效果，中經院張傳章院長為 0.44 ％、中研院經濟所周雨田研究員為 0.2％-0.3 ％、中研院經濟所簡錦漢研究員為 0.08 ％、台經院 CGE 模型為 0.2％-0.33 ％，經濟部評估恐怕太過樂觀。

各部會發券也好數位加碼也好，重點要能準確確實的評估，人民的納稅錢要花在最有效益的情況下，不是當成百貨公司週年慶行銷活動，要真實促進台灣經濟發展。

相關新聞報導：
五倍券帶兩千億業績？藍委質疑經濟部「澎風」
https://money.udn.com/money/story/5613/5779848

【本週三大關注圖表】台灣景氣對策信號​、中國 PMI & 企業利潤​、美國個人消費支出 & ISM 製造業（09/27 ~ 10/01）
完整關注圖表：https://pse.is/3p6cmn

▍關注圖表一、台灣景氣對策信號
9/27 台灣將公布 8 月景氣對策信號。從年初 2 月至今，受惠於海外需求缺口，整體景氣熱絡。然觀察 7 月燈號可以發現已降至 38 的紅燈低標上，隨 Q3 底出口基期逐漸墊高，留意指標回落的可能性增加。
👉 台灣-景氣對策信號：https://pse.is/3np4ax
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▍關注圖表二、中國 PMI & 企業利潤

9/30 中國將公布其官方及財新製造業 PMI。中國下半年經濟增長逐漸乏力，官方製造業 PMI 自 4 月以來已連續五次下滑，財新製造業 PMI 更是已跌至 50 榮枯線下，確立製造業循環高點已過。PMI 的不振同樣反映在其工業企業利潤上。
👉 中國-製造業PMI：https://pse.is/3ppsyt
👉 中國-規模以上工業企業利潤總額：https://pse.is/3q5tvn
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▍關注圖表三、美國個人消費支出 & ISM 製造業
10/1 將公布美國 8 月個人消費支出，預期 PCE 依然會受到權重較大的服務項目（醫療健保、休閒娛樂）高檔支撐，不過商品項的回落，以及零售絕對值逐月放緩，也代表著 Q4 之後美國經濟增速轉向擴張期的長期平均增速。
同天也將公布美國 9 月 ISM 製造業 PMI。美國商業庫存的製造業與零售業，也可看出上下游端存貨表現出現分歧，搭配上述 PCE「商品消費」趨緩，顯示製造業最強時期已過。
👉 美國-實質個人消費支出：https://pse.is/3nuc7g
👉 美國-ISM製造業指數[PMI]：https://pse.is/3ptudn

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【FOMC 會議】聯準會縮債即將來到，利率點陣圖透露明年升息？
🔗 閱讀全文：https://pse.is/3hwftg

【總經 Spotlight】日本央行維持寬鬆，日經具落後補漲行情？
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舊作選篇（之49）
憲法與政治
（原刊於2018年4月27日）
憲法應該是一個國家的「根和本」。但「應該是」卻不等於「現實是」。是與不是要看這個國家是否厲行法治。若非法治而是人治，那麼憲法就是統治者的工具，用列寧主義關於國家的概念，憲法是「階級統治工具」的一部分。
法治國家的憲法，首先就在於它的原則與精神的穩定性。以人類第一部成文憲法、1789年制訂的《美國憲法》來說，它的基本原則經二百多年依然受美國人和世界各國的認同。
美國憲法的序言只有一句話，由52個英文字構成。譯成中文如下：
「我們合眾國人民，為建立更完善的聯邦，樹立正義，保障國內安寧，提供共同防務，促進公共福利，並使我們自己和後代得享自由的幸福，特為美利堅合眾國制定本憲法。」
序言並沒有賦予或者限制任何主體的權力，僅僅闡明了制定美國憲法的理論基礎和目的。儘管如此，這篇序言尤其是開頭的「We the people」三個單詞，卻成為美國憲法中最常被引用的部分。
美國憲法訂明三權分立、聯邦體制、憲法至上、人人平等這些原則，兩年後的1791年，國會又通過十條憲法修正案，史稱權利法案，列舉了人民生來就擁有而不是任何政府賦予的多項基本權利，規定了許多涉及實際法庭審判過程中的標準程序，並且補充說明列舉這些權利並不意味着人民只有這些權利而沒有其它的權利等。權利法案中的大部分內容成為包括《世界人權宣言》和許多之後誕生的國家憲法中對人權規定的主要來源。其中最特別的是第一修正案，它不是訂立法案，而是確定國會不能夠訂立某些法案，內容是：國會不得制定有關下列事項的法律：確立國教或禁止信仰自由；剝奪言論自由或出版自由；或剝奪人民和平集會和向政府請願、抗議的權利。這個保護信仰與言論等自由的法案，是美國個人自由、思想自由的基礎。
中國憲法的序言就長達將近兩千字。其中一段是：「在馬克思列寧主義、毛澤東思想、鄧小平理論、『三個代表』重要思想、科學發展觀、習近平新時代中國特色社會主義思想指引下……」，即每一個領袖都要有一個「立言」的符號標誌，看來會越寫越長。不妨問問中共或香港的高官，什麼是「鄧小平理論」，什麼是「三個代表」，什麼是科學發展觀，鄧小平的「中國特色社會主義」和習近平的「中國特色社會主義」有啥不同，若無法準確說出來，是否就應該不具有做特首高官的資格？
200多年來，包括10項權利法案在內，美國憲法共通過了27項修正案，但框架沒有改變。作為「We the people」的原則，毋須「與時俱進」。憲法的解釋權不在立法機關的國會，而在法院。
習近平當上總書記的第二年，即2013年的8月，《人民日報》連續刊出多篇文章批判「憲政」，不僅是批判「資本主義憲政」，而且把「社會主義憲政」也斥為「陷阱」，說提倡憲政就是試圖「削弱中共作為執政黨的合法性」，並把蘇聯解體歸咎于憲政的實施。這股反「憲政」的宣傳浪潮，當時頗使一些中國問題專家們迷惑，怎麼連自己黨制訂的社會主義憲政都要反呢？現在可就清楚了，原因是當時的1982年憲法，在正文中沒有列明「共產黨領導」，又對國家主席設下只能任兩屆的任期。批判的政治目的，是為修改這兩項製造輿論。為什麼現在突然又大講憲法了，因為已經作出修訂啦。
所以，在人治而非法治的體制下，如果憲法不是強調源自「我們人民」，而是以歷來領袖的「立言」為基礎，這樣還憲什麼法呢？一切都是以政治為本，政治風向若有違憲法，那麼憲法就放一邊，或憲法也跟著變。
香港《基本法》在1990年頒布之初，中國領導人就指這是香港未來的憲法，現在當然早已經不是了。

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